夢醒的我y 夢醒的我y

0愛的鼓勵 0訂閱站台

購買網址：或者是連 結到森森購物網








摩根士丹利證券昨（18）日指出，晶電（2448）是4月全球股價表現最差的LED股，不但將營運面利空消息反應進去，且股價比最壞情境下的投資價值還要低16％，意味著已嚴重超賣，因此，將投資評等與合理股價預估值分別調升至「加碼」與20.7元。
摩根士丹利證券科技產業分析師施曉娟指出，在歷經連6季單季營收年成長率為負後，晶電第二季營收季與年成長率預估將分別為11％與0％，且在產品組合優化與季節性效應帶動下，毛利將轉虧為盈。
外資預期第2季營收看增，需求將來自背光LED的庫存重建、LED照明及RGB顯示屏，第2季毛利率將持續改善，從第1季的負7.3％轉為第2季的7.8％；不過認為晶電今年難以擺脫赤字，營業利益率（OPM）恐維持負值。
此外，施曉娟表示，儘管晶電67億元海外可轉換公司債（ECB）將於8月到期，但基於下列3項因素考量，現金管理能力不會像外界想像的那麼差：一：今年以來閒置廠房清算後共拿到14億元；二、3年期46.5億元聯貸甫完成；三、儘管大環境仍不好，但第一季營運現金流量仍為正，顯示重整已有成效。
施曉娟針對晶電進行壓力測試（最壞情境），每股價值仍有19.8元，對照目前股價有遭超賣之嫌，因此將投資評等由「減碼」升至「加碼」，合理股價預估值為20.7元。
晶電、璨圓、江蘇璨揚光電總金額新台幣40億元暨美金2,000萬元聯貸案，於17日成功完成募集，主辦銀行為土地銀行，晶電表示，聯貸資金用途為償還既有銀行借款、贖回102年發行之海外可轉換公司債及充實營運資金。
根據證交所資料，晶電在102年發行一筆5年期海外可轉換公司債，發行額度為2.5億美元，到期日為107年8月7日，最近一次賣回權日期或還本日期為105年8月7日。
晶電將在今年股東會上通過1.65億股為上限的私募案，計畫引進策略聯盟對象，若順利全數發行，晶電可望募得31.19億元資金，加計40億元暨2,000萬美元聯貸，今年晶電透過不同籌資工具的募資規模仍高達77.19億元。
晶電為全球第一大紅光LED廠，前三大藍光LED製造商，但受到紅色供應鏈襲擊、LED照明價格一路下跌影響，即使股價短暫回穩，市值只回到207.87億元，還低於去年營收255.1億元；
就產業能見度來看，晶電的四元產品優於藍光LED，由於室內、室外的LED顯示屏需求爬升，四元LED產能滿載，佔整體營收比重約25～30％；藍光LED則持續優化產品組合，稼動率貼近80％。
(工商時報)