台股在六月二日創下七○八四．八三的今年最高價，突然在大家滿心期待中反轉向下，並且一口氣跌到六月十六日的六一四三．二四，才出現跌勢趨緩的景象。
台股從七○八四反轉向下跌到最低六一○○，這段期間全球股市仍然漲勢如虹。美國道瓊指數一度漲到八八七七．九三，收復去年底的收盤價八七七六．三九，S&P五○○也站在去年底九○三．二五的上面，使美股今年成為漲勢的市場。
日經指數則攻上萬點，中國深滬股市仍頻創新高，俄羅斯、巴西股市也是漲勢凌厲，但是台股卻領先全球股市出現九八四點的回檔，問題出在幾個方面。
一是檢調偵辦勤美案，收押了勤美董事長何明憲，與太子建設總經理陳仁欽，使市場大戶聯想到政府打壓作空的疑慮。
多頭主力部隊領先回檔
二是全市場面對去年底指數從三九五五以來的漲勢，已持續了半年之久，雖然全球股市仍在上漲，但是散戶對九周KD指數反轉向下的警戒心很高，六月八日、九日的兩根長黑，正式確立周KD指標反轉交叉向下，中期反轉訊號初步顯現，大戶與散戶先跑先贏。
三是在今年出現的三千多點超大行情中，那些領先大漲的多頭主力部隊，多數個股都比大盤提前出現回檔。
這個現象說明了，這些今年漲幅很大的飆股，在大盤多頭氣勢很旺的時候，大戶已逢高調節，到了七○八四的時候，這些個股有的已經跌了好幾支停板，因此，我們也曾經提出呼籲說「先發部隊已經領先回頭了」。
注意國際股市走向
台股一輪狂殺，正好殺到季線附近，融資加速減肥，成交量也縮到千億元以下，多空戒慎恐懼，大家都在等台股另一個機會到來。不過這又得從多個角度來看，一是台股九八四點的大跌，是漲多回檔、主力出貨的一次調整，殺到這裡以後，我們開始要密切注意國際股市的走向。
台股領先下跌後，美國股市從六月十五日連三天回檔，歐洲三大指數也是如此。新興市場的俄羅斯股市在六月十五及六月十七日出現兩記長黑，日經指數也在六月十五日出現較大回檔。這意味了台股是全球領先指標，如果台股先跌，國際股市隨後跟進，那麼季線附近的支撐並不可靠。
不過在全球疑慮回檔聲中，中國深滬股市卻給大家高度的信心。十七日滬深三○○指數創了三○一七．四○九的新高，十八日深滬股市又開高上漲，深圳A到達九八六．七七二，深證漲到九三九．一二六，上海A到二九七四．七六七，都寫下今年新高價，成為全球股市最亮的一盞多頭明燈。
中國深滬股市再創新高
這其中有兩個轉折點，一是中國銀監會主席劉明康出來示警，憂心房市與股市上漲可能出現通膨與泡沫，被市場解讀為中央政策有意降溫。另一個不尋常的一向為中央喉舌的人民日報看好中國內地經濟，指明年會進入擴張期，A股可望進入牛市，在全球股市疲弱回檔中，深滬股市仍顯得一枝獨秀，中國股市會不會照亮台股？這是值得注意的焦點。
大戶等待跌深進場
因此，台股單獨出現近千點回檔之後，第一個變數是回顧國際股市的彼此連動，如果國際股市並沒有出現失控性回檔，台股單獨大跌機率不大。
另一個變數是，大戶在高檔出貨順利，會不會在此刻就回頭進場？如果台股沒有殺得夠深，把下一個反彈的空間騰出來，大戶很可能繼續場邊觀望。
主權概念股成陸資首選
從資產、營建、到金融，包含了三電，台灣主權概念股會是陸資來台兵家必爭的焦點，台股要能夠有更高姿態的整理，兩岸概念股必須發揮威力，到目前為止，中國大陸官方做得最徹底，除了溫家寶，李克強，王岐山站出來喊話之外，中共中央用人民日報來為人民打氣，相對於劉兆玄院長的漲太超過理論，格局相差十萬八千里。
另以股市的反彈強度來看這一輪世界經濟調整，有很大的參考價值。如果全世界央行放錢，造成資金行情只是來去匆匆，在資本市場炒完了就走，各國股市漲到高點，又跌回去年起漲點，那麼世界經濟的災難，恐怕就在後頭。
因此，股價的漲跌，反應了不同國家的經濟內涵，這一回台股領先全球大跌一三．八九%，背後絕對不尋常，先調整後的台股，如何重新再出發，首先要看關鍵性的長紅，什麼時候拉出來，還有領先攻擊族群誰先表態。
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