深夜，原油崩了！沙特俄羅斯重申！佩洛西被掃地出門！「小非農」爆冷，亞洲股市大跌！重磅數據即將公布
昨日，沙特阿拉伯、俄羅斯先後發表聲明，稱為維護市場穩定，兩國將繼續自願減產石油至年底。
沙特阿拉伯表示，將在11月份繼續自願減產100萬桶/日，直到12月底，下月會再次對減產決定進行審查。根據沙特阿拉伯能源部聲明，該國11月和12月的產量將約為900萬桶/日。沙特能源部稱，該措施旨在加強OPEC+成員國維持石油市場穩定和平衡的努力。俄羅斯副總理亞歷山大·諾瓦克也表示，本月將維持30萬桶/天的原油出口削減，並重申計劃在今年年底前持續抑制出口。諾瓦克表示，俄羅斯將於下月再次審查其石油供應並考慮進一步削減或增加產量，具體取決於市場形勢。
消息公布後油價未漲反跌，WTI原油日內跌幅達2.0%，布倫特原油日內跌幅達1.5%。
美股盤中，上周EIA原油庫存數據出爐。最新數據顯示，上周EIA俄克拉荷馬州庫欣原油庫存為13.2萬桶，前值-94.3萬桶；EIA汽油庫存增幅錄得2022年1月7日當周以來最大；EIA戰略石油儲備庫存為2023年6月9日當周以來最高；美國除卻戰略儲備的商業原油進口621.5萬桶/日，較前一周減少101.4萬桶/日。
數據公布後，國際油價跌幅擴大，WTI原油日內大跌4.00%，布倫特原油日內下跌3.88%，美國汽油期貨跌幅擴大至5%，歐洲石油和天然氣指數勢將創下5個月來最大單日跌幅，現跌2.5%。
截至今晨收盤，WTI原油收跌5.61%，報84.22美元/桶，創去年9月以來最大單日跌幅。布倫特原油收跌5.62%，報85.81美元/桶。
金融博客零對沖表示，由於全球利率長期預期上升，近幾天市場情緒惡化，導致油價暴跌。儘管沙特和俄羅斯重申將繼續維持減產政策到年底，但市場情緒惡化壓倒了對實際供應緊縮的擔憂。美國國內原油產量保持在每日1290萬桶的水平，同時鑽井數量持續下降。然而，汽油需求繼續下滑，上周的周平均和四周平均水平都明顯低於2022年的水平。
中信期貨分析師楊家明表示，宏觀方面，前期市場計價美國經濟軟着陸，但年內或仍有一次加息，軟着陸預期可能被打破，衰退風險概率提升。通常美元指數與油價格負相關，但近期出現罕見同向上漲，暗示兩者至少有一個定價出現偏差，偏差的原因或來自原油基本面。此外，高盛表示美國政府關門的可能性已上升至90%，美股跌、銅跌、美元漲且原油漲，暗示了原油基本面出現強力支撐，但很顯然這種偏離較難持續。從基本面看，國內中秋國慶長假出行帶動油品消費預期，市場近期關注美國原油交割地庫欣庫存低位的問題，由於美國原油持續維持高出口水平，煉廠保持高開工率，儘管供應處於高位但仍出現庫欣庫存持續下降的情況，市場擔憂庫存繼續下降或引發國際油價上漲。事實上，美國煉廠即將進入檢修旺季，汽油需求將季節性回落，庫欣能否繼續大幅去庫仍有變數。俄羅斯限制燃料出口，柴油市場供應中斷擾動仍多，但近期隨着玉米、豆油價格回落，汽柴油裂解價差跟隨回落，市場認為俄羅斯限制燃料出口可能是短期事件。
「近期原油一枝獨秀持續上漲，但宏觀市場壓力較大。原油在極端庫欣庫存行情引發的做多熱情下一枝獨秀上漲，較其他大類資產運行出現偏差。極端行情導致波動較大，原油上方空間不確定性高，極端行情過度樂觀後已經帶來反轉，未來關注看跌期權等的交易機會。」楊家明說。
「小非農」數據意外爆冷，亞洲股市大跌
昨日，亞洲市場巨震。
周三亞太股指集體大跌，日經225指數跌2%，韓國KOSPI指數跌2.41%，澳大利亞S&P/ASX200指數跌0.77%，我國台灣加權指數跌1.1%。
此外，多國國債跟隨美債下跌。30年期美債收益率漲至5.0%，為2007年8月以來最高水平；10年期日債收益率自2013年以來首次升至0.8%；10年期德債收益率自2011年以來首次升至3%；意大利10年期國債收益率漲至4.964%，達到自2012年11月以來的最高水平。
港股方面，恒生指數收跌0.78%，恒生科技指數收跌1.71%。
10月4日，美國30年期國債收益率觸及5%的水平，這是2007年以來首次。有分析師表示，只有在美國勞動力市場數據出現令人失望的情況下，這一趨勢才會出現逆轉。問題在於，近幾個月來有關美聯儲大舉加息導致美國經濟即將陷入衰退的說法一直被證明是錯誤的。數據顯示，美國經濟具有彈性，這讓美聯儲幾乎沒有理由在短期內降息，這可能進一步給整體風險情緒增加壓力。
華爾街日報記者Nick Timiraos撰文稱，長期債券利率突然飆升至16年高點，正威脅着經濟軟着陸的希望，尤其是因為這一情況的具體觸發因素尚不清楚。一年半以來，美聯儲一直在提高短期利率。這些加息旨在推高長期債券收益率，通過放緩經濟來對抗通脹。但最近這波上漲值得人們小心。如果最近借貸成本的攀升，以及隨之而來的股價暴跌和美元走強持續下去，那麼明年美國和全球經濟可能會明顯放緩。近期收益率的快速上漲也增加了金融市場的風險。
昨晚，美國9月ADP就業人數意外爆冷，錄得8.9萬人，遠不及預期的15.3萬人和前值17.7萬人，為2021年1月以來最小增幅。
有機構表示，ADP就業數據大幅低於預期，但可能並不可靠。8月份的ADP數據從17.7萬上修至18萬，這幾乎與私營部門的就業數據一致，雖然1月份以來的大多數月份，ADP數據都高於非農就業數據，但8月ADP與非農就業數據的一致是不尋常的。
摩根大通表示，撇開ADP數據和非農就業數據之間的關係不談，ADP數據確實顯示了近幾個月就業增長放緩的趨勢，這與勞動力市場應該發生的情況大致一致。這是2021年初以來最疲軟的月度數據，ADP報告中9月份就業增長的三個月平均值為19.4萬，是3月份以來最溫和的數據。
佩洛西被掃地出門
美國眾議院議長凱文·麥卡錫被罷免的政治風波正持續發酵。
據美國全國廣播公司（NBC）報道，當地時間10月3日，美國前眾議院議長佩洛西表示，眾議院臨時議長麥克亨利已經通知她必須「立即」騰出國會大廈辦公室。
當地時間10月3日晚間，佩洛西在一份聲明中表示，「新任臨時議長採取的首要行動之一就是命令我立即騰出國會大廈辦公室」。
她在聲明中稱，自己正在加利福尼亞州參加黛安娜·范斯坦的追悼會，所以目前無法取回自己的物品。
佩洛西辯稱，這樣的「驅逐」背離了傳統，並補充說，在她任職期間，她為前議長丹尼斯·哈斯特爾特提供了「一套更大的辦公室，他願意住多久就住多久」。
重磅數據即將出爐，對商品市場影響幾何？
中秋國慶長假期間，海外市場風險事件層出不窮。市場人士預計，本周即將公布的美國非農就業數據邊際走弱可能性偏大一些，對於美國經濟軟着陸預期和美聯儲貨幣政策調整預期均會產生較大的影響，並會繼續影響大宗商品市場。
方正中期期貨稀有貴金屬研究中心總監史家亮告訴期貨日報記者，10月1日，美國參議院以壓倒性多數通過了兩黨立法，隨後拜登簽署短期支出法案，避免美國政府關門。該法案將使美國政府運作到11月17日，其中包括160億美元的救災資金，但不包括對烏克蘭的援助資金。美國政府停擺風險暫時解除，美國經濟軟着陸預期繼續升溫，美元指數和美債收益率表現強勢，貴金屬和有色金屬等承壓回落。臨時支出法案的通過讓眾議院部分議員對共和黨籍眾議長麥卡錫不滿並提出罷免動議，10月3日，美國眾議院就罷免共和黨籍眾議長麥卡錫的動議進行表決，最終以216票贊成、210票反對的投票結果通過罷免麥卡錫的動議，這也標誌着麥卡錫成為美國歷史上首位被投票罷免的眾議院議長。美國政治風險仍然存在較大的不確定性。
招商期貨宏觀分析師趙嘉瑜認為，美元指數和美債利率在年底前恐怕難趨勢性回落，這也導致風險資產難以趨勢性走強。大宗商品價格處於歷史，缺乏繼續向上突破的動力。美元的走強主要在於兩方面：一方面，從技術角度看，美元在7月完成周線級別的底背離之後，應偏強調整24周，即在年底前都難以看到美元的趨勢性回落；另一方面，從經濟角度看，美國經濟因財政支出擴大而相對歐洲明顯更加強勁，以及美聯儲仍有加息空間，使得美元的強勢格局難以改變。
「歐洲央行官員強調歐洲限制性利率水平維持高位以抗通脹，但是沒有過多強調再度加息的可能，更多的是維持現狀，強調加息周期或接近尾聲。美歐之間的政策差預期再度擴大，歐元表現偏弱，利多美元指數，對大宗商品而言形成利空影響。」史家亮說。
「事實上，宏觀的主要驅動根源是美國財政支出與貨幣緊縮的相對力量。」趙嘉瑜分析稱，美國大規模擴大財政支出，旨在將製造業、高科技等拉回美國，這抵消了美聯儲加息縮表的效果。去年6月以來，美國財政對應的美國公共和私人非住宅建造支出大幅擴大，而貨幣收縮對應的私人住宅建造支出大幅回落，前兩者的增速已大幅放緩，而後者由於房貸利率的飆升而繼續承壓。
值得一提的是，近期共和黨對麥卡錫的彈劾是由於其在本次臨時性支出協議中未能迫使民主黨簽訂削減財政支出的協議。趙嘉瑜表示，在11月中下旬臨時協議面臨失效時，共和黨大概率將採取更強硬的態度迫使財政支出削減，而利率抬升至高位對經濟的抑制作用更加顯著。此消彼長之下，總需求端會面臨不小的壓力。
假期期間，美債利率加速攀升驅動風險資產價格大幅下挫，海外市場劇烈波動。
美爾雅期貨宏觀分析師蒲祖林認為，其背後原因主要由兩個因素主導：一方面，美國公布的8月經濟數據進一步確認了經濟韌性，8月實際個人消費支出(PCE)環比增速錄得0.1%，高於市場預期的零增長，8月個人收入環比增速仍高達0.4%，在工人罷工漲薪的事件衝擊下收入短期預計仍難以下行。此外，8月JOLTS職位空缺數為961萬人，較上月意外高出近80萬人，或與創紀錄的美國製造業回流有關，這令市場開始對遠期通脹韌性擔憂。另一方面，美聯儲9月議息表現出強硬的鷹派指引，並且對原油價格持續上漲帶來的通脹預期表示擔憂，隨後美聯儲官員們在公開場合發言反覆傳遞鷹派信號，加劇美債利率創出本輪加息周期新高后的恐慌情緒，前期抄底債券的機構紛紛止損拋售。此外，美國財政部超計劃的債券發行，令疲弱的美債市場「雪上加霜」。
展望後市，史家亮認為，對於美聯儲而言，美國通脹因原油價格上漲和低基數效應而延續反彈行情，但非全面性上漲，核心通脹依然下行，美國經濟雖有韌性但仍偏下行，美國高利率影響將會繼續顯現。儘管市場預計美聯儲11月再度加息的預期接近20%，12月再度加息預期接近30%，美國通脹可能會延續一段時間反彈，但是美聯儲11月和12月再度加息可能性依然較小，預計當前限制性利率水平持續時間將會延長，或延長至2024年三季度，之後開啟降息周期。美元指數方面，一方面美聯儲官員維持偏鷹派政策觀點，另一方面，歐洲央行再度加息預期繼續下降利空歐元、利多美元。當然，還有美國經濟軟着陸預期的支撐以及美歐經濟差等因素影響。美元指數一度漲至107.35，隨後回落至107以下。美元指數近期將會延續振盪偏強行情，上方阻力位調整為108，雖然不排除進一步上漲的可能，但上方空間相對有限，年底再度趨勢回落可能性依然存在。
在蒲祖林看來，當前市場基本上消化了短期的利空因素，若美債利率進一步恐慌上行，後期將面臨大幅回擺的交易機會。主要邏輯為：第一，美聯儲對市場的指引錨定短端利率天花板，在5.25%—5.5%區間，並且美國核心PCE通脹表現仍然處於下降趨勢之中，能源價格上漲對通脹固然會帶來一定衝擊，但長時間的高利率正逐步抑制能源的需求，若歐佩克不再進一步減產，能源價格有望達到新的平衡，對通脹的貢獻會邊際減弱，美債長端利率修復至當前位置後趨於合理。第二，美國政府面臨巨大的債務壓力，疫情期間的財政補貼計劃正逐步到期退出，財政支出出現了有史以來最大的收縮，對經濟的宏觀刺激預計會脈衝式走弱，同時美國企業低息的債務到期後面臨高息融資的抑制，支出計劃有望大幅縮減，將支撐未來數月美國服務業通脹趨勢下行。
「因此，預計美債利率上行至當前位置後，市場短期情緒的博弈大於基本面，勢必會給金融資產價格帶來劇烈波動，但中期來看，資產價格進一步恐慌性下跌則是非常好的介入機會。」蒲祖林表示，對於國內市場，海外風險固然會外溢至節後開盤，但國內經濟在貨幣、財政和地產政策等一攬子組合拳刺激下加速復甦，9月製造業PMI時隔半年再次進入擴張區間印證了這一邏輯，並且信用脈衝顯示貨幣政策滯後效應作用於實體經濟在10月達到高峰，四季度中國經濟將持續復甦，可在急跌過程中積極介入股市、商品等風險資產。-(來源：期貨日報/金融界)
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