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今晚美聯儲主席鮑威爾將出席眾議院金融服務委員會聽證會，屆時貨幣政策和經濟、通脹前景預計會是闡述的重點，市場將從中尋找上周美聯儲決議後關鍵立場的細節補充，預計鮑威爾可能會繼續重申鷹派的立場。

上週，美聯儲連續加息10次後首次維持利率不變，在暫停加息的同時釋放鷹派言論。當時鮑威爾稱7月或再次加息，點陣圖也顯示年內仍可能上調終端利率預期50個基點至5.6%，高於市場的預期。

消息公佈之後，金融市場反應不一，其中，美股三大股指和黃金急跌後收復全部漲幅，美元指數創1月以來最大周線跌幅。到底發生了什麼，讓市場走勢發生如此明顯的波動？

如期暫停加息，但美聯儲暗示加息行動尚未結束

早前，美國政府債務上限協議的問題鬧得沸沸揚揚，導致市場進入了恐慌狀態，投資者都擔心美國政府災難性的債務違約發生。但最終美國兩黨推出了新協議將31.4萬億美元的額債務上限暫停至2025年1月，這才緩解了投資者的擔憂。

美國政府可能會發起大規模的發債潮來充盈財政部賬戶餘額，但市場上的機構買家寥寥無幾，有可能讓美聯儲買單，而繼續加息會使美國政府還債的利息變高，因此美聯儲采取暫停加息進一步觀望經濟動態。美聯儲在其提交給國會的最新貨幣政策報告中表示，美國服務業關鍵領域的通脹“仍然很高，沒有顯示出緩解的跡象”，並對完成緊縮行動充滿信心。

從經濟數據上看，勞動力市場依舊緊張，美國經濟韌性好於預期。 5月份核心CPI年率從4.9%回落至4.1%，表示通脹有如美聯儲希望的那樣受到抑制，並向2%的目標靠近。接下來，投資者們需要關注6月30日美聯儲青睞的年核心PCE指標。如果該指標繼續反彈走高，不排除聯儲還會繼續加息的可能。

根據CME的“聯儲觀察”工具，交易員目前加大了押注，預計美聯儲7月加息的概率為74.4%。

目前投資者都在等待美聯儲主席鮑威爾週三（6月21日）和周四（6月22日）先後在國會發表的證詞，以窺探未來美聯儲利率路徑的蛛絲馬跡。預測顯示，18位美聯儲官員中有12位認為利率在今年年底至少會再上升50個基點。上述證詞是本周美元的重要風險事件之一，投資者普遍預計美聯儲將恢復，但仍需提高警惕意外言論發生。

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