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問世八十多年的波浪理論依舊擁躉無數。技術分析的方法總是天馬行空，它不受宏觀經濟數據的限制，對未來價格的預測以統計數據和合理想像為基礎，充滿個體差異和藝術性。該領域中的集大成者就是艾略特的波浪理論。投機不死，波浪不止。

質疑波浪理論的人很多，因為他們不相信所有的行情都能拆解成5-3結構。如果你也想成為波浪交易者，並且不想誤入歧途的話，首先要搞明白這一點：不是所有行情都有波浪結構，但有波浪結構的行情更易獲利。

波浪理論抓取趨勢利潤，如果行情本就是震盪形態，沒必要僵化的套用波浪結構。比如2021年7月至12月紐約黃金的日線級別行情，最高價1867美元，次高價1833美元，差價僅34美元；最低價1727美元，次低價1687美元，差價僅40美元。判定趨勢的基本標準是：低點依次大幅抬高/降低或者高點依次大幅抬高/降低，2021年下半年的結構特徵顯然不符合趨勢定義。

部分波浪交易者會把這段震盪行情強行拆解成波浪理論的變體或者調整浪，然後套用波浪理論的其它規則進行交易。雖然強行拆解後的交易不會百分百虧損，但一直如此交易的最終結果必定不盡如人意。初學者需要明白，震盪就是震盪，波浪無法操作和拆解震盪是操作實務中的定論，萬不可穿鑿附會。

趨勢行情同樣千變萬化，波浪理論並不能囊括所有。艾略特將5-3波浪循環限定了諸多條件，即便是顯而易見的趨勢性行情，也不一定就是波浪結構。比如，2021年至今，日線級別的EURUSD是趨勢性行情。 2021年1月至3月是第一輪下跌，5月至11月是第二輪下跌，2022年2月至今是第三輪下跌。

第一輪和第二輪下跌的間隔是劇烈的反彈行情，且反彈幅度不滿足（0.382-0.5-0.618）的常用比例。第三輪和第二輪的下跌是持續兩個多月的窄區間震盪，並且該震盪無法用調整浪拆解。第三個驅動下跌浪結束後，極有可能出現第四個驅動浪下跌，果真如此的話，將再次打破波浪理論的相關規則。

符合波浪結構的行情結構並不多，但只要出現，就是絕佳的盈利時機。比如2021年10月至12月的WTI日線級別走勢。 10月份一浪下跌，11月上旬二浪下跌，下旬至12月初三浪下跌。期間兩次回調也符合波浪理論的限定條件：第三浪不是最短的一浪。

波浪理論實操，並不是等5-3結構走完了再去後知後覺的研判走勢結構，一浪上漲和二浪回調的研判至關重要。對於上述WTI的五浪結構，在10月一浪下跌而11月初的第一波反彈出現後，發現其滿足波浪理論的基本要求，就可以大膽預測其未來將延續5-3結構發展。在這方面，“勾形理論”做的就很好，它對波浪理論初始的一浪驅動和二浪回調做了全面深入的研究。大部分情況下，我們使用勾形理論發現未來可能的波浪結構後，沒必要在第四浪出場等待行情回調，而是堅定持有，直到回調三浪結束。如此操作，可以避免賣在漲勢半山腰。

艾略特自己也承認，波浪理論並非神奇的預測術，而是對行情發展規律的總結。所以，過度計較波浪理論的條條框框，只會讓初學者變成“事後諸葛亮”。適當的降低波浪理論普適性，著重關注那些震盪符合波浪限定的行情結構，才是波浪交易者最應該努力的方向。

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