歐銀行滿手國債恐種危機禍根＠火熱外送茶來為你問診

2012-06-13 10:39:10| 人氣161| 回應0 | 上一篇 | 下一篇

受資本相關限制，及歐央行低廉貸款引誘下，歐洲銀行滿手國內政府債券，恐種下主權債務危機升溫的禍根。

倫敦創利德資產管理公司（Threadneedle AssetManagement）操盤手南格（Toby Nangle）表示，「我們看到歐元區融資各自為政，這顯示單一貨幣計畫在走回頭路。」

花旗集團（Citigroup Inc.）指出，最安全的債券報酬率偏低甚至轉負，像是德國2年期公債殖利率1日首次跌到負值，加上外界對於債務沈重國家能否悉數清償債券的疑慮，意味著購買政府公債的投資人不多。

而在歐洲央行祭出低廉的3年期貸款融資下，金融機構填補了這個缺口，主權國家和國內銀行的關係也更為密切。

根據國際清算銀行（BIS），去年第4季歐洲銀行對義大利的債權減少近18%，至6450億美元。對西班牙的債權則縮減19%，至5130億美元。

倫敦花旗集團策略師洛任茲恩（Hans Lorenzen）表示，「這種相互依賴和製造的扭曲，恐種下未來更大危機的禍根。」「在多數主權債務由國內銀行持有下，一旦主權違約，國內問題恐更嚴重。」

西班牙是歐元區第4個尋求紓困的成員國家，要求高達1000億歐元金援，協助國內銀行資本重組。

在市場憂心紓困不利現有債券持有人求償順位下，西班牙公債殖利率過去一週來，從6.28%一度升破6.65%。義大利10年期公債殖利率已攀升至6.13%，遠高於1年期均值5.75%。

在海外債券投資人退出西班牙和義大利債市後，兩國日益仰賴國內借貸。

根據彭博彙編的數據，法國最大保險公司安盛集團（Axa SA）是西班牙債券第3大持有人，僅次於西班牙的兩大銀行。安盛去年底減持西國債券，由前年底的100億歐元，減少至83億歐元。

總部位於巴黎的安盛也是義大利第6大放款人。數據顯示，安盛義國公債投資金額由前一年的190億歐元，降至145億歐元。與此同時，安盛持有的法國債券從460億歐元，攀抵至538億歐元。

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