(Kantie’s Economic Note) 基金定額定期投資回顧與看法
附檔是我從開始買基金以來的記錄，各位參考參考囉！
這七年多裡，有經歷股市繁盛期，也有遇到景氣狂洩、網路泡沫。整體看來，我選的投資標的不致因景氣大起大落而產生不可忍受的負面報酬，就連目前表現最差的寶源美小，其總額投資年報酬率也還有7.7%(我有信心在贖回時，會超過10%)，以這幾年的定存利率來看，表現也算相當不錯的。
當然啦！這幾年美小基金的表現跟能源型基金相比是遠遠落後，以三年期來看大概差2.5倍吧？我只能恭喜這二年買能源基金的人，因為我的資金已經投在美小，而我對美國市場的看法又沒改變的狀況下，通常不會去做"追高殺低"的動作。只要每個標的物之總額投資的年報酬率超過12%，我就認為合格了，至於績效第一名的位置，就留給別人吧！: )
分享一下我這些年來累積的經歷及看法：
一、市場熱炒的標的一概不碰。這種商品通常已過波段的中點，甚至高點，此時再介入風險過高。例如，民國87年推出怡富大歐洲基金(現已被併入摩根富明林)，就推在最高點。那時候所有人都瘋歐洲，北歐甚至還宣傳到10年報酬率700%的！怡富大歐洲超熱賣，好像推不到一個月就把100億(還是300億？不太記得了)的額度賣完了，絕的是，不到半年，歐洲崩盤。怡富好像是國內公司第一個推境外投資基金的，結果，變成了當時的一個笑話！(我買的億順歐認也"恭逢其盛"…^^|||)
二、冷門標的才是尋寶的好地方。這些市場已經跌無可跌，物極必反，老祖宗幾千年前就訓示過了！但以一般人趨吉避兇的心態，應該沒幾個人敢放膽進來的吧？我敢進來不是因為我有膽，而是因為我不喜歡跟在群眾裡。^^ 10個看到報酬率是負的，有9.5個是搖頭拒絕的。所以，不要怪銀行專賣那看似暢銷，實際卻準備走下坡的產品，客戶本身觀念就沒通！
三、以定額定期的方式進入市場。若把市場景氣看成一個V字放在座標上，我會從第二、三象限交界的點(即V字左半的中點)開始進入。為什麼呢？從那個地方切入擺明就要賠呀！這就是理論跟實務的差別了 -- 沒有人抓得到市場的最低點！不去試水溫怎麼知道水燙不燙？所以，把資金分成二大塊好了，你會放在那二個象限上？放三、四？還是放四、一？那個最有利？我選前者，然後等著享受第一象限的獲利成長。所以，市場走勢沒重大利空的話，投資前期我可以忍受在淨值累積報酬率為負30%的情形下繼續扣款。一般人可能負20%就受不了，不是贖回就是停止扣款，這樣完全收不到逢低加碼的效果。例如我買的寶源美小，之前的網路泡沫，美國Nasdaq指數從2000飆到5500後狂跌，後來跌回2000，我認為時間點到了就進場，結果，指數續跌到1200左右。我這筆投資最慘的時候淨值對原本投資額好像是負27%的樣子，現在指數又從1200回到2000，我的投資報酬率是40%。我當初是看好買五年有100%，結果可能要六年才有辦法囉！
四、定額定期至少維持二年。以最短景氣約3~5年的循環來看，二年累積的投資額，大到足以看到複利的效果，又不致於拉低投資績效。投資額夠了就可以停止扣款等它的成長，原本要繼續扣款的那筆錢就可以投到另一個景氣低點的標的。
五、留一筆資金持續不斷在投資上。不管任何急需，就是不要中斷！其實，風險控管做得足的話，沒有"急需"這種東西啦！會有急需的，通常都是功課沒做好的，比如說，有人不肯花每年一萬元去買保額300萬的的定期保險，卻花每年5萬元去買保額只有100萬的儲蓄險，一旦出事的時候，300萬好用還是100萬好用？只要10萬元，經過30年複利效應就可以變1000萬。雖然是廣告用詞，但我相信這是可以實現的！以風險分散的角度來看，只要10萬元就可以多一個退休金來源，那是非常划算的！前提是找得到好標的啦…^^|||
其他的小細節，比如每家基金公司都有它擅長的投資標的，除了買對標的，也要買對公司。另外，沒必要別買投資台灣的基金，波動太大，不適合定額定期投資。台灣股市的市值只佔全球的一%，別把自己所有家當都賭在這一%上。
講完了。很簡單吧！不須精算、不須每天在市場殺進殺出。平常保持看報紙的習慣，每隔一季或半年檢查一下投資標的是否該整理，沒啥大不了的。
會不會覺得怪怪的？這麼簡單，誰還當窮人？^^
其實，剛剛講的都是外功啦！照著做就有。真能把市場那些雜七雜八有營養沒營養的資料過濾成單純訊號的內功才是重點啊！這個東西真不是一朝一夕可以練成的，我從大學就開始看經濟日報、工商時報和那些有關全球性報導的文章，練了12年的內功耶…三年前能源這個訊號我也沒能看清楚，而德盛龍虎泰國若多放半年再贖回，總額投資報酬率就能從14.2%變成41.4%。只能說，內功很重要哦！^^
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投資標的_______________|_投資期間__|_投資金額_|_贖回點_|_贖回金額(已扣除所有費用)
豐盛高成長科技_________|_87/06~89/01_|__85,000-_|_89/02__|_164,951-_|_88.0%_|_46.1%
富達歐洲小型___________|_87/06~89/01_|__75,000-_|_89/02__|_148,528-_|_84.6%_|_47.8%
豐盛日本認股權證_______|_87/07~88/05_|__55,000-_|_88/06__|__90,761-_|_116.0%_|_65.0%
億順歐洲認股權證*______|_87/05~88/05_|__65,000-_|_88/05__|__50,401-_|_-41.7%_|_-20.9%
億順特選日本小型*______|_88/05___/___|__50,401-_|_89/02__|_102,239-_|_133.7%_|_133.7%
富蘭克林坦伯頓新興國家_|_88/07~89/02_|__35,000-_|_89/02__|__37,737-_|__25.3%_|_12.0%
德盛龍虎泰國___________|_89/01~90/02_|__70,000-_|_91/07__|__98,595-_|_18.9%_|_14.2%
寶源美國小型**_________|_90/03~93/11_|__45,000-_|_94/09__|__62,549-_|_14.7%_|_7.7%
霸菱東歐**_____________|_93/12~94/09_|__71,000-_|_94/09__|__91,966-_|_75.5%_|_36.4%
億順歐認權證+特選日小__|_87/05~89/02_|__65,000-_|_89/02__|_102,239-_|_39.3%_|_28.0%
*由億順歐認停損轉進到億順日小，投資金額由65,000元折損為50,401元。若將這二筆基金視為同一操作過程的話，則單期投資年報酬率為39.3%，而總額投資年報酬率則為28.0%。
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