2003.06.06 中國時報
通貨緊縮籠罩 當心鈔票變薄
王淑美、尤子彥、李誠偉/專題報導
三年來，這個世界改變多少？兩千年至今，股價指數腰斬，失業人口暴增，存款利率剩不到三分之一，每人國民所得更跌到一萬兩千美元以下。這些數據都在說明：通貨緊縮的時代已經來臨。
通貨緊縮讓每個人都愁眉苦臉。五十年次的台大經濟系主任林建甫，曾提到「五年級歷史的悲哀」：「股票第一個高點沒有賺到，第二次高點都被套到；房地產的低點沒有買到，高點通通住到」。充分道出所有套牢族的心聲。
●房價暴跌辛苦全成白工 五十二年次的小君
（化名）是報社中層主管，五年前買下一棟汐止的二手公寓，當時心想房價不會再跌了吧！自己單身一人，好不容易存夠錢，是該買個房子窩一窩。當初覺得汐止發展不錯，看屋兩次就付訂金。
沒想到汐止接連發生水災，房價跟積水高度成反比，前兩年利率直直落，大家都搞房貸大搬風，她卻搬不掉，因為銀行拒作汐止的房貸。納莉颱風淹水，她根本有家歸不得，輪流到同事家洗澡，心想：「我買房子到底為了什麼？」
小君去年底決定賣掉房子，好不容易找到買主，要辦清償手續時，才發現他繳了幾年房貸，其實只付清了利息，本金根本沒還！房價打七折，本金的債還高掛，等於倒貼賣屋。幾經折騰，這幾年全作了白工。
●房地產專家也搞不過通縮
張宏(化名)是國內一家大型房仲公司的研究部門主管，民國七十五年前後進入職場，見過房地產黃金年代。七、八年前，房市又有回春跡象時，碰巧股市獲利不錯，就買下位在北市近郊總價五百多萬元的房子，現在市價卻剩不到三百五十萬元。
「坦白說，我並不清楚通貨緊縮會是怎樣；當時只覺得，房價回到低檔，若再不進場將失去機會」。張宏說出很多人的心聲。整天鑽研房市行情的不動產專家，也都很難看清楚通縮對房市的衝擊究竟有多大。過去十年的投資理財結果，他承認自己是一個輸家，房價跌了不少，只能自我安慰，還好房子是自住，天塌下來至少有個安身立命的所在。
現在的房價相較於十年前，幾乎只剩一半，張宏偶爾看到好的成屋，興起再買一棟房子的念頭。不過，面對通貨緊縮的疑慮，他逐漸修正投資觀念：過去認為投資房地產可以保值，是避免錢「變薄」的最佳選擇，如果接下來要面對通貨緊縮，錢應該是會「變厚」的。
景氣無常，理財觀也逐漸改變，年輕人不再覺得有土斯有財，房子不是資產反而成了負擔。不過，大時代有輸家也有贏家，通貨緊縮下不光是悲慘例子，還是有人因此得利。
●收入固定做好理財不怕通貨緊縮
對五年級的年輕夫妻來說，生孩子的問題並非「該不該」而是「能不能」。未明的景氣，沈重的房貸車貸，無不壓抑養育下一代的念頭。但對五年級中段班的子俊（化名）與太太兩人來說，通貨緊縮反而讓他們全家生活品質得以提昇。
子俊夫婦住在父母名下的老公寓，在外商公司擔任協理的他，月薪十二萬元，加上太太的薪資，結婚初期兩人是眾人稱羡的頂客族。不過在一對雙胞胎誕生後，太太必須辭去工作，家裡還得增聘印傭幫忙。
雖然如此，比起其他年輕夫妻養育小孩捉襟見肘，子俊沒有房貸負擔，結婚初期按月支付的車貸也已還清，雖然每月薪水扣除健保費、定期定額扣款的基金後，恰恰打平，財務壓力仍不覺太重。工作穩定，加上過去積蓄都已依照比例投資股票和債券之上。當物價開始下滑，子俊反而認為養育孩子的負擔減輕。
從事財務分析工作的子俊表示，像他們這樣的年輕夫妻，規畫財務上的前提就是儘量減少負債同時增加存款。不要一結婚就急著買車、買屋，避免背負過多的中長期負債，影響個人財務自由：「我們有一次付清房子頭期款的能力，卻不一定非買房子不可。」
「這是最好的時代，也是最壞的時代。」雙城記的開場白，彷彿是當代的寫照。通貨緊縮下，也有天堂與地獄的差別。通貨緊縮是什麼，許多人都覺得陌生，但資產價格暴跌的經驗，是最貼近的寫照。或許我們心中都還抱著希望，但就眼前而言，如何跟通貨緊縮和平相處，躋身贏家而非輸家，將是生存必備的教戰守則。
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