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　　3月26日，Morningstar晨星（中國）2020年度基金評選結果揭曉，博時信用債券在參選的428隻基金中脫穎而出，摘得晨星2020年度激進債券型基金獎。兒童服飾

　　晨星基金獎以嚴格和精選而出名，在全球享有多年盛譽。評選時綜合考慮基金過去一年以及中長期的風險收益水平，並結合了投研團隊管理能力、投資流程穩定性等定性因素進行評估。本次頒布晨星（中國）2020年度基金獎，旨在對中長期業績與2019年業績表現突出的國內基金管理團隊給予肯定，併為投資者進行長期投資提供一定的參考。

　　博時基金旗下二級債基中的旗艦產品——博時信用債券（A050011 B051011 C 050111）成立於2009年6月10日，當前運行超過10年時間，經歷牛熊市場的轉換，為投資人帶來了可觀的回報。截至20200320，博時信用債券A類份額成立以來累計收益率183.37%，年化收益率達10.14%，同期二級債基指數年化收益5.92%，並顯著超越同期中證綜合債指數56.21%的收益率（數據來源：WIND，中證指數有限公司）。

　　回顧2019年債券市場，轉債市場走出了一輪大行情；利率債市場全年收益率比年初略有下降，而信用債全年走勢則在城投平台隱形債務利好下表現優於利率債。博時信用債券從2019年初在維持權益高倉位的同時，加大轉債的投資力度，逐步降低利率債的久期和配置倉位，並在下半年逐步增加信用債的投資比例。據銀河數據顯示，截至2020年3月20日，博時信用債券過去3年、過去5年業績17.43%、36.29%，在同類型基金中排名前1/3（注：過去三年、過去五年同類型基金分別為159隻和96隻，排名類別為債券基金-普通債券型基金-普通債券型基金（二級）（A類））。2019年依然取得不錯的收益，達19.97%，同類基金排名前4%（數據來源：晨星中國，20191231，排名類別為中國開放式基金-激進債券型基金）。

　　博時信用債券基金的掌舵人是19年證券從業老將、博時基金董事總經理兼固定收益總部指數與創新組負責人過鈞，曾多次獲得中國證券報「金牛基金經理」。過鈞善於大類資產配置，擅長各類資產的估值比較，重倉低估品種，尤其是低市盈率高股息率品種，中長期持有，低換手率；過鈞對大類資產預判能力強，看準機會敢於重倉，因此業績向上彈性大，而回撤也通過靈活的資產切換得到了有效控制。

兒童服飾　　過鈞表示，展望2020年全年，由於經濟企穩和政策面穩增長的需要，我們相對看好風險類資產的相對表現。儘管中國正面臨新冠肺炎疫情肆虐之際，經濟短期面臨下行壓力。但基於基本面因素，我們不認為中國經濟會有大的衝擊；與非典時期相比，中國經濟長期走好的態勢不變，而抵抗各類負面因素衝擊能力則大為提高。因此我們依舊維持原有的判斷：利率債收益率可能因為疫情而出現下行，但下行空間應該小於海外，隨著疫情的結束可能會重新回升，但全年回升幅度要比原先預想的要低；信用債看好未來重點城市群中城投債的投資機會。權益品種方面，低估值和周期性行業可能會跑贏市場；而轉債市場則看好類似相關行業的轉債品種的投資機會。

　　值得一提的是，博時信用債券憑藉優秀的投資業績屢獲行業殊榮。其曾多次獲得《中國證券報》頒發的「金牛基金獎」、《證券時報》頒發的「明星基金獎」，並榮獲證券時報「公募20年—最佳回報債券型基金（二級債）獎」，此外，在晨星中國和銀河證券三年期、五年期、晨星十年期評級中均為五星級（數據來源：晨星、銀河證券，20191231，其中銀河證券評級無十年期維度）。

　　博時信用債此次獲得晨星（中國）2020年度激進債券型基金獎也離不開博時固收團隊突出的投研能力、交易能力和風險管理體系。作為國內公募行業的「老五家」，博時基金的固定收益投資能力在業內一直是佼佼者，截至2019年末，博時旗下債券類公募基金規模合計超過2200億元；博時基金旗下103隻參與銀河證券2019年度業績排名的債券基金年內實現平均收益5.73%，超過中證全債（4.96%）及中證綜合債指數（4.67%）的漲幅，其中更有9隻基金年內收益超過10%，2隻基金年內收益超過30%（數據來源：海通證券、銀河證券）。在過去的十年中，博時固定收益部門獲《中國證券報》頒發的產品單項金牛獎共 9 次，並在 2015、2016 年連續獲得固定收益投資金牛基金公司獎。

　　博時信用債券風險等級：中

　　基金有風險，投資需謹慎。