金融股2022年遭遇逆風,今年配息恐大幅縮水,市場預期可能進一步拖累高股息ETF配息水準,投資人也擔憂「存股變存骨」。但有專家出聲反駁,認為今年金融股配息可望維持一定水準,且投資高股息ETF不應只看配息,產業穩定性、長期報酬率都要納入考量,否則「賺了股息、賠了價差」才是失去存股意義。
去年金控公司受到多項利空因素夾攻,除了聯準會急遽升息影響資產評價與投資收益,防疫保單慘賠亦造成金控獲利大幅衰退,導致今年多數金融股配息縮水,目前已公布股利政策的金融股,平均息率僅1.9%,遠低於大盤的4%左右水準,因此有投信法人預估,金融股權重愈低的高股息ETF,今年配息狀況就可望愈好。
統計市面上11檔高股息ETF產業持股比例,以永豐優息存股(00907)金融股占比約47.3%最多,選到金融股13檔,國泰股利精選30(00701)、復華富時高息低波(00731)、凱基優選高股息30(00915)、國泰永續高股息(00878)金融股持股比重也在20~30%之間。
不過,針對今年金融股配息不佳,且恐進一步拖累高股息ETF配息水準,永豐投信投資長林永祥提出不同看法。
一、金融股配息「不會差非常多」
林永祥指出,金融股配股配息低是一個短期議題,他坦言,雖然金融股今年配息會比往年差點,但「低也低不了多少」,尤其今年金融股很需要籌資,公司也了解投資人買金融股是看中股利政策,為了迎合投資人,預期配息表現不會差非常多。
他認為,除非公司沒有相對空間,否則股利政策還是會維持往年相當水準,且金融股為半循環股,而ETF也是經過長期回測,投資ETF還是要相信選股邏輯,不需要過度擔憂配息狀況。
凱基優選高股息30(00915)經理人顏良宇也認為,雖然今年金融股配息可能不如預期,但拉長投資期間來看,正逢金融股股價下修,如果配息水準與過往相當,殖利率就會攀升。
二、存股不是只看殖利率
林永祥認為,現在存股市場最容易陷入「只看配息率」的迷思,但其實存股是用時間去累積,累積過程中除了股息不能過低,產業本身的穩定性亦應考量,「不是配息高、長期存就一定會有報酬」。
他進一步指出,金融股、優質傳產股一直以來都是較佳的存股標的,而電子產業景氣變動差距很大,相信投資人要存股的話,應該要以這方面去考慮,殖利率高低並不是唯一指標,應搭配總報酬去篩選,才是真正存股的目的。
三、實現「穩定」才是重點
林永祥表示,從電子業今年的產業表現來看,獲利衰退的幅度可能更高,未來的配息情形也將出現疑慮,因此建議投資人回到產業觀察,了解產業過去的股利政策,配股配息相對穩定的產業,才會是存股重點,提醒投資人若從單一年度的配息情形判斷進出高股息ETF,更可能「賺了股息、賠了價差」。
延伸閱讀
全球半導體設備去年銷售增8% 台灣居第二、連四年成長
【財報揭密2】跟著證交所學買ETF!6持股、2投資術全曝光 新進1檔露「產業轉機」
台積電部分限制員工權利股票3月發出 魏哲家持股增約46張市價逾2000萬