散戶
近日，上交所颁佈的單账戶年化收益的統計數據引發了不少的關注。究其缘由，主要在於無論是大中散戶還是小散戶，都幾乎離不開虧损的命運。具體而言，在2016年1月至2019年6月期間，散戶們在單账戶均匀年度收益上，均錄得負值。但是，與之相比，機構投資者以及公司法人投資者卻在此統計區間内實現了正收益。
作爲一個以散戶化作爲主導的市場，A股市場的散戶數量眾多，這也是支撑著A股市場的持續活躍。很顯然，與海外市場相比，A股市場的流動性與活躍度也是顯著高於海外市場。從刺激股市流動性與活躍度的方面，A股散戶還是有著不可磨滅的贡獻，並推動了股票市場的發展與壯大。
但是，在A股市場中，多年來仍然擺脱不了“七虧二平一赢”的規律。简而言之，就是在A股市場中，只要很少數的人能够赚錢，絕大多數的人還是處於虧损的狀態。但是，從近期上交所的數據來看，近年來似乎對A股散戶來說，也並不友好，即便是資金規模在千萬以上的大戶，也難逃虧损的命運。這，又是爲什麼呢？
在A股市場中，大多數散戶的股票資金規模不到50萬元，對持股市值低於50萬的能够稱爲小散戶，而持股市值低於10萬元的，則是超級小散了。對這類投資者來說，常常會存在一夜暴富的強烈需求，多會採取頻繁买卖的战略。但是，頻繁买卖常常成爲普通散戶虧錢的源頭，一方面沒有足夠的信息優勢，另一方面沒有足夠的本钱優勢與資金優勢，在信息披露不那麼對稱的市場環境下，採取頻繁买卖的操作，無疑也是短時間内加大投資虧损的做法。
持股市值在50萬至300萬的，能够稱得上A股市場的中散戶。對這類投資者來說，擁有一定的持股市值，普通不會像小散戶那樣衝動，頻繁买卖的現象也會明顯減少。但是，對這類投資者來說，可能會更專注於低價股投資或僞價值投資，局部投資者可能會以爲任何時候、任何價格買入一家蓝籌股或低價股，就屬於價值投資。殊不知，當投資者買入股票之後，卻堕入了被動長期持股的狀態，有時候高位買入的股票可能會套牢數年的時間，也有時候投資者忍耐不住跌跌不休的煎熬，最終選择割肉賣出，並導致持股市值的不斷下滑。但是，在這一個資金層級中，也有不少比較胜利的投資者，通過充沛調研或獨立剖析，把握住牛股或真正意義上的價值股、成長股，並享用企業發展成長過程中的成果，最終實現持股市值的持續增值。
對持股市值在300萬，特别是500萬以上的投資者，能够稱得上A股市場的中大戶，而對持股市值在1000萬以上的投資者，則屬於A股市場中的大戶了。雖然這類大戶與機構投資者的資金規模無法媲美，但在散戶群體中，也是屬於資金量十分大的投資者了。在熊市十分低迷的階段，一些大戶的持股市值足以進入一些冷門上市公司的前十大股東之列，對局部上市公司來說，還是具有一定的價格話语權。
普通而言，資金量越大的投資者，越不容易發生虧损。因爲，對這類投資者來說，他們常常會把握更多的市場資源，特别是市場的有效信息。與此同時，這類投資者的獨立剖析才能以及充沛調研才能較強，不會輕易遭到外部音讯與舆論的幹擾。除此以外，對資金量很大的投資者來說，還會十分注重個人資金的風控才能，並會擁有一些風險對衝的工具，避免持股市值的大幅缩水。
但是，從上交所公佈的這份數據資料剖析，近年來A股市場的表現似乎更有利於機構投資者以及公司法人投資者的表現。
與普通散戶相比，機構投資者與公司法人常常具有較強的信息優勢以及本钱優勢。在實際情況下，大股東憑藉十分低廉的持股本钱，待限售股解禁之後，即可享用財務大幅增值的成果，幾乎不受二級市場股票價格大幅波動的影響。更有甚者，可能存在少數機構投資者與大股東聯合拉升股價的現象，但高位接盤的散戶無疑也是最直接的受损者。
股票市場自身屬於財富資金再度分配的場所，既然有人虧錢，自然也會有人赚錢，這也是一個財富再度分配的過程。不過，在A股市場中，歸根到底還是需求比拚信息優勢、本钱優勢以及資金優勢，稍有一項輸了，那麼在股樂威壯官網票市場之中，也會降低不少的勝算。
近年來，在A股市場中，“抱團取暖”這個詞出現的頻率十分高。但是，在實際情況下，市場也常有機構資金抱團取暖的現象，當資金認可了某一家上市公司之後，哪怕股票價格明顯高估了，或已經透支了未來數年的盈利預期，樂威壯藥局但恰恰因爲機構的抱團取暖，卻培养了股票價格的持續創新高，而股價拐點何時出現，卻取決於機構抱團取暖現象何時得到實質性突破，這或許也是普通散戶很難了解的市場現象了。
在散戶虧錢、機構吃肉的背後，A股市場確實需求營造出一個相對公平的买卖環境，對處於信息劣勢、本钱劣勢以及資金劣勢的散戶樂威壯哪裡買來說，確實需求額外照顧，或通過完善成熟的配套製度爲他們提供更多的保護。但是，股票市場歸根到底還是一個財富再度分配的場所，七虧二平一赢的現象始終很難得到實質性的改變，散戶進入A股投資，確實需求做好充沛的心理準備，切勿抱有一夜暴富的心態。
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