無風險套利經驗談＠期指達人期股雙贏的新聞台

2012-11-09 19:13:29| 人氣2,179| 回應0 | 上一篇 | 下一篇

無風險套利經驗談

職業老手都有適合自己並形成習慣的實戰方法，一些職業老手的實戰方法概括起來是：順勢而為，弱市拿明利，強市捉飆股。

　　弱勢拿明利主要是指無風險套利，其主要經驗有：

　　、無風險機會主要存在資產重組的現金選擇權之中，即將實施（或完結）的再融資項目之中，具有債券性質的交易品種之中。

　　、無風險機會在基本分析或者技術分析人士看來，風險是比較大的，因為目標品種的市盈率和圖形形態比較高。

　　、無風險機會必須是制度上和邏輯上完全保證，是具備充分條件的，而不是只具備必要條件的，也不能是論據條件可更改的。

　　、無風險機會往往伴隨著許多謠言，這些謠言一方面是由糊塗人的恐懼心理臆造的，另一方面是有些機構想撿便宜貨而故意嚇人震倉的。

　　、無風險機會的實施要注意三分折中法分批建倉，因為如果大盤暴跌，再好的品種也不會幸免，滿倉被套的人（即使套在無風險品種）都會自己做傻事造風險的。

　　、做無風險套利的關鍵是拿明利，投資者需要對無風險利潤的滿意度作出自己的評估，無風險品種的利潤與大盤波動無關，與高風險利潤也沒有可比性。

　　、做風險套利的人必須是能夠正確認識市場的職業老手，因為無風險套利也是有風險的，這個風險主要來自投資者自己的胡思亂想。【BINGO 投資經驗薈萃】

　　、無風險交易品種的波動比較怪異，喜歡不跟隨大盤的逆勢而動，特別是在大盤大漲大跌時逆勢而動，這種波動方式與大多數投資者的心跳頻率不合拍。

　　、對無風險品種進行套利的時候，一方面要注意這些品種的關鍵爆發點，另一方面也可以適當的根據技術圖形指標高賣低買。

　　、對風險品種的買進交易耐心很重要，不能追高，只適合低買。在熊市中，再好的品種也絕對有良好的低買機會。對無風險品種的賣出交易也是這樣。

Delta理論

抽空翻閱了一下威爾茨.維爾德的《DELTA Phenomenon》，有人翻譯為《三角洲理論》，我個人給它翻譯為《Delta理論》，因為這裡Delta源自希腊文，表示神祕的門，而與什麼三角洲、四角洲無關。另一部經典著作《亞當理論》也是維爾德的重要作品，他也是《技術交易系統新概念》一書的作者，也就是RSI等技術指標的發明者。基於作者的大名鼎鼎，我很有興趣在地找到《Delta理論》閱讀。順便翻譯了幾頁。原書一共195頁，我經過整理，扣除各類圖表，大概還有98頁，估計全部翻譯成中文大約60~70頁左右，篇幅不算長。

我個人理解的《Delta理論》核心思想是L：我們的世界，包括人類、動物、植物，以及地球上一切自然現象，如潮汐、日出日落、季節更替等，都是太陽、地球、月球之間相互運動的結果。這種相互運動，也必然會對人們的投資活動產生影響。杰姆.索羅門，也就是Delta理論的發現者，將這種思想應用在投資市場上尋找答案，結果發現：事實的確如此。據吉姆和維爾德共同研究表明，他們所涉及的所有交易市場，包括大宗商品期貨、股市、外匯、股指期貨等等（以下均稱為市場）都符合這一規律。

Delta理論的具體內容包括：
（1）市場運動有不斷循環重復的傾向，這種循環重複與太陽、地球、月球的相互運動有關；

（2）市場有五種時間級別的循環重複。這五種循環分別是Intermediate Term Delta (ITD) ，Medium Term Delta (MTD)， Short Term Delta（STD），Long Term Delta (LTD)，Super Long Term Delta (SLTD)。它們的含義分別解釋如下：

A）ITD：市場運動每四個農曆月循環重複一次，對應月球繞地球公轉4圈的時間。
B）STD：市場運動每四天循環重複一次，對應地球自轉4圈的時間；
C）MTD：市場運動每個農曆年循環重複一次（1個農曆年等於12個農曆月），也就是每3個農曆月（1個季度）循環重複一次，對應月球繞地球公轉12圈的時間
D）LTD：市場運動每四年循環重復一次，對應地球繞太陽運動公轉4圈的時間
E）SLTD：市場運動每19年零5小時循環重復一次，對應太陽、地球、月球完成一次完整循環運動，回復到同樣狀態的時間。

在每種級別循環重複裡，都對應有一個固定長度的數字系列（稱為Delta數列），這個數列裡的每個數字都出現在市場轉折點，也就是市場的高點和低點。數列中的每個數字按照順序，並且一個高點，接一個低點，再接一個高點的出現在市場運動里。每四個周期，Delta數列循環一次，而且Delta數字出現的位置在每個循環內部是相對穩定的。【BINGO 投資經驗薈萃】

（3）市場在數列的最後一個數字M和第一個數字1，以及數字1和數字2之間經常會發生反轉。所謂反轉，也就是原來在數列裡表示市場高點的數字，現在表示市場低點；原來在數列裡表示市場低點的數字，現在表示市場高點。在發生反轉的地方，總是多出一個數字，如果是數字M和數字1之間發生反轉，這個數字就是M’，如果是數字1和數字2之間發生反轉，這個數字就是1’。反轉只發生在數字1的左邊，或者右邊。

（4）對於每個市場來說，一旦找出它的Delta數列，Delta數列的長度和出現的位置基本不變，誤差多在2~3天內（對ITD來說）。因此，利用Delta數列的這個出現規律，就可以預測未來某個時間點，市場是否會發生轉折，也即是否出現高點、低點。

Delta理論的應用：
（1）在行情圖表的X軸上，等距離的畫四條彩色線。書中採用的是藍色、紅色、橘色和綠色，你也可以用任何顏色。距離大小與標識的循環重複的級別有關。對於ITD來說是每條彩線相差1個農曆月（採用日線圖表）；對STD來說是間隔1天（採用15，或者20，或者30，或者45分鐘圖表），對MTD來說是間隔13周，對LTD是間隔1年。

（2）在行情圖表上，找出每種交易品種的Delta數列長度，並且把它們標注在正確的位置，也即行情重要的高的和低點上。找出Delta數列長度，以及標注它們的正確位置需要技巧。書中舉例說明了如何在ITD級別找出和標注Delta數列。而這部分內容只是吉姆和維爾德組建的一個Delta國際俱樂部的會員手冊裡的一部分-----換句話說，作者沒有說出全部內容。
（3）利用Delta數列長度固定，位置相對穩定的特點，就可對市場做出準確的預測。

作者強調，Delta數字系列是市場運動最根本的規律，但是，它不是保證致富的萬能藥。因為隨著行情強弱，數字出現的位置可能有偏差，因為如果每個交易者都知道正確的Delta數字出現的位置（也就是出現高點，或是低點的日期），那麼市場也就無法達成交易。另外，交易者固有的貪婪和恐懼，都會影響最終的盈利。即便Delta理論可以指導預測市場，止損也是必要的。
作者稱《亞當理論》反應的市場內部的對稱，而《Delta理論》揭示了市場外部的對稱，因此它是非常重要的理論。在《亞當理論》中，作者說要重視市場自身的趨勢，而不要強調市場應該怎麼樣；在《Delta理論》中，作者的主旨在於說明市場行為是絕對的、可預測的。

九漲機

醞釀
　　
　　一漲機
技術嬗變多玄機，時空量價來定位。似真似幻，虛虛實實，韻味其中尋。【BINGO 投資經驗薈萃】
　　
　　底部突破
　　
　　二漲機
懷春淑女閨中藏，衷情股民望情水。夜來風起，芙（FU）蓉出水，美人英雄追。
　　

　　慢牛
　　三漲機
均線多頭搭雲梯，奔月嫦娥不復回。市態變遷，一意孤行，痴情常相依。

　　晨十字
　　四漲機
機構立馬待馳騁，晨星閃爍戰鼓擂。揚鞭催馬，吶喊助威，得勝一壺醉。

　　洗盤
　　五漲機
進退存亡總相依，欲行千里先一退。拉韁回首，怡然心會，跟莊亦欣慰。

　　填權
　　六漲機
送配除權銀河淚，喜鵲架著彩雲歸。一本初衷，龍引鳳飛，轉眼鵲橋會。

　　高位突破
　　七漲機
九五至尊任風起，飛龍在天未歸位。春風得意，強者恆強，君臣皆實惠。

　　定海神針
　　八漲機
惡風激起千重浪，神針定海心不慌。勁風帆速，漁歌晚唱，喜慶魚滿倉。

　　智慧
　　九漲機
愚人所言盡常規，遵守法責立豐碑。運用之妙，存乎一心，取勝靠智慧。

短線交易之長線趨勢

1. 把心力專注在比較長期的趨勢上，就可以避免為每天市場上發出的雜音而分心，並且能夠對價格和趨勢走向保持均衡的觀察。(主要趨勢，可能的支撐和阻力)

　　2. 大勢形成的下跌走勢中，幾乎每一個小小的技術性反彈，尤其是前後長達一個星期或以上的反彈馬上就會被看成是新出現的上揚走勢。事實上，這只不過是整個下跌趨勢中一次小小的反彈而已，其實這是賣出而非買進的大好機會！

　　3. 把眼光放長，使用周線或月線。減少依賴非常短期的技術性研究，可以幫助投機客避開買高、賣低的情況。短期綻露的強勢，很有可能是持續不輟空頭主要趨勢中的技術性反彈走勢而已。

　　4. 長期空頭走勢中，反彈接近上一段下跌的50%時，是放空的大好良機。

　　5. 順勢做長線的投資人：

　　(1) 行事前後一貫，相互呼應；【BINGO 投資經驗薈萃】

　　(2) 周線和月線圖；

　　(3) 季節性研究；

　　(4) 側重於長期的良好技術系統和交易策略。

　　6. 投機性操作時，務必保持耐性，嚴守紀律，及把眼光放遠。

　　7. 忍耐的功夫。一直等到幾乎百分之一百的成功機會才投入，把自己的假設檢查一遍又一遍，不管過去的，還是現在的圖形。

　　8. 墨非定律：

　　(1)．無論何時都要為所有的頭寸建立保護性的停損單。

　　(2)．為每一個賬戶積累的合同數額定一個上限，而且無論在任何情況下都不要超過這個數。

對均線系統的思考

均線金叉

期貨市場是零和游戲，輸家的錢必然進入贏家的口袋。我來期貨市場時間不短，沒有統計過期貨市場裡的投資者失敗率究竟有多高。但我想超過80%以上應該沒有問題。。。大家不覺得有意思嗎？要知道這些“輸家的技能”是不需要培訓的！！為什麼大多數人會輸錢？這來源於人類的本能。那麼和本能相反就是取勝之道！大家都追求正確率，你就追求賠率好了；大家都喜歡兌現利潤、放長虧損，你就兌現虧損、放長利潤就好了...有意思嗎？這就是趨勢跟蹤系統！！當然人類本能的問題有很多方面，但這些是最直觀和最明顯的。
好的系統必須就有以下特徵：
第一，        適用於任何參數。系統的取勝之道來自於你所說的對市場的理解，或者我所謂的交易哲學，而不是靠什麼參數的問題。在不考慮交易成本的境況下，任何參數的均線都是可行的！
第二，        第二，必須簡單。越複雜的系統，出現問題的概率就越大。或者說，有過度適應市場的嫌疑！當市場改變了，複雜的系統將會不堪一擊。
第三，        第三，絕對不能含有未來函數。有人說整理行情高賣低買，趨勢行情放長利潤。這些都是事先我們不可能知道的！你不如這樣，上漲行情做多，下跌行情做空。對吧？不要自欺欺人。。。

股之欲求長生者，非聞道難也，悟道難矣。非悟道難也，行之難矣。非行之難也，終之難矣！

第四，少則得，多則惑。並不是考慮的問題越多越好。有時間看看“手錶定理”，兩個手錶就能讓你迷惑。交易系統只考慮行情是什麼樣這個結果，而不考慮為什麼會形成這個結果的原因。你考慮的因素越多，你就越容易事後解釋行情，但你事先操作就會越困難。因為考慮得越多，矛盾也就越多。【BINGO 投資經驗薈萃】
第五，絕對的機械是不存在的。參數的選則、品種的選擇、開倉信號的選擇。這些都不可能用系統量化。交易分為兩個部分：規則+自由度。事實上，也並不是越機械越好。一個人的水準越高，就越可以使用更高的自由度。孔子說：七十隨心所慾、不予矩。所謂的心，就是自由度。所謂的矩，就是規則或者說系統。交易的最高境界是沒有系統的，那是靠本能就能獲利！但做到這一點之前，必須靠規則來重新塑造自己的本能。

不要認為簡單和機械的方法就容易做到，恰恰相反！不信你試試看，只看一個指標，然後無思考的操作。人都不希望當傻子，所以這很難很難...越容易獲利的方法就有越高的本能排斥...靠系統交易，做到無思。絕對並不容易...但你能夠做到時，可以去思考了...。

第一，說實話，這需要你放棄確定性！這個並不容易，我是嘗試了幾乎所有對確定性追求的方法都無效後，才心甘情願的接受必需的虧損。這是一個心靈的問題，通常很難做到。我現在也沒有完全的做到。從某種意義上來講，我們都是初學者。靠更多的規則很更少的心靈來實現交易。而真正的高手正好相反，他們已經能夠把上帝給我們心靈軟體編制的程序格式化，並且從新輸入新的本能程序。這就好像，一個失敗者並不需要什麼剛性的規則就能失敗的道理相同...我們現在的這個階段，就是忍受痛苦，重新編制本能程序的過程。除了時間，沒有人能夠幫助你！
第二，具體操作的問題就很難回答了。因為沒有唯一的答案，關鍵看你賭什麼？即使同樣是趨勢跟蹤者，我們的尺度、敏感度等等都不可能相同。這個問題應該問你自己才對...假設你用我的系統來面對某商品，結果虧損了，這種可能性很大。那麼你就會尋找他人的方法，然後...而我呢，這次虧損了，下次還使用同樣的系統。這次是必然的虧損，而我下次又必然的利潤...我想以經你明白我的意思，對嗎？我不靠預測未來來獲利，我靠概率優勢。而概率優勢必須在多次操作後，才能顯現！【BINGO 投資經驗薈萃】

我個人的經歷，從知道到做到我花費了多年的時光，從做到到盈利我花費了多年的時間。我的意思是，咬死策略是趨勢交易最重要的階段、也是必經之路。明白嗎？我在股市上使用了多年咬死策略，其中好幾年內我都無法做到這種不用思考的簡單方法...。

理論上講，水準越高就可以越不依賴一次必然出現的偶然大利潤。但是，我做了多年的交易，還是需要依賴一次必然出現的偶然大利潤。

均線有三種使用方法：
第一，（一條）漲過跌破作為信號；
第二，（兩條）金叉死叉作為信號；
第三，（一條）拐點作為信號。
第一種方法的優點在於，敏感、並且能夠清楚地計算出離市點位。缺點是假信號數量龐大（今天漲過明天跌破）；第三種方法的優點在於假信號的數量極少，畢竟長期均線不是那種容易掉頭的。缺點在於遲鈍、並且很難再開倉時計算出明確的離市的點位。第二種方法比較折衷，假信號的數量能夠接受、離市點位雖不能計算精確，但也相差不大。

我說這些是想說，跌破10日線平倉的假信號比例要大大高於5日、10日均線死叉。那麼我們用5、10日線的交叉來做機械的買賣信號，那麼連續虧損的次數可能超過7次。你是否能夠心甘情願的接受連續7次以上的虧損，這還不算那些極端的行情。ㄏㄏ，這是你就像傻子一樣，最高點買、最低點賣，合約沒有什麼大的漲跌，你卻不斷的虧損...看看吧，你能堅持虧損一段時間嗎？

突破開倉大道至簡

原始的趨勢確認

一定時間長度的震盪行情（20日以上），震盪區域的突破則意味著趨勢的確認
主力資金震盪中建多單，必然是選擇向上突破
主力資金震盪中建空單，必然是選擇向下突破
開倉理由是突破，突破無效（假突破）則開倉前提消失，必須止損退出
行為服務於目標，利益驅動的必然結果

模糊的記憶中，在我還沒接觸期貨之前，看過一些圖表，當時對趨勢有種很明朗的認識，似乎確認趨勢特別的簡單，但現在反而覺得很迷茫了。難道真是局中者迷，身陷其中而無法覺醒了麼？當時大概的感覺是這樣的：

1、大多數時候，看著K線走，你是很難判斷出行情後續的走向的。按照現在的說法，市場大多數時候都是沒有明顯趨勢的。在這個看不清的階段做單，是很容易受傷的。想不明白自己為什麼要在這種狀態下忙於下單頻繁操作。

2、趨勢的明朗，是在大幅放量之後才容易確認的。大幅放量，說明在那個位置，已經有資金認同大量承接，放量之後選擇的方向，就是後市的趨勢了。【BINGO 投資經驗薈萃】

大幅放量建倉——>突破的方向即是開倉的方向——>趨勢確認

今天看指數的時候，突然間冒出來的想法，讓我想起了對趨勢的最原始的認識，也許是最簡單有效的。如果按照今天的知識去理解，就不難理解這種法則的有效性了。

大幅放量，表明多空分歧嚴重，有人大量拋售，有人大量承接。這個階段，主力資金究竟是在建多還是建空，你是很難看出來的。但是如果你明白主力資金的最直接動機，行為服務於目標，就容易識別了。建多建空，通過其後續的行為可以得到確認。

主力資金做盤的最直接目的，就是賺錢。當他在特定價格區間大量建立空單之後，要賺錢，必然是選擇向下大力打壓，那樣他才能獲利。你想想，他建完大量空單後，難道會將價格狂拉拉暴自己不成？誰也不會傻到這種地步。如建的是多單，其最有動力做的事情就是向上拉，唯有上拉，自己的多頭頭寸才有獲利的可能。所以，大幅放量之後創新高，主力建立的必是多倉無疑了。

從這個角度來理解，就很清楚為什麼說大幅放量之後選擇的方向就是趨勢的確認方向了。也可以是時間換空間，不一定看見放大量，長期震盪一樣可以大量建倉。

如果說大幅放量是多空兩派主力在較量，那麼可以這麼理解：看空一方大量開空往下打，看多一方大量開多往上拉。開始較量階段大家都還有相當實力，因此表現為多空僵持不下，價格反覆區間震盪。如向上突破，則說明多方最終獲勝，我們理應站在勝利者一方，才能成為贏家，如站在戰敗的一方，則只有跟著輸錢的份了。

這種趨勢認識，其實我在股市裡時，就曾經拿拔河比賽雙方來比擬。

順勢，其實就是判斷多空雙方主力，究竟誰是獲勝一方，然後跟在勝利者後面跑。利益的推動，必然導致獲勝一方盡力讓價格朝對自己有利的方向推進，於是表現出來的特徵就是強者恆強弱者愈弱。【BINGO 投資經驗薈萃】

正因為期貨市場有多空兩派力量，而股市只有多頭力量，所以期貨市場的趨勢特性會更加明顯。

正因為利益驅動的作用，所以在趨勢確認後，跟隨趨勢賺錢是很輕鬆並且很放心的，你根本不用擔心，因為多空主力自然會為自己的利益盡力較量，你只需要選擇其中的強者拋棄弱者，就沒有什麼好擔心的了。

由建多到大量翻空，必須有一個比較漫長的高位布空時間，所以頭部的形成不是幾天就能完成的。也就是說，趨勢的逆轉是一個漸進的過程，所以在明顯的空頭狀態中，就永遠不要想著去做多，順著現有的趨勢去做，遠比預測趨勢的何時逆轉要輕鬆容易得多。恐怕這也就是跟勢不測市的原因所在吧。

我們每天需要思考的問題

有三點是最主要的。

　　1.我為什麼會虧損，而且是大幅虧損？

　　2.我為什麼沒有抓住大漲一波的牛股？

　　3.眼看帳戶的利潤大幅縮水，而無動於衷？

　　這三點就是我經常思考的問題，思考後必須拿出解決辦法出來

　　　　思考久了，再加上實踐，就會發現這樣的問題，原來很好解決。

　　　　再加上一點，就是我們為什麼每次都是賺那麼一點點。。

　　　　我們來分析每一個問題：

　　　　問題一主要是三個方面：

　　1.你操作的時候有沒有看大勢。在大勢惡劣的情況下操作股票，虧損在所難免。你的策略再好，也難免虧損。

　　2.你是不是買了太多了，動不動就滿倉，這樣操作很被動，也很容易導致虧損。

　　3.你止損設定沒有，或者你沒有按照計劃止損。止損有固定止損和被動止損。主動止損主要是看著價格表現疲軟，就提前賣出，而非等待價格到了止損線。【BINGO 投資經驗薈萃】

　　　　大勢分析，主要是8天均線和16天均線。8天在於短線，16天在於中線波段。當然還有很多均線組合，但是我主要看這兩跟均線組合。

　　倉位一般分3次出擊。大資金除外。

　　　　現在看第二個問題。為什麼抓不到大牛股。

　　　　第一：對近期的新聞焦點事件不關心。其實也不需要你特別分析，能夠值得機構去炒作的熱點，無疑是重大的。這類新聞一定很刺眼，也很明顯。但是你不能不去關心。比如現在擴大內需主要是靠投資修建基礎設施。。

　　　　第二：對盤面不敏感或者只是盯住自己的那麼幾個自選股。我的做法是每天對漲勢大的幾個股或者換手大的，或者中期趨勢好的幾個股，看看他們上漲的特性和板塊效應。

　　第三：不敢追漲。牛股當然是事先啟動的。

　　　　一旦大盤短線起穩，迅速追進表現最好的牛股。注意迅速分批買進。

　　　　第三和第四個問題，都是反應了我們不會賣股票。要麼賺了點就走了，要麼就是死抱不賣，這都是不正確的。

　　　　正確得做法應該是，強勢股跌破8天均線全部清倉，這是最後條件。其次，4天不創新高也要開始逐步賣出了。更簡單的說，個股在4天均線之下，不能收上來的話，就應該逐步賣出了，跌破8天均線全部清倉。

　　　　當然，我沒有說，我賣出後股價不會上漲了。賣出後，價格同樣會繼續飆昇。所以，賣出後價格重新走強，如果沒有什麼特別好的品種的話，我們需要繼續逐步買進這個股票，哪怕價格比我們賣出的時候來得高，也無所謂。

　　　經常思考問題，經常看書，經常實踐，總能把問題一個個解決好...

正確運用左、右側交易

投資界有一種說法：左側交易是業餘投機者的選擇，右側交易是專業投機者的選擇。不過，很多真正在股市上發財的人採用的是左側交易，在房地產市場上也是如此。香港富豪李嘉誠當年正是乘香港樓盤大跌時入場，賺了個盆滿缽滿。

　　那麼，在當股市已進入對利多極度麻木，對利空極度恐慌的時候，如何理解及運用左側交易和右側交易呢？

　　什麼是左、右側交易呢？所謂左側交易就是逆勢交易，反市場操作，當股價還在綿綿陰跌的時候就慢慢買入；在股價還在上漲的時候，見好就收；這種策略要忍受寂寞，且要有堅韌的信念，同時還需要有深厚成熟的技術作為後盾，根據個人的預測判斷股市的頂與底進行交易，屬於魚頭吃到魚尾的交易。右側交易就是順勢交易，或者說追漲殺跌，市場好的時候去錦上添花，趨勢不好的時候寧願作壁上觀，是根據已經出現的圖形趨勢進行交易，屬於吃魚身的交易。

　　簡單地說，左側交易認為底(頂)是現在，右側交易認為底(頂)是過去。左側交易是在股指出現買入信號前入場；右側交易就是等待股指出現明確的買入信號再進場，而不是不斷地預測底部，並在自己想像的底部進場買股。

　　左側交易和右側交易沒有優劣之分。

　　左側交易的好處是成本相對較低，不利之處是有可能承擔一定風險；右側交易的好處是確定性較強，而不利之處是成本相對較高。不過，從風險和效率上看，先入場的承擔更多的風險，自然應該多得利潤，而後入場的承擔相對少的風險，得到少一些的利潤，就看投資者是更注重風險，還是更注重利潤。

　　有投資者認為，在熊市裡面，真正的右側交易是沒法賺錢的。熊市裡面只有左側交易能不虧錢。不過，業內人士認為，倉位較輕者採取左側交易的做法比較好，而倉位較重投資者以右側交易為佳。

　　不管應用左側交易還是右側交易，以下幾點都必須注意：

　　當很多指標符合要求後，一旦確認股指反轉，立即滿倉入場，這就是右側交易的關鍵，什麼時候進入警戒區，成交量是關鍵。

　　即使是右側交易，也很有可能抄錯底，短線被套，這時候止損是關鍵，錯了就要止損，當發現反轉失敗，不過是個反彈的時候，一定要先出來再說。

　　通常情況下，中小投資者做右側交易，順勢而為的多；大規模資金適合於逆市交易。

　　對一波趨勢的划分要按實效性划分為短期趨勢，中期趨勢，中長期趨勢。不同的趨勢，可以有不同的交易方向側重，比如：在短期趨勢裡，更注重的是快進快出，短期底部臨界區域點的右側買入，短期頂部的臨界區域點左側賣出。

　　考慮到風險與報償的平衡，在不同的市態下應採取不同的交易策略。當市場處於大多頭時，買進操作應採取左側交易，因為多頭市場的回調是為了消化獲利盤。反之當市場處於大空頭時，進行買入操作時左側交易風險極大。否則，搶反彈搶對9次也很可能被腰斬於第10次。

期貨7點經驗總結

期貨為何物？何事？何種象？恐無人能說清楚，筆者歷經期貨市場的風風雨雨。起起落落，積累了一些心得，與正在期貨市場的投資者或即將成為期貨市場的投資者以及期貨界有緣的同仁共同研討。

　　有人說期貨市場是個賭場，不是輸就是賺，往往是眾多人輸。極少數人賺；有人說期貨市場是騙局，因為絕大多數人同一方向時總是錯的，行情總是反過來；也有說期貨市場是資金搏奕的場所,大錢贏小錢，膽大贏膽小，散戶總是輸給主力；的確期貨市場沒有固定的規律，沒有永遠的勝者。沒有永恆的成功模式。但期貨市場也始終存在著一些長期不變的理念。動態的經驗。不斷出現和發展的模式，筆者將之成為“道”。

　　何謂“道“，偏激的解釋是玄機，是一種玄而又玄。無法表達清楚的抽象的現象或變化。其實道存在於歷史。現在以及將來,存在於大至宇宙。世界。國家,小至單位。個人甚至微觀世界。翻開歷史，秦朝末期，劉邦出生一亭長，少年無學。無有正事，後逢機遇張良。蕭和。韓信，逐步發展後卻勝英勇無比。勢力強大的項羽,開創了漢朝基業；漢末年間，曹操與袁紹陳兵官渡對峙，紹兵力浩大。戰將千員。軍糧豐足，操兵不及紹之三分之一。將不過百。糧只足幾日，而操卻能勝紹，一統北方。這是為什麼，這就是道。歷史中像這一類的事件和現象比比皆是。這也是道的結果，更是善用道的結果。歷史其實總是逆向的結果，是當時最強盛的衰弱了。最弱小的發展了。

　　期貨也是一樣，作為資金再分配的場所。有人在賺錢必然同時有人在虧損。期貨市場是市場經濟的前沿，永遠是高風險高收益，風險永遠存在。這裡沒有中庸之道，有平穩操作的方法，沒有絕對平穩的行情。看看每一個品種的歷史行情，總是有漲有跌，有瘋狂的時候，也有相對平靜的窄幅波動的時期。然看得長點，盡管有波峰波谷，卻總有趨勢，總有區間。其實這就是期貨市場的大“道”。就像一個國家。一個民族。一個組織。一個單位。一個人的發展一樣，有飄搖不定。危危可及的時候，也有強盛壯大的時候，然方向確是有形的，不是逐步壯大，就是逐步衰落，甚至滅亡。當然這種論斷不是固定的程式，而是動態的梯級程式，通俗的說就是在發展的過程中最強盛的總是上不了更高的層次，必然會走出一種逐步衰弱的趨勢。

　　那麼期貨的這種大的“道”如何去判斷和把握呢？應該說可以把握，但並不容易。這需要不斷去分析。研究。測試，並不斷的總結。積累，筆者以為可以從以下幾方面去研究和發現（1）基本面的變化發展態勢，（2）宏觀面環境的發展變化，（3）技術面的長期形態。均線.趨勢線以及區間通道等。

　　期貨市場不僅僅有長期的大“道”，在每個具體的時間和階段也有具體的“道”，因不同的時間和空間和市場而不同，沒有完全規律的統一模式，筆者根據平時的觀察和總結，積累了一些：

　　1,行情發展的層次。一般來說，一個品種行情的演繹通常經歷3個層次。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

　　（1）緩慢推動期，這行情啟動的初步階段，價格的波動平穩卻緩緩走出趨勢，有時也短期急速調整，但會形成明顯的通道。操作上逐步建立順勢頭寸。

　　（2）加速期，這是行情的主要運行波段，價格極具趨勢性，往往是投資者做也向前，不做也向前。速度越來越快。這個時期不可做逆勢頭寸，獲利順勢頭寸持有。

　　（3）瘋狂期，這是行情風險最大的時期，速度快的讓大多數人不敢相信，有時行情會呈巨幅波動，仍然不可做逆勢頭寸，在順勢放巨量的時候順勢單子出場。開始進入觀望。

　　2，分清行情所處於的時期。一般來講，技術上均線聚攏粘合後發散，價格帶量突破壓力，只要現貨和宏觀面不是反向在變化，是行情展開的徵兆。而在一波行情之後，通常不會馬上反向展開，行情會呈整理或寬幅振盪的格局。

　　3，市場行為與行情發展的聯系。行情在走加速期的階段，即使市場行為都在做順勢方向，行情也會順勢發展。而在一波行情之後，進入調整期時，市場行為將會成為反向指標。通俗的說就是市場普遍在做多，價格會突然下跌，而市場普遍在做跌，價格會突然上漲。轉換會很快很猛。

　　4，量價關係，在行情的發展中，量價呈同比例變化，價格會繼續趨勢。而量價反比例變化，價格會回調或短期結束，尤其價格短期反趨勢運行，會隨時結束。而在行情展開的突破時，一定要有量才具有效性。在行情運行一段是以後突然放出巨量，預示行情會暫時休整。

　　5，波浪理論的實用性。一般的行情都是呈5浪或ABC演繹，需要注意的是延長浪，延長浪一般發生在3?5浪會和1浪等長，5浪的起點應該是3浪的延生點。2浪和4浪的調整會呈交替原則，如果2浪平實型，那麼4浪就會曲折型，反之也一樣。在ABC的走勢中，一般有四種方式，C＝0.5A　C＝A　C＝2A　C＝3A

　　6，支撐和壓力。在實用性上，水平的壓力和支撐有效性不如斜的壓力和支撐，尤其在通道的走勢中，斜的通道比平的通道有效。

　　7，止損位的選擇。止損一般有2種方式，1種是資金比例或資金額度止損，就是當虧損達到一定比例或具體的數值時止損；2種是技術位止損，當價格突破壓力和支撐時止損，需要強調的一點是這種突破要讓一點，也就是說止損位設在重要價位之外。

BB帶交易系統

1，BB設置 20/2 2，Stochastic  設置 %K=10 %D=6 and %D slow=6 3，Relative Strength Index設置 14 4，5EMA 在以下條件同時滿足時作空： 1，K線觸到BB帶頂部的時候， 2，k線是陰燭的時候。
在以下條件同時滿足時作多： 1，K線觸到BB帶底部的時候， 2，k線是陽燭的時候。 入場點注意事項 1，注意RSI超買（RSI大於70）或超賣（rsi小於30） 2，入場點是價位突破BB底時在價位回到EMA5之上或在GIMMIE BAR之上2點（看哪個先），突破BB頂則相反。 這方法有個關鍵點是一定要在RSI超買（70）或超賣（30）後又回到30與70之間才可入場，據作者說有八成勝算，做短線的不妨一試。

A friend and I have been trading using this method for some time now...and would like to share. On any pair put a time frame of 5 minutes. Bollinger band at default settings 20/2. Stochastic (slow) settings at %K=10 %D=6 and %D slow=6. RSI (Relative Strength Index=14. 5 EMA When a candle breaks through the upper or lower band and the rsi is over bought, or over sold this is the time to look for a "GIMMIE" candle. The (reversal) candle after the break is the "GIMMIE" candle. RULES: 1.(break of top of band)gimmie bar has lower close then open and must be on inside of BB.
2.(lower band)gimmie must have higher close then open.
3.Stochastic is in favor of gimmie.
4.RSI is over bought, or over sold. 30 and below is over sold...70 and above is over bought.
ENTRY POINTS :
(break of lower band)high price of gimmie plus 2 pips.example:high is 1.2785 plus 2=1.2787 is entry point. Or price is higher then the 5 EMA, which ever comes first. (break of higher band)low of gimmie candle,- 2 pips.example:low of gimmie is 1.2785 minus 2=1.2783 is entry point. Or pirce is lower then 5 EMA, which ever comes first.
EXIT POINTS:
1.Price goes to other band and reverses, but wait for reversal, or over bought or over sold is the key .
We have had very good trading using this method. Hope this helps anyone to better their trades, like it did us!

First my stop is 20 pips on every trade. The gimmie bar must be on the inside of the BB,+ or - 2 pips. I also foregot to say, I have a EMA of 5 to help me enter, and exit. Sometimes it helps me get in sooner, sometimes not. As soon as it crosses the 5 EMA, or the 2 pip rule comes in to play, I am in. I also try to only enter after the RSI has crossed over the 70 or 30, then re-crossed below the 70 or 30. My exit is held until stopped out, or if I started the trade at over sold...I exit when the market is over bought. I (NEVER) enter a trdae mid way from BB to BB. There will be lots of trades through the day. As for win/loss...I have not been stopped out as of yet,(knock on wood). I have exited before being stopped out cause you know a bad trade when you see ! I have exited before being stopped out only to have the market laugh at me and tell me ...trust the indicators. When the price reaches the other BB, I do as stevegee58 has posted. I eixt 50% of my units cause you don't know what is going to happen at that point.As for win/loss...I am so happy with the system...that I trade no other way, and I have tried a lot of ways. I would say 8 out of 10 trades are good. Out of the two bad ones, it is me that fails, not the system!!!

我要檢舉

#雜談

台長：期指贏家