如果價格連續多天在一個狹窄的幅度內昇降，在圖表上形成一幅有如建築地盤布滿地基樁的圖景，習慣上稱之為密集區，亦即專家所說的技術支持區，這個密集區一旦向上至傾向下突破，就會造成一個烈焰沖天的昇勢或水銀潟地的跌勢。參與期貨交易，一定要留意這樣的機會。
為什麼密集區的突破會有這樣強勁的沖力呢？古云：“蓄之既久，其發必速”。好比火山，熾熱的岩漿和堅硬的地殼進行力的較量，壓抑愈久，積聚的能量越大，一已爆發，轟夭動地。在密集區形成過程中，多空交戰，爭持激烈。由於幅度狹窄，不管做多頭還是做空頭，在密集區都無利可圖，失去平倉的意義。因此，未平倉合約必定越積越多。大戶或是積極收集，或是伺機派發。密集區橫向發展，晴朗的地平線上孕育著風暴，平靜的海面下翻騰著暗流。密集區沿著時間坐標拉得越長，向。上或向下的爆發力就越大。
當密集區終於打破均勢，向上沖或向下潟時，有三種力量為這個脫出盤局推波助瀾：
第一，在密集區部署己久，交易者得勢不饒人，猛加碼，乘勝追擊；
第二，在密集區形成期間堅持觀望的交易者見走勢明朗化，馬上跟風。順市而行；
第三，在密集區看錯方向的人，一部分會止損認賠，技術性買入或賣出更令突破局面火上加油。
由於三種力量的結合，致使密集區突破後的走勢具有幅度大、速度快的特點。而且這個幅度，速度與密集區在時間坐標的長度成正比。
因為密集區的醞釀需時，等候突破要有耐性。如果在密集區未知向上或向下突破時貿然入市有如賭博，拖下去又會不耐煩，覺得師老無功，到一片麻木時，忽然大市向相反方向發展就大禍臨頭了。倒不如首先坐山觀虎鬥，以逸待勞，下好限價指令單，突破了盤局才順勢去追。
二、成交量牽制價格走勢
供求、經濟、政治等基本因素，無疑是影響期貨價格的主因。但歸根結底，決定漲跌的力量，還是來自市場本身的買賣活動。再轟動的利多因素，如果不入市行動，行情就不會狂昇：再重大的利空消息，假若沒轉化為賣壓，價格便無由暴跌。而買氣和賣壓的大小，透過每日成交量和價格漲跌幅度得以反映。量價分析，實質是動力與方向分析；成交量是動力，價格走勢是方向。
根據量價分析的一般原理，價位上昇，而成交量大增，“眾人拾柴火焰高”，表示昇勢方興未艾；價位仍昇，但成交量漸次縮小者，意味昇勢已到了“曲高和寡”的地步，這是大市回頭的先兆；反過來，價位下跌，而成交量大增，“墻倒眾人推”，顯示跌勢風雲初起；價位續跌，但成交量越縮越小，反映跌勢已差不多無入敢跟了，這是大市掉頭的信號。
走勢並沒有主觀上的頂或底。所謂頂和底，是由市場買賣活動客觀形成的。所謂底，是由交易者的整體信心亦即人氣決定的。假如價格走勢創了天價而成交量又創了天量的話，說明大量交易者入市，而且強烈看好後市，“天外有天”，天價必然很快被刷新。
量價分析不能是今日與昨日的簡單對比，這樣就看不出它的延續性。必須對一周來、一個月來、三十月來的量價互動資料作詳盡評估，由量價變動的過去看它的現在，結合它的過去和現在分析它的未來。同時要明白：成交量的增加或減少不會改變價格波動的方向，而僅僅會加劇或緩和價格的上昇或下跌。由於每一筆交易包括買與賣，成交量就是買賣合約的總和。成交量大並非指買的人多或賣的人多。昇勢只是說明買方願以高價成交，跌勢只是表示賣方願以低價成交。動力與方向是兩回事，不能混淆，只有這樣，量價分析才會為我們對後市的預測帶來具建設性的啟發。
三、行情反復時的對策
有位分析師說：期貨走勢，並非時時都是：一邊倒的大昇勢或大跌勢。介乎於一段昇勢與跌勢之間，或者兩段昇勢之間，或者兩段跌勢之間，常常會出現一段反復起落的行情。
所謂反復起落，是指價位徘徊於一個狹窄區域，接近上限就回跌，碰到下限又翻漲，來回穿梭，橫向發展。從圖形上看，頗像手風琴的琴箱，故此又稱“箱形走勢”。
反復起落產生的原因，是市場上沒有明顯的利多或利空消息，行情失去單向發展的明朗依據，無論是買家或賣家基本上下作長線投資，只做短線炒作，雙方處於拉鋸狀態，你來我往，誰也占不了上風 。
許多學員剛開始，習慣於單邊市的行情，一條直路走到底，遇著反復起落行情，往往被“左一已掌，右一巴掌”，打得天旋地轉，頭暈眼花。
在反復上落市中買賣的指導戰術是走短線。因為上下限之間的距離並不大，而且一到上限就掉頭向下走，一碰下限就回頭向上揚，獲利機會一縱即逝，一定要見利就收，一貪就會賠錢。
具體對策是：判斷了是一個反復上落市之後，接近下限就買入做多頭，漲到上限就平倉賣出，並反手做空頭。再跌至下限，又平倉平倉，並反轉做多頭。
這樣一種戰術，強調機動與靈活。一到上限或下限就要馬上轉向，否則就會竹籃打水一場空。故此，可以下套單，入市之後，平倉單，反轉的新單要立即下，“到時再說”是趕不及的。
在此必須指出，反復上落市是一種暫時狀態，向上突破或向下突破遲早會出現。所以，走短線時也要注意設限止損。買入之後，跌破下限就投降；賣空之後，沖過上限就認賠。
其實，最好的做法就是忍住不做。反復上落市不要做，等向上突破或向下突破才去追。問題是：你有這份耐性嗎？
四、利用技術性調整做短線
期貨市場中，再凌厲的昇勢也不可能一口氣沖上頂，再慘烈的跌勢也難一條直線落到底，中間必定要經過盤整。盤整了才能開展新一波的漲或跌。這個盤整，術語上稱之為技術性調整。
技術性調整是由三種力量造成的：一是部分有浮動利潤的交易者作獲利平倉，技術性買盤或賣盤使大市受到反方向的壓力；二是部分有浮動損失的交易者採取平均價戰術，加死碼，使走勢出現曲折；三是有人覺得“這一波已經差不多”，實行短促突擊，亦對價位有所沖擊。
技術性調整給我們提供了一個走短線的機會，通常這樣的一次調整，等於前一段昇幅或跌幅的百分之三十到百分之五十。把握得住，利潤亦相當可觀。
技術性調整的出現亦是有信號可尋的。例如在上昇勢中，連續三日拉出紅線，但一根比一根短，漲幅逐日遞減；或者連漲多日之後，來一個高開低收，拉出一根有上影線的黑線，這些搬是表明昇勢將要調整的信號。反過來，在下降勢中，連續三日拉出黑線，但一根比一根短，跌幅逐日遞減；或者連跌多日之後，來一個低開高收，拉出一根有下影線的紅線，這些都是顯示跌勢將要反彈的預兆。趁著昇勢出現調整時做空頭，或抓住跌勢出現反彈時做多頭，合乎順市而行的原則。甚至前一階段已捉住了昇勢或跌勢的機會，又趁調整之局反賣或反買，那就可真達到“既摘西瓜，又撿芝麻”的最理想境界了。
利用技術性調整作買賣只能做短線，絕對不能太貪，一般情況下，調整最多達到百分之五十的幅度時，就要當它結束了。因為即使是“平均價戰術”的運用者，到了這個價位，大致和局，他們都會趕緊平倉離場。你太貪不走，行情一掉頭重回大方向，就變成“貪芝麻而丟西瓜”了。
無論是漲勢過程中還是跌勢過程中的技術性調整，都不意味大方向的改變，出現調整時大市的基本因素沒有變，市場人氣在戰略上沒有變，圖表趨勢在整體上沒有變，因此調整是暫時的。拳頭往後一縮，是為了更有力地向前打出去。這是我們利用技術性調整做短線操作時應該清醒記得的。
五、注意單日轉向的信號
沒有只漲不跌的好市，也沒有只跌不昇的淡市。漲跌交替出現是期貨走勢的基本規律。但漲跌逆轉卻有兩類不同性質的演變：
一種是大方向的改變，大昇勢轉變為大跌勢或者大跌勢轉變為大昇勢。這種轉向，通常以雙頂或雙底、三次到頂或三次到底、頭肩頂或倒頭肩底、大圓頂或大圓底等形態為標誌，屬於大動作，一般需要三個星期到一個半月左右的時間去孕育。
另一種是技術性調整，即大漲中出現小跌或者大跌中出現小漲。這種轉向，通常以一條高開低收，很多時帶有上影的黑線；或者一條低開高收，很多時帶有下影的紅線為標誌，屬於小動作，在一個交易日內完成，所以稱之為單日轉向。
獲利回吐是產生單日轉向的主要原周。一個大的漲勢或大的跌勢，往往由幾個小的昇浪或跌浪組成。漲跌一段就回吐一下，消化之後再來下一波的漲跌。在每一個小的昇浪的頂或小的跌浪的底，比較集中。平倉性賣出或平倉性買入便造成單日轉向。
單日轉向的最特別之處，是它的開市價和收市價具有承先啟後的意義，連漲多日後再跳空開高或連跌多日後再跳空開低，是單日轉向的第一個特點。這一點對於持續多日的急促昇勢或跌勢具有延續性，可以說是“承先”。開高之後擁有浮動利潤的買家，紛紛趁高出貨套利，將市價推低，與前一段昇市方向相反，形成當日是由昇轉跌；或者開低之後擁有浮動利潤的賣家，紛紛趁低補倉平倉，把市價搶高，與前一段跌市方向相反，形成當日是由跌轉昇。這是單日轉向的第二個特點。這一點對於接下來的幾天技術性調整的小跌或小漲具有指示性，可以說是“啟後”。
單日轉向出現後，隨之而來的調整幅度，一般相當於前一段昇幅或跌刪百分之三十至五十。相對於期貨合約保證金而言，著把握得到，利潤頗為可觀。因此，在一輪急昇或急跌之後，就要留意是否有單日轉向的跡象出現。在單日轉向的局面將要確定，即臨近收市時去做空頭或多頭，往往可以賺到往後數日的跌幅或昇幅。
六、把握“頭肩頂”的良機
作為漲勢與跌勢的轉折點，頭肩頂是比較可靠的下跌信號。弄清頭肩頂的形成規律、形態特點及相應買賣策略，不僅可以把握重要的賣空良機，而且，在相反情況下，也可根據倒頭肩底的上昇信號，抓到明朗的多頭機會。
所謂頭肩頂是這樣形成的：承接前一階段的漲勢，走勢昇至A點開始回落；跌至B點得以站穩；又是一輪昇勢，超越A點價位，以C點為該昇浪的頂，然后又回跌，滑至與B點差不多的水平，在D點站住，又回頭向上，昇至與A點相差不大的價位，在E點止步，接著就掉頭下挫，當跌破B與D兩個低點拉成的頸線，整個下跌趨勢就形成了。這樣一幅圖形，三個高點，中間最高，恰似一個人的頭，兩側較低，好比兩個肩膀，所以按形象稱為“頭肩頂”。
第一，頭肩頂是在昇勢中產生的。當右肩未出現時，光看左肩和頭，卻是“一浪高一浪”的漲勢。即使在左肩買入，到頭頂的價位，仍是形勢大好；
第二，從頭頂回落，掉頭再上，至與左肩相近的價位後再急轉直下，右肩就成形了。這時，在一頭兩肩區域買入的合約變得無利可圖巨出現浮動損失；
第三，走勢跌破頸線時，因為整個頭肩頂是以頸線為底的，破了頸線，頭肩頂區域的所有多頭台約均被一網打盡，無一幸免。空頭乘勢落井下石，多頭紛紛止損認賠，令跌勢加劇。
一個頭肩頂的形成，是為一次大跌勢打基礎。由於一場大戰役，策划需時，一般需要一個半月左右，將近四十個交易天才可以孕育成型。而跌幅至少相當於由頭頂至頸線的距離。
當左肩和頭出來後，如果我們懷疑可能是一個頭肩頂，可以去做空頭。但要設限止損，昇破頭頂就投降。因為已證明是一浪高一浪的昇勢，根本不是什麼頭肩頂。當右肩成型尚未破頸線時；我們亦可估計走勢會破線而搶先去賣空，但亦要設限，回頭昇破右肩的頂部就止損離場，因為發展至此，已表明走勢並非是真正的頭肩頂，只是一個引人做空頭的假動作。這陷阱可別遇上！
七、雙頂與雙底
一個昇浪，由A點出發，漲至B點為頂峰，回頭跌至C點，卷土重來又上至B點差不多的價位D點，形成另一個頂峰，跟著就摔下來，跌破A點與C點拉成延長的“頸線”，成為一個跌勢的序幕。這種走勢形態，因為有兩個價位相近的頂，所以一般稱之為雙頂。又因其圖形與英文字母M相似，故又叫M頂。相反，在下跌勢的末期出現雙底的，就叫w底。M頂是強烈的下跌信號，w底是可靠的上昇徵兆。
圖表是走勢的價位和時間的記錄。由圖表亦可以從某個側面觀察到市場人氣的消長，而已是富形象性的啟示。
為什麼說雙頂是強烈的下跌信號呢？因為當第一個頂形成而回跌的過程中，肯定是有大量賣盤進場才使行情下挫，在第一個頂的區域的買盤已被套牢。當價位回昇至和第一個頂差不多的價位時，如果市場買氣夠旺盛的話，應該就飛越頂峰，造成一浪高一浪的局面。然而，第二波的昇勢卻未能越雷池半步，大有“雲橫秦嶺家何在，雪擁藍關馬不前”之嘆，急轉直下形成第二個頂。很明顯，這一波昇勢已是強弩之末，空軍大舉出動，狂轟濫炸；而更重要的是，原先在第一個頂附近被套牢的買家本身心有餘悸，覺得第二波反彈只不過是回光返照，一見價位接近，便爭相出脫，急急如漏網之魚，因此，雙頂的形成，反映了普遍不敢看好後市的市場心理，是買家人心虛怯的表現。特別是跌破“頸線”後，整個下降走勢便可以確認。
相反的情況下，雙底就是一個上昇勢的堅實基礎。當第二個底形成時，顯示大市已找到支持點，買家放手進貨，在第一個底賣出的人以“虧少當贏”的心態急於補倉，走勢失去了“一浪低一浪”的原動力，止跌回昇理所當然。
有時雙頂雛形剛形成，行情也會有反復，掉頭再上，演變成三次叩關，如果又不破上兩次高價，便蛻變成“三次到頂”更是空頭出擊的黃金機會。但無論趁雙頂做空頭或趁雙底做多頭，都要下好止損盤，萬一風雲突變，穿頂破底就認賠，這叫“小心駛得萬年船”。
八、三次到頂與三次到底
對於期貨買賣的各種戰術，不僅要知道它的基本概念，更重要的是弄清其原理，“知其然亦知其所以然”，這樣才能得心應手，運用自如。
三次到頂不破就賣出，三次到底下穿就買入，不論在期貨市場或股票市場，都被視作經典戰術之一。究竟道理何在呢？
某種意義上，期貨價格可以說是一種“信心指數”。你在某個價位買入，意味著你對後市有信心；三次到頂後無人以更高價買入，表示對後市缺乏信心。相反地你在某個價位賣出，顯示你對後市信心不足；三次到底後無人以更低價殺出，證明對後市恢復信心。大家信心減弱，人氣渙散，就形成跌勢；大家信心增強，人氣旺盛，就出現昇勢。
所謂三次到頂不破，是兩種力量造成的：一是頂附近的價位有強大的新單賣盤；二是一到頂部就有人作獲利回吐平倉賣出，三次不破，說明在頂部的多空交戰中買方“踢到鐵板”，《左傳》的《曹劌論戰》篇有云：“一鼓作氣，再而衰，三而竭。”到了第三次到頂而下能越過雷池半步時，買氣已是“強弩之末，力不能透魯縞”。此消彼長，下來必是賣盤占上風。順勢而行去做空頭，正是跟強者走。反過來，三次到底不穿，是做多頭的好機會。
其次，如果出現三次到頂下破的走勢，顯然是大戶完成派發，派發就是大戶拉高市價引散戶追買，從而將自己手頭上的多頭合約轉移到散戶手上的一種手法，通常大戶都是分批出貨的，三次到頂，就是三次拉高派發，每一次到頂都是一種昇勢假局。三次到頂，大戶派發得差不多了，“頂”部已套牢一大批散戶買家。不破，就是市勢開始回頭，在頂部買進的人注定要虧損，這個時機賣出，可謂墻倒眾人推，事半功倍。相反地，三次到底下穿，往往是大戶欲揚先抑，壓市吸納的手法，所以要跟風買入。
俗語說：“不怕一萬，最怕萬一”。由於三次到頂與三次到底的信號太明顯，散戶深信不疑。特殊情況下大戶亦會故意引人上鉤，待散戶狂沽之後回頭直上，或趁小戶買齊之後急轉直下。所以三次到頂不破做空頭或三次到底不穿做多頭之際，都要在第一時間設限價指令單止損，萬一破頂穿底就認賠，這樣便高枕無憂了。
九、大圓頂和大圓底
大圓頂和大圓底屬於漸變的和慢性的大市轉向信號。圓頂的形態是：在一輪大昇勢之后，行情進入膠著狀態，每天波幅很少，先逐日向上蠕動，再逐日向下蠕動，在日線圖上恰好構成一條拋物線，然後開始一段跌勢。相反，圓底的形態是：在一輪大跌勢之后，走勢陷入牛皮局面，每天的波動不大，先逐日向下蠕動，再逐日向上蠕動，在日線圖上正巧形成一個鍋底的形狀，接著會出現一段昇勢。
在各種轉勢的圖形中，大圓頂和大圓底是醞釀時間最長的形態，一般耗時兩三個月之久，是個慢動作。原因是這樣的：
第一、在醞釀期間，支配性的供求：經濟、政治、人為因素並沒有明顯的重大變化，更缺乏突發消息入市。“物極必反”、“否極泰來”的周期性預期心理占了主導作用。
第二、在圓頂和圓底形成過程中，每日成交量及未平倉合約顯著減少；買賣雙方也意興闌珊，所以轉市的節奏、步伐相對顯得緩慢。
第二、大戶在圓頂醞釀時的出貨和在圓底成型過程中的吸納，帶有“小量、多批、持續”的特點，造成由量變到質變，表現出循序漸進、潛移默化的軌跡。
雖然圓頂和圓底的形成曠日持久，但在技術分析層面看，這種形態比較可靠，不容易是個假動作。
十、參考趨勢線買賣
古云：“工欲善其事，必先利其器”。在買賣期貨時，利用圖表作參考，有助於我們感性地了解過去走勢的“來龍”，從而理性地預測後市走勢的“去脈”。
趨勢線是被交易者廣泛使用的一種圖表分析工具。雖然簡單，但有其實用價值。趨勢線的概念是
你就是最棒的，努力就會成功，有信心總是會贏！
凱利指數知識
凱利指數知識
（一）凱利指數
目前所說的“Kelly-formula”的本源是1956年JohnKelly在美國著名的貝爾實驗室提出的，屬於概率學關於預測方面的一個分支，數學模型極為複雜，因其在對事件的預期和規避風險等理論上的先進性，凱利準則在彩票方面的應用極為迅速地傳播起來。
（二）凱利指數的計算
凱利指數首要的作用就是反應贏利和賠付風險差異的做用。這里就要分析各家公司在該場比賽某項打結果所表示的凱利指數的異同程度。一般來說，認同程度越高的選項，打出可能越大，博彩公司存在的賠付風險越大。而差異越大的選項，則打出可能越小。為博彩公司盈利安全點。
凱利是著名的玻爾實驗室的一位科學家，他對較小概率發生事件提出了一個複雜的計算公式--凱利公式，依照這個公式計算出來的結果被稱為凱利值。由於博彩中的冷門也是較小概率發生事件，於是凱利值的概念就引入到博彩業中。
博彩公司的贏利來自兩個方面：一是傭金收入，另一個是賠付順差收入。如果發生賠付逆差博彩公司就有可能賠錢。其實這和一般的商品交易是一回事。大家比較熟悉商品交易，交易總值的計算有一個公式：交易價格×交易數量﹦交易總值
在博彩業中，如果說賠率是交易價格的話，那麼玩家對勝、平、負三個結果的投注量就是交易量。我們如果能知道博彩公司（下稱莊家）在這個賽果中的交易量，我們也就能計算出它的交易值了，而其交易量（投注量）是絕對保密的，同時由於每個結果的投注量都很大，也不便於比較。所以就把交易總量設為１，只要知道各個結果的投注比例（彩金分布比例）就行了。其實彩金分布比例對莊家而言也是絕對的商業機密，世人不得而知。這也無關緊要，我們可以借助相關的資料來進行估算。在這裡，凱利值就有交易值的含義了。
對於足彩而言由於有勝、平、負三個結果，那麼凱利值就為：主勝賠率×主勝彩金%=莊家應付主勝彩金% 平局賠率×平局彩金%=莊家應付平局彩金% 主負賠率×主負彩金%=莊家應付主負彩金% 在這裡主勝彩金%+平局彩金%+主負彩金%=1，也就是莊家受注的彩金總量為1。 由莊家應付主勝彩金%、莊家應付平局彩金%和莊家應付主負彩金%又組成了三個小數，那麼這一組小數被稱為凱利值。
（三）計算凱利值的意義
1.我們知道莊家願意賠低不願意賠高的道理，那麼凱利值低的那個結果最容易出現。
2.我們知道莊家受注的彩金總量為1，那麼凱利值＞1結果不容易出來（莊家賠率開高，強隊強行勝出；莊家另有開賠意圖……除外），凱利值≦1的結果可能出來。
3.莊家盈利的基本方法是通過對比賽的預測保持賠付平衡後能收取到法律允許的傭金（俗稱水錢）。現時歐洲的賠付率為0.89~0.92，那麼低於或等於此標準的凱利值結果莊家都可以接受。
4.莊家還有第二個收益來源就是除正常收取水錢後還捎帶有賠付順差，那麼凱利值最低的結果就最有可能打出來。凱利值低的結果往往是“默契球”造成，凱利值是發現冷門的晴雨表。凱利值對足彩預測的重要意義就在於此。
凱利值的計算與賠率密切相關，可以說是和賠率與之俱來的資料之一。這裡計算出的凱利值實際上就是理論上的賠付包容率，是莊家開賠時預計好了的，是我們進行資料分析判斷的參考。賠率是一項偉大的發明由此可見一斑，賠率分析對足彩預測的重要性不言而喻。
笑說技術分析
說起技術分析，沒有人會說自己不熟悉的。只要打開任何一個看盤軟體，K線圖，KDJ，MACD，VOL等等指標總是會落入我們的眼中，我們總以習慣的方式觀察著這些指標（直觀，簡明），但對他們的作用與用途，深知其理的卻沒幾個人，甚至在以前我也是這樣的。為什麼今天用"笑說"為題，是因為直到最近通過深入研究，才開始逐漸領悟技術分析的妙用，因打字較慢的原因，本文仍以連載的方式，提供一些思路，供大家欣賞。
一，指標的作用。
談論指標之前，我先說點題外話。每個人都或多或少會做點吃的，因此對於油鹽漿醋的作用大家都會知道些，用好了，美味無比，用錯了，難以下咽。指標對於股價也有調料之功效，其揭示的是一個短期的資金市場行為。技術指標雖不能反映股票的內在價值，但對選擇合適的介入退出時間卻有著奇妙的作用。一句話，在選股與選時兩大問題上，技術指標對後者有著莫大的幫助。
技術指標在三個方面起著重要的作用
1：縱向比價功能。
當我們對一支股票進行縱向比價時，我們通常從成交量，股價漲跌幅，市場平均成本三個方面來觀察。指標給人以直接了當的視覺感受，使我們能直觀的判斷其位置的高低，根據不同的投資方式和持股時間，形成自己的買賣策略。因此，有的人注重短期指標，有的人注重長期指標，但不論你選擇什麼周期作為參照，成交量，漲跌幅，平均成本三者是一個統一體，定出合理的觀察周期是每個人摸索探求的重點所在。在縱向比價中，曆史平均成本又是一個非常重要的參照指標，這也是在牛市中新股為何會被瘋炒，一個股票一旦脫離重要壓力，總能有一個好漲幅的原因。
2：橫向比價功能。
股市由眾多個股組成，短期價格的劇烈波動通常會造成個股相互間的價格平衡被打破，於是一些股票超買了，一些股票超賣了，短線資金便會在這些個股間來回流動，長線資金也在選擇合適的時機入場。一個股票不會反映出這種明確的市場特徵，但一批股票的威力就會在盤面上顯示出來，用指標進行簡單的分類甄別，往往比較容易找出市場的機會所在。
3：選股功能。
基於1，2點理由，雖然我們不能用指標判別股票的內在價值，但我們用它來選擇適當的出入時機是沒問題的。面對為數越來越多的股票，當你用投機的眼光看待市場時，用指標進行選股，便來的方便快捷。現在世面上提供的看盤軟體，提供了方便的自編功能和選股功能，再加上預警功能，使我們的注意力得到了極大的伸展，熟悉自己使用的軟體功能，加深對各種技術指標的內涵理解，然後合理的應用他們，是每一位有心人應該直面的問題。
平均成本
對於平均成本每個人有著不同的理解。把它理解為均線系統也好，把他理解為期間阻力支撐也罷，其實它的內涵就是一段時間市場的平均持股成本。
均線是用移動平均的方法描繪期間平均成本，而主力成本（大智慧中的一個指標）則是你觀察的K線畫面範圍內成交的不同成本峰值，它們都在不同側面反映著市場一段時期的股價波動情況，以收盤價形成圖形依據。對市場參與各方形成短期重要的心理影響。
在估值預期明確股價的運動方向的基礎上，平均成本對運動速率有著重要的影響，特別是對股價中短期波動速率。用此指標結合其他指標做出判斷，有著意想不到的妙處。
技術指標與成交量，漲跌幅，平均成本三者的有機統一
在我們遵循順勢而為的教誨時，我們通常依照技術指標所給出的各種信號來作為行動的依據，對各種技術運用的方法也可在眾多文章和書中很輕易的找到。在結果面前用別人教你的方法你總能發現他是對的，但真的自己運用時出錯的概率又是如此的大以致於我們深深的懷疑起它的作用，這到底是為什麼呢？
沒有人能直接回答這個問題，我們只能從問題的最根本處入手。股價的漲跌是由買賣力量的變化引起的，因此股價的變化才會反映到指標變化上去的。在這里先說成交量。誰都知道量增價價漲的格言，與之相對應的則是成交量的放大表明著籌碼的大量鬆動。那麼既然籌碼鬆動了，股價又怎麼能起來呢？從一定的時間周期看，放量後的股價縮量上行正是籌碼重新鎖定的外在表象。再說說漲跌幅。從價值的角度看股價的上漲幅度應與業績的增長幅度相對應，但在心理預期放大的情況下（過分樂觀和過度悲觀），這種幅度是不相匹配的。最後就是平均成本問題，這在二樓有過專題描述。那麼指標是怎麼形成的呢？
看一個最基本的MACD，用直接的解釋是，12天收盤價的平均減26天收盤價的平均形成DIFF線（白線），9天DIFF的平均形成DEA（黃線），2倍的DIFF減DEA形成MACD（紅綠柱）。在這裡參數用的是原始參數。在用MACD的高手中通常會非常注意以下幾點，MACD形成的紅綠柱多少和其長短，黃白線相交的位置和角度等等，諸如此類，為什麼要這樣？MACD正是用圖形反映收盤價變動的一個曲線圖形指標。我們常說各周期中的背離問題（股價出新低新高，MACD卻沒有），正是長期趨勢（一段時間上漲或下跌後）已和近日股價發生的背離。
理解了指標形成的基礎，當把指標和成交量，漲跌幅，平均成本三者有機的統一起來，那麼不論是對大盤還是對個股，在用指標判斷買賣時機時其準確性就會高許多了。
淺談道昇資金管理技巧
現在股民水準越來越高了，都在電腦平台上與主力博弈，從硬體的角度看與主力沒有任何差別。
資金管理可以說是長期贏利必須重視的基本策略和措施，不能調以輕心。但縱觀國內理論書籍和國外的風險投資理論著作，對於風險投資都說得比較粗略，都幾乎泛泛而談，沒有什麼實質性的內容，更談不上具體的好例子。最要命的是，許多基金管理人都宣稱，他們沒有什麼祕密，唯一的優勢就在於資金管理。所以資金管理可以說是行業內比較神祕的祕籍或者機構的絕密管理方法，屬於機構或者企業獨有的知識產權，一般不會對外公布。每個人都有自己的投資風格，都有自己的炒股方法和具體措施，這些不同的炒股方法和措施都要與對應的資金管理才能發揮出長期的效益。短時間內贏利不難，難就難在長期贏利。
長期習慣地滿倉殺入殺出，短期內可以大贏，也可以大輸。但其帳戶資金總是振盪得厲害，通常以收斂減少方式大幅振盪，最終帳戶資金越炒越少。為什麼會這樣呢？為了簡化說明，只說三點。
一是無論使用技術預測還是使用上市公司公布的基本財務資料預測，都沒有100%的把握，做對了當然好，做錯了虧損同樣大。關鍵是滿倉虧損以後一般買不回原來的股數，在期貨中這種情況更嚴重。例如滿倉操作虧損了1元，虧5%，割肉出來以後，一般的人不會短時間內進場，通常都需要時間修補心靈的創傷，當價格剛開始重新上漲，一般虧損的人更小心謹慎，不會相信，操作上猶豫不決，需要進一步觀察。當價格已經上漲了多天時，超過了平倉價時，才相信自己做錯了，再追進，價格通常比原來的價格還高，一般買不回原來的股票或者合約數量。上漲1元，你仍然要虧損。
二是重倉操作心理壓力很大。特別是在期貨中，如果重倉操作很容易爆倉，許多人由於信心暴蓬不小心滿倉殺入，結果通宵不能入睡，第二天狀態極差，輸錢的機會反而大增。無論是期貨還是股票，重倉持有的品種在震倉時都很難不減倉或者平倉，結果在上漲通道中失去自己的寸頭，不能做到“讓利潤奔跑的原則”。
三、有些股民不知道很好地利用技術來設立止損位，使用絕對的虧損價格或者%率來做止損位，通常理論界號召大家虧損10%止損，這是通常意義上的，但不是正確的方法。加上喜歡追漲殺跌，經常買到高位，結果剛一買進就下跌，跌到了止損位後，平倉。剛好一平倉，價格又開始大漲，好像主力就缺他賣出的那幾手股票。這樣多次反復地平倉止損失敗後，給股民的心理打擊特別大，造成讓許多人不相信止損。這是最嚴重的問題。
在資金管理方面，國內對這方面沒有突出的經驗和理論支持。但國外的期貨行業是比較成功的。國內一般機械地認為止損位設在10%位置，這是比較粗略的，沒有把資金管理與技術走勢綜合起來一起研判。我比較贊同國外的原則，把一次合約或者股票的投資失敗的總損失控制在3%以內，即炒一只股票或者期約，它的損失不得超過總資金的3%。具體的方式可以這樣來計算：
1、通過基本面和技術面分析，判斷某種品種的趨勢和價格適合做空還是適合做多，如果趨勢感不好，不適合做單就應該放棄。
2、對於做多的品種，一般不要輕易追高，除非在第3浪上漲過1浪項以後可以適當追高。通常最好的方式是逢低吸納。逢低吸納要從波浪形態和技術面來綜合確認。
3、說到“逢低吸納”許多人對它深惡痛絕，因為逢低吸納沒有說明具體的點位，操作起來無法下手。止損點位應該從波浪和技術面上尋找，別人很難作出具體的指導。原因是盤口才能說明一切，盤後技術分析只能作為參考。哪有完全按作戰部制定的戰略和戰術決策就能打勝仗的，優秀指揮員一定要通過現場的敵情調整戰略和戰術決策。炒股做波段最好使用周K線和月K線共同來研判波浪的走勢，是不是上昇通道，是不是第2浪或者子浪回調位。在判定具體的買點時要通過更小的K線周期來研判，例如要看日K線，15、30、60分鐘K線等。以下圖為例來說明在設置止損位時要與技術面和波浪相結合綜合分析考慮。
圖一中，展示了多數大黑馬的典型走勢規律。第一浪底是很難判定的，所以一般無法買入。合理和科學的方法最好尋找二浪的底部。二浪的回調位通常要回調到50%以下，不到50%的回調位就開始反彈了，就要懷疑二浪可能會走出3子浪的下跌形態，不應該貿然進場。按一般的情況二浪的底通常在回調位的62%處，經常也回調到75%處。因此二浪的回調幅度通常在第一浪幅度的50%~75%之間，到底在哪兒，應該首先看周K線BOLL線的下軌處價格能否得到支撐，再以日K線或者60、30、15分鐘線來分析，通過量價關係和形態獲得。圖一中，BOLL線下軌的支撐作用表現得非常良好。
從圖一中，上昇三浪走出了5小浪，在2小浪和4小浪底時都在周K線中軌（MA20線，在股票中有時使用MA26線）上止損回穩，所以周BOLL線的中軌一般是子浪回調的終點，這種概率是比較大的，所以應該在子浪的2和4浪的中軌處買入，同時設立止損位。止損位的設置方法每個人都不一樣。比如2子浪底買入時止損位可以設置在1浪底以下，因為當你認為開始上漲了，你做了多倉，但實際情況可能做錯了，那麼只有當2浪跌穿了1浪底以後才能判定徹底做錯了，應該認賠斬倉出來。原因是2浪回調不能跌破1浪底。
如果你不善於數浪，可以參考ZIG指標的幫助，圖二所示。
圖二中，二浪的底價格是3.57元，一浪底是3.47元。當通過日K線和分鐘K線圖分析後確認了二浪底就應該準備進場了，例如價格從二浪底3.57元開始上漲，最後決定在4元買入，那麼在總資金不會虧損3%的情況下，應該買入多少才合理呢？
當認為二浪底已經確認了，但事實上可能是錯誤的，這就是我們要做好止損準備的原因。如果二浪的下跌幅度超過了一浪，即跌破了一浪底的3.47元，那麼可以宣布我們徹底搞錯了，一浪不是上昇的一浪，是下跌通道中某一周期的B浪反彈。因此在二浪跌破一浪時一定要平倉了結，不能有任何幻想。止損位可以投在一浪底下面，具體點位每個人都不同，以圖為例，可暫定在3.40元，這樣我們來計算一下在二浪跌破3.40元時平倉的損失不超過總資金3%的倉位是多少？
（4.00-3.40）/4.00*X=3%
計算得：X=20%
所以第一筆單在4元處買入不得超過總資金量的20%。
如果你錯過了二浪底的買入點，可以在三浪中2和4子浪的回調浪中買入，止損位的設置原理一樣。如果你要加倉，可以在三浪中的2子浪底加倉，一般不要4子浪底加倉，因為到5浪頂的幅度不太高。到了5浪頂至少要平倉2/3出來。怎樣判定5浪頂，可以通過波段的比例，結合日線和分鐘線的技術分析來共同判定。
在四浪底又可以買入或者加倉，止損位應該設在一浪頂。因為四浪不能跌破一浪頂，否則走勢將走壞或者反轉。如果是新開倉的做法與上面講的方法一樣，一定要把止損位與倉位結合起來。如果是加倉，要在前面的買單已經贏利的情況下加倉。前面的單做對了，自然會贏利，心態和信心都比較好，可繼續跟隨自己的感覺買入。如果做錯了，當然會虧損，在虧損情況下分析和直覺都有問題，應該反思和決定止損，不應該在錯誤的道路上斷續擴大損失。
除了使用周BOLL判定波浪的回調位，也可以使用周MA線來協助判定，如果圖三所示。
在上昇通道或者下跌通道中，使用MA線來判定支撐位或者壓力位通常比較準確。什麼叫“逢低吸納”，以我的觀點就是在周K線上的MA20或者MA30線或者在周BOLL的上中軌或者下軌處，通過短周期K線尋找買入點，這就叫逢低吸納。當然投資者在不同的行情，不同的炒作風格使用的K線周期差別相當大，但原理一樣。在股票中做較大的波浪使用周K線、月K線分析是比較合適的；在期貨中使用日線或者分鐘線分析更現實。
在五浪頂時一定要逢高派發，如果拿不準可通過日K線或者直覺減倉，最後在下跌的B浪反彈中最後出逃。千萬不要被優良的財務資料引誘堅持做長線，更不要在五浪現了以後聽信利好，只要漲幅夠高，周K線上表現了五浪上漲，平倉沒有商量。五浪的頭部特徵只需記住一條，在頂部通常有大幅震盪和放量滯長。大黑馬的頂部都會有重大和好。
判定雙頂或者雙底，使用BOLL線加量或者交易金額，通常具有較高的水準，不同的K線周期判定方法都一樣。
圖四中，在五浪過後出現了雙頂，第二個頂通常是下跌浪中的B浪頂，這果反映在成交量上有背離現象。另外B浪反彈的支撐線可以作為止損線，雙頂的中間底價位是最後的逃跑線。
如果發現日K線上在高位大幅振盪，又伴隨著較大的成交量，隨後成交量開始萎縮有量價背離現象，這時就應該逢高派發。圖五中，第一個派發點是K線跳空高開，開盤點在BOLL線上軌附近，並且BOLL線上軌已經走平，加上前面那條有較長的上影線的陰線放巨量，應該減倉，這是從K線組合來看的。第二個派發點在BOLL線上軌上放量滯漲，加上量價有背離，上漲速度明顯減緩，KDJ，RSI，MACD都顯現出背離，減倉。到了第三個派發點，跌破了近期上漲支撐線（紅線），上漲速度完全改變，變盤的機率已變得相當大，應該及時平倉了結，保住利潤。如果由於某種原因沒有平倉，在第二個大頂時，所有指標都指示頂到了，在BOLL線上軌附近派發恰到好處，只好向主力說聲“謝謝了！”。
關於判定頂或者底的方法有許多，本帖中只聊了一小部分。以後再聊吧。
總之資金管理的基本要點是要結合技術的止損位、買入價和能夠接受的最大虧損聯系在一起，計算出第一筆單的倉位。只有在自己能夠接受和承擔的範圍內止損，心態才平穩；只有在技術上確認的止損點，才能不會隨便買入或者賣出，不會經常出現止損失敗的後悔情況。
箱形理論入門
箱形理論（Box Theory）也就是將股價行情連續起伏用方框一段一段的分開來。換句話說，也就是將上昇行情或下跌行情分成若干小行情，再研究這些小行情的高點和低點。上昇行情裡，股價每突破新高價後，由於群眾懼高心里，極可能發生回跌，然後再上昇，在新高價與回跌低點之間就形成一個箱子；在下跌行情裡，股價每跌至新低價時，基於強反彈心理，極可能產生回昇，然後再趨下游，在回昇之高點與新低價間亦是形成一個箱子，然後再依照箱內股價波動情形來推測股價變動趨勢。
由於箱形理論的基本特徵可以清楚看出，這是抵抗線概念的延伸，股價漲至某一水準，會遇到阻力，跌至某一水準，則遇到支撐。自然而然使股價在某水準間浮沉。這種浮動產生不少的箱形。
股價趨向若確立為箱形走勢，股價自然有高價與低價之分。每當股價到達高價附近，賣壓較重，自應賣出股票；當股價回到低點附近，支撐力強，便是買進機會。這種短線操作可維持至股價向箱體上界限或下界限突破時，再改變操作策略。
由於股價趨勢沖破箱形上界限，表示阻力已克服，股價繼續上昇，一旦回跌，過去阻力水準自然形成支撐，使股價回昇，另一上昇箱形又告成立。因此，股價突破阻力線回跌時，自然形成一買點，此時買進，獲利機會較大，風險較低。相反，股價趨勢突破箱形下界限時，表示支撐已失效，股價繼續下跌，一旦回昇，過去支撐自然形成阻力，使股價回跌，另一下跌箱形成立。因此股價跌破支撐而回昇時就是賣點，而不適於買進，否則虧損機會大，風險增加。
一天行情走勢也可表現於箱形中。由於每天行情之變動上下起伏，在短短幾個小時的交易時間里，往往形成無數個小波浪式的起伏，這些波浪式的起伏有時呈規則性，有時則否，此處則以規則性起伏介紹上昇行情與下跌行情走勢。
有些短線投機者每日均記載3個小時裡個別股的喊價過程，加以整理，用圖表示，會發現兩種截然不同走勢。
依照箱形理論操作實務，在第一個箱子內只觀察而不採取行動，等到第二個箱子，就必須判斷行情上昇、下跌、盤檔，準備採取行動，等走勢突破第二箱時，行情已明朗，是買進與賣出的最佳時機。
使用箱形理論技術操作需把握以下各項重點：
1、 首先須確定股價趨勢，斷定上昇或下跌行情後，再尋找每段小行情的高點與低點。
2、 從每段行情的高低轉折點找出買進或賣出的時機與適當價位，計算方法可以從前一箱之上下限範圍，配合漲跌幅度求出。
3 在上昇行情裡要做多頭，不要逆勢放空，下跌行情裡寧可停止操作，切勿做多，這是順勢而為的基本道理。
4. 依照操作者短線操作經驗與頭腦反應靈敏程度，決定進行當日箱形操作或每段小行情的箱形操作，不可諱言地，當日操作利潤低而風險大，因此進行箱形操作最好以較長時間為宜。
5、 先前層提到，對箱形變動，最好先觀察一、二個箱形變化後，再決定是否進行買賣，除非是經驗老道的老手，切勿在第一箱內輕易下手。
6 當日或短期箱形變動極易受突發因素影響，產生不規則變動，應提高警覺。
7、 使用箱形操作，最好能以大勢為前提，以每段行情為操作重心，不要亂搶帽子。
8、 熱門股股性活躍，多空雙方爭鬥激烈，漲跌速度快，箱形理論無法適應。冷門股活動範圍狹窄，也不適宜。唯有股性趨穩定之股票、上昇時以盤為漲，下跌時也復如此，呈階梯式上昇或下跌，故最適宜箱形操作.
