2011-04-28 14:18:04| 人氣4,342| 回應0 | 上一篇 | 下一篇

短線高手的經典 !

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 短線高手的經典

   查理D: 
    要想在交易中賺錢,只要做到遵守紀律,能在適當時戰勝自己的個性弱點和人性的共性弱點就可以了。 

    交易時,他更像一個運動員,他的買賣皆是出於本能的反應而不是思考,技巧上身時,心就忘了它。 

    對於真正的超短線交易者來說,交易不是一個零和游戲,這裡遍地是金子,到處皆有發財的機會,對於手續費用低廉的交易者來說,他們從事著世界上最好的職業,他們在風險更低的情況下,賺著其它行業的人做夢也不敢想的利潤。 

    他認為,在市場允許\的情況下,交易量越大越好,交易時間越短越好,只有這樣,才能在更少的時間,更低風險的情況下,賺更多的金錢。努力做一個獲取微利的交易者,按賺取微利的原則行事。 

    本質上而言,查理的交易策略就是:用最短的時間,來把握任何一個可以獲取微利的機會。 

    有一類操盤手一直在賺錢,他們是賺錢薄利差價的超短線操盤手。他們一次賺一點,一點一點地賺,積少成多,最後將財富匯聚成了金錢的海洋。 

    只要你在壓力下仍能做出正確的行為就行。 

    盡可能保住你的位置,只要你還在市場中,你就總有賺錢的機會。 

    面對損失,要像一個真正的男人一樣面對它,而不是逃避,這是另一層面上的勇氣。 

    對於一個超短線交易者,賺錢了,他要走,不賺,他也要走,賠了,他更要走。 

    永不持有任何虧損的倉位,永遠在賺錢的倉位上加碼,這在一定意義上說,是交易的全部真諦。 

    交易者是講意志力的,就像一個鋼性物體,無論在多大的壓力下也不會變形。 

    查理是做差價交易的,他在市場的兩個方向同時做交易。低買然後高賣,高賣然後低買,只要有一個點的差價,他就能在市場中買進賣出。他能從開市交易到收市,其間總是持有倉位,又總是空倉等著時機。 


    印鈔機168: 


    做期貨成功\第一祕訣——獨具一格,超凡脫俗。 

    什麼叫盤感呢?就是你一眼看上去,對盤面走勢的一種直覺。它是一種從觀察盤面即時走勢時,在心理上所做出的第一反應。要做好短線,則直覺的效果,功\不可沒。當然,盤感不能代表一切,但是,做短線若擁有好的盤感,則可能會擁有一切。 

    我可以先假設:市場是上漲或者下跌,然後我再一步步地去驗證。如果市場正如我所預料的那樣運行,則加碼。如果不是按我所事先預料的那樣運行,則止損! 

    我不能被動地等待市場證明我是對的,才去追開頭寸,此時開倉已利潤較小,我也沒有成本等待市場證明我是錯誤的才去平倉,此時再平倉已損失較大。如果非要等到市場運行到盤面和各個指標發生錯誤時,我才去止損,則:此時已損失慘重,為時已晚。 

    所以,也只有這樣,才能使我對正確的思想和行動,不斷作正確的強化。開倉不一定非要等到市場證明我正確的時候,平倉也不一定非要等到市場證明我錯了的時候,打出提前量,做錯的時候也可以是獲利的。 

    just555: 


    短線盤感是一手一手練出來的,單子一進去10秒內就有抬轎子的說明基本入門了。短線盤感是靠1手1手練出來的,所謂熟能生巧。我之所以強調模擬盤就是因為只有認真做模擬與實際走勢進行對比才可以清楚地發現哪種行情適合你,哪種你把握不了,也就是入市前準備工作要充分。 

    炒單時忘掉心中的分析,不對行情有先入為主的判斷,我是炒手就只賺屬於自己的小波動,拒絕大局觀拒絕暴利。 

    突破行情發生時要敢於追進,盤子一停就跑,一段一段地做,持倉時間短相對安全,所以不能指望暴利。 

    炒短線意外的虧損是不可避免的,千萬不可以跟盤子賭氣,感覺不對的單子盡快做好砍的準備,不要等真的不對時再砍,那樣會誤事,忘掉心中的分析,不對行情有先入為主的判斷。 

    如果你下單後不知虧錢為何物,帳戶的銀子嘩嘩亂漲,那麼恭喜你,你是期貨天才,它為你而生。 

    期貨上預期越大失望越大,反倒是踏踏實實賺點小錢,怕字當頭說不定還能發點小財。做人不求頂尖,只要混得比大多數好就行了,做期貨也是如此。 

    炒短線基本不看技術指標,心態一定要平和,不能情緒化,慢盤炒來回,快盤一般只做一個方向。 

    即使一擊不中也要全身而退,大多數人都要過戰勝自己這一關,能盡快意識到自己的弱點才有可能少走彎路。 

    期貨就是賭博,玩的就是心態,贏時要放膽,輸時要捨得放棄。看對行情賺到錢沒什麼了不起,看對行情輸了錢還能不受影響地接著下單才厲害。 

    僅僅簡單地套用成功\模式是沒用的,如何克服想贏怕輸的心態比較重要。做期貨錢少不怕,怕的是自己沒有自信患得患失,那也就只有剩下往裡慣性投入了。 

    炒手的功\夫體現在他不持倉的時候,沒單子不等於不思考,將進未進才是最緊張的,單子但凡進了場,對錯一目了然,該怎麼處理都很隨便。 

    只做自己有把握的行情,做單不用想得那麼復雜,簡單有效就行了。 

    其實短線比長線更注重的是入市時機,好價位有時比正確的方向更重要,這一陣盤子快,價位上下亂掃,等圖表給出信號會經常滯后,變成幫人抬轎了。 

    下單一定要逼自己領先圖表預先判斷,對的時候單子盡量持有,感覺不好的時候早點處理,止損並不是機械地設好點位。 

    在靠近當日低點或高點時會觀察雙頭或雙底形態是否成立,覺得形成就吃點逆向單,所謂富貴險中求,是真突破就跳下幾個價位往下追,隨大流湊個熱鬧,平時就不用動腦子亂炒單。 

    盤感就是你對盤面價格跳動的預測,一切短線只憑盤感+經驗來做。 

    所謂炒單是力氣活是辛苦錢,是一份高薪的工作,每天就是抱著拿工資的態度去炒單 

    玄龍: 

    1、 採用D的重點追擊短線操作法, 

    特點:看準出擊!止損果斷! 

    2、 採用印鈔機168的日內趨勢操作法, 

    特點:試探趨勢,追蹤趨勢,果斷出局! 

    3、 採用555的小波斷操作,對20點以上的行情大小通吃, 

    特點:在震蕩時介入,止損快而堅決! 

    崢嶸歲月: 

    對超短線客來說,沒有分析,只有行動;沒有基本面,只有圖表。 

    我喜歡短線,見利就跑,有一句話:嘲笑一分錢就會為一分錢哭泣。 

    所以,我是很實際的,海納百川,積小多為大贏。  

    ㄏㄏ:速率也是亞當強調的一點,帶有速率的價格形態的可靠性和可持續性是大大增強的。

 破譯技術指標的“背離特徵”

破譯技術指標的“背離特徵”

  在運用技術指標時,經常會遇到期價走勢與指標走勢“背離”的現象。背離,簡單地說就是走勢的不一致。當背離的特征一旦出現,就是一個比較明顯的採取行動的信號。
  通常指標背離有兩種,一種是頂背離,另一種是底背離。頂背離通常出現在期價的高檔位置。當期價的高點比前一次的高點高,而指標的高點卻比指標前一次的高點低。換句話說,就適當指標處於高位,並形成一峰比一峰低的兩個峰,而此時期價卻對應的是一峰比一峰高,則表示該指標懷疑目前的上漲是外強中干,暗示期價很快就會反轉下跌,這就是所謂的\"頂背離\"。是比較強烈的賣出信號。反之,底背離一般出現在期價的低檔位置,當期價的低點比前一次的低點低,而指標的低點卻比指標前一次的低點低,也就是說當指標認為期價不會在持續地下跌,暗示期價會反轉上漲,這就是\"底背離\",是可以開始建倉的信號。
      能夠形成明顯技術指標背離特征的指標有MACD,W%R,RSI,KDJ等,其形態都存在與期價背離的特征。
    背離特征需要注意的問題: 
 
1、                     1、種技術指標有效性並不相同。進行技術指標分析時,相對而言,用RSI與KDJ的背離來研判行情的轉向成功\率較高。

    

2、                  2、指標背離一般出現在強勢中比較可靠。就是期價在高位時,通常只需出現一次背離的形態,即可確認反轉形態,而期價在低位時,一般要反復出現幾次背離才可確認反轉形態。
  

3、                 3、鈍化后背離較為準確。若完全根據背離特征進行操作的話,常會帶來較大的失誤,這種情況特別容易出現在當期價出現暴跌或暴漲的走勢時,KDJ指標很可能呈高位或低位鈍化后,該期價仍然出現上漲或下跌。實際上,這時候一旦出現背離特征有效性很高,特別是KDJ指標結合RSI指標一起判斷期價走向,KDJ指標在判斷頂部與底部過程中,具有較強的指向作用。


   4、注意識別假背離。通常假背離往往具有以下特征:一、某一時間周期背離,其它時間並不背離。比如,日線圖背離,但周線圖月線圖並不背離。二、沒有進入指標高位區域就出現背離。我們所說的用背離確定頂部和底部,技術指標在高於80或低於20背離,比較有效,最好是經過了一段時間的鈍化。而在20-80之間往往是強市調整的特點而不是背離,后市很可能繼續上漲或下跌。三、某一指標背離而其它指標並沒有背離。各種技術指標在背離時候往往由於其指標設計上的不同,背離時間也不同,在背離時候KDJ最為敏感,RSI次之,MACD最弱。單一指標背離的指導意義不強,若各種指標都出現背離,這時期價見頂和見底的可能性較大。

 Abell和Koppel談短線交易方法


Abell和Koppel談短線交易方法

Bob Koppel和Howard Abell在參加新奧爾良的技術分析小組第十八次會(TAG XVIII)上為交易者作了以下演講。Abell 和Koppel先生認為,沒有任何一個短線交易指標或系統是完美無缺的,但是了解和應用某一交易指標或系統對於短線交易的成敗至關重要。成功\的短線交易指標或系統的特點是它的盈利性、穩定性和自我性(相對於每個人獨特的心理和技術需要而言)。

   Abell先生是Innergame (交易內在心理謀略)部的首席運營官並撰寫了《短線(日)交易者的優勢》和《內部人士優勢:通過管理期貨賬戶達到投資利潤最大化》。Koppel是Innergame部的主席和《直覺型交易者》的作者。Innergame部是一個專業的機構經紀公司, 它同時為交易者提供交易執行服務。Innergame部從屬於以芝加哥為總部的Rand Financial期貨經紀公司。其在世界各地設有清算代理。Innergame部同時和Moore研究中心有密切聯系。Moore 公司總部設在奧蘭多的Eugene。Steve Moore 是其經營者。他們一同創建了Innergame Partners/Moore Research公司(IPMR)的交易方法。  
  
  這一交易方法遵循以下原則:

   一、耐心是你最有力的法寶。場內交易者的優勢在於他們可以在買價買,在賣價賣。這對於場外短線交易者和擺\動(交替)交易者來說不太可能實現。但是,他們可以用其他的方法來彌補。耐心和良好的準備就是為了創建一個優勢,幫助交易者建立和保存資本(權益)。這一點表現在交易中了解你對市場的期待,同時耐心地等待市場向你靠攏。換句話說,就是讓市場趨勢向你的預期靠攏,以此贏取市場優勢。

   二、優秀的短期(日)交易者(或擺\動)交易者都是很高程度的“計划”的結果。每天的行情必須放到一個大的環境(行情)中去看,可以是一天到兩個星期的市場運作。了解市場是如何計划的,然后根據自己的預測做出交易行動,並期望自己的交易行動成為市場計划的一部分。這是很有意義的一點, 也是成功\的關鍵。

   三、預期市場機會。在多數情況下,等待市場去驗證某一點是否交易機會往往會導致進入市場過晚,無法使利潤最大化。

   四、堅決執行預先設定的買賣區間(止損點)。對於那些“該出手時不出手”的交易者,很可能在市場交易中非常被動,被市場所左右。

   五、每天在每個市場執行一個交易計划。過度交易往往是焦慮和優柔寡斷的結果。通過把視線和精力集中在一個好的交易計划,交易者可以避免情緒波動的影響。

   六、忽略噪音,只關注主要的市場信號。每天很多的市場動作都可以被認為是噪音,或者說,市場的無意義運作。對於每一個小的波動的過度關注是一件很乏味的事情,而且交易者很容易被誤導。交易者應該盡量避免對這些噪音做出反應,而只關注主要的市場信號。

   七、抓住“快市”或巔峰狀態盈利。 對於短線(日)交易和擺\動交易來說,在市場巔峰處於一個最大瞬間交易量或者“快市”的狀態時,離開這個盈利交易可能是一個好的決策。很可能當天的高點或低點是在這時完成的。如果你的頭寸處在這種市場狀態下,你可以期待即刻的利潤回報,或者警惕同樣方向的下一輪波動。

   八、 放棄混沌或沒有作為(行情)的市場。 如果你認為你所在的市場很混沌,請把眼光放在其他領域。時間是有限的,把眼光放在混沌的市場會耗光你的精力

 偉大的資金管理者:米勒

     偉大的資金管理者:米勒

你聽說過關於資金管理人和三只熊的故事嗎?那是某年6月份的一個下午,一位傳奇式的投資人比爾·米勒正與克里斯·戴維斯、麥克爾·拉森在一個牧場騎馬。克里斯·戴維斯是戴維斯基金的管理人,麥克爾·拉森是比爾·蓋\茨投資公司Cascade的管理人。大約一個小時之后,距他們一百碼之外的地方,突然出現了三只大灰熊。拉森輕輕拉住韁繩,悄悄地回馬離去。但米勒卻說:“讓我們試試到底可以接近到什麼程度。”隨即驅馬向前。當然,最後,拉森、米勒和戴維斯都脫離了危險。其實,米勒也無意於將他的朋友置於不利的境地。  
 
米勒的這次歷險非常類似於他每天在辦公室裡的工作,他冒著一種在大多數人看來是不可思議的、精於計算的風險,但對於米勒來說,也許\那根本不是風險,而是一種樂趣。米勒的時代過去了嗎?也許\還沒有。
比爾·米勒是我們這個時代最偉大的投資者之一。他管理著一個普通的共同基金——200億美元的里格·梅森價值型投資組合,他已經為這個基金帶來了超常的回報。鑒於基金目前的表現,米勒的非凡成就已經被寫入投資史冊。在他的管理下,該基金的表現已連續15年超過了標準普爾500指數的表現。從1991年開始,該基金一直表現甚佳,其間經曆了科技股的牛市階段,然後是科技股泡沫破滅階段,以及後來市場的再度復蘇。這一業績使米勒這個名字與彼得·林奇、喬治·所羅斯以及沃倫·巴菲特列入同一行列。
該基金最近兩三年的市場表現頗具戲劇色彩。今年春季,米勒的基金遭受了市場的打擊。直到9月21日,米勒的基金仍然縮水4.8%,而同期標準普爾500指數卻增長了7.1%,其中包括股息。在過去兩年的第三季度末,米勒也曾遇到過類似情況,但最終都化險為夷了。但這次情況的確有所不同,米勒基金與標準普爾500的差距大約為10%,幾乎可以肯定,米勒已經沒有多大的挽回機會了,但奇跡還是發生了。
   在外界看來,米勒的公司就像一個標準收益的資金管理公司,是一個循規蹈矩的保守型的團隊,但實際上,這是一個非常有個性的團隊,有時候更像一個理論研究機構,或一群書呆子。米勒的團隊曾經進行過這樣的討論:將螞蟻群體或河流系統的功\能與價格、資產進行類比。他的公司還成立了一個讀書俱樂部,米勒為每一位成員指派工作,甚至包括創作和繪畫等工作。米勒還是the Santa Fe Institute學院的院長,這所學院的建立純粹出於慈善目的,專門負責研究某些復雜問題。里格·梅森投資組合的管理人羅伯特·漢格特羅姆對米勒的評價是:“比爾智慧的深度和廣度令人欽佩,當他與某位諾貝爾物理學獎的得主談話時,你可能會問,這家伙真的只是一個資金管理人嗎?”
    事實上,米勒已經花費了數十年研究自由思想,且成績卓著,在這方面的成就使他變得更有個性了。米勒曾說過:“我們試圖去做的就是思考問題,比如說,是什麼原因使某些人或者某些系統與眾不同,能夠取得出色的業績。”簡而言之,就是指米勒以及里格·梅森資產管理公司的其他雇員都試圖去理解,投資者為什麼信任亞馬遜這只股票。米勒和他的下屬認真地對此進行了思考,他們得出結論——亞馬遜在很大程度上被低估了。這種判斷導致米勒持有的股票一度面臨困難的境地,因為他持有的大部分股票普通投資者並不願意持有。當時互聯網股一般都有著糟糕的價格和收益,他持有亞馬遜這只股票是非常危險的,就像與灰熊共舞一樣危險。
    不過,這一次他又走在了時代的前面,對市場的判斷完全正確。米勒總結後認為,他的團隊可以透過一組真實獨特的鏡頭觀察世界,這就是其戰勝市場的原因所在。米勒的這次經曆確實像一次勝利大逃亡,是一種放鬆或緩解壓力的過程。
    米勒始終堅持他的一貫做法,只買入自己信任的股票,並持有數年。大約13%的換手率似乎構成了他的交易特點。如果米勒看好一只40美元的股票,隨後該股票下跌到30美元,他將更喜歡這只股票,會在其下跌時繼續買入。例如,米勒於上世紀90年代買入了AOL,當時AOL受到了華爾街的冷遇,AOL股價每天都在下跌,但米勒還是持續買入了數百萬股AOL股票。不久事實就證明米勒的選擇是正確的,AOL股價開始上行,並且一路走高。當時,一位基金管理人問米勒,繼續買入的價位應該控制在哪里?米勒回答到,只要繼續有報價,就可以繼續買入。
    但讓人困惑的是,米勒怎麼會知道一只被打壓的股票是否還有機會生還呢?米勒的答案是:“一般情況下,這些公司的股價低於其歷史上的正常價格。這些公司都有一段相當長的歷史,因此,過去的正常價格會使投資者感到安慰。所以,當價格跌到其歷史價位的底部區間時,人們就會發現這一價格很有吸引力。當市場發生了一種長期的變化時,某個行業就會發生改變,市場上的這種緩慢變化,形成了新的價格。” 

 理論技巧--KDJ指標鈍化的應對技巧

  
      KDJ指標是研判行情經常使用的一種技術指標,它的優點是對價格的未來走向變動比較敏感,尤其在周線日線圖中,往往能給出較為明確進出場時機,一般來說,黃金交叉意味著買進,死亡交叉意味著拋空。
    但是任何指標都不是萬能。從另一方面來講,KDJ指標的反應敏感又是它不足的地方。黃金交叉的信號經常可能使投資者進貨太早而被套牢,死亡交叉的信號使投資者出貨太早而被軋空。這兩種現象也就是我們常說的KDJ指標的低位鈍化和高位鈍化。認識KDJ指標的鈍化現象對於波動劇烈的期貨市場非常關鍵。

    要正確使用KDJ指標,需要滿足的條件是:期價在有一定幅度的箱形之中運動,在這情況下,按照低位黃金交叉買進,高位死亡交叉賣出,準確度相對高一些。

    當KDJ指標發生鈍化的時候,可以用如下方法來識別:

1、放大法。因為KDJ指標非常敏感,因此經常給出一些雜信,這些信號容易誤導投資者,認為產生進貨信號或出貨信號,據此操作而失誤。  
  

 如果我們放大一級來確認這個信號的可靠性,將會有較好的效果。如在日K線圖上產生KDJ指標的低位黃金交叉,可以把它放大到周線圖上去看,如果在周線圖上也是在低位產生黃金交叉,將認為這個信號可靠性強,可以大膽去操作。如果周線圖上顯示的是在下跌途中,那麼日線圖上的黃金交叉可靠性不強,有可能是主力的騙線手法,這時候可以採用觀望的方法。

    2、形態法。由於KDJ指標的敏感,它給出的指標經常超前,因此可以通過觀察 KDJ指標的形態來幫助找出正確的買點和賣點,KDJ指標在低位形成W底,三重底和頭肩底形態時再進貨;在較強的市場里,KDJ指標在高位形成M頭和頭肩頂時,出貨的信號可靠性將加強。尤其應該注意的是KDJ與RSI一樣經過震蕩后形成的反壓線準確性較高。

    3、數浪法。 KDJ指標和數浪相結合,是一種非常有效的方法。在K線圖上, 可以經常清晰地分辨上昇形態的一浪,三浪,五浪。在K線圖上,期價盤底結束,開始上昇,往往在上昇第一子浪時,KDJ指標即發出死亡交叉的出貨信號,這時候,可以少考慮這個賣出信號,因為它很可能是一個錯誤信號或是一個騙線信號。當期價運行到第三子浪時,加大對拋空信號的重視程度,當期價運動到明顯的第五子浪時,這時如KDJ指標給出賣出信號,將堅決出貨。這時候 KDJ指標給出的信號通常將是非常準確的信號,當期價剛剛結束上昇開始下跌時,在下跌的第一子浪,少考慮KDJ指標的買進信號,當期價下跌了第三子浪或第五子浪時,才考慮KDJ指標的買入信號,尤其是下跌五子浪后的KDJ指標給出的買進信號較準確。

    4、趨勢線法。在期價進入一個極強的市場或極弱的市場,期價會形成單邊上昇走勢和單邊下跌走勢;在單邊下跌走勢中,要有效解決KDJ鈍化問題,可以在K線圖上加一條下降趨勢線,在期價沒有打破下跌趨勢線前,KDJ發出的任何一次買入信號,都將不考慮,只有當期價打破下降趨勢線后,再開始考慮KDJ指標的買入信號;在單邊上昇的走勢中,市場走勢極強,期價會經常再高位發出賣出信號,按此信號操作者將丟失一大段行情,也可以在日K線上加一條上昇趨勢線,在期價未打破上昇趨勢線前,不考慮KDJ指標給出的賣出信號,當期價一旦打破上昇趨勢線,KDJ給出的賣出信號,將堅決執行,決不手軟。KDJ指標失靈的情況往往出現在極強的市場或者極弱的市場、單邊上昇行情和單邊下跌行情之中。此時的KDJ必然發生高位鈍化和低位鈍化的情況,這時候還按照黃金交叉進貨,死亡交叉出貨,將會發生行情剛起動,KDJ 指標已在高位發出賣出信號,如果按信號操作,將丟掉一個主昇段行情;行情剛下跌,KDJ在低位發出黃金交叉,如果進貨將被套牢,而且價位損失將非常大,因為KDJ指標可以在低位鈍化了再鈍化,期價下跌不止,從而給投資者造成誤區。

 “理論技巧”-布林線的使用方法

     布林線的使用方法!

    布林線是專業投資者經常使用的技術指標之一。此指標屬於路徑指標,期價通常在上限和下限的區間之內波動。通常布林線由3根線組成,即下限為支撐線,上限為阻力線,還有一條中線為中界線。動態的布林線由4根組成。最上面的一條線是趨勢阻力線,稱為BOLB1,用白色實線表示;最下面一根線是趨勢的支撐線,稱為BOLB4,用紫色實線表示;BOLB1之下設有BOLB2,有黃色虛線表示;緊靠BOLB4之上的另一條線稱為BOLB3,有淺藍色實線表示。在4根線構成上限、下限、,次上限、,次下限,期價通常在這個帶狀區間內上下波動,這條帶狀區的寬窄隨著期價波動幅度的大小而變化,期價漲跌幅度加大時,帶頭區會變寬,漲跌幅度縮小時,帶狀區會變窄。布林線的寬度可以隨著期價的變化而自動調整位置。由於這種變異使布林線具備靈活和順應趨勢的特征,它既具備了通道的性質,又克服了通道寬度不能變化的弱點。  

  布林線具備以下幾大功\能:1,布比線可以指示支撐和壓力位置;2,布林線可以顯示超買、超賣;3,布林線可以指示趨勢;4,布林線具備通道作用。布林線因具備多種功\能,使用起來非常有效方便,一旦掌握。信號明確、使用靈活,受到了專業投資者的喜愛,同時也是國際金融市場上最常用的技術指標之一。

一,在常態範圍內,布林線使用的技術和方法
  常態範圍通常是期價運行在一定寬度的帶狀範圍內,它的特征是期價沒有極度大  漲 大跌,處在一種相對平衡的狀態之中,此時使用布林線的方法非常簡單。

  1,當期價穿越上限壓力線(動態上限壓力線,靜態最上壓力線BOLB1)時,賣點信號;
  2,當期價穿越下限支撐絲(動態下限支撐線,靜態最下支撐線BOLB4)時,買點信號;
  3,當期價由下向上穿越中界限(靜態從BOLB4穿越BOLB3)時,為加碼信號;
  4,當期價由上向下穿越中界線(靜態由BOLB1穿越BOLB2)時,為賣出信號。

二,在單邊上昇行情布林線的使用方法
  在一個強勢市場中,期價連續上昇,通常期價會運行在BOLB1和BOLB2之間,當期價連續上昇較長時間,期價上穿BOLB1,次日又下穿BOLB1且進一步打破BOLB2,帶動BOLB1曲線,出現由上昇轉平的明顯拐點,此時為賣出信號。

三,縮口的意義:
  1,期價經過數波下跌後,隨後常會轉為較長時間的窄幅整理,這時布林線的上限 和下限空間極小,愈來愈窄,愈來愈近。盤中顯示期價的最高價和最低價差價極小,短線沒有獲利空間,經常是連手續費都掙不出來,盤中交易不活躍,成交量稀少,投資者要密切注意此種縮口情況,因為一輪大行情可能正在醞釀中,一旦成交量增大,期價上昇,布林線開口擴大,上昇行情宣告開始。

  2,如布林線在高位開口極度綜小,一旦期價向下破位,布林線開口放大,一輪跌勢將不可避免。

四,布林線開口的意義:
  1,當期價由低位向高位經過數浪上昇后,布林線最上壓力線和最下支撐線開口達到了極大程度,並開口不能繼續放大轉為收縮時,此時是賣出信號,通常期價緊跟著是一輪大幅下跌或調整行情。

2,當期價經過數浪大幅下跌,布林線上限和下限的開口不能繼續放大,布林線上限壓力線提前由上向下縮口,等到布林線下限支撐線隨後由下向上縮口時,一輪跌勢將告結束。

五,使用布林線的注意事項
  1,布林線參數的設定不得小於6,靜態值通常是10;動態設定時通常為20。
  2,使用布林線要注意判明是在常態區還是非常態區,在非常態區不能單純以破上 限賣,破下限買為原則。
  3,動用開口縮小,在低位容易捕捉住牛股,但在高位或一旦縮口後,期價向下突破,常會有較大下跌空間。
  4,可將布林線和其他指標配合使用,效果會更好,如成交量,KDJ指標等。

 訓練自己成為期市贏家的七個步驟


  華爾街有許\多以炒股票、玩期貨為生的玩家。他們的表現,給人的印象不僅僅是每年能從市場上賺到大錢,給人印象最深的應該是這些人總是表現出訓練有素,總是能做到在市場出現異常的時候處變不驚,並且還能從市場的異常表現里撈到不少好處呢。    
 
應該說,稍稍有點市場經驗的人都知道這樣一個事實,交易和投資很像是在玩一場講求紀律的游戲,跟上市場的趨勢,應對市場的異常表現,並且有能力在市場的趨勢和異常表現里變現自己的資本。只有做到了這一點的人才可以在市場里賺到大錢,也只有這樣的表現,才可以說是訓練有素的。

然而,如何讓自己也成為真正的玩家,如何讓自己的交易和投資表現看起來也是訓練的呢?方法很多,但總結起來無外乎七個步驟而已,如果有誰能按以下的七個步驟來訓練自己,並且成為自己的一種生活習慣的話,相信他成為股市期市里的玩家,並且是一個能夠穩定獲利的贏家也就不是什麼問題了。

第一步,你必須為自己的交易(或者說是投資)制定出一個計划。不管是炒股票、玩期貨還是買賣外匯,要知道,你的這個計划是根據你自己最熟悉的交易理念來制定的。你的交易理念可以是基本面的,也可以是所謂的技術面的。但是不管是什麼理念都不可能是完美的。正是這樣,你才需要對市場做必要的測試,以便你建立起最基本的信心和最終的信念,相信自己在未來的交易中會贏。因此你會發現,所謂成功\七步里的第一步,實際上就是讓你知道自己的計划是怎麼實現的。

第二步,責任心的建立。要知道,你正處在一個根本不可能被你左右形勢的市場環境里,沒有人會在意你的存在,沒有人會在意你的想法,只有你自己會在意自己。正是這樣,你必須對發生在自己身上的所有事情承擔起責任。所謂願賭服輸,只是一種夸張的說法。意思是,所謂的“賭”只是你的一相情願,如果你堅決地認為市場會按你意願運行,為此你付出了不可挽回的代價(丟掉了機會或失去了金錢),你也只能自認倒霉,一切都只能由你負責。如果你改變了立場,放棄了“賭”的想法,就可以在任何事情發生時擺\正自己的位置。當你停止一而再再而三地犯同樣錯誤時,就有了成功\的機會。

第三步,發現自己的弱點,並將弱點變成自己獲取利益的優點。不要試圖克服自己身上的所謂弱點,“克服”往往會讓自己從一個極端走向另一個極端。你不能發現自己膽小,就要要求自己必須克服膽小而變的膽大,這樣做最大的可能是因為你變的膽大了而賠了老本。當然,膽大的人如果非要要求自己克服膽大的弱點不可,他往往會因為克服了膽大而失去獲取利益的最好機會。金融市場最奇妙的地方,就是任何人的所謂弱點都不會是真正弱點,如果善加利用,任何人的弱點都可以變成在市場里獲取利益的優點呢。

第四步,針對你的長期交易或投資再做一個更全面的計划。這個計划包含著你盡可能想到的任何以外,最好是將這些以外列出一個表。這樣做的目的是你能夠確定自己如何對它們做出反應。對於你能想到的任何可能的意外都設想出一些應對的方案。對此進行反復的演練直到它們成為習慣。這是成功\的最為關鍵的一個步驟。

第五步,從日常的行為習慣中觀察自己和分析自己。要知道,你是交易和投資過程中最重要的因素,你才是決定自己是不是能夠從市場獲取最大利益的首席執行官,如此說來花些時間分析一下自己顯然是有必要的。你的生命中正在發生些什麼變化?當你能夠意識到他們都是有可能發生的,並且隨時會發生時,它們就不會在你的生命中起到控制你的作用了。你不會因為頭一天跟老婆吵了架,或者某個時候發現老婆有了情人,就說今天或者今後會影響你的交易成果吧。

第六步,應該在你開始每一筆交易時提前就想好了可能發生的錯誤。對此你應該自然地想到自己會做出什麼反應。如果你在心裡已演練了自己該怎麼應對的策略,想必你自然會在實際交易時做到處變不驚了。

第七步,如果你的交易和投資規則要求你必須每天關注一下市場,那麼在每天收盤時做一個簡短的小結則是必要的。問自己幾個簡單的問題:我遵循了自己給自己制定的規則了嗎?如果答案是肯定的,就對自己夸獎一句說:“不錯!”如果你遵循了自己的規則還是輸了錢,你還是應該對自己誇獎一句說:“做的很好!還沒有到我該改變方向的時候呢。”如果答案是否定的,那麼你就必須確定自己為什麼會這樣!你必須問自己,如果今後處於類似的情形又會如何?當你發現類似情形時,你必須反復地在心里演練這種情形,直到確信自己知道以后會怎麼適當地做出反應。

 期貨交易操盤必讀〔技術層面準備篇〕


期貨交易操盤必讀〔技術層面準備篇〕

 1、在期貨交易中一定要首先制定詳細周密的能應對各種情況的操盤計划,設定切實可行的盈利目標和止損價位,計划制定時最好能與你的經紀人進行反復深入的切磋,以提高操盤計划的正確率,因為一個人的智慧總是有他難以克服的局限性。計划制定好后要嚴格執行,如果僅憑一時的感覺或沖動就盲目下單,往往會鑄成遺憾,特別是在已出現了虧損的情況下,你往往會因想盡快彌補損失而進行頻繁的超量操作,其結果是越操作損失越大,最終會被迫走上斬倉出局或爆倉的絕路。這方面的實例在期貨交易中可以說是不勝枚舉。 

  2、在實際交易中,對交易品種運行趨勢的判斷是至關重要的,具體地說也就是要搞清交易品種的長期均線方向,若均線向上就可以不斷的逢低做多,若均線向下就可以不斷的逢高做空,盡量不要做逆市單。實踐證明,順長期趨勢做單贏利的機會多。對於自己看不明白或一知半解的技術走勢,寧可停下來不做,也決不能下糊涂\之單,可以說做陌生的技術走勢失敗的機率非常大。一些成功\者的經驗證明,只有常做自己看明白了的並有十足把握的技術走勢,賺錢的機會才能增加。  

  3、在技術指標的分析中,不要只靠一兩種技術指標來下定論,要運用多種技術指標進行全面的分析。進行短線技術指標分析時,不要忘了長線技術指標的背景,因為在不同的長線技術指標背景下,其短線技術指標分析的結果有很大的差異。進行技術指標方向分析時,還應當注意指標的一些細節變化,往往一些細節變化就是變盤的前兆。比如技術指標的運行角度這個細節常被人忽略,實際上指標運行的角度往往顯示著市場活力的大小,演變著市場本身能量聚集到爆發與能量

興盛到衰落的全過程。

 

  4、期貨的交易過程充滿著復雜的技術環節,任何一個環節出了毛病,都可能會導致交易者本金的實際損失,所以對各個技術環節的精確把握成為了獲取成功\的關鍵,比如某個交易品種在實際交易中會出現許\多個交易價位,交易者想在某個理想的價位做多或做空,而這個價位出現的概率又非常低,那麼何時下單最合適呢?如果這麼個小環節處理不好,交易者就有可能與贏利機會失之交臂。客觀地說,由於許\多交易者對期貨投機並不專業在行,因此在實際的期貨交易中仍離不開成熟合格期貨經紀人的輔導與培訓。當然你若選擇了不合格的期貨經紀人為師,作用則是反向的,所以一定要睜大眼睛選擇好你的經紀人。 

  5、在技術分析時千萬不要迷信所謂的期貨大師,大師們的經驗總結的再好,也只是對過去的總結,而期貨市場的交易不可能簡單的重復曆史,新情況新事物不斷涌現,這就要求交易者必須不斷的調整自己的思路和思維方式,以適應新局面。應該說一些期貨大師的經驗是值得每一個交易者認真學習的,但是你看大師的書,莊家也看大師的書,你覺得大師講得有道理,技術分析的很到位,想按大師說的做,莊家正好利用了這一點,做假圖型給你看,誘你進入他的陷阱。所以學習大師們的經驗切勿死搬硬套,一定要結合交易品種的走勢和盤面的實際情況靈活運用。 

  6、有些交易者在有了幾次成功\的交易,獲得了一點經驗後,就以為拿到了藏寶洞大門的金鑰匙。並把這幾次使用的交易手段奉為至寶,想以此手段應對以後所有的交易,這種企圖固化自己交易手段的做法是很愚蠢的。就象一個木匠,他制做一件家具,不可能只用一種工具,該用刨子時用刨子,該用鋸子時用鋸子,該用鑿子時用鑿子,如果你用對了自然一切順利,如果該用鋸子了你還用刨子,自然是失敗等著你。那種只迷信一種方法,而排斥其他方法在不同情況下恰到好處的運用,是一種弱智的表現,許\多交易者都有過成功\的時候,但為什麼後來全失敗了,上面的原因不能不說是其中的一個。 

  7、期貨交易中對風險的控制應該說是頭等大事了,在實際交易中常有九贏不如一虧的現象發生,你以前不論贏利了多少次,只須一次滿倉的暴倉就前功\盡棄了,所以保護好你的本金和贏利是立足期貨市場的基礎,也是你謀求更大發展的前題。目前止損保贏的方法有很多,比如價位止損保贏,鎖倉止損保贏,市值止損保贏,休場止損保贏等等,但你一定要選擇使用你最熟悉的方法。如果你對哪種方法也掌握不好,你可以找你的經紀人反復商討,根據你過去和目前的交易情況,選擇適合你控制風險的辦法。比如你的資金較少,經不起大的折騰,你就可以選擇市值止損保贏法;假若最近這段時間你遇到了一些煩心事,情緒不穩下單不知所措,此時採取休場止損保贏法是最為合適的了…… 

  8、如果你是個純粹的投機交易者,那麼你的交易應盡量避開那些即將進入交割月的合約品種,因為這類合約品種往往價格波動幅度較大,風險驟增,同時交易所還要提高保證金比例和持倉手數的基數,此時你很容易由於判斷失誤加上後續資金斷鏈而無法安全脫身,從而釀成交易悲劇。在這個問題上栽跟頭的交易者可以說不在少數,因此你必須適時果斷地進行戰略性移倉。從現在已有的經驗來看,始終積極跟蹤介入交易量大的主力合約進行交易應該說是一個較好的選擇。 

  9、大多數期貨交易者在對某個品種交易時,事先往往會參考該品種的曆史走勢,並據此精確的推斷出它的未來走勢,但你若真的按照這種推斷出的走勢操作時,卻發現自己的推斷常常是錯誤的,原因何在?首先要說的是,曆史決不會簡單的重復!我們可以設想一下,假若大家都按照某個品種的以往走勢圖,推斷出了大致相同的走勢,並在大致相同的部位下單,那麼誰來接單呢?很顯然,該品種走勢的轉折位置,絕對會因為這種判斷的趨同性而發生意外的變化。再假設該品種里有個能控盤的莊家,他更會利用眾人的心理意識,在眾人毫不設防的位置上,堂而皇之的拿走他們的部分本金和利潤。所以說,曆史就是曆史,曆史不等於未來!一個交易者僅憑歷史走勢來把握未來走勢,是極其危險的!

 一位期貨老將的經驗之談

 
                     期貨老將的經驗之談

 我想系統地分析一下投資,希望和大家一起完善它:  
       
  希望和大家一起探討下列問題:
  1、市場的本質是什麼?
  2、交易的最根本的要點是什麼?
  3、什麼才是符合市場本質和交易要點的交易方法?
  4、我們如何去執行這些交易方法?
  我近期準備辭去公職,不再給公家操作,自己弄了點小錢,想賺點養老金,同時也想和大家一起研究點貨真價實的東西,不求有什麼用處,全當以藝會友。。。

我對市場本質的體會是:
  一、市場是由價格和資金互相推動而產生的機會。
  二、機會是風險(成本)和收益的比例(或者價格雙向運動的空間比例),以及這個比例實現的可能性(概率)。
  進入市場,別的都可以不考慮,但價格\\風險\\收益\\可能性大小是絕對要考慮的,如果我們明白了這四項,還有什麼不在我們的視野中呢?

說到市場,不得不談價格。許\多朋友往往以價格絕對高低來判斷是做多還是做空,並往往因此產生虧損。  
  我的體會是:雖然價格一般不會降低零,而且其高度也不是無限的,但是從我們資金的承受力來看,還是要樹立一個基本觀點,即價格沒有絕對高低,而只有相對高低,只能從技術上判斷價格高低。
  我建議從實戰出發,用三個標準判斷價格高度民主:
  第一、順勢還是逆市,以做多為例,只要趨勢線\\均線表明趨勢沒變,價格就應該判定為低價;
  第二、以價格離趨勢線和均線的距離來判定,以做多為例,只要價格離趨勢線和均線近,就判定為低價;
  第三、以支撐阻力位的遠近來判斷,以做多為例,只要離支撐位近\\離阻力位遠的價格即為地價,特別注意,以做多為例,價格未突破上方阻力位,可以說是高價,一旦突破站穩,就成低價了。我建議大家認真研究銅的周線走勢,為什麼突破3000美元後許\多人做空死了?因為他們一價格絕對值為標準去搞戰略性做空。我有一種感覺,在中期內,價格突破3000美元後,按照過去1500美元一個箱體的慣性,銅價將在一段時間內在3000-4500或者5000美元的範圍內運動,3000美元就是低價,但若突破3000美元並確認,3000美元又會成高價,建議大家以這個思路研究天膠.當然,任何觀點都有風險,正如期貨價格有風險一樣,如果我們的觀點錯了,那就隨期貨價格一起止損好了。  



還想進一步談談價格:

第一、價格是我們交易要考慮的唯一對象,我主張我們只用眼睛交易,最好只有眼睛和手,眼睛看價格,手敲鍵盤。把耳朵堵掉,思維停止。期貨市場是個流言蜚語多如牛毛的地方,騙子多得比黑手黨總部還多,就是請來福爾摩斯恐怕也查不清什麼是真什麼是假。但有一個工具,最客觀最快最完全地反映了實際情況,那就是價格。所以,我主張價格是我們要考慮的唯一因素。

第二、價格是風險和收益的統一。價格包含了一個空間概念和時間概念。空間上就是支撐阻力位,時間上就是方向。支撐阻力位加方向,你就可以判斷出風險有多大收益有多大。

第三、價格包含的風險和收益是一個可能性,而不是一個絕對能實現的東西。我們可以通過技術工具判斷這種可能發生的概率,但不能說它一定能發生。這就是我們為什麼要止損的原因。我認為,在期貨市場上凡是滿口絕對的人,要麼是神仙,要麼是騙子,要麼是門外漢。

第四、價格變動的中期方向比短期方向更容易辨別和把握。因為中期變動主要取決於相對穩定的供求關係和市場的中期交易成本(平均線)決定的多空優勢與劣勢以及市場上占上風的交易習慣,這些因素穩定一些;短期趨勢主要取決於因獲利產生的平倉沖動\\隨機消息產生的情緒沖動等,就非常不穩定。所以,做中線比做短線要容易一些。短線高手更難培養。當然,我不主張人人做中線,因為市場需要流動性,如果沒人做短線,市場就沒有流動性,中線建倉和平倉都沒辦法實現了。市場是一個生態鏈,大家都相互依賴,缺了誰都不行。所以,我建議,只要你以價格而不是以消息為依據,做中線和做短線都行,但一定要明白,你有什麼樣的本事,適合做什麼。這就象找個情人,不是因為她漂亮才愛她,而是因為你愛她覺得她適合你才漂亮。

現在說說交易的本質:
  1、交易的目的是交易收益,交易收益=交易機會成功\率X交易機會倉位率X倉位損益率。
  2、交易的本質就是對上述公式中的三個因素進行控制,達到交易收益至少為正數的目標。
  3、第一個因素是控制機會成功\率。這就是大家最關注的,也最愛說的。我們喜歡預測,實際上就是本能上希望提高成功\率。基本面分析和技術分析的目的,就是為了提高機會成功\率。一般而言,機會成功\率能達到50%已經是不錯的了,若達到70%以上那就非常好了。由於外界因素的不可控制性,我們永遠不可能也沒必要追求100%的成功\率。但是由此就引出了交易上的兩個基本原則:一是止損,因為錯誤是難免的,二是擴大利潤,而且利潤必須超過虧損+手續費。
  4、第二\\三個因素以後再做分析。

 接著說說倉位問題:
  1、為什麼要控制倉位呢?從消極的角度講是為了控制風險總量,特別是控制意外事故。即使是你看對了行情方向,也選了個比較好的建倉點,但市場總免不了出現小概率的意外事故。比如突然反向來一兩個停板,然后又恢復趨勢。這樣的事,我這幾年遇到過多次,幸虧倉位控制好,才沒出大事。即使你日內交易,也有措手不及的時候。我特別要提醒朋友們注意:千萬別忽視小概率事件,因為不管你成功\多少次,一次意外事故,就使你10年都白干了。在風險投資領域,眼睛必須牢牢地瞪著那5%的致命意外事故,只有100%確保它不會威脅我們生命時,再放手去博收益。控制倉位是最基本的控制風險的方法。我前面列的公式用的是乘法,其中任何一個因素是零,整個公式都是零。如果你不會控制倉位,別的做的再好,也沒意義。從積極的角度看,控制倉不僅可以控制風險,而且可以擴大利潤,如果你是做中線,一旦做對了,每攻克一個阻力位,就遞減式加倉,你可以使你贏利時候的倉位永遠大於出錯時候的倉位。
  2、如何控制倉位?我認為下列幾條是必須堅持的:一是總倉位最好別大於50%:二是每個品種的倉位別大於30%:三是把倉位分散在不相干品種上;四是分批建倉:五是永遠別在虧損頭寸上加倉;六是只有新阻力位突破並確認后再加倉;七是加倉要遞減式進行;八是加倉別超過2次。

控制倉位損益率,是期貨交易能否成功\的又一個關鍵。  
  首先是止損問題:不知道止損死扛的人當然會被淘汰,但知道止損的人估計也有很多人被淘汰了,因為止損就意味著犯錯誤了,如果你不斷地犯錯誤,還有不被淘汰的?
  所以,核心問題不在於你知道止損,而在於你盡量少出現止損的結局,你必須把止損放在你的全部交易策略中去運用。  
  第一,你要爭取使你抓的機會的成功\率大於50%,而且要在趨勢過程中選擇一個比較有利的位置建倉:換句話說,你交易十次,最好只有5次以下是以止損告終。
  第二,你的倉位不能過大,因為過大的倉位可能使你十次交易即使只碰到一次止損,也可能一敗涂\地。
  第三,你要保證你止損時候的倉位小於你成功\時候的倉位,否則會導致止損虧的多,贏利賺得少。
  第四,你的止損點要設的科學。短線交易我不懂,從中長線交易看,我覺得只有真正錯了才止損或者當自己也搞不清是對還是錯時候才止損。
  因為中線建倉是以趨勢+回撤或者轉折+確認為依據的,所以,趨勢被破坏或者轉折不成功\就該止損。
  但這裡面還有一個資金承受力問題,我的體會是:以趨勢線/頸線/均線為止損位,加上總資金的5%左右的絕對止損額。由於我單個品種倉位只在30%以內,同時盡量在回撤時建倉,這樣算起來,止損環境還是比較寬松的,能夠抗擊一般的震盪。
  第五,止損錯了,要及時建回丟掉的倉位。  
  第六,遇到假突破(即假性擺\動)一定要止損。
  第七,在形態形成中,只順原來的方向建倉,形態順勢突破就加倉,反向突破止損並反手。
  總之,止損的內涵非常豐富,可以說它包含了交易的全部藝術,沒搞明白它,你就沒入門...

 如何建立自己的交易系統

  如何建立自己的交易系統之一 系統是什麼 在股票市場中交易過兩、三年的人,幾乎都有一套自己的交易方法。曾經有一個使用波浪理論的高手和我交流,他說他經常性的能夠預測到價格波動的高低點,並且因此而獲利。但是總體上的交易成績並不是非常理想。深入交談以後,我發現他的整體系統存在一些問題。比如,他不知道當他的預測出現錯誤的時候,應該如何處理?當得到一個買進信號的時候應該使用多少資金?什麼時間應該加倉或者什麼時間應該獲利了結?在我的大多數學生開始向我學習的時候,幾乎都有一些實戰經驗,事實上,很多人的成績相當不錯。但是在交易的系統性方面,卻有明顯的欠缺。就拿前面的波浪高手來說,他應該認真的問一問自己,如何把所有的事項整理起來?除了市場分析以外,你還缺少什麼東西?很顯然,是缺少的東西妨礙了你長期穩定的獲利。你的交易方法,是否適合你?它是不是你有能力把握的方法?是否與你的投機目標相吻合?是否與你的個性相吻合?如果你想長期穩定的獲利,那麼整體的交易應該是一個過程,而絕不是簡簡單單的一次預測或者一次全倉買入。其間至少包括: 1、 如何處理判斷失誤? 1、 最大虧損能夠被控制在什麼範圍內? 1、 什麼時間追買?什麼時間獲利了結? 1、 市場出現非人力因素,如何處理? 1、 預期的目標是多少?是否滿意? 1、 當市場價格變化以後,如何修正自己的交易計划?大多數交易者心中都有一個強烈的願望,就是希望他們的每一次交易都是正確的,但是理智的思考一下,華爾街的頂尖交易員在十年中的平均正確率僅僅是35%左右,你能做到多少?你是否現在就比他們優秀? 另一方面,大多數投機者相信有一個通向市場的魔術:一個指標,一個形態,或者一個機械的交易系統,他們還肯定一小部分人正在使用著-------我在網上見過售價24萬元的一個公式,據說可以百戰百勝--------他們努力的想揭開這個魔術的祕密,從此而獲利。 簡直是笑話。 市場真的有能夠長期穩定的獲利的方法嗎?正確答案是有,而且答案就在你自己身上。我可以明確的告訴你:成功\交易的一個祕密就是找到一套適合你的交易系統。這個交易系統是非機械的,適合你自己個性的,有完善的交易思想、細致的市場分析和整體操作方案的。交易系統,或者說系統的交易方法,才是你長期穩定獲利的正確方法。 如何建立自己的交易系統之二 自我控制 我認識很多成功\的投機者,他們毫無例外的能夠認識到:市場的成功\來自對自我的控制。自我控制並不是很難達到,但是對大多數人來說,意識到這一點卻非常困難。我們看看成功\的投機者所共有的特點:一、 他們的風險意識很強:他們在交易中經常出現虧損,但是任何一次都沒有使他們承擔過分的虧損。這與大多數虧損的交易者剛好相反,或者說,與我們的天性相反。風險控制首先是自我的控制。一、 在中國市場,成功\的投機者,成功\率可以達到35%,甚至50%。他們的之所以成功\,並非因為他們正確的預測是市場價格,而是因為他們的獲利頭寸要遠遠的高於虧損頭寸。這也需要極大的自我控制,當然,還需要整體的交易方案。一、 成功\的投機者的交易思路與眾不同。他們有很大的耐心去做別人都害怕做的事情,他們會非常耐心的等待一個看起來非常渺茫的機會,我們知道,投機,正是因為機會而獲利。如果沒有對自我的嚴格控制,很難做到這一點。我的學生可以輕易地達到正確分析市場的程度,但是,要他們達到長期穩定的獲利狀態,卻需要漫長的訓練,訓練的主要內容就是自我控制。很多時候,我會給客戶一些現成的交易系統,他們非常喜歡,似乎有找到魔法的感覺,而如何正確的使用這些“魔法”,他們卻不願意關注-------人們似乎更加願意去做一些能夠使自己興奮的事情,而不考慮是否正確。 當其他人告訴你他們是如何交易的時候,他們只是告訴了你他們的行動,這是為什麼大多股評或者機構推荐都會發生錯誤的原因。我們假設今天的媒體向100家機構咨詢,有90個機構認為市場會上昇,那麼你如何考慮?實際他們並不是有意在欺騙你:因為他們在今天的交易中的確買入了。也許\是他們因為看好而(已經)買入,或者是因為(已經)買入而看好,這都不重要,重要的是他們告訴了你他們的行動。如果你認真的思考,就可以發現,現在的市場有90%的潛在空頭-----那些今天已經買入,同時告訴你市場將進一步向上的人。當市場上100%都看好的時候,市場中便不再繼續有多頭,或者說,多頭再沒有了維持的力量,因為他們已經全部買進了,好了,哈哈,市場還剩下什麼?對了,只有空頭,他們沒有對手------一直到一輪下跌趨勢以後。自我控制要建立在正確的交易思想的基礎上。在絕大多數情況下,自我控制並不是一件痛苦的事情。 作為一名專業的投機者,你應該建立並相信自己的交易系統(當然,我指的是成熟的交易系統)。你必須知道你的系統在什麼情況發揮最正常,什麼情況下可能產生虧損,那麼你便有更超脫的心態去觀察市場,觀察交易行為。你會因為有完善的交易方案而不會對市場產生恐懼。 如何建立自己的交易系統之三虧損 我們可以從兩 個方面去尋求長期穩定的獲利。一是成功\率:每次交易的盈虧相當,但是獲利次數比較多。比方說每次盈虧都為3%,但是10次交易正確7次,錯誤3次,那麼總和獲利為12%。一是獲利率:單次獲利較大而虧損較小,不計較成功\率。比如交易10次,虧損7次,每次3%,獲利3次,每次10%,那麼總和獲利9%。當然,既有成功\率,又有獲利率是最好的。 很顯然,沒有任何人能夠在一個相對長的時期內,準確判斷每一次市場波動。那麼,在交易中出現虧損,就是非常正常的事情,我們沒有必要回避。一個真實的資料是:美國華爾街的頂尖交易員,在十年中的交易成功\率,平均在35%左右。交易系統的一個重要的組成部分就是如何對待虧損。我們通常認為,所謂的虧損可以根據交易情況分成兩個不同的部分,它們的性質也截然不同。一是在正常交易中的虧損,就是說,在你的市場分析中所允許\存在的誤差而產生的虧損。一般地說,每一次交易,我們不可能找到精確的位置,而是允許\有一定的誤差,這主要是因為價格本身的運動趨勢是以區域的方式體現的。比如當我們判斷某股票在9.10—9.30之間有比較高的交易價值,那麼可能在這個區域開始逐步介入,或者你從9.30逐步買進,一直到9.10;或者你從9.10逐步買進,直到9.30,但是不管怎樣,你介入的區域就是9.10---9.30。又假設你的止損設定在8.90,同時如果這支股票最終下跌,並跌破你的止損,這中間的0.2—0.4元,就是你的正常的交易虧損。這種虧損沒有任何辦法回避,也無須回避。只要你能夠把它控制,永遠不會對你的交易資本產生重大的影響。另一種情況是市場出現人力的或者非人力的因素,導致市場價格瘋狂的變化,方向對你不利。從理論上說,這樣的風險很難回避。但是,在日常的交易當中,我們可以養成良好的交易習慣來避免。就我個人的看法,給大家提供一些簡單的建議。 1、 不要參與瘋狂波動的股票,無論是上昇中的,還是下跌中的; 1、 不要參與上市公司有問題的股票,盡量不要參與這類股票; 1、 多注意時事,多關注政策性公告; 1、 嚴格遵守交易紀律; 1、 當意外情況發生的時候,堅決出場回避,不冒不必要的風險; 1、 學會在大趨勢不利的情況下空倉。從曆史的情況看,市場不會在一個較長的時期內走單邊行情,因此,我們在交易中,無論在大趨勢有利或不利的情況,都能夠找到比較從容的進出場的機會,盡量不要匆忙行動。如果在交易中出現比較重大的失誤,首先要做到的是不要驚恐。最好的方法是清理所有的頭寸,遠離市場一段時間,記住,交易所不是明天就關閉。任何交易者,在所有的交易記錄中,都會包括獲利交易和虧損交易兩個部分,這是事實。即沒有必要為獲利的交易沾沾自喜,也沒有必要為虧損的交易垂頭喪氣,長期穩定的獲利,才是投機者的最終目的。 如何建立自己的交易系統之四 最 簡 單 的 交 易 系 統一個最簡單的交易系統,至少包括四個部分:買進,賣出,止損,頭寸控制。 作為投機者,我們是在利用市場的價格波動來獲得利益。只用當市場出現你所能夠把握的波動的情況時,你才有可能獲利------看起來很簡單,但是這一點非常非常重要-------就是說,一些波動你能夠把握,另一些波動你不能把握,或者根本不需要,比如向下的波動(股票市場),或者幅度非常小的波動。因此,交易是參與你的系統能夠參與的波動,而不是所有的。一個交易是一個過程,不是一次簡單的預測。簡單的說,你要判斷在什麼情況買入,買多少,如果市場並非想你想象的發展,你應該如何處理你的頭寸,如果市場想你想象的那樣發展,你應該如何處理。在我的交易系統(槓桿操作法)中,關於買入有四個原則: 1、 在簡單上昇趨勢中買入; 2、 在復雜上昇趨勢的回調中,出現向下分形的時候買入; 3、 向上突破前期高點的時候買入; 4、 在橫盤趨勢停頓的下沿買入;這四條原則是買入交易的基本原則,當市場沒有出現這四中情況之一的時候,我根本不會考慮買的。我這麼寫的意思,並非要你也這麼做,而是想說,做為交易者,你同樣需要類似的原則,在你的交易系統中。另外,你還需要相當的賣出的原則。如果你有一些交易經驗,很多時候對市場變化會有一些“感覺”,這些“感覺”應該建立在你的交易系統之上。我們相信,交易在更多的時候是要依*感覺的。當市場按照你的系統發展的時候,你不需要做什麼,耐心看著就可以,你必須明白,就交易的行為而言,是一瞬間的事情,一年二百多個交易日,真正交易的時候,可能只有幾個小時,其他都是漫長而寂寞的等待。在市場有利的時候,你必須學會習慣於獲利,這是區別交易者是否成熟的一個重要標志。假設你的成本是8元,市場價格現在是80元,但是趨勢依然向上,你是否會堅定的持有?很多的交易者在獲利的時候惴惴不安,而虧損的時候卻心安理得,這樣如何能夠長期穩定的獲利?無論什麼樣的交易系統,也不論什麼樣的交易原則,都可能發生錯誤。如何處理失誤,是交易者是否成熟的另一個重要標誌。交易者都有一種本能,或者說內心的貪婪:他們希望自己所有的交易都是正確的,一旦失誤,便去尋找各種各樣的理由為自己開脫。認真想一想就很可笑,你在對自己負責,不是要向誰交代,何必自欺欺人?自己原諒了自己如何?不原諒自己又如何?任何一個交易者,即使是索羅斯(Soros),也都會出現“錯誤”的交易行為。不在於錯誤是否出現,而在於你如何看待錯誤。這一點,我們已經在《如何建立自己的交易系統之三------虧損》中強調過。最後是關於資金管理。這也是一個基礎的,同時是交易系統中非常重要的一個環節。一般地說,我們根據風險程度來確定資金比重。也可以根據市場變化方向的“概率”來確定。根據風險來確定使用資金,就是說,如果你能夠將風險控制在一個你可以容忍的範圍內,那麼可以使用較多的資金,否則應該減少資金使用。比如市場分析為你選擇出一支股票,介入價格是10.30,止損是9.90,那麼可能的虧損是0.4元,約合4%,同時你的系統原則是單次交易虧損不超過總資金的2%,那麼你至多使用50%的總資金-----50%*4%=2%;如果介入價格是10.80,止損是9.80,可能虧損是1元,約10%,那麼你的使用資金至多是總資金的20%-----20%*10%=2%。這是在各股中的資金使用原則。當然,在實際交易中,交易者應該有不同的投資組合,或者說,交易者應該持有不同類型的股票。當大盤向好時,可以增加頭寸,這種頭寸增加一般不要在已經持有的股票上面。 
 

 全球金融投資聖經


不做研究就投資跟不看牌就玩紙牌游戲一樣盲目。 

   撈魚是投資者很喜愛的活動,但往往是好的漁夫才能撈到魚。試圖撈住下跌股票的底就像抓住一把下跌的刀,最好的可能是稻子掉到地上在拾起它。試圖抓住迅速下跌的股票一定回導致激烈的疼痛,因為抓住了錯誤的地方。


   當你購買了一支股票后,其股價上下波動只能說明有人願意付更多或更少的錢去購買同一商品而已。

----彼得。林奇

 你永遠也說不準,這是對華爾街最嚴謹的描述。職業交易者不是通過規避損失而掙錢,而是因為他們的盈利超過他們的損失,而他們的一個特點是對損失的反映很敏感。 
       ----約翰。穆迪

   一套穩健的生產線可以把一輛汽車的任何部分都做得安全可靠,但不能保證把握方向盤的那位老兄能踏踏實實。同樣的道理,也沒有任何安全措施可以保護情感型的投資者。

-----格蒂

   在每種股票的后面,幾乎都隱藏著家庭糾紛,財產繼承及離婚等千奇百怪的故事,而且幾乎所有的故事都與我們理論中的資產組合選擇沒有任何關係。

----莫頓。米勒 

   在形成我們的預期時,如果對非常不肯定的事物賦予很大的比重那將是愚蠢的。

   那些自以為部首任何學理影響的實踐者都往往成為某個已故經濟學家的思想奴隸,而自以為得天啟示的執政狂人也只能從故紙堆中吸收精神的養料。

----約翰。梅納德。凱恩斯。

要在華爾街上找出市場的轉折點,顯然要比在沙灘上發現潮汐的最高點困難多了,而市場的確波濤洶涌。

——彼得·伯恩斯坦

   ……人們仍然繼續訂閱投資顧問公司的投資通信,他們只是想要相信,世界上一定有人清楚實情。如果沒有人知道真相為何,反而令人感到害怕。

——彼得·伯恩斯坦

   相關的證據明顯支持我的假說,那就是大多數基金經理人都應該辭去工作,改行成為水電工,教希腊文,或者擔任公司經理人,這樣還可以為提高國民生產毛值帶來一些貢獻。雖然這種詛咒式的建議是一個好建議,但顯然不會有人熱切地接受這個意見。

——保羅·薩繆爾遜

絕大多數投資者,包括機構投資者和私人投資者將會發現持有普通股票地最好方式是通過承擔最少成本地指數基金來實現的。指數化投資方式的收益優於絕大多數投資專家所給予的凈收益(扣除費用和支出后)

——沃倫·巴菲特

   絕大多數投資者最好還是去買指數基金。

——彼得·林奇

   堅持簡單的投資策略。不要將投資過程搞得復雜化。基礎的投資策略就是簡單——形成一個合理的股票、債券及現金儲蓄的投資組合;選擇一個已經運行了一段時期,並且主要投資於藍籌股基金;小心地平衡風險、收益與所有的成本。

——約翰·C鮑格爾 

 
既然投資者已經擁有很好的投資常識,何必去理會所謂的至理名言。請重視這一點。但是大量愚蠢的東西——投資巫術、理財戲法和誘人的投資方案——往往由那些看上去無所不知的人到處宣傳。不要理會它。無論獲得什麼資訊,都應該牢記我們處於一個不確定的金融環境,投資於一個易變的同時相互關聯的證券市場。也許\你已經聽說過,我們生活在一個新的時代,值得警惕的是在人類曆史上人們預測的“新時代”比我們真正經曆過的要多的多。  

  ——約翰·C鮑格爾

   我們現在已經有一個肯定的結論——成本至關重要。它對於股票基金很重要,對於債券基金更重要,而對於貨幣市場基金,它幾乎就意味著一切。

——約翰·C鮑格爾

(關於全球化投資)羅恩斯頓的結論是:在每個國家都賭博要比一個國家賭博明智,但更明智的是不賭博。

——約翰·C鮑格爾

   我們沒有賺到錢,不過了解到更多真相。

——彼得·伯恩斯坦

   在曆史上,相當數量的資金已經被用來賣空,但是,卻沒有人更多地談論它。在過去20年中,對沖基金始終在運用賣空來增加利潤。

——凱斯琳·F·斯泰萊

羅伯特·J·希勒是《非理性繁榮》一書的作者,以下就是他對導致美國股市最近一次牛市的一些主要因素的解釋。

   絕大部分曆史事件,從戰爭到革命,都找不到簡單的起因。當這些事件朝著極限方向發展時,就像最近股市中市盈率(美國最新一次非理性繁榮時期)的表現那樣,通常是因為一大堆因素匯集在一起,其中任何單個因素都不足以解釋整個事件。

   對於股市繁榮來說,重要的不是互聯網革命帶來的難以看清的現實,而是這一革命所創造的大眾反應。


   勝利主義與愛國熱情相輔相成。愛國主義式的自我鼓勵在股市討論中的地位一直十分突出。
   20世紀90年代,美林股票使用了標語:“我們在美國很牛”。50年代,紐約股票交易所推出口號:“購買美國股”。20年代牛市流行的口號是:“讓美國牛起來”,“永遠不做空美國”。盡管這些愛國主義聯想已長期伴隨我們,但他們在一個顯著的經濟勝仗之后愈發高漲起來。

 關於為什麼生育高峰時期(1946年到1966年的美國生育高峰時期)出生的人對奉獻不那麼厭惡,有理論認為,這是由於這些人沒有經曆過30年代的大蕭條和第二次世界大戰,對股市及世界沒有太多的恐懼。事實上,有證據表明,人格形成時期的共同經曆會給一代人的心態留下永久的印記。

   這些強化了的財經報道導致了對股票需求的增長,正如消費品的廣告使消費者更熟悉該商品,提醒消費者有購買該商品的選擇權,並最終誘使他們去購買一樣。大多數廣告實際上並不是介紹該產品最重要的特點,而僅僅起到了向消費者提醒該產品及其形象的作用。如果媒體對投資情況進行大量報道,那麼股市行情上漲就一點都不令人吃驚。就像一場廣告攻勢過后,最新型的運動型轎車銷量上昇一樣。
  分析師對遙遠將來一致的樂觀預測,很少擔心,他們斷定這一普遍的樂觀態度對經營終是有利的。毫無疑問,分析師發現同伴們都在顯示長期的樂觀態度,畢竟人多好壯膽。於是他們也從從容容、例行公事的對投資大眾說出“美國前景一片光明”之類的套話,而對其準確性並不關心。

   共同基金的推廣把公眾的注意力集中到了股市中來,其結果刺激股市整體而不是個股的投機價格運動。正在形成的流行觀點認為,共同基金是穩固的、方便的、安全的。這一觀點鼓勵許\多一度畏懼市場不敢參與的投資人走入市場。這樣,推動了股市向上走。

高通脹被認為是經濟混亂、基本價值喪失的表現,是國家的恥辱,在外國人面前丟臉。而低通脹被認為是經濟法讓、社會公正、政府廉潔得力的表現。因此較低的通貨膨脹率(美國90年代中期)增加了公眾的信心,隨之增長了股價,這一點並不奇怪。  

  
   賭博場所的增多以及實際賭博頻率的增加,對我們的文化以及對其他領域冒風險的態度(如對股市投資的態度)產生了潛在的重大影響。以州彩票為形式的賭博合法化有時不是取代而是助長了非法彩票買賣,因此可能同樣助長了其他反復無常的冒險活動。……建立參加這種賭博活動的習慣后,人們很自然地逐步步入更高層次的賭博形式——股票投機。

 艾略特(1871-1948)以其波浪理論聞名於世,但他對股市的其他方面也有深刻見解。

   1.華爾街有一句格言:“消息適應市場”。這意味著,不是消息“造就市場”,而是市場預測並評價了后來可能成為消息的內在力量的重要性。充其量,消息是對已經作用了一段時間的各種力量的遲緩認識,它只會使那些對趨勢毫無意識的人大吃一驚。

   2.許\多交易者會因為以前不愉快的經曆,而對某種股票有成見。順著這種過程,交易者最終會發現沒有一只股票有可取之處。

   3.經常不活躍的股票應當避免交易,原因在於波浪沒有得到記錄。不活躍清楚地表明,股票沒有享受徹底的分散,要不然就是已經到達了完全發育的階段。

4.從消息靈通的朋友那里傳來的內部消息通常提到不活躍的股票和低價股。最好是將一個人的交易限制在那些活躍的股票中。

   5.股票的生命通常有三個階段。第一個階段是年輕階段,或稱實驗階段。在這個階段中,應當避免交易這種股票,因為它們還沒有得到適當的調和。第二個階段是創造階段。落入這個類別的股票已經得到了健康的發育,因此這使它們成了一種值得交易的媒介,除非它們已經得到徹底的調和。第三個階段,或稱成長階段,代表了完全發育的時期。股利始終可靠,而且波動狹小。由於這些原因,這種證券落入了股票投資組合中,因此這種股票對交易來說吸引力較小。

   6.股票市場從來沒有“蕭條”,它只是調整了先前的上昇行情。一輪循環是作用與反作用。

   7.就投資而論,時機是最重要的元素。買什麼是重要的,但什麼時候買更重要。投資市場本身逐步預言了它們自己的未來。波浪通過它們的模式指出了市場的下一輪運動,它的起點和終點能夠進行明確的和結論性的分析。

   8.任何證券的市場值的波動都比它的收益率大得多,因此頭等因素是本金的保值與增值,作為價格波動的結果。

   9.熊市的最終底部非常明顯,因為幾乎所有的股票群都同時見底。這只是牛市中的頂部的反轉。在熊市中,有力的領漲股往往不明顯,而且在反彈的過程中尤其如此。在熊市擺\動中,市場總體以及幾個股票變得對時事和外部因素更加敏感。

除非你做一些與大多數人不同的事,否則,要取得超常的成績是不可能的。

   悲觀論者認為最優的時候,是買進的最好的時機;而樂觀論者認為最優的時候,是賣出的最好時機。

   如果你與別人一樣買進同種股票,那麼你就有與別人一樣的回報結果。

————約翰·坦普頓

 

損失必須被“止住”,它們必須迅速被止住,要在造成任何重大的財務危機之前止住。

   買者一旦買了一種證券,他就失去了一次避免決策的權利。這時他要決定是持有還是賣出。結果很殘酷,投資者得到正確結果的概率很低。因此,聰明的投資者總是希望在收盤時所犯的錯誤比他在開盤時所犯的錯誤多。

————杰拉爾德·洛布

 像避瘟疫一樣避開“內部資訊”。

   虛夸對人們的願望發揮著很大作用,而人們的願望則是交易者可以利用的。他把受騙者都引來支持所謂的“可靠消息”,這是關於聯合經營、兼並、發覺祕密進展和即將得到的財務和商業祕密的消息。

   沒有人因別人的忠告而獲得財富。

————菲利普·卡萊特


   當公眾心理有了明顯的趨向,看漲或看跌時,就不容易改變了。一部分或幾百人可能改變,但大多數都堅持同一方向。

   人們都有一種心理傾向,認為現存的狀況會持續永久。

   所有繁榮時期和所有蕭條時期都有一個共同特點。這些運動的特征就像一個正沿著斜坡滾下來的雪球,在捲動過程中還不斷沾上其他的雪。 

   曆史表明,信心是一株脆弱的幼苗,當它增長到最高點時,它很難承受任何傷害。

   “繁榮”是由人們逐漸而越來越快地增長的自信心所造成的。

————查爾斯·道


   聰明的投資者在聆聽流行的說法時,總是留有一只耳朵在搜尋極端恐慌的蛛絲馬跡。在市場處於頂端時,流行基調會是:“這個時期與所有的其他時期都不同。樹木在繼續成長,成長再成長。買一株你自己的樹苗吧,看著它長高,50英尺,100英尺。這是一種你投進錢去並大膽忘了它的投資。”

————吉姆·羅杰斯

利奧·梅內姆是國際期貨界最有影響力的人物之一,下面是他對期貨交易的看法。

   1.期貨交易是運氣不太重要的少數幾個領域之一。通常幾乎對所有事情而言,運氣不起作用。一次好運氣也可能會有負面影響。例如,一位交易者在早期的交易經曆中是幸運的,但他可能什麼也沒有學到,或者所學到的東西和他應該要學到的東西是正好相反的。從長期來看,早期的好運氣會欺騙他。

   2.期貨交易的成功\取決於個人辨別、分析顯著事實和統計資料的能力,這樣才能得出給定產品中間價格或最終價格的一個理性觀點。簡言之,它取決於正確地衡量供給和需求的能力。

   3.實踐表明,大多數期貨交易者是慘敗的。正是由於這一點,你的個性面臨著難以克服的挑戰,所以你需要了解自己屬於哪一種交易者。而一位交易者的心理特征,是在期貨交易中成功\的一個關鍵因素。

   4.機遇或概率的規則是好賭徒的一種正常工具,期貨市場上不需要這些規則而且還會有明顯的劣勢。通常,在經典的意義上,成功\的職業期貨交易者不是賭徒;在大多數情況下,當賭徒們在期貨市場上試著使用他們技術的時候,他們都失敗了。其中的原因很簡單,期貨價格的變化是受經濟規律支配的,而成功\的賭博是概率規則作用的結果。

   5.成功\的期貨交易者是一位好商人和好的貨幣管理者。現金管理同市場上的成功\一樣重要。遺憾的是,這一原則有時被大眾忽略了;相反,期貨交易所有時被當作賭場。

 6.不要過度交易。過度交易,除了花費不必要的傭金外,還使你過分地承擔風險和危害。因此,你必須接受這樣一種觀點;你不能參與每一次市場變動,你也不應該想這樣做。平常不總在交易場所的最成功\的交易者,將小心地挑選其交易對象。期貨價格有像季節更替一樣的變化趨勢。關注長期趨勢而不是日常的波動,這是職業炒家最好的選擇。

   7.按照事先決定的交易計划進行交易;或者按照你認為有效的一套交易規則或建立的行動準則進行交易,這些規則已經經受過時間的檢驗並且將指導你的決策。

   8.需要訓練並且考驗你的情感素質。如果你不堅持一套合理的交易習慣做法,那麼你就容易受到每一個市場特質的影響而心血來潮,你可能成為某一時刻壓力的犧牲品。

   9.如果一開始你就失敗了或遭遇一系列打擊,那麼你也不要絕望並且拋棄一套合理的交易規則。

   10.花費時間了解你計划進行交易的產品的有關情況。這里包括各種統計資料,其他影響供需關係的因素以及產品的價格。這里隱含的一個要求是,你必須推導出結果而不是僅僅依靠別人的觀點。

   11.比現金數量更重要的是,在期貨交易中不使用日常生活必需的現金。交易者不應該用維持日常生活的現金作資本去投機;從事期貨交易所需資本是一種“風險資本”,這些資本一旦損失,不會明顯影響交易者的生活水平。
 
這里主要介紹的是擅長賣空的空頭智慧。

   你在來年將要遭受的幾乎所有的、非常大的麻煩此刻就在你的證券投資組合之中;如果你能夠減少那些非常大的問題中的一些,那麼你在失敗者的游戲里也許\能夠成為勝者。

————查爾斯·埃利斯

 

職業空頭的主要弱點——在判斷價格暴跌時機上的無能——是任何持有股票的機構對賣空持有強烈異議的一個理由。 

 

   賣空既不適合膽怯的人,也不適合缺乏經驗的投資者。投資者在縱情享受賣空之前,必須明白賣空對他們的保證金帳戶的影響和遭受被迫補償購入的后果。

   如何通過賣空賺錢與如何通過出售股票而不招致損失是同一枚硬幣不同的兩面。

   完美的賣空候選股票是那種具有大量流通股可供輕易地借入而無須補償購入、股價高啟從而可以獲得最大的利潤、沒有業務或者資產來使風險保持在最低狀態以及投資視野著眼於短期的股票。

   大多數泡沫十足的股票在新發行招股說明書的第1頁上就可以被發現。閱讀首次公開發行文件是一個快速而有利的訓練,既可以適合空頭尋找愚蠢的定價,又可以適合成長型股票投資者使他們注意避免災難。

   有時,華爾街的寵兒(成長型股票)看上去非常像它們的更為粗陋的兄弟姐妹泡沫公司的上昇和過高估價。

————凱恩琳·F.斯泰萊

   職業空頭們待人接物通常抱有一種興致十足的沒有成見的態度。他們常常是那種尖刻、幽默的人。要知道,他們的慣用手段是價值的具有諷刺意味的變質——是對人們標準的一種諷刺性評論。

————達納·L.托馬斯

一個公司如果沒有管理層的幫助是不可能成為一個好的賣空對象的。

————喬·費什巴奇

   市場是無效率的,因為存在購買股票的偏見。只要有6位職業空頭,就會有12000名投資顧問,對於每一個賣出就會有100個買進報告。因此,股票價格就有一個自然的上昇傾向性。在牛市中尤其如此。通常是其他某些人賺了錢。像得克薩斯航空公司,它的投資者就損失了很多。結果怎麼樣呢?它變成了大量的傭金。從短期看,它給空頭們造成了痛苦,但也創造了許\多機會。

————邁克爾.斯坦哈特

 吉姆·羅杰斯,美國著名的投資家,曾與索羅斯一起創建了量子基金。后來,羅杰斯又鐘情“國別投資”或“海外市場投資”,在1995年和1999年兩度環游世界考察投資環境。下面是羅杰斯第二次游曆了116個國家的投資心得片斷(之一)。

   1.在能源方面,冰島比沙特阿拉伯更具前景。畢竟,終有一天沙特會用完她的石油,可是冰島,在她境內有間歇泉、天然蒸汽、沸水源,以及溪流中用之不盡的可再生能源,而且這些能源都將是永恆的。在完成初始投資后,獲取和利用這些能源也將是完全免費的,這正是那些目前的石油大國現在沒有,將來也不會有的自然條件。但冰島人拒絕外國投資者投資他們的產業,也沒有幾個人覺察到這種前途無量的資源將會有進一步的發展。

   2.每當有大量資金涌入的時候,一個國家的命運就會隨之改變,這好像也是一條真理。試想一下,有誰會不去賺錢而繼續理會那些毫無意義的所謂世族恩怨呢?現在,北愛爾蘭和愛爾蘭共和國和睦相處,隨之而來的經濟合作就像是一支藍籌股和一支充滿活力的新興創業股的聯合,雙方都會獲利。 

 3.英國國力的衰退,其原因在於實行了一種權力下放的政策。所謂權力下放主要是指中央政府把權力的一部分下放給地方政府。聯合政府的權力下放政策使英國各組成部分和中央政府之間產生了越來越多的對立。例如,我在威爾士發現有一個正在興起的運動,這個運動就是要求所有的當地學生都學習威爾士語。讓孩子們學習威爾士語可能有一點文化價值,但從經濟角度來看,我無法理解,因為首先要花大量的時間和金錢來教老師們學習這種語言。盡管我也一直贊成孩子們學習一些英語以外的語言,比如漢語和西班牙語,不過威爾士語是不可能會成為全球經濟市場中的一種有效的資產。

   4.一直以來,我是一個對於經營自然資源的公司有強烈興趣的人。因為它的經營是合乎邏輯規律的:當世界人口增長時,人們對自然資源的需求將迅速增長且越來越難以滿足。這些自然資源,像石油,在數量上是有限的。

   5.失業保險這種東西會危害人們的從業積極性,實際上會導致失業率進一步提高,使人們擇業時更加懶怠。在美國,失業保險政策相對更加苛刻,美國採取了福利與工作業績掛鉤的政策,這種政策刺激美國人積極追尋並從事更多的工作,因此美國的失業率只有4.3%左右。在大多數歐洲國家,我們很少看到就業率的提高,相反,他們國內的失業率在很多年來,都保持在兩位數的高水平上。歐洲的雇主們時刻在提醒他們自己,選擇雇員時要謹慎再謹慎:至少要給他付一年的薪水啊!試想,在這樣的環境中,一次成功\的雇傭,或者一種新的生產線的推出,都將是一件多麼困難的事。

 期貨的生存基礎:在最合適的時機重拳出擊

            每一個成功\的交易者必定是對自己特別了解的人。知道自己適合做什麼,而不適合做什麼。成功\的交易者在不斷實踐的過程中逐漸根據自身的特點修正其交易模式,形成自己獨特的交易風格。這是一個去其糟粕,取其精華的過程,是一個去偽存真的過程。成功\的交易者必定有自己的交易風格。其交易風格為其定制了約束其行為的“高壓線”,對於令行禁止的事情決不越雷池半步。我想巴非特堅持其長線交易的投資風格,而不輕易做短線就是怕遭遇自己划定的“高壓線”吧。 

        怎麼知道自己到底屬於哪一類型的交易者呢?我設計了心理測試幾個問題。一、你如果一天不看盤難受嗎?二、假設現在你是空倉,一天不交易你難受嗎?如果兩個問題你都感到難受,那你肯定屬於短線交易傾向的投資者,注意這裡的“短線交易傾向”,應該說接受調查的人中90%的人會回答感到難受。但具有“短線交易傾向”與成為“優秀的短線交易者”是兩個完全不同的概念。短線交易者仍然是耐得住寂寞,靜若處子,動若脫兔的人。他們像獵豹\一樣保持著蟄伏,一旦出現機會,立即出擊並迅速獲利了解。短線高手生存的基礎是:在最合適的時機重拳出擊。

        所謂“最合適的時機”是指在失誤率最小的情況下,一旦出現錯誤,則立即抽身以求全身而退。因此對於具有“短線交易傾向”的投資者如果發現自己一天做的10張單中沒有5張以上是賺錢的,那你的方法還有待提高,這屬於技術問題。如果發現價格破了止損,而你還繼續戀戰的,那你的問題就大了,這是短線交易的品質問題,這一般是人的性格決定的,一般不容易改變,勸你最好放棄期貨交易。成功\短線交易者具有狙擊手的素質,看中目標一槍將對手斃命,如果發現失誤,絕不戀戰,立即改變自己的方位,否則就會成為對方狙擊手的目標。

        具有“短線交易傾向”而不具有“短線交易素質”的投資者,如果無法過度到“中長線趨勢交易者”則最好不要做期貨了,期貨市場風險很大,如果你連自己定位都不清楚,則必然在市場更加無法找到有效地投資方法,更別說形成穩健的交易風格了。交易師一貫奉行穩健獲利、趨勢交易的指導方針。對於趨勢我們一般能夠踏踏實實地把握,而且相當有效。而對於市場轉入無趨勢市場時,我們會回吐利潤。這正表明我們在貫徹指導方針。很多人可能希望既能在趨勢狀態下盈利又能在震盪時賺錢,則你可能陷入了另外一個陷阱---“追求完美交易”的誤區。

 期貨市場的絕對真理

        期貨市場的絕對真理:那就是凡事皆有可能。必須認清這個大道理。不要以為:后市肯定大漲或者大跌 ; 或者這個底不會破 或者破了一定就一定加速下跌;或者那個高過不了,過了一定加速上行... ...。

     期貨市場的不確定性是其突出的特點,甚至具有一定程度的不可預測性,所以永遠要如履薄冰,小心應對。切不可為了一個偏執的信念毀了自己。 
  

  

      如果保持了這樣一個態度,自然也就有了這樣的心態:無論行情如何演變,動能處變不驚,應對自如了。因為行情的一切演變,出現各種情況,都會被認為自然合理,都不會覺得猝不及防。

       因此,按照自己的分析預測下了單,也要為其出乎自己的預想時設定止損,而出現止錯了怎麼辦,也要預先做出計划,從而才能胸有成竹地隨時跟蹤行情的演變。


       認清了這個大道理,才能在變幻莫測的期貨市場立於不敗之地。

      認清了這個大道理,有很多益處:

益處之一:我們就不能在這個危機四伏的市場滿倉操作。

       因為天有不測風雲,遠非技術所能夠解決的。譬如\"大豆8.28的五連板行情\"的前夜,從技術上看,怎麼也都是個空頭格局,有什麼理由做多呢;還有春節後糖的走勢,節後開盤封板,從技術上,哪個指標能告訴人做空呢?有人節前預測到糖得大跌,而節後沾沾自喜,其不知這樣的逆勢操作的惡習,將在銅和原油市場遭受滅頂之災。

益處之二:我們就不能不設立止損。

       因為我們完全無法保證準確預測,行情到底在與我們做單的反方向能走多遠,而我們自己的資金卻是相當有限.因此完全有必要控制住我們的資金損失程度______設立止損。

益處之三:我們就習慣於順勢操作。

       人有形成思維定勢的天性,一旦我們認為後市將要大漲,就很難再接受後市的大跌;反之亦然。清醒地意識到我們判斷力的局限性,反而有利於我們的準確判斷.及時調整思路,緊跟趨勢,從而更好地把握趨勢。

 了解市場形態

   認真研究市場現象,要從掌握市場走勢形態開始。即使你擅長於交易紀律、深諳市場內部的運作之道、對於市場的典故了如指掌,但是不了解走勢形態,終究會在這場游戲中落得下風,很難獲利。其中原因,在於你必須懂得如何判斷市場。比方說,你需要了解空頭回補漲勢和真正的上漲趨勢之間有什麼不同。你需要懂得應該注意什麼走勢,以及忽略什麼走勢。你必須看得出來空方和多方在某段時間誰弱誰強。你必須知道市場醞釀中的趨勢,某些人看了大惑不解,其他人卻看得一清二楚。你應該有能力發掘出一些內幕人士在市場中交易所留下的足跡。
  首先,你必須懂得如何衡量市場,給市場的強度、速度、動能等等一個量化的數字。作為交易的一部分,這些工作吸引了很多人投入。這些操盤手將市場量化之後,便覺得他們可以得到某種結果。但是解讀這些數字這種工作,需要細心處理,可是很多人卻將之拋諸腦後。難道你真的能將這些數字應用到特定的市場狀況中嗎?
  我深信交易人應該盡可能了解市場的每一要素,如強度、支撐、阻力、動能等等。但是要有效運用這些數量,你必須知道過去類似的狀況發生了什麼事;也就是說,你需要先做研究。做好研究,你會得到百分率。把良好的資金管理方法納入,你就可望擁有一套強大的操作策略。
  許\多被認為是市場知識的東西,說穿了不過是意見而已。營業廳內有句話說:就算是坏掉的鐘,一天也準兩次。一些自命權威之士總是講得口沫橫飛,要你相信他們的確有能力預測到某些重大的市場事件。然而,不是每個人都有扮演事後諸葛的本事嗎?更何況還有一種古老的投擲面團功\夫:把夠多的面團往墻壁上扔,總有一些會粘在墻上。交易人的當務之急,是忽視那些不可預測的事,將全副精力都投入到真正有價值的少數資訊上。
  如果做過身體健康檢查,你會知道醫生不喜歡猜測。為了做出正確的診斷,醫生會執行一連串測試:血壓、每分鐘脈搏數、膽固醇、體重、血液分析、維生素和礦物質缺乏等等。一般來說,這些測試會產生一些數字,加以分析之后,可以指出真正出了什麼問題,或者可能出什麼問題。一些偏高或者偏低的指數,能夠反映將來可能有什麼病症。同樣的,市場分析師可以觀察一連串的數字,並且解讀它們。
  到底是哪些數字?它們衡量什麼?如何使用?答案待會兒揭曉。
  為了盡可能的把走勢形態判斷準確,每位投資人都必須先知道哪些形態有很大的發生概率,以及哪些形態純屬小概率事件,然後在兩者之間保持適當的平衡。他們應該避開那些小概率形態,集中火力在最有可能發生的結果上。不這麼做,就會掉進一個陷阱,浪費資源在一些無用功\上,而且因為一連串選擇錯誤的操作,導致賬戶凈值降低,而打擊自己的信心。
  我們將在后面談到一些最好的機會。為了找到這些最好的操作,必須舍棄許\多模棱兩可、五五波、隨機發生的走勢。
  首先,你必須懂得,真正明確的趨勢為數不多。要成功\的掌握這些好機會,你必須懂得期待什麼,接著必須馬上動手執行你的策略。偶爾會有一些醞釀發展中的機會,可能給你多達20~30分鐘的時間採取行動。但是更常見的情形,則是機會之窗只開幾分鐘。一旦機會走了,就永遠失之交臂。
  談到交易,一個常見的誤解,是以為專業人士一時興起,隨時可以進入市場,撈了錢就走。其實不然,真實情況恰好相反。專業人士懂得何時耐心觀望。由於市場存在不小的風險,大部分時候,他們都是在市場邊等待機會。因此,像《交易地帶》 (Trading Places)一片中,所描述的交易心理面,根本不能反映專業交易人的實際狀況。
  專業人士可以等上1~2小時或更長的時間,只為了捕捉一段不錯的15分鐘漲勢。這一點,市場新手聽了可能十分驚奇。但如果真的能等來這樣的賺錢機會,等待是值得的。此外,專業人士不只呆呆等上1~2小時而已,經驗豐富的老手會留意市場就要起跑的蛛絲馬跡。
  事實上,市場會在無意中泄底,它並不是運作在一片真空中。優秀的分析師會迅速搜索10多個指標,把它們放在整體市場的環境中檢索,並且立即形成操作計划。甚至可能後退幾步,以求得更長遠的利益。比方說,他可能觀察季節性走勢形態。最重要的是,會保持高度靈活,視起伏不定的市況需要,而調整投入金額。
  我知道當初學者們碰到第一個大好機會時,總是恨不得傾家蕩產跳進去。這種做法是錯的,因為不管結果多麼肯定,這里面一定有風險。因此,踏出的每一步都必須有所節制。
  前面提過,有些交易應該全力以赴,但是僅僅可用來果腹的交易則常見得多。專業人士清楚,他們必須找到前者那樣的機會來養家活口。剛起步時,務必先伸出腳趾頭,探探水有多深,以免淹死在里面。起初慢慢前進,不要擔心以後沒有大賺特賺的機會。
  一開始就談這些,因為我知道支離破碎的資訊有多危險。你可能看到一種走勢特徵或者市場現象發生3~4次,很快的,你願意拿房子去抵押貸款,賭在下一次的走勢上。
  察覺市場形態的方法有許\多,但我只談個人最熟悉的3種。它們是:
  第一,支撐與阻力--判斷價格將在哪里停止上漲或下跌。
  第二,時間與價格--形態的期間與強度重復的頻率。
  第三,周間日--在決定市場將如何交易時,為什麼特定的日走勢那麼重要。
  概括地說,這3種方法合起來使用,應該能讓你看準市場將往哪里走,有相當清楚的概念。前兩種方法可謂一個硬幣的兩面。支撐與阻力水準衡量的是關鍵價格水準,時間與價格衡量的是市場需要多少時間才會到達A水準或B水準。把特定的周間日加進來,就能掌握市場傾向。
  多年來,我一直使用這3種形態辨識技巧。今天,我更是結合了3種方法,取其中對我有用的組合。我從來不對別人說:\"這方法管用,不妨試用看看。\"我的態度是,等你真的相信好用再說。只有這樣,你才會滿懷信心,將某套策略納入你整體的操作彈葯庫里。因此,我總是對別人這麼建議:\"不必我說什麼就相信什麼。不妨先試試看,看對你有沒有用。\"人們對操作技巧的反應南轅北轍,這一點,我覺得很有意思。有人打電話來說,你的某某策略是切片吐司發明以來最棒的東西。不久,另一個人打電話來,卻說那種方法一點用處也沒有。我想只有觀點不同,所以才會有市場存在,不管那是黃豆期貨,還是操作策略,都是如此。
  以下的內容,在我以前的著作中談過,但還是要為第一次閱讀拙作的讀者重述一遍。在我犯過新手會犯的所有愚蠢錯誤之後,我拼命尋找能夠有效獲利的模式。我在芝加哥商業交易所的圖書室,發現喬治·道格拉斯·泰勒一本被人翻爛、難以閱讀的著作,談到\"預約法\"(Book Method)。泰勒於1950年代利用這套策略,追蹤農產品市場。他說,市場存在著三日周期,市場走勢是從市場內部驅動的。泰勒表示,市場醞釀下跌時,會留下機會,讓見識高人一等的多頭,從不知道這種現象的空頭那里,以便宜的價格買到合約。等價格漲了兩天之後,市場醞釀走高,造成空頭心生恐慌,紛紛回補空頭部位,卻想不到當天稍后,價格竟然急速下滑。這是相當有趣的理論。但是有用嗎?於是我開始密切注意市場的動向。沒錯,市場經常開低後獲得支撐,然後在當天收盤時漲到高點。反之,多頭走勢振翅高飛兩天之後,最後一波上沖行情到新高點,然後--你說對了--急轉直下。我想不出到底是誰在策划或者操縱。那似乎只是我們每天看到的、亙古不變的恐懼和貪婪在作祟--但是管它是什麼因素?我終於躋身贏家之列。 
  我也親眼見到另外一件事。同樣一批場內交易員,每天靠利用市場關鍵支撐位以及阻力位從普通投資大眾身上賺取利潤。
  看到場內經紀人為了執行他們身上那些交易指令而壓低賣出報價,我發現,一旦止損單全部消失不見,市場就會反轉,往另一個方向急速前進。這種情形我何止見過一兩次,而是多達幾十次。一般交易人被清洗出場后,市場就準備好要起飛--當然是往相反的方向運行。此外,泰勒也準確指出,市場會停止在一個可以預測的水準,這個水準位於或者高於先前的高點或低點。我深信不疑,開始追蹤泰勒所有的數字,把它們記在一張卡片上,放進襯衫口袋里。終於發現相對於普通交易者,我占了很大優勢。我曉得哪里的止損單會被触發--但必須市場能夠抵達那里。這些數字後來成了我的LSS三日周期法的源頭。
  要破坏一套好交易系統,方法有許\多。這些年來,我自然犯過很多錯。有了自己的\"預約法\"數字,我做好交易的準備,卻也松懈了防範風險之心,有時不顧后果的胡亂建倉,結果竟在我的賣出值出現時買進,買進值出現時賣出。或者某位巨量交易員在交易場內四處叫賣,我也忍不住受到情緒上的感染,跟著自營員起哄,等到市場突然轉向,才發現自己死得很慘。
  只有這個時候,我才會拿出前一天收盤記下的操作數字來看,並且驚覺自己的系統正確無誤。只有在一天交易下來,大敗虧損的\"報告\"出爐後,我才發誓一定要緊守自己的策略。於是我開始掂量自己的長處和短處,並且嚴格要求自己確實按照系統操作。
  大約這段時候,我開始留意到大部分優秀的交易員,總是一天當中某段時間才出現在交易廳內,其他時間蹤跡皆無。他們一大早(開盤和第一個小時)總是在那裡呆著,近收盤時才再重新現身,這時市場通常即將起跑。這是不是我第一次見到日間時(time-of-day)交易者,並於日後納入我的時間與價格操作法中?或許\是吧。一旦見到同樣那些家伙,每天下午擠進交易廳,你會知道,就要發生什麼事情了。市場果然開始起跑,就像鐘表機械那般準確。現在回頭看這些事,我懂這絕非偶然。
  差不多同一時間,在我對自己的LSS數字深信不疑之后,一天早上,我站在債券交易所內,一份報告正好發表。這份報告一定非常有利後市看漲(我偏看技術面,不太關心基本面),因為自營交易員開始瘋狂喊高買價。這時,我看到機會來了。市場狂漲到我的賣出值,我立即按買價賣出。\"拋!拋!拋!\"我出售給最靠近我的3個投資人。市場還在攀高,但是接下來一定是聯邦儲備局(Fed)調整了它的數字,因為市場馬上急轉直下,出現恐慌性賣盤了。
  我在市場大跌後回補空頭部位。這時場內交易員,以及可能包括一些一般交易人,已經掉進經典的多頭陷阱里。
  恐慌結束後,站在我身邊、曾向我買進的那位交易員,轉過頭來問:\"你怎麼知道要在那個價位賣?\"
  我笑著說:\"大概我是撞大運吧。\"我可不打算向他長篇大論談泰勒的數字,以及它們如何在市場中挽救我。說得越少越好。
  我的運氣一直相當不錯。政府發表的報告,一向是造成市場波動不安的因素。你總有機會在報告發表之前選對正確的方向,但是猜測報告的內容,也有猜錯的時候。比較好的做法,是等報告發表后,一切塵埃落定,再開始做你的分析。
  泰勒對技術面分析所做的貢獻,不容輕忽。他相信應該衡量每一件事,包括市場的跌幅和市場的漲幅、高點或低點超過另一次高點或低點的距離,然後取結果的平均值。他把他的數字分別放到買進組(buy envelope)和賣出組(sell envelope),也取它們的平均數值。從所有這些平均值得到的凈結果,是一個買進值和一個賣出值。我知道如果這兩個數字就是最后的答案,那會方便許\多。但市場太過復雜,根本不可能預測到精確的高點和低點。這些年來,我們做了深度的研究,試圖預測高點或低點。結果十分明確。我們還是找不到一套簡單的數學公式,能事先準確預測一天的交易區間--至少我們測試過的方法中找不到。然而如果和常識結合起來使用,泰勒數字能夠提供寶貴的參考。
  舉例來說,市場開盤且波動區間成型之後,泰勒(或者LSS)平均區間數字可以疊放在先前的區間上。利用這種方法,可以對高點和低點將出現在哪里,做出相對準確的判斷。這也是為什麼應該日復一日在同一個市場操作的最有力理由。如果我是黃豆交易人,也知道平均區間約為15美分,那麼一旦市場開盤且交易一段時間之後,我可以做出相當有把握的判斷,估計今天市場的收盤價可能在哪里。如果我沒有在這個市場操作,我會沒有任何頭緒。我想,你也會同意,這和憑空捏造數字完全不同。
  假如我交易的是S&P 500指數。經過計算,我得知從高點到低點,區間約為20點。如果今天的收盤價是1 400,那麼我可能會說,明天的高點看1 420,或者明天的低點看1 380,要是開盤價不變的話。但是等到明天市場開盤,再來估算這組數字,結果會好得多。這是因為開盤後,你可以剔除相反的走勢中的一個。拿下面這句話為例來說:交易1個小時之后,當天的高價或低價已經建立起來的概率很大。這件事對我有什麼幫助?它可以告訴我:有利以下一種情境出現的概率如何--當天的高價或低價已經存在,或者區間就可能在那個數字的20點之內。
  現在用數字來說明。假設市場收盤是1 400點,而隔天的開盤是1 404點。1小時後,當天的區間高價是1 407,低價是1 400,相差7檔。那麼,如果市場的波動區間平均值是20點,我們會看到另外的13點。當然,沒有什麼事能夠絕對肯定。一種合理的策略,是拿低點加上平均區間20,或者從高點減去這個平均區間--也就是高點將是1 420,或者低點將是1 387。兩者會同時出現嗎?不太可能。會出現其中之一嗎?很有可能。那麼是哪一個?在你知道答案之前,需要先回答種種問題。今天落在交易周期的哪一天?昨天的高價和低價出現的順序如何?先出現高價,還是最后才出現高價?今天是星期幾?市場整體的強勢或弱勢如何?最近的動能是向上或向下?從今天的開盤,能夠推斷出何種結論?後面會討論所有這些問題。其中要點在於:在你進場操作之前,要想清楚各種細節。
  你必須知道,市場走勢總會變動不停。行情走高的時候,昨天的阻力成了今天的支撐。此外,一路上還有一層又一層的主要止損點和次要止損點,每一層都有它本身的意義。我還要再補上一句:也有它本身的機會和陷阱。
  從單日走勢看,市場每一天都會圍繞它的一個均衡點波動。它有技術面分析師所說的價值區域(value area),價格在它附近上下起伏。價值區也稱做盤整區(consolidation area),有如一塊強力磁鐵;只要一偏離這個區域,就可對向操作。昨天收盤所建立的價值區,或者至少當天前30分鐘交易所建立的價值區,特別重要。這是買方和賣方都認同的價位。除非有強大的反面理由,我們大可推斷:從昨天到今天,基本面並沒有太大變化。因此,每當市場從開盤往外拉伸,往往在圖形上產生所謂的缺口(gap)--我將之比喻為一個很大的彈簧往外拉--可能的結果是彈簧會恢復正常的形狀。前面談過,開盤触發許\多隔夜止損單,創造一種小型的恐慌,且自行越演越烈。這種劇情經常只是當天真正的價格走勢的序幕。開盤時爆發的這些煙火,通常是用來讓那些注意力渙散的玩家和他們的錢說再見。但是真正的走勢還沒有展開。由於這個理由,開盤時,我可能稍微玩一下,目的是凝聚自己的注意力(沒有什麼事比想到賺錢或賠錢,更能叫人集中注意力)。但我會把真正的進場操作,留到上午稍后,甚至下午,等到確實的趨勢確立後再進行。
  在武裝了許\多經過計算得出的數字之後,即使你是專業人士,如果不小心謹慎,也很可能被擊垮。這是因為很多事變化得太快,根本沒時間處理所有的資訊。有時你只能盡力而為。舉例來說。假設開盤後,市場立即跳空向上。你從經驗得知,像這種正常的開盤跳空,有75%的概率會回補缺口。因此,如果你馬上賣空,獲利的概率也就高達75%。我說的是回補缺口的概率,但沒說市場會什麼時候回補缺口。走勢會先對你不利200、300、400點。缺口根本不填補的概率,畢竟還是有1/4之多。這時開盤就賣空,是有可能賣到當天的最低價的!其實這種事誰也沒有完全肯定的答案。
  市場開盤就上漲並逼空的概率相當高。當你留意的是2 000點的交易區間時,這種可能性很高(注:在有漲跌停板的市場中,這個道理不適用,因此務必小心)。總之,你必須快刀斬亂麻,迅速對這種交易做決定,原因是:市場應該會相當快的填補缺口。要是過了20~30分鐘以上,缺口還沒有回補完成,就表示情況可能不妙。你可以採用的一種策略,是在開盤或開盤之後不久賣空。如果走勢對你不利時再賣,以求攤平你的平均賣價。要是你的操作風格十分積極,或許\可以再做空第三次。但是你需要先確認,證明你的操作是正確的。也就是說,你的操作應該開始賺錢。如果不然,那麼拔腿就溜,走為上。
  我之所以這麼說,是因為有人在跳空開盤賣出後不久,市場就飆昇把他軋空。這不是好兆頭。要是賣方不占優勢,市場不可能下挫,這表示可能有新買盤在那邊支撐。如果這是單純的止損触發動作,為什麼會有新的多頭持續進場?買進止損單執行之後,市場應該下跌才是。要是不然,那表示肯定是有什麼變化發生了。

另一種策略,是什麼事都不做。如果是這樣,就要接受自己可能錯過一段不錯的交易的結果。要是走勢開始如你所想,你也許\心痒難耐,想要跳上船。千萬要抗拒這種誘惑,因為在你決定做空時,其他許\多空方也會紛紛加入進來。不妨想像一下,你的成交價會是如何?如果你想賣,應該在最大漲勢時就賣,或者在市場上漲途中賣。你很快就會知道自己做得對不對。最安全的賣點,總是在情況最不明朗的時刻。
  為什麼要在情況那麼不明朗的開盤時刻,拿錢冒險?因為這也是個機會,可以在新的一天取得一個好的開頭。此外,以這種方式練練兵,試著小額體驗一下當天的市場,往往能夠真正感受就要發生什麼事。我無法解釋看和做之間的差別,但我敢說,這會使你全天的交易,從根本有所不同。要是一早賣出,就出師不利,那麼這一天稍後,我會非常不願意再賣。當然,買進時道理相同。你可以說,這會使你的操作意見出現偏差。但我相信,它提供的資訊能讓你在這一天稍後大賺。
  由於前一天的收盤價代表價值區,所以今天某個時候,市場以那個價格區間交易的可能性很高。利用簡單的支撐和阻力形態,我們可以構建買進和賣出區(zones),也就是操盤手放心買進或賣出的地方。新手使用的方法,是建立頭寸完畢之后下止損單。如果原先的委托單和止損價格放在同一區內,那麼你賠錢會賠得很冤枉,因為在你被市場的小幅振蕩趕出局時,你的倉位其實還很不錯。
  為了防止這種事發生,你需要知道到底哪些因素構成合理的買進區或是賣出區。泰勒的\"預約法\"提供相當好的線索,讓我們知道支撐區和阻力區存在什麼地方。這裡的要點是,你必須了解使用這種區策略時的矛盾本質。講得明白些,市場上漲時買進,比下跌時買進要好;市場下跌時賣出,比上漲時賣出要好。我的意思是,市場上漲時可以賣,但是買進更好。沒錯,正是如此。\"強者越強,弱者越弱。\"不妨看看1987年10月發生的事。首先,設有止損點、意志不堅定的人都賣光了;接著,隨著市場進一步下跌,更多的賣盤殺出;最後,全世界都想賣,包括大型基金,以及其他所有的人,而這當然表示谷底到了。幾乎每一天,都可以看到相同的現象,只是規模小得多。拿我所說的正常(normal)缺口和急劇(extreme)缺口為例,碰到正常缺口,你可以反向對作。但是碰到急劇缺口,最好跟隨趨勢,順勢而為,因為市場走勢短期絕不會再回頭。
  如何判別這兩種缺口?這個答案你會不喜歡:只要看到走勢,我就能判斷。昨天的急劇缺口,說不定正是今天的正常缺口。由於眼前的波動幅度影響很大,所以將某一時刻的點數量化,並沒有什麼意義。
  區域操作法的觀念,談的不過是支撐和阻力。沒有一位交易人不熱愛本身使用的數字或指標,不管那是趨勢線、布林線、移動平均線、隨機指標或者傳統的支撐與阻力位。它們都能幫助你對市場有更清楚的認識。
  觀察市場形態的另一種方式,是衡量對稱性。市場的走勢,有不少看起來似乎雜亂無章,任意而為,但在熟悉市場形態的人眼中,卻有清楚明白的脈絡可尋,能夠從中看得出市場想要往上走或向下滑。我把這種市場分析稱做時間與價格。我甚至制作了一套教材和錄影課程,稱做\"狙擊手操作法\"(Sniper Trading),用以講解這種操作策略。時間與價格是支撐及阻力的另一面,可以用來觀察市場趨勢,並且根據目前的行情走勢,預測下一波趨勢。
  你希望預測下一波走勢的高點或低點,而且準確到幾個檔位之內嗎?你希望知道高點或低點發生的確切時間嗎?有了時間與價格操作法,這些問題的答案往往唾手可得。市場對稱性運用得當的話,能夠提供一張走向豐厚利潤的地圖。此外,由於它可以指出一段走勢的強度和持續的期間,所以能在走勢形態失靈、情況不妙時提醒你注意。就算形態失靈,也不是一無所獲。失靈形態表示反轉發生,你會在相反的方向看到對稱性。我知道,這種說法確實叫人咋舌。但是如果你接受市場有其內在韻律和因果的觀念,便會了解其實這些形態是可以辨識的。任何人只要懂得研讀這些形態,就不必再胡亂猜測市場的走向。
  雖然支撐與阻力操作法和時間與價格操作法全然不同,卻不互相排斥。你可以在交易時兼容並蓄,而且它們有相輔相成的效果。
  世界上的確有不少事後諸葛亮。但是如果你了解時間與價格,就能真的有先見之明。同樣的,不用聽信我的一面之詞。后面將深入探討這個簡單的理論,到時你不妨親自實戰運用相關的原則。
  市場對稱原則並不是什麼新的概念,可以回溯到市場大師江恩早期的著作。江恩在市場周期方面的開創性成果,直到今天仍然無人能與之相提並論。江恩的問題,當然出在他的理論有點深奧。直到今日,仍然沒人能夠輕而易舉將他所寫的內容,轉化成任何人都能理解的概念。但是簡單地說,他提出的觀念指出,宇宙間每一樣東西都有周期,如潮起潮落、月有陰晴圓缺等,所以市場也有它本身的周期特性。江恩這個人十分神祕,可說是他那個時代被埋沒的先知,曾引起相當大的爭論。
  我無法三言兩語論斷江恩的著作。但是概括而言,他的說法是:市場和宇宙間的許\多力量一樣,都依照可預測的形態而運轉。這些形態在價格和時間上具有對稱的特性。換言之,市場會在Y時間內,漲跌X點,X和Y彼此有直接關係。
  江恩的著作,我早就看過,甚至以前的書里也曾經提起。但是直到同是干這一行的朋友比爾打電話來,我才對江恩的理論有了新的見解。20世紀90年代初,比爾住在西岸。
  \"什麼時候來我這里?\"比爾問。\"有一些非常有趣的操作觀念,想要展示給你看。\"
  我經常接到這類電話。通常打電話來的人自以為發現傳說中的聖杯,其實他們不過是用新方式解讀隨機指標或其他的指標。我向比爾表示,計划10月間到西海岸走一趟,應該可以抽空在他那邊待兩天。結果,我待了整整一星期。 
  \"看到這里的趨勢沒有?\"第一天上午,比爾指著電腦屏幕說。\"市場在整整8分鐘內走了300點。下一波的趨勢應該相同。\"
  \"什麼時候會出現?\"我一臉茫然地問。
  \"我們還不知道,\"他解釋說。\"它還在盤整。\"
  我們默默地看著屏幕。獲利回吐賣壓導致市場走弱,但是盤整區很明顯正在形成。市場上下游移不定。我心里琢磨著,等一下市場往哪邊走,沒人說得清。
  比爾終於看到他正在等的狀況。\"就要起跑了,\"他說。\"看這兩個價格,它們相同,價格處於均衡狀態。火車即將出站。\"他指著屏幕,接著用電子計算器敲出一些數字,讓我看結果。\"這裡是頭部,\"他說。\"應該會在芝加哥時間10時44分抵達這里。\"
  芝加哥時間10時44分整,12月S&P 500指數期貨的交易價格,正如他剛剛所說的。這是當天的新高價。我算了屏幕上的1分鐘K線圖,趨勢正好走了8分鐘。
  \"結束了,\"比爾鄭重宣布。\"現在大約是紐約的午餐\時間。該是休息時間了。\"市場迅速到達頭部之後,轉為下滑。
  我看得目瞪口呆,終於開口問他:\"你怎麼知道這件事的?\"
  \"我不知道,\"他說。\"是市場告訴我的。\"
  \"告訴你什麼?\"
  \"它要往哪裡去,\"他解釋說,\"以及何時到達那裡。\"
  比爾說明了對稱性如何運作。他向我解釋,每當趨勢發生,一種鏡像般的效應隨之產生。這就像丟石頭到池塘,一定激起漣漪。這是普遍存在的法則。市場中的對稱性就擺\在那邊,人人都看得到。
  我向他表示的第一件事,是我好為人師。我是交易員,也是作者,不認為這種好事應該祕而不宣。
  比爾笑了起來。\"喬治,你真是我的知心好友,\"他說。\"如果我幫助你或者其他人成為更優秀的交易人,世界一定會更美好。種什麼因,得什麼果。\"比爾和大部分樂善好施的人一樣,也注重心靈上的修養,相信因果報應。
  他那慷慨助人的精神,深深感染著我。我認識不少有錢人,在他們身上,一再看到這樣的特質。有失才有得。你想要緊緊抓住的東西,反而會失去。用到交易上,這是很好的比喻。善用智慧冒險的人,終有所得;非得百分之百肯定才肯行動的人,則會遭到懲罰。世界上到處充滿著這種矛盾。
  那個星期剩下的時間,我們用在確認對稱形態上。叫人驚訝的是,這些形態始終如一,且清晰可辨。即使你原先的估計錯誤,市場發了一記曲線球給你,稍後你還是會在反方向看到對稱性存在。
  這個星期我領悟的道理,令人驚嘆不已。找到某趨勢的第一段之後,可以通過時間和價格的衡量,得出準確的目標數字和分鐘。此外,根據這個分析,我們能夠確認失敗風險,構建一個買進區或賣出區。最基本的原則是:除非你知道了市場要往哪裡去,以及何時到達那裡,否則不要進場操作。當然啦,你也要知道風險如何。要是這個趨勢的第一波失敗了,你馬上就會知道,並且擁有一套新的變化招數,告訴你這個失敗的波動對后面的市場具有什麼樣的啟示。回顧以往,極少有一天沒有看到這些形態。展望將來,分析做起來當然會更加困難,因為必須考慮許\多變數。
  飛回東岸后,我迫不及待回到家裡,開始在市場上使用新的時間與價格研究。如果我在比爾的辦公室看到的事是真的,我的交易生涯就要進入一個全新的境界。多年來,我一直自稱是\"長線\"交易人--開盤進,收盤出。雖然經常獲利,有時卻難免備感挫折,發現自己進一步,退兩步。為什麼要把好不容易賺到的錢吐回去?利用比爾的方法,除非你知道市場要往哪里去,以及何時到達那里,而且往往準確到分鐘和擋數,否則根本不進場投資。這是賺取利潤的單行道。此外,密切監視風險,則風險很低。在你進場之前,早就知道了這筆交易的所有成分:市場將往哪里去,何時到達那里,而萬一失敗,何時快速退場。我們還能再要求什麼呢?可想而知,興奮之余,我滿腦子想的都是如何應用市場對稱性這個新見解。就像我不要求別人只聽我談某些操作技巧就立刻實戰,我也不只聽比爾的一面之詞。也許\那個星期只是運氣特別好罷了。是的,我要做更多的調查研究。
  我一向不在市場上投入很多資金,除非相當肯定自己不會犯下愚蠢的錯誤。如果你能事先預測某筆交易可能的結果--贏或輸,至少對市場將發生什麼事,心里會先有個底。這和那些純靠猜測的人比起來,相差十萬八千里。簡單地說,如果你知道市場應該發生什麼事,並且準備好操作計划,利用已掌握的市場資訊,你同樣會知道何時一筆交易不會按原計划成功\,進而立即採取防守策略。本來難以探測的市場形態,終於清晰可見。充分了解市場對稱性顯然會是不小的挑戰,但我覺得自己有能力迎難而上。有時,機會總是適時適地來到。
  我對人生充滿偶遇確信不疑。偶遇(serendipity)這個字源出英國作家瓦波勒(HWalpole)所著的童話《錫蘭王子》(The Three Princes of Serendip)。字典上說,這個字的意思是\"意外發現珍奇的東西或好事的本事或現象\"。我要補充一句:越是賣力去找答案,答案越難以捉摸。我想,不單一般生活如此,在市場上也是一樣。你這一生中,或者在市場上,曾有多少次努力完成某件事情,但是老天卻偏偏不作美?這種現象帶有一種禪的成分。你越是賣力嘗試,事情越難以如意。

  我發現時間與價格的對稱性,偶遇之奇,無以復加。如果我不認識比爾(曾經是我的學生),絕不會知道有市場對稱性這回事。就算比爾來了電話,要是我不打算到西岸走一趟,就不會踏進比爾的辦公室大門。如果我不曾研究江恩的著作,也就不會知道他的對稱性觀念可以應用到時間和價格上面。我很可能一開始就對那個理論嗤之以鼻。一個人的成功\,竟有那麼一大部分必須取決於你恰好在合適的時間置身於合適的地方。但是你必須善於接受和嘗試。
  作為交易人,我遭遇了許\多挫折,但和那麼多美好的事物比起來,卻相形失色。我記得,在那豪華的咖啡廳裡,和第一位操作上的良師益友談話的內容。在我瀕臨災難邊緣的時刻,拉了我一把使我擺\脫沉淪的那些談話內容,具有什麼樣的價值啊!由於運氣,我才會發現泰勒和市場走勢是從內部醞釀運籌的觀念。約20年後,我還記得讀到市場欲漲先跌,或者欲跌先漲的那些段落。
  我也還記得付錢給第一位程序設計師,測試一些試驗性的理論,但他告訴我,測試結果證實,長期下來,我的策略行不通,令我大失所望的情景。他拿電腦印出來的結果給我看,說:\"很抱歉,行不通,但要謝謝你給的1 500美元。\"我馬上覺得,必須另找一位程序設計師。還是由於偶然的機會,后來我找到了。這些年來,類似這樣的例子不勝枚舉。轉個彎,答案就等在那里。
  如果你曾經旅行,一定懂得我的意思。要是你肯敞開心胸,會發現自己一直在找的東西自己找上門來。不久前,我和朋友走出巴黎塞納河左岸一家咖啡廳,我指著對面的教堂,提議進去參觀。我不知道為什麼突然有一股想參觀的沖動,但就是這麼做了。14世紀時,聖日耳曼德佩教堂(St.Germain des Pres)是在聖母院(Notre Dame)之前,巴黎最重要的教堂,既莊嚴又迷人,正是典型的哥特式建築巨作。我偶然間看到墻壁上的一份廣告,說那天晚上有莫札特的\"安魂曲\"(Requiem)音樂會。我們馬上決定前來聆賞。聽完音樂會,細雨中走回飯店,凡爾賽合唱團(Chorus of Versailles)悠揚的歌聲依稀回盪耳際,頓覺興之所至,其樂無比。這是此行的高潮。
  我可以舉出更多的例子,說明偶然的經歷,讓我獲益匪淺的故事。下面說一個比較普通的實例。幾年前,我們要制作一本促銷小冊子,用以推廣為期兩天的交易研討會。我們做了不少準備,擁有非常出色的產品。但是廣告文案要如何遣詞用字,才不讓人覺得我們盡往自己臉上貼金?我們拿不準如何下筆才好。我可以列舉一些統計數字,證明這套軟體的獲利實力,但是我們的潛在客戶,早就從聲譽沒有那麼好的廠家那邊,不知道聽過幾百遍一模一樣的話。在潛在客戶眼中,我們到底有什麼不同呢?不久,我的合伙人提出一個新點子。
  \"為什麼不免費奉送?\"他試探問道。
  \"免費奉送?\"我說。\"這是我們花了幾個月時間做的研究。免費奉送的話,哪有可能回收我們投資下去的錢?\"
  \"不是送全套,\"他解釋說,\"而是能讓人相信我們擁有一種很好的產品就可以了。\"
  這套策略非常有效。我們後來舉辦的研討會,參加的人很高興獲得我們提供的非促銷用資訊。有些人甚至拿使用那些公式賺得的錢,付費參加研討會。依照我在研討會上所說的,學會擁抱不確定性的人,賺進的錢更多。幾個月後,我還是會接到一些人打來電話。原來他們無意間找到了壓在一堆紙底下的那本小冊子。有些人說,這份免費的手冊比他們所買的其他昂貴的程序還有價值。同樣的,一時的偶遇,讓許\多人發現一種寶貴的交易工具。
  了解市場形態的最後一個成分,是從宏觀的角度來看市場,也就是採用周間日操作法。要是你幾年前問我,你是不是認為一星期當中,不同的交易日走勢特徵有所區別,我一定一口否定這種說法。但是經過研究,我已經深信不疑。我們現在擁有十分清楚的證據,證明一星期當中的每一天,都有它獨特的形態。舉例來說,週一市場上漲的概率很高,週四則下跌的概率很高。但是這個意思並不是說,週一市場一定上漲,週四一定下跌。前幾天的市況落在一組參數內時,概率才有利於這些獨特的形態出現。因此,千萬不要舍繁就簡。一般來說,如果週五收盤大漲,週一也會顯得強勢。但如果週五收低,則週一也可能走軟。此外,雖然週四通常是一星期當中盤勢最弱的一天(至少在多頭市場是如此),但處於空頭市場,如果前三天呈現弱勢,它會是走勢最強的一天。
  以上所說,是根據統計了約600天的周間日樣本而得。利用我們的研究,我可以告訴你,典型的一個交易日看起來應該是什麼樣子。當然,一定會有一些例外。但即使是例外,如果你知道自己在找什麼,也能事先判斷得到。我不希望大家認為周間日操作法是很簡單的方法。這些年來,我失去了一些支持者,因為他們不相信在市場上交易沒有那麼簡單。事實上,沒有一套公式,或者一個形態,能夠事先明確贏家是誰。想要成為贏家,必須先了解市場的種種細枝末節。市場分析就像拼湊一幅復雜的拼圖,這里面有各種五花八門的走勢,必須將它們融合為一。

  採用周間日操作法的一個好處,是它能給你一幅大畫面,讓你面對每一天時,對於能夠期望什麼,心里先有個底。此外,雖然它把鏡頭拉遠,讓你看到整體的日形態,但它也能和時間與價格以及支撐與阻力的市場分析法相互配合。利用周間日操作法,你仍有兩個十分清楚的趨勢,上下午各一個,之間隔著中午的橫盤走勢。把鏡頭拉近,時間與價格允許\你微調操作,進一步將趨勢分成強度和持續期間相等的兩個波段。這些不同的方法,最叫人驚訝的是,它們通過各自不相同的途徑,彼此相輔相成。
  對大部分交易人而言,找到獲利操作所需的計算過程,往往很花工夫。在我看來,那是一種藝術,有如從一片亂麻中找到一條主線。沒有一件事比成功\的擬定一整套策略,然後按步執行,更叫人心滿意足。投入冒險的資金多寡,還屬次要。事實上,回顧往事,我仍然記得有時交易賠錢,感覺反而比賺錢要好。為什麼?因為有時賺錢只是運氣好,猜對的結果,而賠錢則是在正確的風險控制下,把虧損壓到最低。交易是一種過程。如果你始終如一,經常做正確的事,那麼你一定會盈利。另一方面,即使偶爾賺進不少錢,但因為往往是魯莽行事的結果,繼續這麼做,時間足夠長的話,你最後一定會賠錢。
  新手的這種行為,我碰過好多次。他們的運氣開始一直很順,或者因為無知,不知謹慎行事,卻反而賺得不少。於是一個錯誤帶出另一個錯誤。他們以為自己走在邁向成功\的大道上,但是其實這樣後來是不可避免的連續虧錢,最後一定毀了他們。他們最好集中注意力在行得通的道理上面,並且自己控制風險。這麼多年來,我看過各種類型的投資人,但還沒有見過莽撞的人能夠長久生存下去。

  交易新手問的第一件事總是:\"我可以賺多少錢?\"問這種話的人,十之八九很快就會和他們的錢說再見。對新入行者比較好的做法,是接受挑戰,盡全力了解市場,並且懂得自律,運用好知識,踏出第一步,開始和專業人士競爭,能夠打平,已經算是不錯的表現了。我初進期貨市場時,面對眼前一大堆令人困惑的資料,也是同樣不知所措。我和大部分交易新手一樣,不顧一切後果,一頭栽入,可後來留給我的只有後悔和遺憾。經過無數次不可避免的挫折,我開始辨識市場形態。大部分時候,憑直覺可以辨識這些形態。直到我能將這些事件量化,才真正開始了解市場發生了什麼。我能夠評估動能和強度,並以一連串的數字匯總市況。這些數字讓我對市場有了全盤了解,最後成為我交易成功\的來源。接下來,我們要來討論如何建構和了解這些數字。
                                                      喬治·安杰爾 著 

 如何成為一名成功\的期貨投資者

     --方法正確,才能成
      人們都是帶著美好的願望來到期貨市場的。但能讓我們在期貨市場長期賺錢的,可不是願望,不是情感,更不是大話,伊索在他的煮石頭湯的故事末尾總結說:堅持到底,方法正確,你就能成功\。  
  而一位職業期貨投資者,最近,卻不得不無奈地宣布,要暫時離開期貨市場,不再堅持。此前,他作為職業投資者已參與期貨交易三年,他是秉持\"天道酬勤,天道嘉勇\"的想法來到期貨市場的。但是在種種努力之后,該投資者的財富沒有大幅地增值,相反,賬戶的保證金卻在不斷地縮水,同時人也變得焦躁起來。該投資者常將自己的不成功\,歸因於是自己的心態不好和人的本性(恐懼、貪婪等)。  
  但真正的原因還是其交易方法不正確。其缺乏一套成熟的理論和一套經得起檢驗的切實可行的交易系統。那麼,要有怎樣的方法才能成功\呢?筆者結合自己的經驗以及對眾多成功\與失敗的投資者的觀察,得出以下幾點,供大家參考。  
  第一, 掌握了葛蘭威爾八大法則就能賺錢。\"藝貴精而不貴多\",如能把該法則把握好,加以選擇地運用,就有了在期貨和股票等金融市場長期賺錢的技術保證。若能按這些法則操作,時動則動,時靜則靜,盡可逍遙於期貨等金融市場。那位投資者的好多做法常與此八大法則相違。  
  第二, 有所為,有所不為。期貨投資需要耐心,要耐心等待機會的到來。無論多麼精明的人,冬天播種也難以有所收獲;相反,無論是誰,春天播種,作物就會生長。期貨市場的可愛之處,就在於它提供了一個\"人皆可以為堯舜\"的公平的場所。只要你適時地把握機會,乘勢而為,你就能成功\。上面那位投資者的問題也在於他什麼錢都想賺,有時自知是方向不明,但仍照做不誤。古人講:知其不可為而為之,又一惑也。此人常犯此惑。  
  第三, 保護資本第一,賺錢第二。李嘉誠曾經談到他在做一筆生意時首先考慮的是如何賣出\"未買先思賣\",事先做好最坏情況設想。李嘉誠舉例說,如果氣象台說天氣晴好,那也要做好準備,如果幾分鐘後發布\"十號風球\"怎麼辦?期貨投資也要在入場之前做好在什麼情況下離場的準備。這樣,就不用為諸多的不確定性而憂慮。期貨投資者或許\應該是這樣的一種形象\"左手盾,右手劍\",在進攻同時做好防守。上面的那位投資者,常常會在自己入市後出現不利情況時而不知所措。  
  第四, 輕倉。我們的一位非常穩健的私墓基金經理每次入市資金比例都控制在15%左右。他也是在大賺大賠之後,得出來輕倉這個深刻教訓的,並能嚴格遵守。其實,做對趨勢,小資金依然可以賺大錢。不成功\的投資者往往想畢其功\於一役,結果採取孤注一擲的做法,失敗也就往往由此造成。  
  第五, 不要和自己的持倉部位談戀愛。有人愛做多頭,有人愛做空頭。李嘉誠教育自己的孩子說,只有賺錢的業務沒有永遠的業務。不妨將期貨部位視?#35961;"芻狗\"(祭祀用的草束的狗,祭祀過后,即扔),建立期貨部位的目的是為了賺錢,適當的時候就要拋棄已經建立的部位。 股票也一樣。 
  第六, 要神勇,不要匹夫之勇。神勇者在該入場時,勇於果斷入場。神勇者表面上\"隨心所欲都賺錢\",其實背后都有一套切實可行的交易系統為依托,是堅持原則的靈活運用。神勇者尋求的是基本面和技術面相互驗證的入市時機。賠錢的投資者大多武斷盲動,其勇亦是匹夫之勇,時常一葉障目或者刻舟求劍。  
  《論語》中,子路問:\"子行三軍,則誰與?\"  
  孔子曰:\"暴虎馮河,死而無悔者,吾不與也。必也臨事而懼,好謀而成者也。\"  
  神勇者一定是臨入市而懼善於謀略而能完成者。有勇乏謀者入市交易則是隨意性很強,其勇類似\"赤手空拳和老虎搏斗,不用船只去渡河\"。  
  按以上方法操作,堅持下去,你就會成功\。運氣好的話,你的人生可能因此更輝煌。  
  附:煮石頭湯的故事  
  一個暴風雨的曰子,有一個窮人到富人家討飯。  
  \"滾開!\"仆人說,\"不要來打攪我們。\"  
  窮人說,\"只要讓我進去,在你們的火爐上烤干衣服就行了。\"  
  仆人以為這不需要花費什麼,就讓他進去了。這個可憐人,這時請求廚娘給他一個小鍋,以便他\"煮石頭湯喝\"。  
  \"石頭湯?\"廚娘說:\"我想看看你怎樣用石頭做成湯。\"於是她就答應了。  
  窮人於是到路上揀了塊石頭洗凈后放在鍋里煮。  
  \"可是,你總得放點鹽吧。\"廚娘說,她得給他一些鹽,後來又給了豌豆,薄荷,香菜。最後,又把能收拾到的碎肉末都放在湯里。  
  當然,你也許\能猜到,這個可憐人后來把石頭撈出來扔回路上。美美地喝了一鍋肉湯.  
  如果這個窮人對仆人說:\"行行好吧!請給我一鍋肉湯。\"會有什麼結果呢?  
  因此,伊索在故事結尾處總結道:\"堅持下去,方法正確,你就能成功。  

波浪理論隱示著什麼


 

四十二浪圖(一張圖讓你看懂波浪理論,內有口訣心法)

每張小的浪型圖上都有一個字:“推”表示推動浪;“調”表示調整浪;“彈”表示反彈浪;希望大家從此以後對波浪能有深刻的認識!

口訣一:
一三五浪可加長,每段細分五小浪;
另有等長九段波,頂底不連通道長;
三三相隔十五段,五三交錯亦尋常;
波起浪伏有形狀,常見上斜與擴張;
喇叭斜三現一浪,二浪之後走勢強;
五浪若是此模樣,分批減磅遠危墻;
A浪止住回頭看,A3A5不一樣;
三波之字雙回撤,五波右肩做B浪;
回撤二次分三五,三波弱來五波強;
B浪右肩a-b-c,輕倉快手捕長陽;

口訣二:

調整浪型有三種,之字平坦三角型;
之字三段abc,5-3-5浪要記清;
特殊情況雙之字,七波兩個之字型;
平坦都是三三五,略與之字有不同;
九種變形不復雜,區別盡在BC中;

口訣三:

無論直三與斜三,浪型間隔皆3-3;
不管擴張與收縮,萬變不離是五波;
三角整理四形態,怎麼進去,怎麼出來;

口訣四:

雙三特例七段波,兩波調整來組合;
待到整固突破後,上下波瀾皆壯闊;

口訣之詳細說明--

一三五浪可加長,每段細分五小浪;
指的是推動浪的第一子浪,第三子浪和第五子浪都可能有延伸形態,但有幾個注意事項:
第一,若一子浪加長,即一子浪延伸,則三子浪和五子浪等長;
第二,若三子浪加長,即三子浪延伸,則一子浪和五子浪等長;
第三,若五子浪加長,即五子浪延伸,則一子浪和三子浪等長;

另有等長九段波,頂底不連通道長;
這段口訣的意思是說:
除了前面講到的三種推動浪形態以外(即圖一至三),還有一種特殊的浪型(即圖四),這種浪型的特點如下:
第一:該浪分為九個子浪;
第二:一子浪,三子浪,五子浪,七子浪,九子浪全部等長;
第三:四子浪底不破一子浪頭,同樣的,六底不破三頭,八底不破五頭,即所謂“頂底不連”。

三三相隔十五段,五三交錯亦尋常;
這句話的含義如下:
五浪形式的推動浪,都有十五個子浪(請再看一遍圖一,圖二和圖三,3+3+5=16),而圖四的九浪推動,則是二十七個子浪(3*9=27);
“三三相隔”和“五三交錯”指的是:推動浪並不只是前面四種形態(其他形態我以後會陸續講解),還有很多種,但浪型只有兩種,即所有子浪都由三個細浪組成或所有子浪都由三個細浪與五個細浪間隔組成;

口訣二的說明:

調整浪的浪型分為三種:即之字型整理,平坦型整理,和三角形整理,這個是常識,不多說了;重要的是后面這一句話,它的意思是說,調整浪是對主要趨勢的反方向修正,在之字型整理中a和c段與主趨勢方向相反,b段和主趨勢方向相同(b段是對主要趨勢的反方向修正的反方向修正),a段和c段都由5個小浪組成,b段由3個小浪組成;

其實我也覺得艾略特這樣數浪有些機械和教條,但是沒有辦法,他至少還能創造出“波浪”這一學說,我們只有先照搬學會他的理論,才能在他的基礎上改進和提高,以後才有可能超越他,創造出屬於自己的理論,大家說是嗎?

特殊情況雙之字,七波兩個之字型;
所謂“雙之字”型,指的是一個“之字型”調整之後有一個“X”浪,然後再有一個“之字型”調整浪,加在一起以七浪的復雜形式完成調整(這種浪型不是很常見,多見於大熊股中,這種浪型的結構是a(5)+b(3)+c(5)+x+a(5)+b(3)+c(5);

平坦都是三三五,略與之字有不同;九種變形不復雜,區別盡在BC中;
這一部分是個重點,請大家參考大圖中的第二行,第三行和第四行的最後三張小圖(這九張圖是平坦型整理的九種形式,請印在你的大腦中,你將終生受益);
平坦型整理的浪型結構是a(3)+b(3)+c(5);
平坦型整理的九種方式分別是:
1:穿頭破底型;
2:穿頭平底型;
3:穿頭藏底型;
4:平頭破底型;
5:平頭平底型;
6:平頭藏底型;
7:縮頭破底型;
8:縮頭平底型;
9:縮頭藏底型;
注意:穿頭破底型的平坦型整理後面的拉昇力度最大;

波起浪伏有形狀,常見上斜與擴張;
這一句的意思是說,上昇楔形(即上斜三角形)和喇叭形(即擴張三角形)是兩種很常見的浪型;

五浪若是此模樣,分批減磅遠危墻;
這兩口訣比較重要,請大家好好體會!意思是說:
如果喇叭(擴張三角形)或者上昇楔形出現在第一浪中,那麼後面會有一個很凶悍的二浪回調,但經過此波回調之後的三浪,走勢將異常凌厲和凶猛!
但是如果如果喇叭(擴張三角形)或者上昇楔形出現在第五浪中,那麼就要高度警惕了!!因為後面緊跟著的將是直線下跌!
喇叭斜三現一浪,二浪之後走勢強;
五浪若是此模樣,分批減磅遠危墻;
這兩口訣比較重要,請大家好好體會!意思是說:
如果喇叭(擴張三角形)或者上昇楔形出現在第一浪中,那麼後面會有一個很凶悍的二浪回調,但經過此波回調之後的三浪,走勢將異常凌厲和凶猛!
但是如果如果喇叭(擴張三角形)或者上昇楔形出現在第五浪中,那麼就要高度警惕了!!因為後面緊跟著的將是直線下跌!

A浪止住回頭看,A3A5不一樣;
這句話的意思是指:上昇五浪結束之後,會有調整浪A出現(這個大家都知道的);
這個調整浪A要分清它是由5個子浪組成還是由三個子浪組成,這一點很重要;
三波之字雙回撤,五波右肩做B浪;
這句話的意思是指:如果調整浪A以三波段形式出現,其後的走勢將是“雙回撤”;
如果調整浪A以五波段形式出現,其後的走勢將是“B浪反彈”;
注意:前面這段話有一個前提條件,就是前面上昇浪中的第五浪必須是延伸浪(即前文所說的“五浪加長”)

回撤二次分三五,三波弱來五波強;
所謂“雙回撤”,是指的兩個過程,A浪屬於第一次回撤,其后的反彈是第二次回撤,並稱“雙回撤”。
我樓上的帖子要大家區分A浪是由三段還是五段組成,道理就在這里,因為只有三段組成的A浪才有‘雙回撤“,五浪組成的A浪后面一定是B浪反彈,兩者的區別在於,‘雙回撤“之後可能會創新高(注意”可能“二字),有展開新昇浪的可能(再次提醒注意”可能“二字),而B浪反彈後面緊跟著的一定是凶狠的C浪下跌!
假設A浪是由三段組成,那麼在A浪結束之後的第二次回撤(即向前五浪頂的回試)也有個強弱的問題,一般來說,如果A浪結束之後的第二次回撤由三段組成,那麼它的走勢就比較弱,過五浪頂的幾率很小(很小不等於沒有),反之,如果第二次回撤由五段組成,那麼破五浪頂形成新昇浪的可能性就非常大!(這最後一種情況是我們最需要關注的!)

B浪右肩a-b-c,輕倉快手捕長陽;
這句話的圖是上面大圖的第五行第六格;
它的意思很簡單,如果A浪由5段組成,基本已經確定後面只是B浪反彈,不太可能創出新高(在江恩的波浪觀中,B浪有時候也會創新高),大的昇浪已經走完,可以以較輕的倉位去搶一下反彈,但切記要快進快出,這個時候的陽線一般比較長,但持續時間短(因為主力要引誘人在高位接盤),比較適合短線高手操作!

口訣三:
無論直三與斜三,浪型間隔皆3-3;
不管擴張與收縮,萬變不離是五波;
三角整理四形態,怎麼進去,怎麼出來

這個口訣的含義非常簡單:
三角形整理分為直角三角形整理,斜三角形整理,擴張三角形整理和收斂三角形整理四種方式,這四種方式有一個共性,即都由a,b,c,d,e五個子浪組成,每個子浪又都是又三個更低級別的小浪構成,口訣的重點不在這里,重點在最後一句:“怎麼進去,怎麼出來”,它告訴了我們怎樣判斷三角形整理的突破方向。一般來說,三角形在整理完畢之後,突破方向都和整理前的大趨勢相同,即與五個子浪中的a子浪方向相反。。

口訣四如下:
雙三特例七段波,兩波調整來組合;
待到整固突破後,上下波瀾皆壯闊;

口訣解釋如下:所謂“雙三”整理,指的是兩個三浪整理用一個“x”浪相連接,共同構成一個七浪結構的調整浪,這兩個三浪整理可以是之字型整理,也可以是平坦型整理或者三角型整理,可以任意組合,需要注意的是,這個整理過程非常漫長,而一旦整理完畢,就會將整理之前的趨勢進行放大,也就是說,整理之前是上昇趨勢,則整理後有暴漲,反之,下降趨勢中的“雙三”整理,則孕育著暴跌!還有更特殊的“三三”整理,整理後的趨勢會更加地強烈,大牛股或大熊股往往從這樣的形態里面出現!


波浪理論的科學解釋

一.前言
    在“混沌”理論中,有如下描述:“混沌吸引子具有內部精細的結構——分形”。“一個組成部分以某種方式與整體相似的體系就叫分形”。“一個分形對象的最基本特征是具有尺度不變性或自相似性”。
    “波浪”理論有如下描述:股票市場指數的多種運動模式,在形態上不斷重復,依次相連形成大一級的“相同模式”。艾略特定義了九個浪級的波浪,各個浪級具有相同的模式。一個浪級既嵌套在大一級的波浪之中,它本身也包容了次一級的多個完整循環波浪。
    對比混沌理論和波浪理論,是否可以得出這樣的觀點:股票市場可被看作是一個混沌系統,而艾略特的波浪理論實際上已經提出了這個發現。
    但是,如果要下結論說股票市場就是混沌系統,還是缺少數學上的證明。關於股票市場所從屬的經濟學系統,國內外已有人嘗試用混沌理論來研究和解決問題。經濟系統是否屬於混沌系統也是沒有定論。混沌的產生有幾個必要條件:系統是開放的、非線性的、非平衡的。股票市場也具備這幾個特征。由此我們說股票市場指數的運行表象可能是類似混沌的。本文所做的也只是對比性的解釋工作。
    二.混沌理論簡介
    1.混沌的定義
    以下是關於混沌定義的幾種描述,側重點雖有不同,但描述的都是同一種現象。
    (1)“定義混沌來源於確定性方程的無規律運動。”
    (2)“混沌運動的研究主要涉及不帶任何噪聲輸入的有序系統。混沌運動的發生不需要無限數量的自由度,也不需要外部的擾動。由非常簡單函數或微分方程決定的動態系統的未來狀態,可以是混沌的。如果系統狀態用狀態空間上的點來表示的話,那麼,相鄰點簡單地指數式分離而全局受限就產生混沌。”
    (3)“僅具有幾個元素的簡單確定性的系統能夠產生隨機行為。這種隨機行為是本質上的,收集更多的資訊並不能消除它。以這種方式產生的隨機行為就稱為混沌。”
    (4)“對於一個非保守動力學系統,如果在一個吸引子上的典型軌跡具有對初始條件的敏感依賴性,則就說該系統是混沌的。”
    (5)“混沌是沒有周期性的序。”
    (6)“混沌是非周期性的、是具有漸進的自相似的有序現象。”
    2.通向混沌的途徑
    (1)倍周期分岔進入混沌。系統運動變化的周期行為是一種有序行為,但在一定的條件下,系統經過周期加倍,會逐步喪失周期行為而進入混沌。
    (2)茹勒——泰肯道路通向混沌。物理學家彭伽勒早已發現,三體相互作用會進入混沌。茹勒和泰肯研究證明:當系統內有不同頻率的振蕩互相耦合時,系統就會出現新的耦合頻率的運動,混沌狀態可以看做有無窮多個頻率耦合的振動現象。
    (3)陣發混沌。在非平衡非線性的條件下,某關鍵參數的變化達到一定的臨界閾值時,系統就會出現時而有序、時而混沌的隨機振盪,這種現象稱陣發混沌。當參數超過臨界值時,系統發展成完全的混沌。
    3.關於混沌吸引子
    混沌是來自動態系統的行為。一個動態系統由兩部分組成:狀態描述(關於系統的本質資訊)和動力學機制(描述狀態如何隨時間演化的規則)。系統的動態演化過程可以在一個狀態空間中表現出來。狀態空間是一個由系統運動的自由度構成數軸的一種抽象空間。狀態空間為描述混沌系統的行為提供了有力的工具,它用幾何圖形的方式表達了一個系統的動態行為。所謂吸引子,就是一個系統的動態行為最終停留下來或被吸引過來的狀態,即在狀態空間中刻划系統長期行為的幾何形式。一個動態系統可以有幾個或幾種吸引子。系統從不同的初始條件出發,狀態演化可以到達不同的吸引子。
    吸引子有平凡吸引子與奇異吸引子之分,奇異吸引子包括混沌吸引子和奇異非混沌吸引子。混沌吸引子有以下幾個主要特征:
    (1)是一個相鄰軌跡不斷分離、又不斷接近過程的產物。
    (2)混沌吸引子具有對初始條件的敏感依賴性和相對穩定性。
    (3)混沌吸引子具有內部精細的結構,即分形。
    非平衡非線性過程一旦進入混沌,會出現分數維數。維數是幾何學及空間理論的概念。在幾何學中,維數取整數。而混沌吸引子,往往具有非整數維數。對分數維數的研究,已發展出一門新學科,稱為分形幾何。系統進入混沌以後,原來的有序結構並不是完全抹掉了,而是形成無窮多的結構互相套疊。“一個組成部分以某種方式與整體相似的體系就叫分形”。
    三.波浪理論的混沌解釋
    1.理想股市
    可以設想有這樣一個股市存在:(1)是一個完全市場經濟環境下的股票市場,即沒有政策方面的干擾;(2)法制體系健全並得到徹底地貫徹執行,即不存在利用內幕消息、利用資金優勢等人為地操縱市場的現象;(3)市場足夠大。
    姑且命名為“理想股市”。理想股市是不帶有任何噪聲輸入的。
    這樣的一個系統是否是一個混沌系統呢?假設它成立,它的混沌吸引子又是什麼呢?
    2.理想吸引子與吸引子集合
    在波浪理論中,一個完整的循環是8浪循環,5浪上昇,3浪調整。這是一個理想中的模式,實際情況要復雜的多。艾略特也歸納出了總計13種基本模式,這13種基本模式按照一定的規則,整合出豐富多彩的實際走勢。
    假設理想股市的運行是按照理想8浪模式迭代運行,那麼這個理想8浪模式就是理想股市的混沌吸引子,稱之為理想吸引子。
    但現實世界中的股市,不可避免地有噪聲存在,尤其台灣股市,素有“政策市”、“主力市”之稱。所以實際的股市只能看做是一個近似的混沌系統。
    因為各種噪聲的存在,走勢勢必呈多樣化。艾略特歸納出的多種變體模式組合,可以視為實際股市系統的混沌吸引子集合。也就是說股市存在多個吸引子。因為實際運行存在多種變數,這使得精確且準確地預測是不可能的。波浪理論給出了未來走勢的幾種可能,究竟哪種可能會成為現實,如何使預測更接近實際情況,這給波浪理論的使用者留出了發揮個人想像的空間。但這種個人的發揮還是應遵循波浪理論的基本原則。
    四.關於預測的話題
    任何一種股市的分析方法,包括基本分析、技術分析以及心理分析等等,都是對未來走勢的預測。一般說來,預測是指根據事物的發展變化的過去和現在狀態,對未來的發展變化作出性質上的推斷和數量上的估計。處於混沌態的系統具有兩大特征:系統行為具有對初始條件敏感依賴性和運動狀態的分形性。關於對未來的預測,混沌理論只能回答將來可能會發生什麼,而不能回答一定能發生什麼。由於混沌系統本身所固有的非因果機制、蝴蝶效應、混沌分叉、復雜性增長等特性,使得精確的長期預測非常困難甚至於不可能,但是混沌吸引子是系統運動規律的一種體現,這為系統的預測提供了一條途徑。
    混沌預測大致有三種方法:混沌動力學預測、唯象的混沌預測、混沌情景預測。其中,唯象的混沌預測是黑箱理論與混沌理論的結合。波浪理論的預測方法即是唯象學預測法。它是一種從現象到現象的預測方法,它通過現象看本質,以大量現象為依據,探討事物發生和發展的規律。艾略特在對道瓊斯平均指數走勢的長期研究中,發現相同的現象一再重演,他分離出十三種價格運動模式,“他給各種模式一一命名,逐個定義,分別圖解。他隨後解釋了它們是如何連接在一起,形成它們自身的更大的變體,以及它們是如何依次相連形成大一級的相同模式,依此類推,從而產生結構化的價格行進。艾略特稱這種現象是波浪理論。”
    ▲總結:實際的股票市場是有噪聲輸入的混沌系統,股票指數的運動形態具有分形的表征。股市有多個混沌吸引子存在。波浪理論採用的是唯象學預測方法,它所揭示的股市未來走勢的多種可能,即是股市的混沌吸引子集合。其中,8浪循環模式是最重要的理想吸引子。

艾略特波浪基礎--黃金比率和費波納奇數列


一、斐波南希數列為波浪理論的結構基礎

艾略特,波浪理論的開山祖師,在1934年公開發表波浪理論,指出股市走勢依據一定的模式發展,漲落之間,各種波浪有節奏地重復出現,艾略特創立的波浪理論,屬於一整套精細的分析工具,包括下列三個課題:1、波浪運行的形態;2、浪與浪之間的比率;3、時間星期。

艾略特在1946年發表的第二本著作,索性就命名為《大自然的規律》(Nature'sLaw)。波浪理論第二個重要課題,系浪與浪之間的比率,而該比率實際上跟隨神奇數字系列發展。艾略特在《大自然的規律》一書中談到,其波浪理論的數字基礎是一系列的數列,是費波南希在13世紀時所發現的,因此,此數列一般卻稱之謂費波南希數列。

神奇數字系列本身屬於一個極為簡單的數字系列,但其間展現的各種特點,令人對大自然奧祕,感嘆玄妙之余,更多一份敬佩。

其實早在中國《道德經》第四十三章中就道出了神奇數字系列的真諦:“道生一,一生二,二生三,三生萬物。”神奇數字系列包括下列數字:
1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,233,377,610,987,1597……直至無限。

構成費波南希神奇數字系列的基礎非常簡單,由1,2,3開始,產生無限數字系列,而3,實際上為1與2之和,以後出現的一系列數字,全部依照上述簡單的原則,兩個連續出現的相鄰數字相加,等於一個後面的數字。例如3加5等於8,5加8等於13,8加13等於21,……直至無限。表面看來,此一數字系列很簡單,但背後卻隱藏著無窮的奧妙。這個數列被稱為費波納奇數列。這個數列有如下特性:

       (1)任何相列的兩個數字之和都等於後一個數字,例如:
          1+1=2;
          2+3=5;
          5+8=13;
          144+233=377;
          ……
       (2)除了最前面3個數(1,2,3),任何一個數與後一個數的比率接近0.
     618,而且越往后,其比率越接近0.618:
          3÷5=0.6;
          8÷13=0.618;
          21÷34=0.618;
          ……
       (3)除了首3個數外,任何一個數與前一個數的比率,接近1.618。有趣的
     是,1.618的倒數是0.618。例如:
          13÷8=1.625;
          21÷13=1.615;
          34÷21=1.619;
          ……
二、平方的祕密

俄羅斯著名數學家韋羅斯利夫,曾經發表的神奇數字研究論文報告中,提示許多有關費波南希神奇數字的神祕性,其中之一就是神奇數字平方的祕密。

1、由1開始,可能隨意選取連續出現的相鄰兩神奇數字,數目可不限,先將這些神奇數字進行平方,然後將平方所得數字進行相加,其和必定等於最後一個神奇數字與接著出現的下一個神奇數字相乘。

2、除了上述出現的兩個連續出現的神奇數字的平方具有的神奇的關係外,還具有兩個相隔出現的神奇數字平方的神奇關係。其方法就是兩相隔神奇數字的高位神奇數字的平方減去低位神奇數字的平方,兩平方數字之差的結果必然屬於另一個神奇數字。例:
5×5-2×2=218×8-3×3=5513×13-5×5=144……

由上述分析,讀者不難理解,平方在波浪理論的定量分析上亦占有一定的地位。
三、神奇數字比率

波浪比波浪之間的比例,經常出現的數字,包括0.236,0.382,0.618以及1.618等,這些數字中的0.382和0.618我們亦稱之為黃金分割比率。實際上,上述比率的來源,亦來自於神奇數字系列。
1、在費波南希的神奇數字系列中,任取相鄰兩神奇數字,將低位的神奇數字比上高位的神奇數字,其計算的結果會逐漸接近於0.618,數值位愈高的數字,其比率會更接近於0.618。
2、在費波南希的神奇數字系列中,任取相鄰兩神奇數字,若與上述相反,將高位的神奇數字比上低位的神奇數字,則其計算的結果會漸漸趨近於1.618。同理,數值位取得愈高,則此比率會愈接近於1.618.
3、若取相鄰隔位兩個神奇數字相除,則通過高位與低位兩數字的交換,可分別得到接近於038.2及2.618的比率。
4、將0.382與0.618兩個重要的神奇數字比率相乘則可得另一重要的神奇數字比率:0.382×0.618=0.236上述幾個由神奇數字演變出來的重要比率:0.236,0.382,2.618以及0.5(其中0.236和0.618是著名的黃金分割比率)是波浪理論中預測未來的高點或低點的重要工具.

四、神奇數字與股價波浪

在波浪理論的範疇內,多頭市況(牛市)階段可以由一個上昇浪代表,亦可以劃分為五個小浪,或者進一步划分為二十一個次級浪甚至還可以繼續細分出長至八十九個細浪,對於空頭市況(熊市)階段,則可以由一個大的下跌浪代表,同樣對一個大的下跌浪可以划分為三個次級波段。或者可以進一步地再劃分出十三個低一級的波浪甚至最後可看到五十五個細浪。

綜上所述,我們可以不難理解地得出這樣的結論,一個完整的昇跌循環,可以划分為二、八、三十四或一百四十四個波浪。在此不難發現,上面出現的數目字,包括1、2、3、5、8、13、21、34、55、89及144,全部都屬於神奇數字系列。

浪與浪之間的比率關係,亦經常受到費波南希神奇數字組合比率的影響,下面我們介紹神奇比率與度量浪與浪之間的比例關係的具體運用:
1、對於推動浪來說,如果推動浪中的一個子浪成為延伸浪的話,則其他兩個推動浪不管其運行的幅度還是運行的時間,都將會趨向於一致。也就是說,當推動浪中的第三浪在走勢中成為延伸浪時,則其他兩個推動浪,第一浪與第五浪的昇幅和運行時間將會大致趨於相同。假如並非完全相等。則極有可能以0.618的關係相互維系。
2、第五浪最終目標,可以根據第一浪浪底至第二浪浪頂距離來進行預估,他們之間的關係,通常亦包含有神奇數字組合比率的關係.
3、對於A-B-C三波段調整浪來說,C浪的最終目標值可能根據A浪的幅度來預估。C浪的長度,在實際走勢中,會經常是A浪的1.618倍。當然我們也可以用下列公式預測C浪的下跌目標:A浪浪底減A浪乘0.618;(4)對於對稱三角形的整理形態的波浪走勢來看,在對稱三角形內,每個浪的昇跌幅度與其他浪的比率,通常以0.618的神奇比例互相維系。

所以,波浪理論與神奇數字,關係親密。為使讀者能較好地運用神奇數字對波浪的定量分析,下面列出與神奇數字比率及其派生出來的數字比率的特性:
(一)0.382:第四浪常見的回吐比率及部分第二浪的回吐百分比,B浪的回吐過程(ABC浪以之字形運行);
(二)0.618:大部分第二浪的調整深度。對於ABC浪以之字形出現時,B浪的調整比率。第五浪的預期目標與0.618有關。三角形內的浪浪之音質比例由0.618來維系;
(三)0.5:0.5是0.382與0.618之間的中間數,作為神奇數比率的補充。對於ABC之字型調整浪,B浪的調整幅度經常會由0.5所維系。
(四)0.236:是由0.382與0.618兩神奇數字比率相乘派生出來的比率值。有時會作為第三浪或第四浪的回吐比率,但一般較為少見,常常是在事后才如夢初醒,調整過程已經結束;
(五)1.236與1.382:對於ABC不規則的調整形態,我們可以利用B浪與A浪的關係,借助1.236與1.382兩神奇比例數字來預估B浪的可能目標值;
(六)1.618:由於第三浪在三個推動浪中多數為最長一浪,以及大多數C浪極具破壞力。所以,我們可以利用1.618來維系第一浪與第三浪的比例關係和C浪與A浪的比例關係;

對於費波南希神奇系列數字,讀者已經了解到在波浪理論中,尤其在對波浪理論的定量分析中,起著極其重要的作用。其中0.382與0.618為常用的兩個神奇數字比率。其使用頻率較其它的比率要高得多。在使用上述神奇數字比率時,投資者和分析者若與波浪形態配合,再加上動力系統指標的協助,能較好地預估股價見頂見底的訊號。
另一方面,如果回吐幅度超過45%,則可以斷言0.382的支撐或阻力作用已失去。

同樣,當調整幅度起過70%時,亦表明0.618防線宣告失守。根據上述原則,投資者在具體操作時可以利用它來設置停損點。

4H MACD交易策略的心臟

Right, I’m going to do that market rhythm once again, just for the new people coming in. I’m going to put in on Post number 1 as the #1 important file they have to go to, apart from reading the original .pdf file. FOR THIS IS THE HEART OF THIS SYSTEM.

對的,我準備將那個市場的節奏再講一遍,為這些新來的人。我準備將他放到第一貼的位置,作為他們要看的不得不看的最重要的文件,出了閱讀4H MACD交易策略原始版之外的最重要的文件。因為這是4H MACD交易策略的心臟。

Now if you look at the picture above, on the graph. On the left hand side the price come down below the 89 and 200 and came down to point number 2. Then there’s a pull back to the 21EMA. Then the price closes above the 21EMA and then it back below the 21EMA and point number 3. And then it closes back up at the 89. That is the rhythm at the end of either a down move or an up move.

現在只要看看上面的圖形,在圖形上,左邊從89和200均線跌下來,跌到2位置。這時發生了一個拉回到21EMA。然後價格緊緊靠著21ema之上,然后又跌到21ema之下到達位置3,然後又向89均線上漲。這種上上下下的價格運動就是市場節奏

What I included here is if you look between the yellow line (the 200 SMA) and the blue line the (89SMA). Look at that rectangle that I’ve drawn there. The price has been confined in between the two moving averages, which is very important to notice that it oscillates between them before it gets direction. Now look at the MACD at the bottom. People trading just the MACD are going to get burned there. You HAVE TO KNOW the Rhythm of the Market. Between the confined spaces like that, those two moving averages, the market is oscillating between them. So if you want to get involved there in trading, you have to trade off the edges. Because the market is not in a trend, it is flat. You don’t need an indicator to tell you the market is flat now, you see it within those two moving averages. The moment the price went in between those two moving averages at point 4, crossing the 89 upwards and it didn’t go through the 200. And then it came down to the 89 again, it means it’s between those two moving averages. It did not go through the 89 coming down again. So now we either have to trade from the edges, taking them as support and resistance, or you have to wait for it to show direction.

這裡你看到的包括黃色的200SMA線和藍色的89SMA線,你看我畫的方框裡面,價格被限制在兩條均線之間,注意到市場在有方向前,價格在兩條均線間振盪很重要。現在看看底部的MACD,人們交易如果僅僅知道MACD,將被市場灼傷。你不得不了解市場的節奏。就象這裡限制的空間,市場在這兩條均線間震盪。所以日過你準備介入交易,你要不得不在這個邊緣以外交易,因為市場沒有趨勢,是平的。你不需要一個指標告訴你市場現在是平的,你從兩條移動均線就看到了。價格在進入兩條均線間的4位置,突然穿越89均線向上,但沒有穿過200均線,然後又跌到89均線,這意味著價格會在這兩均線間運動,他也沒有再跌破89均線。所以現在你或者不得不沿著他們的邊緣交易,依據他們作為阻力和支撐,或者等待他們選擇方向。

At point 5, that’s where it broke above the 200, and then that huge candle upward that broke upward was on a Friday afternoon, and I won’t get involved there. But just to the left of the number 6, if you look at the MACD on the bottom give you trend continuation pattern, a TC. Beautiful off the 8 EMA to get in there. Look what happens between point 6 and point 7. The price came below the 21, so what were we expecting according to the rhythm of the market? Expect it to go back to the 21 and then come down to the
89. But it did not! It kept on moving upwards. It just closed below the 21 and then it just carried on. That’s the two scenarios. It’s not to say that it is going to come down to the 89, that’s just the anticipation. And you have to wait until it proves it. If it doesn’t prove it, you don’t trade. It’s as easy as that.

在位置5,那里他突破了200均線,突破向上的那個大陽線在週五的下午,我沒有介入,在後面6的位置,如果你看下面的MACD,他告訴了你趨勢繼續的形態,一個TC,漂亮的脫離EMA8進入,看看6和7之間發生了什麼,價格回到EMA21之下,,所以我們根據市場節奏期望什麼呢?期望他回到EMA21,然後回到EMA89,但沒有。市場一直向上, 他僅僅收在EMA21之下,然後繼續進行。這是兩個情節,這不是說價格將回到EMA89,這僅僅是預料,你不得不等待直到證明了這個預料,如果不能證明,不要交易,就是這樣容易。

What happened is only when it went up that huge candle. Look at that trend line I have at just above point number 6. The price went above it, it pulled back to it, and the 8EMA, the MACD at the bottom gives you a TC, a trend continuation pattern, you enter there and you’re well away.

那根向上的大陽線後發生了什麼?看看趨勢線,我畫在6位置上面,價格到了6之上,價格又拉了回來,EMA8和MACD給你一個TC,一個趨勢繼續的形態,你從那進入,這是正確的方法。

Point number 8, the price starts coming back and closes below the 21. You won’t get it more perfect than that one. It came down below the 21 at point number 9 and pulled back to the 21 at point number 10, coming down to the 89. That’s the rhythm of the market. And that’s exactly where we have found ourselves since Monday morning (Jan. 7, 2008) in the market. We were at the 21 after a bit of an up move through the 89, it wasn’t a very strong up move, but it was an up move. Then the price came and closed below it. It pulled back to it, just above it, then it started coming down towards, well not the 89 in this case, but the reason why is that the 200 is between the 21 and the 89. But the price is still coming down, so there is nothing preventing it from coming down to the
89.

在8處,價格開始往回走,收在EMA21下方,你再沒有比這更完美的了,在9處跌到EMA21下方,10處回到EMA21,然後跌到89均線。這就是市場的節奏。這是我們週一早晨前所發現的準確市場節奏, 我們在ema21位置,一個向上移動穿過89均線,不是一個強的向上運動,但是一個向上的運動。然後價格到了,收在其下方,折回了。原因是200線在ema21和89均線之間,但是價格繼續向下,這樣再沒有阻擋價格直到89均線**www.irich.com.cn交易之路收集整理**

So for you people that just started this thread, I wanted you to hear this first. And the reason for it, is because this is the Heart of This System. The MACD plays a very important part, but the MACD is not the sole indicator that you use to pull the trigger. If you do that you will get burned. If you want to do that you have to take each and every MACD signal, you can’t miss a one, otherwise random is going to take you out. Or you have to take the good ones. And what I say to new people coming in, take the trend continuation patterns. The TC patterns which are off the 21. Or off the 8EMA if the price is constantly moving the along the 8EMA making those pull backs back to the 8EMA and then moves away. That’s a Trend Continuation pattern on the MACD.

對於剛開始嘗試這種交易方法的人來說,我想你先聽這個,原因是:這是4H MACD交易策略的心臟,MACD扮演重要的作用,但是MACD不是觸發你交易的唯一指標,如果你那麼做,很快就會死掉。如果你緊緊依靠MACD,你不得不依賴每個信號MACD,你一個也不能漏掉,或者隨機的出場,或者你可能最好的那個。我要對新人說的是,做趨勢繼續的形態。TC形態(趨勢繼續形態)就是遠離21EMA,或者遠離8EMA,如果價格不變的沿著8EMA運動,或者折回8EMA,然後接著運動。這就是MACD上的趨勢繼續形態。

Be very careful to take Round Tops and Round Bottoms. You got to know a bit more about the market emotions in terms of candles to take Round Tops and Round Bottoms. Unless it’s way over bought or over sold. Let’s say it’s moved above the 45 horizontal line on the MACD. You’ll see on the MACD indicator that there are some horizontal lines, that 15, 30 and 45. The reason they are there is to tell your how much oversold/overbought the pair are. So if it has moved a quite a lot above the 8EMA and your oversold above the 45 horizontal line and it starts giving a nice round top, you can enter on market emotion (on candles) and the MACD confirming the nice Round Top.

對於圓弧頂和圓弧底需要非常小心,你開始按K線了解一點市場特性,形成圓弧頂和圓弧底,無非是超買或超賣,也就是說超過MACD45水平線的時候。這些線你可以在MACD指標上看到這些水平線,還有15和30,他們告訴你這個貨幣對超賣超買的程度。所以價格運動在8EMA之上相當一陣子,macd 在45水平線上超賣位置,macd開始走出一個漂亮的圓弧頂,你可以按市場的脾氣(按K線)進入,MACD確認了這個圓弧頂。

You can go counter trend, but you must look at the 8EMA, because it can bounce off the 8EMA continuing or going on with the trend. So you have to take some profit there are cover the rest. With either a Break Even (BE) or use the little profit you’ve made to the 8ema as part of stop loss on the remainder. So that way if you are taken out, you get break even on the deal. Round Tops and Round Bottoms are counter trend and are always more risky than going with a trend. So I would suggest as a start to do your first month or two with only trend continuation patterns. In fact it you only trade Trend Continuation patterns you will succeed with a lot of pips every month. I guarantee you’ll get more than 300 per month on an average. There might me a month where you get only 150, but then there will be months that you get 450 or 500. So that’s what I tell people is to firstly due the trend continuation pattern.

你可以反趨勢做,但你要看住EMA8,因為價格會試探遠離8EMA繼續或按趨勢繼續。所以一旦走出日內K線時,你最好了解一些利潤。以打成平手或留下一部分利潤作為剩下的頭寸止損。所以如果你出來了,你打成平手。圓弧頂和圓弧底是逆勢的,比趨勢繼續形具有更大的風險,所以我建議初學者第一、第二口交易只作趨勢繼續型。事實上如果你緊緊做趨勢繼續型,一個月下來你會賺很多點。我保證你平均至少會超過300點每月(EURUSD),這可能是我一個月的盈利,你可能只有150點,但今後你可能達到450點或500點。所以我告訴初學者從趨勢繼續型開始

This rhythm that I just showed you, you have to go back and see it for yourself. Go through and do some back testing. Another thing about back testing, in MT4, MetaTrader 4, if you scroll back on your chart and use “F12” (function key f12), you can shift only one candle at a time. Do that and that will help you as you don’t know what’s coming and you can make your decisions based on what you see on the chart. And see how well it goes with you and how well it doesn’t go. Don’t take every MACD signal. You CANNOT DO THAT. MACD is there to help you pull the trigger, yes, IF other things are in place. Like today’s trade (Jan. 9 ,2008), 12:00-16:00 candle you can see there that the MACD has just went through zero above and then pulled back and then gave a red signal/bar below the zero. We call that a zero break. Very slightly above the zero, I would have preferred it to be more visible, but it was there. What I like about it was if you look at the 8:00-12:00 candle, there was an engulfing candle that suggests that the market was coming down. And if even you look at the 1 hour chart, just to make sure about the emotion of the market at that specific point, you will see that there was an evening star that helped me make that decision.

我將市場節奏秀給你看了,你最好回去再好好看看,往前看看複複盤。另一件事是複盤,MT4裡,如果你移動你的圖形用F12功能鍵,每次你只可以移動一根K線,這樣做可以幫助你在不知道後面將怎麼發展的情況根據圖形狀態來作決定,可以檢查你判斷的怎樣。不要每一個MACD信號都交易,你一定不能那樣做,MACD是幫助你觸發交易,是的,當然其他條件都具備,當然可以那樣交易。像這天的交易,12:00-16:00K線,你看到MACD正好穿過0軸,馬上發生了一個折回,馬上給出了一個紅的信號,macd棒又到零以下了。我們叫這種情況是零突破,比0高那麼一點,我喜歡更清楚一點的,但他不是我喜歡的這樣。我喜歡這種的,你看8:00-12:00的K線,那是一根吞沒K線表明市場馬上向下了。如果你緊緊看1H線,正好以看到一個黃昏之星,確認市場轉折發生在那一點,幫助你作出決定。

So don’t just take the MACD itself. Familiarize yourself with the market motion and market rhythm as I’ve discussed it here on the graph that I’ve posted. Because that is the Heart of This System. And if the market is doing anything else in that rhythm you sit on the sidelines. You wait until it shows rhythm again. Not trending, not necessary that it be trending, although the biggest part of the profit lies in the trending market. But you can also see it when it’s coming down at the end of run when it comes down pulling back to under the 21EMA then goes back to the 21 EMA and then comes down to the 89. If there is a major moving average, like today, for example the 200SMA which was above the 89, it most probably only go back to the 200 and stay a little bit there. And if the information or the news, or whatever it is that drives the market is good enough or has some force behind it, it will most probably move through it and come down to the 89SMA.

所以不要僅僅按MACD交易,讓你自己習慣按市場脾氣和市場的節奏交易,像我貼出來的這個圖形上討論的這樣交易。因為這是4H Macd交易策略的心臟。如果市場無所作為,按他的節奏,你就觀望。你等待直到再次出現新的節奏。沒趨勢就不要交易,因為利潤來源於有趨勢的市場。但你可以看到,這一波的末尾,價格下來的時候折回到21ema,然後又回到21ema,然後跌到89均線,如果這裡有個主要移動均線,像這天,例如200均線,在89均線上方,很可能到達200均線呆一會,如果有新聞或消息,市場被足夠驅動,可能穿過200均線,然後又回到89均線。

Well that’s it for this rhythm part, but really you have to get this under belt, for that’s what this system is all about. Don’t take too many trades. Only 8-12 per month per currency pair. I would say 8 per month per currency pair. If you go more than that you start looking for trades. I hope this is going to help you all. If you finished here then you can go back and start reading the thread and then you will now something about the RHYTHM and the Hearth of This System.

好,這是節奏部分,你不得不被他約束,因為這正是系統主要內容。不要做很多交易,一個貨幣對8-12單就足夠了,我要說的是一個貨幣對,8單每月。如果你超過這個數,你開始尋找交易,我希望這都能幫上你,如果你完成了這些交易,你可以回頭再來看看這個話題,你會更好的理解市場節奏和這個交易策略的心臟。

MACD與KDJ的職業應用

兩條移動平均線相互驗證 相互背離的交易法是查拉爾得創造的,在他的計算公式中這兩條移動平均線的天數已被設定,但我們仍可在軟體上自行選擇,股市中一般選擇6天於12天,股票指數期貨市場可以選擇4天於9天。兩條平均線圍繞著日線演變,當短期移動平均現向上穿過長期移動平均線時,發出買進信號,當短期移動平均線向下穿過長期移動平均線時發出賣出信號。

  MACD一般可作為中期指標研究,其基本原則於葛南維原則有相似之處,也可以用於判斷短期反轉點。它的原理是運用短期(快速)和長期(慢速)移動平均線聚合和分散的征兆加一雙重平滑運算,用來研判買進與賣出的時機,該指標特別適合運用於大盤股 不活躍股 處於長期地位個股的走勢分析判斷,對於小盤股 活躍股與高位股則沒有KDJ反應靈敏。

  MACD的基本研判技巧法則有:

  原則1:若DIF>0,DEA>0,此時的走勢屬於多頭背景;若DIF<0,DEA<0,此時的走勢屬於空頭背景,在實戰操作思維上,主倉位應該與市場背景保持一致。

  原則2:DIF與DEA形成黃金交叉,即BAR由負變正時為買進信號;當DIF與DEA由負變正時,也是買進信號。如果此時標的物趨勢向上,可靠性較強。

  原則3:DIF與DEA形成反動交叉,即BAR由正變負時為賣出信號;當DIF與DEA由正變負時,也是賣出信號。如果此時標的物趨勢向下,可靠性較強。

  原則4:當股票價格已經出現一段上漲後,再度創出新高時,此時DIF與DEA沒有出現新高點,要防止股價見頂。

  原則5:當股票價格已經出現一段下跌後,再度創出新低時,此時DIF與DEA沒有出現新低點,要注意股價見底。

  原則6:高價位時,兩次反動交叉要防止大跌;低價位時,兩次黃金交叉要注意止跌;此時的成交量或者反向的消息面對股價影響特別大。

  原則7:當BAR>0時,若BAR線變平緩時是短線賣出信號;當BAR<0時,若BAR線變平緩時是短線吸納信號。

  原則8:當大盤處於牛皮盤整時,股價上下波動不大,MACD指標準確率較高;同時用MACD指導操作還應該多考慮與成交量 KDJ的組合。

  原則9:無論你在實戰中採用何種操作方法MACD都是短線買賣時必須參考的指標。

  二、隨機指標KDJ

  隨機指標KDJ最先使用於期貨,后來被引用到股市進行短線套利操作,隨機指標綜合了動量觀念,強弱指標與移動平均線的優點,具有較強的實用性,並成為職業機構進行小盤股套利與主力對控盤股進行攤低籌碼操作的重要指標。

  隨機指標一般通過一個特定周期(通常為9天)內出現過的最高價,最低價及最後一天的收盤價這三個數字來計算最後一天的未成熟隨機值。隨機指標的隨機觀念遠比平均移動線實用,對於掌握中短期的行情走勢非常準確。

  KDJ的基本燕盤技巧:

  1、當K值大於D值,表示目前是上漲的趨勢,因此在圖形上K線向上突破D線時,即為買進信號;當K值小於D值,表示目前是下降的趨勢,因此在圖形上K線向下突破D線時,即為賣出信號。

  2、當D值跌至10-15時是良好的短線買進時機,若高至85-90時屬於賣出信號。

  3、當K值大於80時,為強烈賣出信號,K值小於20時,為強烈的買進信號;當周K線小於20時為少見的買進信號,當周K線大於80時為力斷賣出信號。

  4、K線與D線在高檔二次交叉則行情將大跌,在低檔二次交叉則行情將打仗。

  5、KDJ不適合大盤弱時使用,不是和流通盤子小的個股使用,不適合冷門股使用;比較適合大盤強時使用,比較適合主力控盤時使用個股使用,比較適合熱門個股使用。

  三、MACD與KDJ的結合

  一般情況下,職業機構把MACD與KDJ的結合加權同時考慮成交量來進行強市短線套利和選擇中線個股的買賣點。這個方法是職業機構使用頻率最多,準確率較高的方法,是套利投資者必須熟練使用的方法。

60分鐘線的波段操作戰術

60分鐘,30分鐘,15分鐘形態作為介入點,不做常態分析的依據。但如果投資者進行短線甚至超短線交易時,就不得不關注60分鐘,30分鐘,15分鐘的技術形態了,其中尤以60分鐘圖表兼具穩定性及迅捷性於一身,是承前啟後的短線技術圖表,以下是運用60分鐘圖表操作短線的一些經驗,希望對股民朋友有所幫助。


1、價從階段高位向下,經一輪完整的子浪調整,MACD出現底背離,K組合出現標誌性K線。此時應觀察EXPMA指標狀態,通常將該指標快速線時間參數設定為12,慢速線時間參數設定為50。該指標屬趨向類指標,從指標上直觀可看出股價、快速線和慢速線之間的相互運動關係,其使用方法與均線系統的使用方法類似,該指標在多頭市場中成功率較高,可達85%以上,而在空頭市場中應用此指標須注意防止多頭陷阱,因其反應速度較慢,成功率約為65%。該指標用於中短線選股選時介入,具較高的參考價值。在60分鐘圖表中將修正KDJ指標的頻繁波動,當股價從10小時線下向上時,在10小時線價位主動發起第一波攻擊。股價上穿10小時線之后(l浪完成),此時KDJ將金叉但並非較佳的接入點,主力會展開短暫的回調震倉,只要股價不再下破10小時線,EXPMA指標多頭向上,盤中就是加倉機會,即使主力凶悍的震倉會向下擊穿10小時線,但MACD仍然向上或回調不死叉(2浪),只要股價迅速向上再次帶量突破10小時線時,應集中全部資金發起總攻圍剿莊家,展開滿倉作戰。


2、股價上穿l0線後,昇勢會快速展開,10小時線向上的角度越陡,股價上漲的力度越強,MACD的紅柱出現高位峰(3浪),倉位較大獲利豐厚的資金,可在MACD的紅柱縮短,並伴隨KDJ出現高位死叉時,部份離場進行戰術撤退,不參與調整。


3、股價在10小時線上方不遠處向下靠近10小時線,此時不管是平台整理,還是單邊下跌,只要MACD沒有出現頂背離(4浪,注意2浪和4浪的時間,形態的互換),就要在10小時線上檔價位,用前期離場資金迎頭圍殲.最後的昇勢會在出現急速放量(莊家對敲吸引跟風盤)的上標誌性K線,或長上影線,或長陰線,股價上漲而MACD的峰位比前峰低(頂背離)時結束,EXPMA指標出現死叉,從而完成5浪。此時此刻,如果K線組合出現第二根K線的最高價,低於前一根K線的最高價,MACD的紅柱第一次縮短,立刻在第一時間內向買三或更低價派單,清倉離場,撤出戰鬥。切記!千萬不要掛單在賣盤等,否則,利潤會迅速下降。


4、股價在高位第一次向下跌破10小時線時,絕對不能買入該股票,否則,套你到地老天荒。下跌是緩慢的,時間是冗長的,如果你買了或持有它,此刻的心情就是---才下眉頭卻上心頭。


5、休整之後再去開闢新的戰場,市場每天都有機會,只要你不抱僥幸心理,憑實戰技術的功底,就能準確把握每一次機會,十分耕耘=十分收獲.股市是我們資本積累的主戰場,那裡有你賺不完的錢。

 

POURIA交易法

方法使用工具
1移動平均線;
2MACD

參數設置
平均線
1 :5期指數移動平均線(黃色)
2 :75期加權移動平均線(紅色)
3 :85期加權移動平均線(紅色)

MACD

快速 EMA:15
慢速 EMA: 26
MACD SMA: 1

做空:當黃色線向下穿越2條紅色線並且MACD向下;
做多:當黃線向上穿越2條紅色線並且MACD向上



6、6O分鐘圖上各浪的運行態勢,l5分鐘時間結構都會作完美的論述,MACD指標、EXPMA指標KDJ指標配合會告訴你何時進出。如果被浪打暈了,只能說明你的功夫不到家。

賺錢方法交流

 1、短線操做只能看分時圖;
  2、用最低價做平均線;
  3、MACD的參數得改。
  
  做短線千萬不能看日線,得看分時線。
  
  一天中,以什麼價位買入是最理想的?為什麼不看最低價的5日、10日平均線買入呢?
  
  你看不看用最低價做的平均價呢?還有別的指標為什麼多用收盤價?這就是指標分析的最大誤區。你說莊家是在最低價部位吃,還是在最高價部位吃,還是在收盤價部位吃?很明顯,在最低價部位吃。那為什麼我們不分析莊家吃籌碼的成本呢?為什麼要用收盤價去做指標呢?
  
  ◆MACD,CCI,BOLL三個指標,任何參數都不改,由三個指標根據不同行情做出不同的買點。
  
  ◆MACD、BOLL、CCI這三個指標非常關鍵,在任何軟體都可操作,只看這三個指標足夠了,並且所有參數都要改,而且要改成大數字的,具體多少是個祕密,點到為止,自己去體會。
  
  ◆用六個指標,其中一個主圖判股票強弱的,三個判底的,兩個判頂的。這些指標都是組合起來看的,成功率很高,但唯一的缺點是不能做成選股指標,只能一只一只股票的去翻看。
  
  ◆買人民群眾都不要的股票。
  
  ◆分時系統的30分鐘30MA,在線上只做多;線下只做空。嚴設停損點。若乖離過大,5分鐘圖30MA跌破就出,到180MA就買回。KD設9,9;MACD設90,25,9,做為持股參考。遇盤整,5分鐘圖30MA做為進出依據。
  
  ◆1、K線形態;2、成交量;3、KDJ。
  
  ◆要測試參數,可以用最佳參數探索試試。
  
  ◆敢做的人多是高手,但需要分析清楚當前大盤的性質! 不要太注意大盤,請記住,熊市照樣有牛股!
  
  ◆根據時價共振來買賣股票。時間和價位同時到達支撐或者阻力位,就叫做時價共振。時間有支撐位和阻力位嗎?上漲過程中時間到了,價格也到了,就是阻力,下跌反之。
  
  ◆一天中的最低的價位買進是最合適的,沒有第二個選擇。
  
  ◆應該是莊家是在均價以下吃。
  
  ◆如果只用最低價就會更具欺騙性,還是收盤價比較客觀。
  
  ◆要看,連周線也要看,但是重點在15分鐘線、5分鐘線和30分鐘線。
  
  ◆除非實行T+0制,否則有時可能吃虧不討好,兩面挨耳光。
  
  ◆我主要看15分鐘線和MACD指標。
  
  ◆除了看日線和分時線以外,什麼都不看,日線有時比分時更加重要。
  
  ◆本人賣看30分鐘、60分鐘;買看周、日、30分鐘、60分鐘周期線。
  
  ◆5--10--15--30--60。
  
  ◆我認為靈感重要!
  
  ◆周線選股,日線作趨勢判斷,分時線決定介入時機。
  
  ◆不同的市道環境有不同的操作方法。優良的技術買賣能力,良好的心態,鐵的紀律(包括資金管理)。智者順勢而動,愚者逆理而謀。
  
  ◆5--15--30--60--120。
  
  ◆我也不看日線,看日線是要獲利了結,在現在的市場就得這樣做,有4%~5%就很好。


 


台長: 期指贏家
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