市場萬象——期市奇遇
他的笑容能和陽光賽跑，無邊無際，感染著每一個人的神經末梢。你抬眼看他漫不經心看盤的神情，以及英俊挺拔的身材、筆挺的西服、真絲領帶。天然一種瀟灑風流。
他，便是我的好友兼期友李言。
他性格開朗、樂觀。陽光般燦爛的笑容便是他應對一切困難的最有力武器。毋庸置疑，他是個十分優秀的人。但在期貨上，他卻是個不開化的石頭。
“期貨英雄，誰與爭鋒”在他成功地做了兩次莫名其妙的期貨之後，這句話就成了他的口頭禪。儼然一副天下無雙，無以倫比的模樣。不了解他的人在聽過他的那兩句話後，都視他為非等閒之輩。再加上他那身西裝的完美襯托，更使外人對他另眼相待，並且敬慕有加。但實際上，只有我們幾個對他知之甚詳的人知道，他其實是個連K線還搞不清楚是什麼東西的期貨盲。
人常說，在期貨市場中專家不如炒家，炒家不如傻瓜。這句顛撲不破的期貨真理還真的在我的朋友身上應驗了。
在他初入期市時，我們一幫狐朋狗友覺得他沒經驗，怕他泥足深陷，沒少對他進行“教育”。不厭其煩地跟他講解，什麼是期貨，什麼是K線，什麼是RSI。在我們忙活了半天后，滿以為對他的教導會初顯成效。但他卻嘿嘿一笑，丟給我們三個字：“沒聽懂。”我們幾個面面相覷，啞口無言。原來這一切都是對牛談琴。
即使這樣，李言也做上了期貨。
第一次做期貨的他連看都沒有看，只傻傻地問諮詢員：“現在是買的多還是賣的多？”在得到賣的多這一確切答案後，他就毫不猶豫地下單做了大豆的多頭。我們問他：“有什麼利好，技術指標有什麼顯示？”兩句話問得他目瞪口呆，一臉茫然。但過了一會兒，他說：“沒考慮那麼多，我只知道物極必反。別人都做空的時候，我就做多。準沒錯”。
“你竟把書獃子那一套用在期貨上，你這不等於白白給人家送錢嗎？你即不看K線，也不看各種指標……”我在一邊急得如熱鍋上的螞蟻，而他卻悠閒自在地看雜誌。的確，像他這種期貨盲怎麼會聽懂我的語言。真是皇上不急，急死太監。
第二天，一開盤，出乎所有人的意料，大豆跳空高開。這一行情讓許多人頓時傻了眼。雖然之後空頭強勁打壓，但亦沒有扭轉形勢。我這個老期貨亦是慘敗而歸，真叫人懊惱萬分。同時，心中不禁暗想：李言還真是瞎貓撞到死耗子，他這個連期貨還沒有完全弄明白的人居然也能賺錢。
正所謂“吃一塹，長一智”，我認真總結了自己失敗經驗，以期下次再戰。而贏利後的李言也請大家吃了一頓，並豪言：“黃沙百戰穿金甲,不破樓蘭終不還”。
經過幾日的研究，我預測近幾日的銅可能會出現上漲行情。於是，我便買入10手。 晚上，幾個朋友湊在一起侃期貨。我們問李言最近做什麼，他說：“賣了10手銅。”此話一齣，倣若晴天裏的驚雷，使我們大吃一驚。我們難以置信地看著他說：“你這次鐵定全軍覆沒。”然後，我忙把電腦打開，指著K線圖對他說：“K線呈多頭排列，並且KDJ也出現黃金交叉，以後必定大漲。”如此，還不足以證明他犯了多大的錯誤。我又拿出當天的報紙指著大標題對他說：“銅不宜做空……”面對如此多的證據，他似懂非懂地說：“我不懂那些什麼K、H線，我相信我的直覺。”看著他無知的表情，真叫我哭笑不得。同時，腦海不禁浮現兩句悲壯的詩：醉臥沙場君莫笑，古來征戰幾人回。
第二天，正如我們所預計的那樣，銅迎頭直上。看著賬戶中那可觀的贏利，心裏自然是喜不自禁，甭提有多高興了。但也不禁為李言捏了一把汗。晚上，回到家，就給他打個電話提醒他，現在如果斬倉割肉，損失還不算嚴重。誰知他竟反問我：“什麼是割肉？”這句話竟然讓我無言以對……
然而，世事竟是如此難以預料。當我們都徜徉于發財的美夢中時，銅竟打破常規，反轉急下，令許多人都跌碎眼鏡。我們幾個急忙斬倉，卻還是損失不少。而剛剛平倉出來的他，一臉喜慶地問：“哥們，這次賺多少？”
看著依然對期貨懵懵懂懂的李言，想想我們幾個忙活半天還落得個斬倉出局。但他，愣是傻傻地就輕鬆把錢裝入口袋。想到此，不由慨嘆：“世道變矣”。
自此兩次之後，從不信佛的李言硬是破了數千元買了個佛像，每天都要插上幾根香，拜上幾拜。見我們便炫耀：“我這期貨盲沒有叫大家失望吧。”而我們幾個依然每天K線、D線，不停地觀察研究……
《道德經》與期市萬象談：勇於不敢則活
對於初涉期貨交易的投資者來說，期市是極有誘惑力的。由於其雙向交易與杠桿機制所決定，加之其價格波動頻率較快，期市相對於現貨市場以及證券等其他投資市場，其投資機會與收益率顯得更多、更高。因此，許多初涉期市的投資者不僅在交易方面往往非常踴躍，而且表現得非常"勇敢"。但期市的交易機制是一柄"雙刃劍"，高收益同時也伴隨著高風險。在期市投資的"勇敢者"大多會落得一個"鎩羽而歸"的結局。
"勇於敢則殺，勇於不敢則活"(《道德經》，意為在作戰的場合中，凡是充滿勇氣而果敢犯敵的，多會被敵人殺死的。有勇氣而忍耐自守的多能保全生命)。期市博弈如戰場拼殺，有勇氣是必須的，但"膽大冒進"之舉偶爾為之尚可，屢屢施之則不足取。
"勇於敢"與"勇於不敢"其實各有利弊、各有所長。正如老子所言："此兩者，或利或害"。"是以聖人猶難之"。但對期貨投資來說，更多地是智慧博弈，僅憑勇敢並不能成為最後的勝利者。因為大多數投資者，其自身都居於市場中的弱者地位，所以，首先學會忍耐自守來保護自己，再伺機而動是非常必要的。
"勇於不敢"並非是怯懦的表現，而其真實意思是要將"勇"與智慧相結合，需要尊重、遵循期市的內在規律。正所謂"天之道，不爭而善勝"(如果能遵循上天所賜之"道"--規律，即使不爭先也往往容易獲勝)。所以"曲則全，枉則直"(能隨形而彎曲的才能保全不被折斷，能隨壓力而屈伸的，才能保持其直體)，故"勇於不敢"的另一釋義是"智取"。
對期市投資來說，"勇於敢"者往往都是貪得無厭或盲目自信的心理在作怪，老子就認為，"少則得，多則惑"(少者反而易得，貪多反使自己迷惑)。因此，須謹記"古之用兵者(軍事家)"之名言："吾不敢為主，而為客，不敢進寸而退尺"。
【漫談】期市的虛擬與真實
期貨市場作為一種“虛擬”的經濟形式，其功能、作用以及市場地位常常被人們所懷疑或誤解。雖然“虛擬”于“實體”相比表現得更為抽象，但它並非不真實。從更宏觀、更系統、更全面的角度去評價，“虛擬”反而能更真實地反映經濟的整體運行狀態，是某個品種市場及其相關市場的晴雨錶、指向標。
我們肉眼所能看到的東西一定是真實的嗎？哲學關於“現象”與“本質”的邏輯關係會幫助我們更好地認識、詮釋這個問題。辯證唯物主義認為，本質是事物的根本性質，是組成事物基本要素的內在聯繫，是客觀事物具有各種表現的根據。而現象是事物的外部聯繫和表面特徵，是本質的表現形式。按照現象對本質的不同表現方式，現象可分為真相和假像。真相是那些從正面直接表現本質的現象，假像卻是以否定方式或從反面歪曲地表現本質的現象。因此，我們肉眼所看到的許多現象，也可能是“假像”，其並未反映事物的本質和內在的真實。
儘管期貨市場自身所表現的現象也充斥著大量的假像，但期貨市場相對於現貨市場，由於其內在機制所決定，它所反映出來的東西(如預期價格)反而更接近於“本質的真實”。這不僅是因為期貨市場的競價機制更公開、更公平、更公正，同時，還因為參與者的眾多與廣泛，從而使期市成為“資訊加工廠”，能夠更快地將相關資訊進行整合，將相關市場密切地聯繫在一起。通過期市交易活動可以將實體經濟的許多“個別現象”進行必要的“抽象”，在發現其內在的本質聯繫的同時，剔除假像，從而極大地提高市場的資源配置效率。
從哲學的角度理解，“假像”也是一種客觀的存在。如在期貨市場，由於其形成的價格具有預期性，它所反映的並非是已經存在的現實與“真實”，因此，“假像”的存在反而更為客觀。下面一個例子也許可以給我們啟示：進行高空走鋼絲表演的演員手裏總是握著一隻木桿，高度越高(風險越大)，這只木桿的重要性越顯著，為什麼呢？因為演員需要通過這支木桿的擺動，求得自身總體的平衡，如果沒有這支木桿，他就會很快掉下來。桿子不停地擺動(不平衡)，其目的反而是為了獲得平衡，這就是事物的矛盾性。期貨價格快速波動的目的就是通過市場競爭來求得一種平衡——一個“最終接近真實的”的價格水準。因此，我們要正確面對和理解期市的價格波動。當然，要獲得這樣的結果，必須維護期市正常的運行機制，必須盡力消除壟斷現象的產生。
期市的“虛擬”是建立在“實體經濟”的真實基礎之上，它絕不是憑空捏造的，而是實體經濟發展到一定階段的必然結果和真實需要。作為市場管理者，要建設發展期市，就要去偽存真，按市場規律辦事。作為投資者，同樣需要透過現象看本質，不能被市場中錯綜複雜的假像、眾說紛紜的資訊所迷惑，應熟練運用相關的哲學原理駕馭我們的思維活動，做一個理性的投資者。
總之，在市場現象的原因與結果之間，在市場走勢的必然性與偶然性、可能性與現實性之間，我們必須憑藉唯物辯證法這一思維武器，去探尋市場內在的規律，以指導我們的期市投資活動，指導我們更科學地建設、發展期貨市場。
期貨百例談：資金管理－期市成功的基石
在投資領域裏，期貨以其低投入、高回報的獨特魅力吸引了無數的具有熾熱的成功慾望的人，但是最終能達成心願的並不多，見慣了期貨市場上的逆沉枯榮，我們發現那些失敗的人大多不善於調配投入市場的資金，造成這種情況的原因就是：這些人總是希望在最短的時間賺取大量的金錢，所以把能用的上的每一分錢都投入到交易中，期貨市場中資金的杠桿效應給了人們希望，但是要知道“水能載舟，亦能覆舟”，因此想在期貨市場上達成夢想的人，必須學會適度的投機，下面介紹的兩個不同的投資者，因投資的風格各異，結果卻造就了完全相反的結局，希望這個期貨市場上真實的故事能幫助投資者敲開成功的大門。
有一家大期貨公司裏，有兩個出色的經紀人，因為比他人早一步介入市場，都有豐富的交易經驗，但是一個人的性格愛動，另一個愛靜。兩個人平時收盤後也愛在一起交流看法，愛動的說：一旦行情確認應該重倉介入，上漲、回調一起抓，一波漲勢做下來就發了，不然的話何年何月才能完成原是積累!愛靜的卻說：還是穩當點好，因為原始資金來之不易，每次的交易所冒的風險都應考慮到自己的承受能力，不要孤注一擲，這樣才是真道理！說也說服不了誰，只能讓事實來說話了！兩個人主要都是交易某商品的，某商品自2001年7月中旬跌至10月底11月初時，兩個人都認為：根據波浪理論某商品7月合約日K線的回調形態已走完A、B、C回調浪，對於中長線來說一波上揚將啟動，於是愛動的動用了80％的資金在2020一線重倉買進，而愛靜的則比較保守，只動用了10％的資金買入，期貨市場上抄底摸頂是最難的，所以後市期價再度慣性下滑，在11月初創下了1981的低價，當時只差一點愛動的就得追加保證金，愛靜的則好像沒事一樣，此時期價的漲跌對兩個人的交易心態影響完全不同，愛動的心態已被徹底打亂，而愛靜的仍在等待。隨後動人的行情出現了，期價在11月中重新回到了2020一線，愛靜的則認為此時的交易風險已大大降低，進多的大好機會來臨，再次動用10％的資金買入，在11月中期價到達高點2086之後開始了回調，在調整的半個月中由於有了新的盈利，愛動的又加倉10％，三個交易日後期價最該上衝至2111，隨後期價連續收陰，在第二根陰線出現的時候，愛靜的交易者在2085平掉了10％的倉位，他認為一波漲勢的確立必須要看第2浪回調的力度，愛動的則認為帳號上利潤不斷增長，漲勢已形成，有風應該盡駛船。不幸的事情發生了，期價在12月X日創下了1917的低價，在這個過程中愛動的被迫斬倉，資金損失了25％，而愛靜的即使在期價最低的時候總共才損失2.5％，他們所面臨的風險相差卻是10倍！此時愛靜的認為由於期價創下新低，但是此時進多的風險反而更小，於是試探性的在1925動用5％的資金買進，而愛動的則只能持有原有倉位的一半。元旦過後由於消息的刺激，期價大幅上升但是由於愛動的交易心態被破壞，失去了交易的優勢，但是愛靜的卻在第一根陽線時再追進5％頭寸，1月中旬期價到達2120一線，愛動的資金沒有增長也沒有虧損，但是愛靜的資金卻增長14％。激進的交易方法和保守的交易方法哪一個更能使人達成夢想呢？這個真實的事例給了投資者一個圓滿的答案。
點評：資金管理是每一個進入期貨市場的人所必須學習的，過度的投機會很快令你陷入萬劫不復之地，有的時候即使你判斷正確，但是由於資金的管理不善同樣賺不到錢，明白了這一點才算跨進了成功的大門。根據自己的承受能力，指定一套合適的資金管理計劃，這樣基石砌好了，你已經在市場上勝過了很多人，夢想的達成才會有希望！
