股票作手回憶錄(11) ---2
“不，”卡馬克說，“我說的是買入。”
“你不相信我？”
“不，我信。”
“你不信我的資訊？”
“我信。”
“你現在正看跌吧？”
“是的。”
“那你在幹什麼？”
“這就是我為什麼要買入，現在聽我說：你去和你那 個可靠的朋友保持聯繫，只要洛克菲勒一停止賣出就通知 我，快去！懂了嗎？”
“是的。”喬瑟夫說著，走了。自己也不肯定是不是 已經領悟了卡馬克買入的目的。正是卡馬克正看跌這一事 實使得他的行為難以解釋。但是，喬瑟夫還是去見了他那 個做股票過戶的朋友，讓他當老家伙一拋完就通知他，喬 一天給他的朋友打兩次電話詢問。
一天他的朋友告訴他：“老家伙沒賣了。”喬瑟夫謝 過他，就帶著這條資訊跑進了卡馬克的辦公室。
卡馬克專心地聽著，轉向威勒爾問：“比利，咱們現 在有多少聖·保羅？”威勒爾查了一下，報告說他們積聚 了大約六萬股。
卡馬克，一直是空頭，在他開始買入聖·保羅時，他 已經拋出了許多種其它的股票，因而他現在在整個市場上 的大空頭。他立刻讓威勒爾拋出他們買進的六萬股聖·保 羅，他用聖·保羅股票作為打壓整個市場的籌碼。這對他 的操作非常有利。 【BINGO收集整理】
聖·保羅一直跌到了四十四才停止，卡馬克賺了一大 筆。他以超群的技藝出牌。我覺得關鍵在於他對於交易的 習慣性看法。他本能地發現了比單獨在那支股票上的蠃利 更重要的東西。他看出他非常幸運地得到了一個機會展開 他全面空頭操作。聖·保羅的消息讓他買入而不拋出是因 為他一下看出這給了他一個最佳的積累籌碼的機會。
又該說我自己了。我平了小麥、玉米頭寸，乘游艇去 了南部。我在弗羅里達水域游玩，過得非常愉快。魚釣得 很順利，所有的事都那麼可愛，我用不著考慮世界上任何 事，也不想尋求什麼。
一天我去了帕姆海灘的岸上，我遇到了許多華爾街的 朋友，他們都在談論一個獨特的棉花交易機商。來自紐約 的消息說帕西·托馬斯虧得一分不剩。這是棉花市場上的 滑鐵盧。
我對於他總是很欽佩。我第一次聽說過他是在西爾頓 ·托馬斯公司投機失敗的報道上，那時，托馬斯想試圖壟 斷棉花市場，西爾頓不如他的合伙人那麼有遠見和勇氣， 在成功的邊緣膽怯了。至少，那時整個華街都這麼說。總 之，他們沒賺到大錢反而遭到了多年以來最大的失敗。我 忘記了他們到底損失了幾百萬美元。公司破產，托馬斯與 西爾頓分開了。他全身心地投入棉花交易中，不久就成功 了。他連本帶利還清了所有債，有些債也並不是法律規定 必須還的，還給自己剩了一百萬。他在棉花市場的重新崛 起。托馬斯的勇氣和頭腦使我對他非常欽佩。
棕櫚海灘的每個人都在談論托馬斯在三月棉花期貨上 的失敗。你知道他們如何越傳越神。我就曾經看到過一個 關於我自己的謠言是如何擴大起來，以至於當一天之內當 它傳回到制造者的身邊時他也認不出了。它已充斥了嶄新 生動的細節。
帕西·托馬斯最近的惡運使我改變主意不再釣魚，回 到了棉花市場，我弄了一堆交易記錄文件，想弄清楚情況 。回到紐約後，我投身於研究市場，所有的人都在做空， 都在拋七月棉花約。你知道人們是什麼樣的，我認為這是 一種傳染病。一個人做某件事是由於他周圍每個人都在做 那件事。也許這就是群體意識的代名詞。無論情況如何， 許多人都認為賣空七月棉花合約是英明的而且安全的！交 易商們只看到市場的一面和巨大的潛在利潤，他們當然盼 著價格崩潰。
我當然也看到了這些，這使我知道做空頭的人沒有太 多的時間來平倉。我越深入地研究形勢，對這一點就看得 越清楚，最后我決定買入七月棉花。我投入工作，很快地 買入了十萬包。這沒什麼困難，因為賣的人多得很。
那是在五月下旬，我一直在買入，他們一直在拋出，直到 我將所有拋出的合約全買進了，總共十二萬包棉花。我停 止買入後過了兩天，開始上漲了，市場發展得很好一天上 漲四五十點。 【BINGO收集整理】
在一個星期六，那是我開始行動大約十天後，價格的 漲速慢了下來。我不知道是否還有人想賣出，因而我一直 等到最後的十分鐘，那時，我知道這的那些空頭入市的時 間，而如果收盤於高位他們就套牢了。因而我發出四張買 單各於是把價推高了三十點，那些空頭手忙腳亂。市場收 在高位。記住我所做的就是買入最後兩萬包棉花。買入五 千包。
第二天是星期天，到了星期一的時候，利物浦市場紐約市 場高開二十點影響。高開了五十點。這就意味著利物浦超 過我們一百個百分點。市場上漲與我無關。這種情形表明 了我的推論是有道理的，而且我正順著最小阻力線交易。 同時，我不會勿略這一樣一個事實，我手上的多頭頭寸巨 大。市場可以暴漲，也可以慢慢上昇，但是市場容易是有 限的。
利物浦傳來的消息使我們的市場狂飆。但是，我卻注意到 昇的愈高，七月份棉花似乎成交越少。我打算一點也不拋 出。總之，這個星期一對於做空頭的投機商來說，可謂是 悲傷的一天。不過，我看不出任何賣空的人有什麼驚慌失 措的跡象，我手中掌握十四萬包，得為此尋求出路。
星期二早晨去上班的時候，在大樓門口碰見一個朋友。他笑 著說：“今天早晨的《世界》報上登了一則驚人的消息。”
“什麼消息?”我問道。
“什麼消息?你意思是說你還沒看過報紙?”
“咳，說的是你呢!說你把七月份的棉花市場給壟斷了。”
“我還沒看報呢，”我回了他一句就是了。我不知道他信 不信我的話。可能他還在想，不對他講真話我真太不夠意 思了。
股票作手回憶錄(11) ---3
到了辦公室，我要了一份《世界報》對了，就在報紙的頭 版上用大字標題寫道：
七月份棉花期貨市場被拉里·利文斯頓壟斷。
當然，我立即意識到這篇文章會把整個市場擾亂。要是我 認真地研究怎樣拋出我那十四萬包棉花，就不會偶然想到 一個良策了。根本不會想到的，此時此刻，全美國正從《 世界報》上或其他轉載這篇文章的報紙上談到這則消息。 而且，這則消息早已傳到歐洲去了，它對利物浦的價格的 影響是不言而喻的，市場簡直失控了，有了這則消息，形 勢如此，不足為奇。
當然，我也清楚紐約市場會怎麼變化，以及我應採取什麼 措施。
這兒的市場十點鐘開盤，十點十分的時候我手頭就不再擁 有一包棉花了。我讓別人擁有了我那十四萬股股票。我的 大部分頭寸都成交於當天的最高價。交易商們為我造就了 市場。實際我所做的就是尋找到一個天賜良機，拋出我擁 有的棉花。我抓住了這個機會，因為不能讓它溜掉，不這 樣做，又怎麼幹呢?
當初費了很大的心思企圖解決的難題就這樣因為一個偶然 機會解決了。要是《世界報》不登出這篇文章，一拋出我 的頭寸就會損失大部分浮動利潤。賣出十四萬包七月棉花 股票而不壓低市價，這不是我力所能及的事情。不管怎樣 ，《世界報》上的這則消息還是恰到好處地幫了我的忙。 我搞不清楚《世界報》報為什麼登出這條消息。我也想弄 清楚。我猜想發這條消息的記者是從棉花市場上的幾個朋 友那兒得到這個消息，他認為自己搶到了一條獨家新聞呢 。我沒有見過這個記者，也沒有見過《世界報》的任何職 員。我是那天早晨九點多鐘才知道報上登這條消息的；而 且，要不是那位朋友提醒的話，到那時還蒙在鼓裡呢。 如果沒有這條消息，就沒有足夠大的市場拋出我的頭寸。 交易量太大是最令人頭痛的事情。當平倉的時候，不能如 願地退出。你經營常無法在想平倉的時候出場，你得在你 能平倉的時候出場。錯過了退出的良機就會陪上許多錢。 不能猶豫不決，如果不當機立斷，就輸定了。拉高出貨不 是好主意。因為可能會因此削弱買氣。我還想說把握準機 會並不像說起來那麼容易。一定要十分敏捷，只要機會一 露頭就抓住它。
當然，並不是人人都知道我走鴻運了。在華爾街——其他 地方也一樣——任何人偶然發大財，都會讓人起疑心。當 這偶然導致虧損的，人們絕不會認為其偶然，而是被看作 自私貪婪和自高自大的必然結果。但是一旦有利可圖，人 們就把這偶然視作非份之物，就會認為世道怎麼這麼無恥 ，這麼無章法。 【BINGO收集整理】
不但是那些，因自己粗心大意，失利而痛苦不堪的空頭們 指責我蓄謀作亂，其他人也有同感。一兩天之後，世界棉 花市場的一個大交易碰見了我，他說：“利溫斯頓，這是 你做的最精明的交易。我當時還在想當你拋出頭寸時，你 會損失多少。你知道當時的市場並不夠大，市場是不能容 納多於五六十萬包的，我當時就對你賣出了多於這個數目 的頭寸而又沒有損失自己的浮動利潤的技巧感興趣了，想 不到你會有這麼一手，確實不錯。”
“這可跟我一點關係都沒有，”我誠肯地說。可他只是重複說：“老兄，真聰明，太絕了!不必太謙虛!”
就在這筆交易做成之後，一些報紙稱我為棉花之王，但是 ，在我看來，我真不配戴這頂桂冠。不必說你也知道，在 美國，人們是不可能有足夠的錢把紐約的《世界報》欄目 買下，也沒有哪個人有如此大的力量促成報紙刊登一則這 種消息。可在當時《世界報》確實給了我一個非份之名。 但是，我講這個故事並不是為那些不配冠以這種榮譽的交 易商找托詞，也不是為了強調，抓住機會的重要性。我講 這故事的目的只是要說明那些報導致成了我在七月份棉花 市場上的那筆交易，要是沒有這些報導，我也就絕不可能 和大名鼎鼎的珀西·托馬斯會面了。
