進場的錢一但多，而且多到足以影響你的操作方式和情緒的時候，就會是錯誤的開始
這裡的意思是，當你認為你進場的想法和理由和策略都是足以讓你賺錢的，但是你沒
有測試過或是太多的實戰經驗時，過多的口數很容易讓投資人在操作當中失去當時所
定的原則，原本不應該殺出卻因為擔心損失擴大而不顧一切的低殺，真的獲利時又因
為懼怕和不確定的心態早早出場，很多類似的情況都會隨之發生
試著丟一個你一點都不在意的錢進場，去測試你的實戰理論是否正確，因為不在意，
就不會把那些錢當錢看，你只會感覺是點數在波動，而不是你的錢在波動，並且，因
為這樣一個不在意的錢在市場裡面，你會看盤，會注意波動，會去感受到每一天的感
覺，會記住大盤指數的浪是怎麼拍打的，但是你不會追高殺低，這才比較接近操盤者
的心態
而這個不在意的部位終究是你自己的錢，在投資人感受波動並且熟悉它之後，才繼續
你應有的下一步，一個經過自己的錢驗證過的實戰基礎，會讓你更穩定的邁向這個下
一步
記得有一位小有積蓄的投資朋友，每次下單都下一兩百口，在和一位老經驗的好友長
談後，他知道了許多比較正確的投資方法和概念，但是還是一次下一兩百口，朋友告
訴他說，下少一點吧，下個3，50口就好，等真的賺到了錢，你才會知道有哪個方法
是真的可以讓你有固定的績效，到時候再下一兩百口也不遲
唯有自己驗證過有績效的策略才是真正的實戰經驗，才會確信不疑，當確信的時候，
你的錢才有機會變成點數在裡面波動而絲毫不受影響，你的實戰策略才有機會變成真
正讓你賺到錢的方法
當你知道你只要遵循著某種方法操作一定有機會賺到錢，就比較不會把錢當錢看，避
免掉成為終日追高殺低，始終是那 90%賠錢的投資人的窘態
把一個不在意的錢放進市場裡，去感受市場的波動，或是驗證你的新的操作理論，如
果不是很有錢和經驗，下一口單也許就夠了，真的，讓這一口單在市場裡獲得驗證或
者是讓你熟悉整個市場的波動，因為選擇權何時何地都會有你可以負擔的起的價格讓
你進場操作，投資選擇權一點都不需要著急
如何學會最可靠的選股技巧
買股票主要是買未來，希望買到的股票未來會漲。炒股有幾個重要因素———量
、價、時，時即為介入的時間，這是最為重要的，介入時間選得好，就算股票選得差
一些，也會有賺，但介入時機不好，即便選對了股也不會漲，而且還會被套牢。所謂
好的開始即成功了一半，選擇買賣點非常重要，在好的買進點介入，不僅不會套牢，
而且可坐享被抬轎之樂。
一、股價穩定，成交量萎縮。在空頭市場上，大家都看壞後市，一旦有股票價格
穩定，量也在縮小，可買入。
二、底部成交量激增，股價放長紅。盤久必動，主力吸足籌碼後，配合大勢稍加
力拉抬，投資者即會介入，在此放量突破意味著將出現一段飆漲期，出現第一批巨量
長紅宜大膽買進，此時介入將大有收穫。
三、股價跌至支撐線未穿又升時為買入時機。當股價跌至支撐線（平均通道線、
切線等）止跌企穩，意味著股價得到了有效的支撐。
四、底部明顯突破時為買入的時機。股價在低價區時，頭肩底形態的右肩完成，
股價突破短線處為買點，W底也一樣，但當股價連續飆漲後在相對高位時，就是出現
W底或頭肩底形態，也少介入為妙，當圓弧底形成10％的突破時，即可大膽買入。
五、低價區出現十字星。這表示股價已止跌回穩，有試探性買盤介入，若有較長
的下影線更好，說明股價居於多頭有利的地位，是買入的好時價。
六、牛市中的20日移動均線處。需要強調的是，股指、股價在箱體底部、頂部徘
徊時，應特別留意有無重大利多、利空消息，留意成交量變化的情況，隨時準備應付
股指、股價的突破，有效突破為「多頭行情」、「空頭行情」；無效突破為「多頭陷
阱」、「空頭陷阱」。
高手短線操作心得
一、短線操作的真正目的不是不想賺大錢，而是為了不參與走勢中不確定因素太多的
調整。「走勢中的不確定因素」就是一種無法把握的巨大風險，用短線操作的方法，
就可以盡量避開這種風險。因此，只要一隻股票的攻擊力消失，無論它是否下跌，都
必須離場———這是短線操作的原則。
二、左、右側交易的概念很重要
(一)何謂「左、右側交易」？
1、在股價上漲時，以股價頂部為界，凡在「頂部」尚未形成的左側高拋，屬左側交
易，而在「頂部」回落後的殺跌，屬右側交易。
2、在股價下跌時，以股價底部為界，凡在「底部」左側就低吸者，屬左側交易，而
在見底回升後的追漲，屬右側交易。
3、有時同樣一個價位，卻有左側交易與右側交易之區別。
(二)左側交易是業餘水平標誌，而右側交易是專業水平證明。左側交易(高拋、低吸)
中的主觀預測成分多。右側交易(殺跌、追漲)則體現對客觀的應變能力。
(三)專業高手既不做「左側交易」，也永遠不追求」拋在頂部、吸在底部」的神仙境
界交易。
(四)對右側交易的重要性，除了須有上述認識之外，更需要經過心理性格上的訓練，
方有可能做到。
三、炒股成功之「四心」
(一)等待機會出現的無比耐心；
(二)機會出現時有辨別機會真假與大小的超人細心；
(三)確認機會降臨後能果斷出擊的決心；
(四)判斷出錯後敢於迅速改正錯誤(補倉或止損)的狠心。耐著性子等待最完美圖形出
現的時機與時機出現時的果斷出擊，是專業短線高手最重要的基本功
四、短線操作出錯後的保護措施——低位的補倉救援與高位的斬倉止損
(一)高位看錯必須嚴格止損，低位看錯應該敢於補倉。
(二)在實戰中，股價處於高位，後市下跌空間大，獲利機會已消失，即必須止損。(三
)若股價尚在循環週期的低位和上升通道之中，則應在支撐位處補倉待變。如股價是
在下降通道中運動，下方無重要技術支撐時則嚴禁補倉，而只能果斷斬倉止損。
五、短線操作的大盤條件
(一)當日漲幅排行榜中顯示的條件：
1、當日排行榜第一板中，如果有5只以上股票漲停，則市場是處於超級強勢，大盤
背景優良。此時短線操作可選擇目標堅決展開。
2、第一板中如所有個股的漲幅都大於4％，則市場是處於強勢，大盤背景一般可以
。此時短線操作可選擇強勢目標股進入。
3、第一板中如果個股沒有一個漲停，且漲幅大於5％的股票少於3只，則市場處於弱
勢，大盤背景沒有為個股表現提供條件。此時短線操作需根據目標個股情況，小心進
行。
4、第一板中如所有個股漲幅都小於3％，則市場處於極弱勢，大盤背景不利。此時
不能進行短線操作。
(二)個股漲跌股只數的大小對比顯示的條件：
1、大盤漲，同時上漲股只數大於下跌股只數，說明漲勢真實，屬大盤強，短線操作
可積極進行。若大盤漲，下跌股只數反而大於上漲股只數，說明有人在拉抬指標股，
漲勢為虛，短線操作要小心。
2、大盤跌，同時下跌股只數大於上漲股只數，說明跌勢自然真實，屬大盤弱，短線
操作應停止。大盤跌，但下跌股只數卻小於上漲股只數，說明有人打壓指標股，跌勢
為虛，大盤假弱，短線操作可視個股目標小心展開。
(三)大盤漲跌時成交量顯示的條件：大盤漲時有量，跌時縮量，說明量價關係正常，
短線操作可積極展開。大盤漲時小量，跌時放量，說明量價關係不利，有人誘多，短
線操作宜停或小心展開。
六、常規短線技法條件總則：目標股3日均線帶量上揚。
(一)3日均線朝上。
(二)股價漲幅大於3％。
(三)盤中量比放大到1倍以上。
(四)股價運行在日線、周線循環低位。
(五)成交量大於5日均量1．5倍以上。
(六)實戰可於放量當日買進1／3倉位。
(七)若股價沖高回落既可獲利出局，也可在回落2天後補倉。
七、搜索目標股步驟：
(一)從漲幅榜上尋找：
1、大盤上漲時，而目標個股漲幅大於3％者。
2、或大盤震盪調整時，目標個股走勢強於大盤有異常波動者。
(二)在量比排行榜中，尋找量比放大1倍以上的股票，越大越要關注。
(三)確認第一、第二步都符合條件的目標。
(四)打開已確認的目標個股日K線圖檢查。該目標股：
1、3日均線是否帶量上揚
2、前期是否有一組止跌K線
3、今日該股是否最近時期第一次放量。
(五)上述條件如獲滿足，則打開目標股的周K線圖檢查：目標股的周K線KDJ是否剛剛
低位金叉或正在強勢區向上運動。
(六)如符合，則可確定該股已具備短線攻擊條件，獲利機會來臨。
(七)若出現誤判，該股3日均線一旦走平、失去向上攻擊能力，就必須撤出。
把握短線賣出點的技巧
一、移動平均線呈大幅上升趨勢；經過一段上升後，移動平均線開始走平；當股
價由上而下跌破走平的移動平均線時便是賣出的信號。
為了驗證一條移動平均線所顯示信號的可靠性，可以多選用幾條移動平均線，以
便相互參照。在正常情況下，成交量相應減少，賣出的信號更明確。
二、先確定移動平均線正處於下降過程中，再確定股價自下而上突破移動平均線
，股價突破移動平均線後馬上回落，當跌回到移動平均線之下時便是賣出的信號。
這一賣出信號應置於股價下跌後的反彈時考察，即股價下跌過程中回升至前一次
下跌幅度的三分之一左右時馬上又呈下跌趨勢、跌破移動平均線時應賣出。
若在行情下跌過程中多次出現這種賣出的信號，越早脫手越好或作短線對沖。
三、移動平均線正在逐步下降，股價在移動平均線之下波動一段時間之後開始較
明顯地向移動平均線挺升，當靠近移動平均線時，股價馬上回落下滑，此時就是賣出
的信號。
如果股價下跌至相當的程度後才出現這種信號，宜作參考，不能因此而貿然賣出
。
如果股價下跌幅度不太大時出現這種信號，就可看作賣出的時機已到來。這種情
況應該區別對待。
四、確定移動平均線正處於上升過程中，股價在移動平均線之上急劇上漲，並且
與移動平均線的乖離越來越大。
計算一下乖離率，如果所得乖離率已達到30%－50%，與此同時股價開始急速反
轉下跌並與移動線的距離縮小，這便是賣出的信號。如果乖離率過大時，出現了回檔
下跌的跡象，當股價回跌至前一次上漲幅度的三分之一左右時又恢復上升的趨勢，也
可進行快速的短線操作。
如何操作超短線
一、要有敏銳的市場洞察力和充分的看盤時間。
二、能夠及時發現市場的短期熱點所在。事實上總有少數個股不理會大盤走勢走
出出色短線行情，同時帶動整個板塊。我們短線操作的對象就是要選擇這類被市場廣
泛關注卻又大部分人還在猶豫中不敢介入的個股。
三、在熱門板塊中挑選個股的時候一定要參與走勢最強的龍頭股，而不要出於資
金安全的考慮去參與補漲或跟風的個股。
四、從技術上分析，超短線候選股必須是5日線向上且有一定斜率的才考慮，買
入的時機是在中長陽線放量創新高後無量回敲5日線企穩的時候。但有的時候遇到連
續放量的個股，尤其是低位放量起來的個股，次日量比又放大數倍乃至數十倍的可以
追漲進場。還有，當你持有某支個股的底倉時，該股走勢剛啟動，這時可以大膽介入
做t+0，但不要對預期在下午收市前就可以到達漲停價的個股抱有封漲的幻想。
五、超短線操作最重要的是要設定止損點。要牢記短線就是投機，投機一旦失敗
就要有勇氣止損出局，這是鐵的紀律。
六、做超級短線更要設立目標位。原則上三點或五點一賺，有3%或5%的利潤就
出局，積少可以成多嘛！如果紅色的k線在你眼裡變成了黃金無限延長，這時恰恰是
你最需要出局的時候。
七、超級短線出局的原則是個股漲勢一旦逆轉就出局，跌破5日線或股價小於前
兩天(2日均線走平)或前三天(三日均線走平)的收盤價時就跑，這是比較好的辦法。如
果想跑在更好一點的價位上則可以在先確定了日線形態不大好的情況下，在盤中以30
分鐘線跌破30分鐘10均線時為出局信號。
八、一旦你選好了超短線個股，就應該按照預定計劃堅決地去做。現在能夠選出
好股的人很多，但最後自己並沒有操作。我們在做決定的時候更多地應該相信自己事
先比較細緻和系統的分析，而不要讓報紙和網站上所謂的股評家隨意扭轉了你的意志
！
怎樣養成正確的心態？
一位成功的炒手，必須具有正確的心態。你已明白必須建立規則，按照規則執行你的
炒股計劃。你知道必須相信自己，要獨立思考，要自我督促，這些都是要努力控制自
己的東西，要強迫自己去做的東西。只有在實踐中不斷重複，直到這些要求成為你的
自然反應，成為你的直覺，你才有了正確的心態，這時你才真正學會了炒股。
你必須學習體會按規則行動是愉快的，不按規則行動是痛苦的。剛學止損的時候，虧
錢總是痛苦的，不然何為割肉？隨著時間的推移，你經歷了小損成為大損的過程，其
間的焦慮、懷疑、失眠，一次又一次，你就逐漸形成快速止損的心態。開始時定下的
止損規則顯得難以執行，慢慢地成為下意識的行動，一旦股票運動不對，不採取行動
就寢食難安。這個過程，就是你學股的成長過程。炒股需要很多和人性逆向而行的心
態，這種心態首先你必須明白它！比如不願止損、喜歡不顧外在條件在股市跳進跳出
、好獲小利等等。明白了問題之所在以後，你必須下意識地訓練自己不犯這些錯誤。
就算犯了，告誡自己下次別犯同樣的錯誤。為做到這些，你要觀察，要反省。觀察市
場，用你的知識及經驗判斷市場的行動及發展，做到這點的基礎當然是你必須有一定
的市場知識和經驗。隨著時間的推移，自然地，你會「感覺」到市場下一步的「方向
」何在。潛意識中，你會聽到一個聲音：「現在是買進的時候」，或者是「現在是賣
出的時候」。這時你開始將這個聲音和你的規則相比較。你若想買進某隻股票，你開
始問：這隻股票處在升勢嗎？這家公司有沒有新產品？股票的大市是牛市還是熊市？
這隻股票的價格變化和交易量的互動是否正常？你問自己內心中「買」的聲音是源自
「自以為是」還是客觀的判斷？每次犯錯，好好地分析自己為什麼犯錯，違反了什麼
規則？人犯了錯，自然的情緒就是尋找替罪羊：如股票大戶操縱、報紙登假新聞、公
司做假賬等等。這些其實在股票的運動和交易量上都有跡可循。請清楚地提醒自己：
自己，也只有自己，才能對結果負全部責任！犯錯不可怕，可怕的在於不承認自己犯
了錯，炒股是這樣，做人何嘗不是這樣？
炒股的正確心態還必須包括專心。你要專心研究股市的規律，這需要實踐。只看幾本
書是不夠的。就如同遊泳，無論你讀了多少游泳的書，不下水是不成的。專心地觀察
股市，它是公眾參與的行業，是有跡可循的。特別留意自己熟悉的股票，一段時間後
，你會發現心裡「買」或「賣」的聲音越來越精確。給自己這樣的信心：只要我全力
以赴，專心致志，我什麼都能學會。你對這行瞭解得越多，從中得到的樂趣也越多。
俗話說知識是享受，股票的知識也不例外。而且這些知識除了精神享受之外，還能提
供財務上的收益。專心是在任何行業成功的基本要求。股票是極其普通的行業，用不
著很大的資本，也沒有很多專門的知識。千千萬萬人都在這行打滾，你要做得比他們
更好，憑什麼？普通人每天工作八小時，你也工作八小時的話，你也只會是普通人中
的一員。想比普通人站得更高，看得更遠，只有依靠八小時以外的努力。享受你所做
的一切。這或許聽來很奇怪，但這是事實。你一旦把炒股當成工作，它是單調辛苦的
。看看你的周圍，有多少人能說享受自己的工作？大多是為五斗米折腰，一天天混日
子罷了。你如果每天都告訴自己：」我從炒股中得到很多樂趣」，你的心態就會不一
蘇。這不是阿Q精神，試試就知道區別了。把工作當中享受，你會更專心。我所見到
的大多是玩股的，把炒股當成業餘消遣，這些人永遠都達不到專業的層次。讀了這麼
多，不去做的話，什麼用都沒有。這個世界充斥著滿肚子幻想，但從不實踐的人。也
有很多埋頭做事，再看看你周圍那些空虛的眼神，那些埋怨」我還沒有碰到機遇」，
」我這匹千里馬未遇到伯樂」的」懷才不遇」者，幾乎毫無例外地成日怨天尤人，搬
弄是非。這些人要麼從來就沒有理想，要麼從未想過通過努力來實現自己的理想。所
有的理想隨著時間的推移而消失。他們充滿著對自己的不信任和深深的不安全感。要
成為哪種人？選擇是很清楚的。從今天開始，從現在開始，給自己定個可行的計劃，
定個實現這個目標的計劃，堅定不移地按計劃做。只要鍥而不捨，你遲早能達到這個
目標。鍥而不捨很容易宇，也很容易教別人怎樣做，自己做起來可不一樣。但它所能
獲得的結果將是驚人的。還要提醒你，在你成功之前，你會碰到很多嘲笑你的人。嘲
笑別人很容易，要自己做出些小的成就就非常困難。我發現那些喜歡嘲諷人的人幾乎
沒有例外是生活的失敗者，碌碌無為的混日子者。對這些人的嘲笑，你必須能一笑置
之。最後我要告訴你，從有招到無招的變化過程需要時間，這個時間比你希望的要長
很多。你如果有不錯的悟性，要五至六年。我在美國就讀的商學院叫巴魯克商學院。
巴魯克便是本世紀30年代著名的炒家。從華爾街賺夠錢後成為羅斯福總統的財經顧問
。他自傳的前部分講的便是他的華爾街生涯。他父親是位著名的醫生。他剛進華爾街
，父親給了他10萬美元，那時這可是一筆巨款。可這10 萬美元只撐了三年。他告訴父
親已虧光10萬美金的時候，期待父親的狂怒。但他父親沒有狂怒，只給了他信任的目
光，又給了10萬美元，告訴他這是家裡最後的資產了。在第六年的時候，他第一次一
筆賺到6萬美元。在自傳中，他說他明白自己從此完成了炒股的初期教育，他不再是
」妄想」在華爾街生存，而是」知道」能在華爾街生存。他在自傳中充滿著對父親的
崇敬。在本書「華爾街的家訓」那一章，我摘錄了他對炒股的十點建議。本世紀初的
另一位著名炒家利物莫也宇他用了五年時間才學會怎樣理智地玩股票遊戲。在本書的
最後一章」和炒手們談談天」裡我會較為詳細地談談學股經歷的幾個過程。從什麼都
不懂到有信心不斷地從股市賺到錢，我也用了近六年的時間，那還不算我業餘炒股的
經驗及金融碩士的知識背景。所以，你要準備「長期抗戰」。
成交量與股價的關係
供需雙方取得共識後完成交易手續叫做成交。成交是交易的目的和實質，是市場存
在的根本意義，換句話說，沒有成交的市場就不稱其為
市場。
在證券市場中，成交量是成交股數和成交金額的統稱。成交股數是某股票某日成交
股數之和，成交金額則是該股票成交值總和的貨幣表示
。
成交量是股票市場的原動力，沒有成交量配合的股價形同無本之木。因此，成交量
是投資者分析判斷市場行情並作出投資決策的重要依據
，也是各種技術分析指標應用時不可或缺的參照。
成交量與股票價格、交易時間、投資者意願、市場人氣等諸多因素互為因果，相互
影響。成交量的變化過程就是股票投資者購買股票慾望
消長變化的過程。也就是股票市場人氣聚散的過程。當人氣聚斂，成交量增大，會吸
引更多投資者介入，必定刺激股價攀升；股價升至一定高
度，投資者望而卻步，成交量開始徘徊；獲利盤紛紛出手，成交量放大，又會導致人
心趨散，股價會下跌；而當人心惶惶，拋盤四起，成交量
的放大似乎成為人氣進一步渙散的引信；待到股價繼續下跌，成交量萎縮，投資者逃
脫唯恐不及，供大於求，股價又走入低谷……
成交量的變化最能反映股市的大趨勢。上升行情中，做長線和做短線都可獲利，因
此股票換手頻繁，成交量放大；在下跌行情中，人氣日
趨散淡，成交量縮小。
成交總值與加權股價指數漲跌有密切關係。股價指數上升,
必須伴有成交量的持續增加。多頭市場裡，成交量隨著指數上升而擴大，到了股價
指數上升而成交量停滯或縮小時，預示本輪上升行情即
將結束，接踵而來的將是股價指數下跌；在空頭市場中，指數的每次下跌都會伴有成
交量的急劇萎縮，到指數下降而成交量不再減少，本輪跌
勢也就告一段落。這就是"先見量、後見價"說法的實踐基礎。
成交量與股價的關係體現為下面兩種情況：
量價同向：即股價與成交量變化方向相同。股價上升，成交量也相伴而升，是市場
繼續看好的表現；股價下跌，成交量隨之而減，說明賣
方對後市看好，持倉惜售，轉勢反彈仍大有希望。
量價背離：即股價與成交量呈相反的變化趨勢。股價上升而成交量減少或持平，說
明股價的升勢得不到成交量的支撐，這種升勢難於維持
；股價下跌但成交量上升，是後市低迷的前兆，說明投資者惟恐大禍降臨而拋售離市
。
成交量是反映股市上人氣聚散的一面鏡子。人氣旺盛才可能買賣踴躍，買氣高漲，
成交量自然放大；相反，投資者在人心動搖舉棋不定，
人氣低迷時心灰意冷，成交量必定萎縮。
成交量是觀察莊家大戶動態的有效途徑。資金巨大是莊家大戶的實質，他們的一切
意圖都要通過成交來實現。成交量驟增，很可能是莊家
在買進賣出。
周線KDJ使用技巧
對於喜歡做波段行情的投資者來說，周線KDJ指標是一件利器。應用要點是:
一、被許多人忽視的周KDJ中的J線對股價的反應最為敏感，而且較為準確，應要
充分重視。
1、周J線在0值以下勾頭向上且收周陽K線時，機會女神便會降臨，可分批買入。股價
在60周均線上方運行的多頭市場更是如此。
2、股價在60周均線下方運行的空頭市場，周J線經常會在0值下方鈍化，此時，不要
馬上採取買入行動，而是要耐心等待周J線勾頭向上且收周陽線方可買入。
3、周J線上行到100以上勾頭向下且收周陰K線時，死亡之惡魔就現身了，要警惕頂部
出現，要先行減磅。股價在60周均線下方運行的空頭市場更是如此。
4、股價在60周均線上方運行的多頭市場，周J線在100以上經常會出現鈍化，此時，不
要馬上採取賣出行動，要耐心等待周J線勾頭下行且收出周陰K線方可採取賣出行動。
二、周KDJ中的J線在0值下方上行與周KD線金叉時，一波中級行情便會產生。若
此時日線KDJ也金叉，要果斷買入。若日線KDJ死叉，則要等日線 KDJ下行調整也金
叉後方可介入，以免短線套牢。周J線在0值下方上行與周KD線金叉後，周丁線一般都
會上行到100以上，強勢市場還會在100以上銨化。期間也會有周陰K線出現，那只是
上升行情中的調整。周J線這一特徵，為研判股市波段性頂部出現提供了量化依據。
三、周KDJ中的J線在100上方下行與周KDJ線死叉後，一波中級調整便會發生。
若此時日線KDJ也在高位死叉，要果斷賣出。若日線KDJ金叉，也只是短線反彈，待
日線KDJ也死叉時要果斷賣出。周J線在100上方下行與周KD線死叉後，周J線一般都
會下行到0值以下，弱勢市道不會在0值下方鈍化。其間也會有周陽K線出現，那只是
下跌行情中的反彈。周J線這一特徵，為研判深、滬兩市波段性底部出現提供了量化
依據。這種方法主要適用於空頭市場。
四、周線KDJ中的KD兩線底背馳後金叉是絕對的買入信號。周線KD線底背馳後
的上升行情比沒有底背馳只是超賣後的上升力度要強。。應用周線KBJ時要記住:嚴重
超賣的反彈，底部背馳才勁升。
五、應用周線KDJ時還要結合月線KDJ，處理好四種關係:
1、周線、月線KDJ共振金叉是勁升的大機會，要把握住。
2、月線KDJ金叉，周線KDJ 死叉時，原則上要離場，待周線KDJ金叉時再買入。
3、月線KDJ死叉，周線KDJ金叉時，是有力度的反彈，可適量介入。
4、月線KDJ、周線KDJ均死叉時，要全線離場，等待新機會。
★如何檢視個股買賣點★
◆買點時機
1: 橫盤整裡中，連續3天盤中高點一天比一天高，低點亦一天比一天高時。
2: 股價沿著6日線往上走，而未破6日線時。
3: 量在底部異常放大，而未見新低時。
4: ６日線突破２４日線時。
5: 股價創新高，拉回量縮時。
6: 指數急跌而個股仍紅盤時。
7: 盤中注意內盤爆大量而不破內盤者可買進，因為一般人見內盤暴大量會賣出，但有
心人卻會以內盤價承接股票，試想為何內盤暴大量卻不破內盤，表示大戶在此洗盤吃
貨，但是內盤暴大量而破內盤者，便不可買進。
◆搶反彈時機
1: 個股軋空後，第一次急跌的第三支停板或跌至24日線時。
2: 大盤連續重挫三天時，但盤跌切勿搶反彈。
3: 遇突發性利空時。
◆賣出時機
1: 連續三天高點不再來而低點卻來時。
2: ６日線跌破２４日線時。
3: 連拉三支漲停板時。
4: 高點暴大量，隔日開低時。
5: 高檔量縮時（軋空除外）。
6: 強勢股隔日開低時（遇利空除外）。
7: 利多不漲時。
專家操盤看籌碼 你看什麼？
在捷運上不小心聽到二位歐吉桑在聊股票，二個人的話題一直繞著，這支股票漲 多
少，那支股票收盤價多少，彼此在炫耀自己買的多便宜，賺了多少錢（以前套牢的都
不講）。不禁讓我想到股市有一句諺語：「新手看價，老手看量，專家看籌 碼」，
二人一直在談股票的價格，我判斷肯定是股市菜鳥。
股票的上漲需要靠資金的推動，也就是成交量是很重要的參考，如果他們在聊股 票
上漲時，觀察到成交量是多少，就可能是有經驗的老手。但是股市專家會看的更深入
，就是分析籌碼面，德國著名的投資大師安德烈、科斯托蘭尼就提出，市場的 反應
只取決於一個關鍵，就是看股票是掌握在誰手裡，就是說股票是在法人手裡、還是在
散戶手裡。
年後台股的上漲被定調是「無基之彈」，沒有基本面的上漲就是無稽之談，真虧 他
們想得出來。說是資金行情，不如說是一個反市場行情，當市場在最悲觀、最壞的時
候，通常就是最好的進場點，但當時就是沒有人相信。股市一直有所謂的二八 法則
之說，就是散戶投資人賺不到錢，真的是如此嗎？且讓數字來說明。
這一波的上漲，各類股漲跌不同調，有的股票漲愈一倍，有的股票卻還下跌，由籌碼
面來看，會漲的股票散戶買的少，不會漲的股票散戶買的反而比較多，如何能證明是
散戶買的呢？由融資的使用就可以看得出端倪。
融資餘額可以說是散戶籌碼指標，因為資金不夠雄厚，買股票會使用融資通常是 什
麼人呢？可能是小額投資人，但也有大戶使用融資；以前在證券公司時，就有在貴賓
室看盤的大戶，每天幾千萬進出，也使用融資；所以應該說融資是個體戶投資 人在
使用的多，法人機構不會用，用它來分析散戶籌碼具有相當的發達度。
台股在農曆年封關時指數是4247點，到3月23日收盤是5124點，二個 月時間反彈幅度
達20.6％，居全球各主要股市之冠。融資餘額增加了15.9％，看來是滿相符的；但仔
細一看內容卻發現，電子類股指數反彈高達 26.6％，超過大盤，但融資只增加了10％
，而金額類股只反彈6％，相對的弱勢，融資卻增加將近30％，是電子股的三倍。
很奇怪的現象，表示電子股漲最多散戶不敢買，反而散戶買最多的金融股不會漲。其
中融資增加最多的一檔股票是國泰金，高達15萬張，股價卻下跌12％，買到這檔股票
的人，這一波上漲不但沒賺錢反而又套牢。這並不是說散戶倒霉、或不會選股，其實
就是反應了籌碼問題。
要分析籌碼，一是看三大法人進出表（外資、投信、自營商），二是看融資。法人操
盤是有計劃、有組織的作戰，籌碼安定、集中度高，持股時間長，會有一個波段行情
。散戶則是一盤散沙，喜歡/聽消息、操作短線，就算股票上漲，漲一點就有人急著
想賣，籌碼零亂所以股價漲不上去。
投資股票想要賺錢，就要用法人的思考模式，不能用散戶的心態投資。準備進場時，
一定要看一下籌碼，最近一段期間法人持有多少，融資增加多少，若是法人持股高就
不用擔心，跟著買進，若經過一陣子觀察到融資餘額愈來愈高，表示籌碼已慢慢轉到
散戶手上，就要特別小心
看懂籌碼流向，才能與法人同步進出
下午一點半股市收盤後，就要為明天的開盤做準備。因此，今天盤中所出現的各種訊
號，以及下午陸續公布的籌碼面、技術面、消息面等資料，正好是提供你擬定明天投
資策略的重要依據。其中在籌碼面上，三大法人的買賣超情況，以及融資融券的變化
，是你最需要注意的兩大指標。
每日收盤後，用功的投資人一定會在報紙、網站、電視等媒體上，看到今天法人進出
動態，以及融資、融券最新的變化，這些關於籌碼的資料隱含什麼重要訊息？在看懂
這些籌碼的流向後，「跟不跟」？「賣不賣」？你就有定見了。
解讀法人買賣超的5個重點:
相對散戶來說，法人的進出比較理性，因此法人著墨較深的個股，籌碼也相對較為安
定。但是跟著法人走就穩賺不賠嗎？那倒也不見得，以下五個重點教你正確解讀三大
法人買賣超動態。
重點1：留意外資持續買賣超一周以上的個股
台股的三大法人包括自營商、投信及外資。其中外資是著眼於中長線布局，參考價值
因此最大，瑞鼎投顧總經理賴瑞鳳提供投資人解讀外資進出的訣竅。他表示，通常外
資買超或賣超的訊號約落後股價一個星期，也就是當外資開始買超時，股價不一定會
上漲，甚至還會下跌；不過，當外資持續買進約一個星期後，股價往往會有不錯的表
現。所以賴瑞鳳表示，投資人不需要在外資一開始買超時就急著跟進，持續觀察一個
星期再決定也不遲。
同樣的，如果外資在高檔出現賣超，也不代表馬上就要下跌，股價通常還有高點可期
；但是當外資持續賣超一個星期後，股價下修的壓力就會漸漸沈重，此時再跟隨外資
做出脫動作。
重點2：自營商僅具短線參考性
自營商以短線操作為主，中長線的投資人很難從自營商買賣明細中，看出中長期投資
標的，因此參考性較不足。至於投信則不像自營商以短線為主，且每到月底、季底又
有「做帳」的壓力，投資人倒是可以從月底或季底前一段時間起，觀察投信買賣超的
情況，也許可以從中掌握做帳的標的。
不過，投信做帳的標的如果股本太小、籌碼較少，可能造成股價在月底或季底前超強
，之後又大幅下跌，此時如果投資人追進，恐怕無法全身而退。因此，最好是搭配外
資一起觀察。
重點3：投信、外資交叉比對，重疊性高者順勢操作
資深分析師林新象表示，外資與投信會同步買超或賣超的個股，強弱其實相當分明，
投資人只要將當日投信、外資的買賣超個股拿來比對，看看重疊性是否很高。如果同
時看好，而股價也在相對低檔，那麼投資人就可以放心跟著順勢操作；但是如果股價
漲幅已大，在相對高檔，投資人就不適合追進。
重點4：法人同步加（減）碼同一類股，投資人可以跟進
林新象指出，觀察當天法人買超或賣超的明細，如果發現法人的買、賣超集中在某一
類股，例如網通或TFT-LCD，通常代表法人開始點火或殺出，投資人可以大膽於次日
買進（賣出）相關個股。
重點5：留意法人買賣張數差距一倍以上的個股
賴瑞鳳表示，法人買賣張數的拉鋸，可以做為個股強弱的指標，如果有某一檔個股在
當日主要券商進出排行榜中，買進張數是賣出的一倍以上，但當日股價卻下跌，就可
以視為明日的潛力股。
他解釋說，法人看好而買進的個股但股價不漲，其實意味的是散戶出脫持股，籌碼流
向法人，在這種情況下，投資人可以留意在隔日買進。相反的，如果在當日主要券商
進出排行中，發現賣出張數超過買進的一倍以上，並且股價在高檔，隔日見高就要賣
出持股。
【主要券商進出明細哪裡看得到？】
多家財經網站包括智富網、鉅亨網等，每天傍晚都會公布；有些需付費的盤後技術分
析軟體也會提供，例如大時的轟天雷、e-stock的萬寶龍等。
‧ 透視散戶資券變化的4種型態
三大法人之外，散戶對大盤也有一定的影響力，特別是台灣股市仍以散戶為主，而且
由於法人不能融資、融券，因此要了解散戶進出動態，資券變化是最直接的觀察重點
。這裡要提醒投資人的是，觀察資券變化時，不可忽略股價相對高低位置。
型態1：股價起漲時資減券增→漲勢啟動
股價起漲階段，融資不增反減，並且融券快速擴增，往往會有波段行情可以期待。
智邦股價於去年9月14日跌到35.8元的波段低點之後，融資即一路下滑，但融券卻快速
攀升，智邦中波段行情正式啟動。
型態2：上漲一段後資增券增→再漲一波
當股價上漲一段之後，融資暴增代表散戶開始勇於進場，在籌碼逐漸凌亂之後，也就
是行情將告一段落，所以融資暴增的個股為盤後分析的關鍵。不過，賴瑞鳳表示，在
這個訊號剛出現時，投資人並不需要急著賣出，因為在這個階段隱含市場上觀望的資
金都進場追價，所以將會帶動股價再漲一波。
華映自去年9月24日創下6.7元的低價，盤整一段時間後展開攻擊，12月14日時已漲至
23.1元，當天雖然融資大增1萬2000多張，且後來融資餘額維持在高檔，但因融券也同
步增加，股價仍持續向上攻堅。
型態3：漲至前波高點融資續增→出脫持股
融資開始大增時雖要保持警覺，但可以稍安勿躁，什麼時候才是賣出點？賴瑞鳳指出
，在股價漲升至前一波段高點，並且融資還持續增加時，那麼投資人就要懂得急流勇
退，才能保持獲利。
宏科自去年10月5日跌到21.5元的波段低點之後開始上漲，而融資餘額直到今年初才大
幅擴增，但股價碰到前一波高點58元時，之前連四天的漲停氣勢卻無法延續，股價進
入整理，這時就可考慮賣出。
型態4：漲升一段後資增券減→出脫持股
出脫持股的另一個觀察點就是當股價上漲一段，融資續增，但融券卻開始大減時，表
示股價即將進行整理，宜先賣出。
聯電的股價於去年12月14日漲到53.5元後，融資開始大幅增加、融券也逐漸減少，但
股價卻一直在50元附近整理，無法再突破53.5元，這時就可以考慮賣出。
【主力、大股東買賣訊息哪裡找？】
除了三大法人與散戶以外，投資人有時會聽到「XX股有主力介入」「大股東逢低吃
貨」的訊息。如何找到他們買賣超標的呢？財經網站如智富網的「當日（周）主力買
賣超排行榜」，以及一些盤後分析軟體都會提供。不過由於取樣未必相同，因此僅能
做為參考。
此外，證期會每天都會公告哪些公司大股東申報轉讓持股，也是你必須要知道的訊息
，尤其在股價已漲升一段之後更要小心。
洗盤還是變盤
做股票判斷失誤導致虧損很正常，到底是洗盤還是變盤，可以通過以下幾種特徵進行
綜合研判和識別
一、價格變動的識別特徵
洗盤的目的是爲了恐嚇市場中的浮動籌碼，所以其走勢特徵往往符合這一標準，即股
價的跌勢較兇狠，用快速、連續性的下跌和跌破重要支撐線等方法來達到洗盤的目的
。
而變盤的目的是爲了清倉出貨，所以其走勢特徵較溫和，以一種緩慢的下跌速率來麻
痹投資者的警惕性，使投資者在類似 “溫水煮青蛙” 的跌勢中，不知不覺地陷入深
套。
二、成交量的識別特徵
洗盤的成交量特徵是縮量，隨著股價的破位下行，成交量持續不斷地萎縮，常常能創
出階段性地量或極小量。
變盤時成交量的特徵則完全不同，變盤在股價出現滯漲現象時成交量較大，而且，在
股價轉入下跌走勢後，成交量依然不見明顯縮小。
三、持續時間的識別特徵
上漲途中的洗盤持續時間不長，一般5至12個交易日就結束，因爲時間過長的話，往
往會被投資者識破，並且乘機大量建倉。而變盤的時候，股價即使超出這個時間段，
仍然會表現出不溫不火的震蕩整理走勢或緩慢陰跌走勢。
四、成交密集區的識別特徵
洗盤還是變盤往往與成交密集區有一定的關係，當股價從底部區域啓動不久，離低位
成交密集區不遠的位置，這時出現洗盤的概率較大。如果股價逼近上檔套牢籌碼的成
交密集區時遇到阻力，那麽，出現變盤的概率比較大。
測算盤中主力成本常用方法
在股市中，無論是莊家、主力，還是普通股民都是在謀求利潤最大化，而莊家很少會
出現虧損離場的局面。所以，大多股民希望通過分析莊家、主力成本的方法達到獲利
的目的。但是無論那種方法的測算都不是百分百準確的，我們只不過是通過一些統計
的方法，對莊家、主力在某一階段的市場平均成本做一大致的評估，再利用這個評估
結果，對某一股票短期調整的支撐或者阻 力位進行判斷。常用的方法有：
一、過統計換手率測算。具體方法是在一股票明顯底部區域放量時，按計算每天
換手率的方法統計到換手100%時的市場平均價，即為莊家持倉成本。對於新股，我們
可以把其上市第一天或前幾天的均價作為莊家、主力成本區。
二、據股票價格測算。這是根據股票最低價測算的方法，一般來說，低價股在其
最低價以上0.5~1.5元左右，中價股在最低價以上1.5~3元左右，高價股在最低價3~6元
左右。其原理是最低價以上15%~30%的幅度。
三、利用平均價測算。對於長期底部橫盤收集籌碼的股票，還有圓形底、潛伏底
等形態的票票，可以利用其底部區域的最高價和最低價的平均值作為莊家、主力的大
致成本。
四、應用SSL指標測算。該指標是顯示股價的成交密集區和支撐、壓力位，該
指標是用成交量和價位圖顯示一段時間內不同價位區間的累計成交量的分佈情況。這
些累計的成交量顯示的價位不僅是支撐、壓力位的參考，也可以用來對莊家、主力成
本進行剖析。
以上羅列幾種莊家、主力成本的測算方法，希望對朋友們有所助益。一隻股票的
一個運行週期如果升幅達到100%，那麼莊家、主力的正常收益會達到30%~40%，所以
，一隻股票一般要拉升60%左右。我們在測算莊家、主力成本時可以綜合數種方法的
結果再算平均值，切記，不是追求百分百的準確，根據這個大致成本價，我們可以推
測一下莊家、主力的目標位，制定出自己的操作計劃。
明確一點，任何方法不等於目的。市場是變幻莫測的，莊家不是萬能的，白貓黑
貓不是重點，賺錢的是英雄。
