用小敗來累積大勝(轉貼文章)
股市的技巧, 千千萬萬種, 五花八門,
但是最重要, 最實用的技術就是能夠教您危機解除和對應的策略,
所以不管第二天的方向是否如您所願, 您都有對應的策略和方法,
這就是好的技術!
因為根本沒有人能夠預測明天會發生什麼事,
只有學到應對的能力, 您才能解決問題,
才能把危機化為轉機!
因為若方向給您"猜"對了, 那根本就不必解決,
就像手中拿的都是好牌, 還需要頭腦, 還需要傷腦筋嗎?
但若方向"猜"不對, 那您要設法把爛牌好好打出去,
這才是真真的本事, 是真真的技術, 可以讓您賴以生存在股市的技術也!
關鍵價的進場點不重要,
它最重要的地方是教您如何處理危機,
如何處理第二天的跳空, 如何大賺小賠,
以停損來換取勝利!
您知道項羽打勝了劉邦多少次嗎?
結果呢...誰當王?
十日均線操作法－
本文成文於1997年，作者是Superdealer，他當時在網易免費個人主頁開了個網站，這個網站早不在了，但這篇文章仍被流傳與珍藏。
（一）十日均線法的提出
筆者曾在股海搏殺多年。心有感触。玆發表一些意見，供各位參考。
1。小股民少參與股市
筆者每逢知道親朋好友初涉股市，總是奉勸他們不要涉足。無他，因為中國小股民的錢實在太容易賠了。每次我發現已經百分之百需要出貨時，仍然有許多小股民在接貨。這些人必然都成為套牢一族。職業炒手與業余股民無論從心理和技術比較均不在一個檔次，小股民焉能不敗。
2. 不要相信股評
相信許多朋友都同意，跟著股評做股票不可能賺錢。筆者從不寫股評，主要是不想*人和浪費別人時間筆者的一些朋友和同事做股評，有的還相當有名。據我觀察，來來去去都是些“逢高出貨，逢低吸納”之類的廢話。
真正具備炒手素質的極少。偶有幾個高手又多半在替大機構炒股。由於利益沖突，關鍵時刻就很難期望他們給你說真話。
3.當前策略
上上策：金盤洗手一段時間，多幹點正事，股市不是唯一門路。等候下一波牛市。這是炒手的最高境界。
上策： 精研技術，只做中級行情。
中下策：勤抄底，做反彈。
4.幾點炒股竅門。
基本面與技術面。
在中國，技術面為主，基本面為輔。
基本面中，多一些宏觀的(經濟形勢)， 少一些微觀的(分紅，個別公告)。
技術面，多一些古典指標(KD，MACD，MA)，少一些現代指標(波浪理論，四度空間)。
5.簡易操作法
可能有的人會認為我說的太泛，對實際操盤沒有多少幫助。 對於那初入市的股民和屢戰屢套的老股民，我推荐一個最簡易的買賣原則。
收盤價在十天平均線上，才可以考慮買入股票。股價跌破十天平均線時，必須賣出股票。
有的人一定會覺得這太簡單。難就難在你做不做得到。
不信各位股友回顧一下自己一年來的買賣史，如果那一次你剛買股票就被套住，九成九你是在十天平均線下買入的。如果那一次你剛賣股票就踩空，九成九你是在十天平均線上賣出的。
如果你堅持該原則，一定會多賺少賠。
（二）十日均線法的詳解
十日均線的提法是：收盤價在十天平均線上才可以考慮買入股票。收盤價在十天平均線下必須賣出股票。
比如你現在空倉，準備買入股票，必須等到股價上昇到十日均線上，才可以考慮買入股票。有的股民馬上就問某某股票已在十日均線上，是否可以買了。還有人問股票最高價通常在十日均線上，買入豈非套住？
請注意我可沒說過在十日均線上買入必賺。其實這只是前提條件之一。另一個隱含的條件是該股須有較大的上昇空間。在我看來至少有20%的獲利空間才行。但有無上昇空間恐怕是最難回答的問題。涉及的因素很多，比如：大勢如何(牛市，熊市，調整市)，有無題材，莊家實力，離十日均線，歷史套牢位的距離...且在不同的階段，各種因素的影響比重是不同的。這裡難以一一贅述。
最後的決定將取決於你個人的經驗和感覺，有時甚至還要靠點運氣。買入的決定應該是最難下的。這就是我說的買入要謹慎。實際上沒有任何買入是穩賺的，只有贏面大小。
一但買入，情況就簡單了(其實要做到也不簡單)。如果你買對了，該股繼續上昇，你就一直等到該股最后跌破十日均線才獲利了結，否則就一直持有。這就是我說的買對了要守得住。如果買錯了，該股沒幾天就跌破十日均線，你也必須斬倉或平倉了結。也就是賣出要堅決。其實此簡易十日均線法背后蘊含不少股市的訣竅。
（三）十日均線法的依據
十日均線法的理論根據，或者說為什麼十日均線法贏面較大？
先分析一下為什麼要在十日均線以上買入。你可以觀察一下，一只股票的上昇和下跌過程，顯然在股票上昇過程中買入，只有一點是錯誤的(最高點)，在股票下跌的過程中買入，只有一點是對的(最低點)。因此我們認為股票上昇過程中買入贏面較大(假定為90%)，而股價在十日均線上的技術意義是該股正在上昇，因此在十日均線上買入股票贏面較大(90%)，而如有的股民那樣專在十日均線下買入的贏面就很小(10%),至少短期被套的概率很大。
再分析一下為什麼要等到股價跌破十日均線才賣呢？多數股民一見手中的股票漲了20％-30％,甚至只有10％，不等破十日均線就趕緊拋出。如果一下套住，就是破了十日均線也捨不得斬倉認賠。做法與十日均線法正好相反。
我們不妨比較一下，假定我們在十元買進一只股票，有兩種可能的情況，一是該股繼續上昇，直至15元后破十日均線向下；二是繼續下跌至5元，兩種情況的概率假定相當(如你在十日均線下買入上昇概率更低)。以十日均線法，情況坏時一破位就賣出，我賠一點(如1元)，好的時候我賺5元，總的來說我每股賺4元；他們的方法呢，情況不好賠5元，情況好也只能賺2元，加起來還要賠3元。十日均線法顯然優勝。這其實是強調要懂得控制風險，一旦買對了就要賺到盡，以彌補一旦買錯可能招致的損失。這樣兩步綜合起來，十日平均線法的贏面就更大了。
有的股民股價下跌時覺得股價便宜就去買，一上漲，稍有贏利又很擔心再跌回來，就想賣，套住了又舍不得賣，最后必然多賠少賺，這都是人的心理弱點。道理很多人都知道，但很多人就是做不到。除了有必要的理論修養，修心也非常重要。要賺大錢又能不理會一時的金錢得失，理性地分析，平常心看市，何嘗不是炒手追求的最高境界呢？
（四）十日均線法與魚身理論
不少朋友看了我的文章后問，如果按十日平均法，非要等到股價漲到十日均線上才買，往往已經損失了從最低價上來這一段盈利；在跌破十日均線后才賣，又損失了從最高價下來這一段盈利。其實這正體現了著名的魚身理論的精華。
即在股價底價區，情況不太明朗，風險較大。屬於魚頭，不好啃。還是避避為好。直至到發現股票進入明確的上昇階段后，風險較小，贏面較大時(魚身)才買入。在股價上昇的后段，雖然仍可能有上昇空間，但風險已較大，就象魚尾，也不宜介入。許多人都知道此道理，都要吃魚身。
但如何知道哪是魚身呢？十日均線法正是提供一個客觀的判斷魚身的方法。當股價從底部上來穿越十日均線時，我們可以假定魚頭已現，後面想必就是魚身，只不過是魚身大小的問題，所以可以買入。股價在十日均線上繼續上昇，魚身在不斷地展現，但未能看見魚身的全部，當然不能賣。直到股價最后跌破十日均線，我們可以認為魚尾已現。那一塊是魚身已經很清楚了，焉有不走之理。
有一種錯誤的做法是：當手中的股票漲了一段后，就覺得差不多了，把股票賣掉，說后面的魚尾讓別人去吃吧。但你說漲30%算魚身，萬一最后漲了一倍呢？你說漲了一倍算魚身，如果最后漲了十倍呢？香港的紅籌股最近有的漲到十幾倍，讓你做一定守不到最后。其實道理很簡單，魚身必須等到魚尾露出來才能確認！可見做股票，只要能堅持正確的原則，不須有很強的想象力，一樣能賺大錢。
（五）十日均線法與長短線投資
十日均線法的一個言外之音是不主張炒短線。
做短差大致有三種情形：
一是牛市漲昇過程中的正常回檔，也就是當指標超買時賣出，回檔以后再買回。這樣做其實踩空的風險較大，因為牛市中的漲昇有時會猛烈得出人意料。超買再超買得情況屢見不鮮。即使你出對了，何時把貨撿回來也成問題。因為調整力度每次不可能相同，較難把握。
二是熊市下跌過程中的反彈。也就是當指標超賣時買入，反彈以后再賣出。這種情況也類似於上一種。即使反彈起來，差價也有限。逆市操作風險大，有如刀口舔血。了結不果斷的話，僅有的一點贏利便會化為烏有甚至被套，損失慘重。而十日均線法則不為短線波動所動，以不變應萬變。
三是多空平衡階段的調整震蕩行情。逢高出貨，逢低吸納。但一旦多空分出勝負，形成突破。其結果不是踩空便是套牢。十日均線法的處理是在此區域股價跌破十日均線后，先賣掉出來再說，靜觀其變。如果最后是向下突破，當然你可以慶幸逃過此劫。如果確認向上突破，你仍然可以再度追上。損失的不過是一點小差價。
總的來說，股市走勢越是短期，越難掌握。短線做得越多，犯錯的機會越大。為了一點點蠅頭小利，冒大風險實在不值得。還不如立足中長線做大勢。有人問中長線投資是否非得持股一，兩年才算？非也。十日均線法著眼於大的差價而不是持股時間長短。只不過通常來說，股價的大幅上揚需要較長時間的換手盤上。實際上在高投機市場長時間持股風險更高。試問如果能幾天賺幾倍，何必要等十年，八年呢？
（六）十日均線法與趨吉避凶
如何在股市中趨吉避凶是每個股民的必修科目。
股市(尤其是中國股市)中充滿了機會，同時也充滿了陷井。一個較為合理的市場，其概率應為各半。如何在股市中賺錢，其實歸結於如何抓住機會和規避陷井。十日平均線法正是提供了一種趨吉避凶的手段。
先說避凶。在熊市階段，大市下跌可能呈不同的方式，盤跌，急跌，反彈，再跌。經驗稍淺的股民一見反彈就以為見底就去追，不想卻買到了反彈的頂點，成為下一波下跌的犧牲品；高明一些的就趁指標超賣時買入做反彈，但這些差價一般不大，風險很高。而使用十日均線法，僅一條十日均線上才可以考慮買入就可以濾掉80％以上的此類錯誤買入的風險，其余20％多半可以綜合其他因素濾掉，即使萬一買錯了，你也可以用第二條原則及時止損。所以此法可以最大限度地避免風險。可以毫不夸張地說，如果你嚴格執行十日均線法，世界上任何一次股災你都攤不上。
再說趨吉。一旦你買對了股票，上了吉船，就不能輕易放過。有些股民看見股票漲了一段或到了心理價位就拋，還有的股民在上漲過程的震蕩調整中，把持不住，被洗盤洗了出來，而十日均線提供一種客觀看市的方法，使我們不易受市場氣氛的影響，不破線則不賣，不容易被洗出來。當然你要想坐得更穩，你還可以選15,30天線等，只不過在頂部多損失一些贏利而已。十天實際上是一個取捨的結果。
縱觀中國股市，由於體制的深層次問題，大部分股票很難說有投資價值，因此長期投資資金不足，但也要看到外圍短線熱錢非常充裕，造成股市非牛即熊，上不見頂，下不見底。中國的股票又具有很高的投機價值。在這種背景下，十日線法既能賺取高額的投機差價，又能避開高度的投機風險。屬於一種適合一般股民的偏於穩健的投資策略。
當然我不能完全否定一些股民根據自己的情況，採取較為進取的策略，他們願意冒更大的風險，如果能賺更多的錢是合理的。否則的話，如果每個人都按十日均線法去做，股票一跌破十日均線就不會有成交了，我們又如何出貨呢？我們的券商，交易所，上市公司又靠誰來呢？這就是市場的魅力所在。
（七）十日均線法與技術分析
十日平均線法實際上是強調技術分析為主，基本分析為輔。
首先我們不妨研究一下股價是如何形成的？一個簡單的事實是股價是由股票投資者的買賣行為的總和所決定的。一段時間內買量=賣量，股價大致不變；買量>賣量，股價向上；買量<賣量，股價向下。那麼問題歸結於一個投資者如何作出買入或賣出的決定。首先投資者分析這只股的基本因素。微觀的如每股贏利，凈資產，市盈率，利潤預測等等，宏觀的如行業分析，經濟大環境，股市環境。這些因素中有些是有利於股價上漲的，有些則不利於股價上漲。我們在分析時無形中是根據當時情況給這些正負面因素加入心理上的權衡比重。舉一個簡單的例子，你可能去買一只大牛市中的劣質股，而去賣一只大熊市中的優質股。這是因為你對市場環境的權衡比重遠大於個股微觀因素的權衡比重。一個數量化的表達就是：
股價=買賣行為=( 基本因素I * 心理權衡比重I)
一個基本面分析者很可能是通過上述方法來判斷股價走勢的。但其缺陷是明顯的。
1.要掌握在某一個時間的全部基本因素是很困難的。舉一個例子。在國內股票的莊家情況可能是股民比較關心的一個基本因素。有的股民一聽說某股票有莊家就往里殺，以為跟著莊家就能賺錢。其實莊家還分大小，有五千萬的莊，還有一，兩億的莊。莊家的風格也不盡相同。有的慢吃慢拉(慢收集慢拉高)，有的快吃快拉，也有的光吃不拉。有的人一定會問難道還有光吃不拉的莊家嗎？不瞞你說，筆者就做過此類莊。這類莊國外也有，一段時間里，股價堅挺，接盤巨大，等你跟進去不久，突然間接盤全無，股價下滑。究其由是某機構想增持該股一定股份，買完了自然就不買了。
這樣的情況外人實際上是很難知曉的。又比筆者以前做的一只股，前后上漲了70%，曆時幾個月，基本面並沒有什麼變化。到目前為止，經紀有兩種說法，一是收購，二是該公司在發權證，所以要拉股價。但都未證實。而在國內炒風更盛，莊家隨便制造一個題材就可以借題發揮。甚至實在沒有題材，也搞一個干炒題材，因為有莊家本身就是一個題材！顯然如你非要找到一個明確股價上漲的基本因素才去買股的話，你很可能會錯過很多賺錢機會。
2.即使你在一個時間內能掌握全部因素，但這些因素是在不斷變化的，你不可能完全掌握其變化。比如你根據一只股票的盈利情況判斷它應值10-15元，但最近它卻上漲到25元。一個可能的因素是該公司利潤有較大增長。
3.即使你能掌握任何時間段的基本因素，你也不可能完全掌握各因素對投資大眾的心理權重，因為此權重隨時間，地點不同而不同，比如在國內一段時間“浦東概念股”走紅，而最近又變成“績優股”的天下。又比如最近一段國際市場的焦點在於亞洲股票市場，那麼香港股票市場走勢對世界股票投資者的心理權重顯然比以往要大得多。因此你很容易理解為什麼在任何同樣的基本面下，都總存在著多，空方分歧，這是因此多空雙方對相同的基本因素有著不同的心理權重。而技術分析並非從分析基本因素著手，而是避重就輕，較為單純地分析股價運動本身。實際上它並不分析股價運動的內因，它只是對股價運動的一個描述而已。相對於基本因素，心理因素等諸多不明確的一面來說，股價運動本身卻是非常明確的，可在圖表上清楚地顯示出來。而所有內在因素的綜合結果最終都會從股價中體現出來。技術分析其實承認股價在任何時候都有其一定合理性，如果你認為某只股票價格不合理，很可能你忽略了某些基本因素。
當然我這里並不是完全否定基本分析，我只是說基本分析不能作為買賣的第一判斷工具。在以技術面為主的前提，基本分析可以是一個很好輔助工具。或者你可以在前面的公式中插入一個技術面因素，並在任何時候賦以最大權重，這樣也可以把技術分析和基本分析有機地結合在一起。
（八）十日均線法與順勢而為
許多人都知道順勢而為的理論。它強調做股票不能太主觀，要順從大勢的方向。而十日均線法正是體現順勢而為的精神。當股價在十日均線下時，可以認為大市是向下的，不能買，還要賣。當股價在十日均線上時，可以認為大市是向上的，可以買。
很多人都說我也看圖表，也懂技術分析，屬於技術派。熟不知對技術理論的運用有順勢和逆勢兩種用法。就拿十天平均線這個指標來說，一種用法就如十日均線法，屬順勢操作。另一種典型的用法(你們可以在任何一本技術分析的書上找到)就是當股價遠低於十日均線(比如10%)時可以買入，當股價遠高於十日均線(比如10%)時可以賣出，這種做超買超賣的方法明顯屬逆市而為。
再舉一個例子，趨勢線理論。我對它的運用是當股價在一個上昇軌道中運行時，可以認為股票在走上昇趨勢；當股價在一個下降軌道中運行時，可以認為股票在走下降趨勢。這理論可以作為研判大勢的一種方法。但我從不用來作具體買賣的依據。但我認識的一些圖表派人士，很喜歡隨身帶一些曆史圖表，在上面畫出各種的上軌，下軌，支撐線，阻力線，且傾向於在股價回落到支撐線時買入，上昇到阻力線時賣出，其實這已不知不覺墮入了逆市操作的範疇了。
其實這種死摳圖表的方法實在機械，有點走火入魔。先不說每一根各個高，低點連起來的支撐線，阻力線的可靠性有多大，即便其有技術意義，在每個特定的情形，其作用有多大也很難估計。事實上，在大市向上時，任何一個技術阻力位最終都會被突破；在大市向下時，任何一個技術位最終都會被跌穿。
6個簡單方法，足以讓投資人避開地雷股
地雷股的訊號只能從財報上面看得到嗎？如果不想看財報，不會看財報，要如何避開地雷股，六個方法提供給不會看財報、也不想看財報的散戶提前避開地雷。
雖然大多數散戶都知道看懂財報的重要性，也了解要避開地雷股，看懂財報是最重要的自保之道，但是散戶與法人的差別之一就是︰後者會看財報、前者不會看財報。
但不會看財報不代表無法辨識地雷股。其實股價會說話，面額10元、每股淨值和CB（可轉債）轉換價，三個價位都是正常公司股價的最後防線，長期跌破，就要小心變成地雷股；如果再加上董監長期低持股、更換財務長、更換會計師事務所三項指標，個股將有迫切危機。
中國人愛面子，面額10元可視為股票的面子。股價長期跌破10元，公司負責人或CEO臉上無光，財富也必定縮水。正常經營的企業，只要不賠錢，沒道理股價破10元，長期如此，一定有投資人看不到的問題。
方法1︰避開股價跌破面額10元股票
股票上市公開發行，為的是籌資容易，壯大事業版圖，有很多原本不願意上市的公司，是為了提高知名度，提升債信評等，股價跌破10元，則根本喪失到資本市場股票掛牌買賣目的。
自組12人股票投資研究團隊的投資名家呂宗耀認為，投資人千萬別以為跌破10元的股票很便宜，7～8元的股票，常常還逆勢腰斬至3～4元。還有如果跌破10元很便宜，大股東應該是見獵心喜，和投資人一起搶股票，樂得大幅加碼才對。但是長期放任股價沈淪至10元以下，恐怕基本面有重大問題，大股東自己都不看好自家的股票，呂宗耀建議，小股東又何必冒風險去碰這種的股票。
方法2︰避開跌破CB轉換價的股票
股價低於CB（可轉債）轉換價也是警訊。建華證券承銷部經理羅湘萍指出，通常公司發行CB籌資，都是準備要將債權轉換成股權，降低負債比率，改善財務結構，否則只要單純發行公司債就好了。
如果無法提供差價供CB持有人轉換，也就是到期時，投資人只想要公司還錢、不想要轉換成公司股票，CB就會變成債務，讓原本高負債比率更加惡化。目前股價同時破10元和CB轉換價的電子公司有六家，其中杜俊元的華泰（2329）、張泰銘的衛道（3021）、李皇葵的皇統（2490），股價跌至5元以下，面額和轉換價同時腰斬，病情已惡化至進入急救狀況。
Tips：如何查詢CB的轉換價？
先上台灣證券交易所的公開資訊觀測站 http://newmops.tse.com.tw →輸入欲查詢的公司代號→點選「歷史重大訊息」→點選「查詢」→在重大訊息一覽表中查詢該公司發行可轉債資料，點選「詳細資料」→即可查閱到CB的轉換價
方法3︰避開跌破每股淨值的股票
資產減去負債後的數字稱為淨值（又稱為股東權益），每股淨值也是正常公司股價要力守的價位。長期趺破每股淨值是件怪事，可能顯示每股淨值這個數字不可靠。造成每股淨值不可靠的原因，不外乎是資產價值高估、負債低估。資產高估的情形，常發生在應收款（A/R）、存貨（Inv）等風險性資產的價值認定，最壞的狀況，A/R可能全部變成呆帳、庫存全部成為呆料，一文不值。
負債低估常發生在或有負債的科目上，比方說背書保證，被保證的公司出事，幫忙背書的企業就要倒大霉了。原本本業每年穩健賺超過10億元的績優公司太電（1602），除了台灣大（3045）外，所有背書保證的轉投資事業，全都是賠錢貨，當2003年6月太電不得已出清金雞母台灣大後，銀行團看破太電手腳，認為太電喪鐘已被敲響，因此開始緊縮銀根。
生產DVD光碟片的訊碟（2491），每股淨值22元，股價卻只剩6元；衛道（3021）每股淨值11元，目前股價只剩3元，資本市場其實已對這兩家的淨值投下嚴重的不信任票。
Tips：如何查詢每股淨值？
每股淨值＝淨值/股數，等於是公司的基本價值。
以訊碟（2491）為例，至公開資訊觀測站點選該公司2004年第一季的資產負債表，股東權益為14162825000，普通股股數為650730300股，每股淨值＝14162825000÷650730300＝21.7元。或是查閱SMART投資總覽和各大券商網站的個股基本資料都有記載。
方法4︰避開財務長走人的股票
除了股價會說話外，更換財務長應是最須注意的大事。博達出事前，就一直為找不到財務長所苦。最近四年間，前後換了五位財務長，這樣的記錄不是絕後，也是空前了。運通投顧總經理王可立便說，博達去年曾詢問他當財務長意願，但一聽到博達財務長每年換人，就是有熊心豹膽，他也小生怕怕，不敢就任。
1998年亞瑟出事前，其財務長有先見之明，捲款上億元，出國走人；羅輝龍的太空梭 （2440），創下最近五個月內換了兩個財務長的新紀錄，股價腰斬，目前股價只剩5元。即使是主機板模範生華碩（2357）財務長李祖堯，不過曾有驛動的心，市場就解釋華碩狀況轉差，股價馬上大跌回應，最後董事長施崇棠趕快消毒、滅火，李祖堯也留下繼續效力，才平息投資人的疑慮。
Tips：如何查詢公司更換財務長訊息？
更換財務長屬於重大訊息，在公開資訊觀測站上的重大訊息欄會有揭露，但是投資人自己也要養成經常查看的習慣，才能及時掌握。
方法5︰避開更換會計師事務所股票
換會計師事務所，也令人憂心。法令規定每四年要更換會計師，因此換會計師不像換財務長，讓人神經緊張，但換事務所則是不得了的大事。像這次博達，也是才剛換會計師事務所，馬上出事。一家公司會走到換事務所這條路，顯示已經有愛惜羽毛的事務所不敢簽證了。博達只好換人，結果卻是致命的。
此外，會計師簽證總是趕在法定最後申報日前勉強交貨，也很可疑。畢竟只有問題公司才會和會計師喬不攏（台語），拖拖拉拉，醜媳婦最後才見公婆。
一般投資人面對財報有閱讀障礙，但是財報第一頁有會計師總結意見，投資人花個三分鐘，人生就不會由彩色變黑白。
會計師出具意見可分為無意見、有條件保留意見、保留意見、否定意見、無法表示意見等五類。出具保留意見，股票就會被打為全額交割股，出具否定或無法表示意見，就要直接下市了，等到這時，投資人也無力可施了。
反而無意見和有條件性保留意見最常見。比較會出問題的是有條件性保留意見。像海外轉投資無法親查，簽證會計師常會撇清關係說，轉投資的損益不是我查的，權宜認定海外查帳結果；萬一海外帳出事，便不是台灣簽證會計師責任。
最著名的例子是本業經營獲利不錯的智邦（2345）。智邦常讓人跌破眼鏡，因為其美國轉投資常無預警突然大賠錢，最近一次發生在2003年上半年，當時智邦還賺了約4億元，但是下半年海外賠了30億元，最後交出賠了28.5億元的成績單。
去年12月29日無預警停工的十美，最後下櫃，其實簽證會計師早在去年第一季季報的查核報告中，便針對十美2001年和2002年財報，提出公司繼續經營的疑慮，接下來的半年報和第三季季報，類似的警語持續，但還是有不少大意的投資人受傷。
Tips：如何查詢會計師的意見？
公開資訊觀測站上的「電子書」中，可以查詢到各上市公司的財報，第一頁都有「會計師核閱報告」，是會計師的總結意見。
方法6︰避開董監低持股的股票
董監低持股，也意味著大股東連自家的股票都不太在意，持有這樣股票的投資人該小心，像旺宏（2337）董、監持股才3.1％，投資人若苦戀旺宏，到頭來恐是一場空。一銀投顧研究部協理黃嘉斌強調，更壞的情形是董、監事還落井下石，甚至低價賣股。一般上市公司都會用控股公司買賣股票，如果連控股公司股票都出清，最後動到董、監持股的腦筋時，除非有人接手經營權，否則投資人能避則避。
BOX：如何查詢董監持股比重？
以旺宏為例，在公開觀測站中點選上方左列的「董監股權異動」下的「董監事持股餘額明細資料」選項，便可查出旺宏最近的全體董監持股合計13.9萬張，然後除以股本447萬張，可得出3.1％。
期貨時間密碼
By Rock
看到部分網友大賺大賠，致使畢業或心痛，特完成此篇文章。
很多人玩期貨的心態是想於短時間致富，其實，這個心態常是導致無法致富的主要原因。很弔詭的是，動機強烈也努力學習，但結果卻不同?
其實，期貨獲利之道，不在於賺很多，因為今日可以賺很多，他日亦可能賠更多。
各位網友認為一口單10年可以賺1億，算是多還是少? 若，今天操作1口單，10年後會有1億的收入，您滿意嗎? 以下是Rock的做法，提供各位參考：
1.
以一口單10萬為資金，每月賺1萬就好：賺一萬，不困難吧!!，網友們捫心自問，您的賠錢，是不是都因為賺錢後，加碼大賠。若不貪心，1萬是不是輕而易舉。
2.
第一年底，您就賺12萬，總共資金累積至22萬。
第二年，可以操作兩口單，每口單還是賺一萬，年底，總共賺24萬，累積為46萬元，其每年如下方式累積
3.
每月一萬，累計10年後，可達2億元，很難想像吧
期貨的獲利獲利之道，不在於賺多賺少，也不在於致富動機的強烈，而是可否持續的小賺以及心是否滿足。
下次行情沒做到，沒關係，反正一個月只要賺一萬就好
下次想要追高，沒關係，反正一個月只賺一萬，追高幹什麼
下次，考慮要不要獲利出場時，不要擔心股價會更高，反正一個月只賺一萬
只怕，您覺得一萬太少
上下背離買入法：捕捉洗盤結束點
識別洗盤與出貨是廣大投資者最傷腦筋的，其結果不是將洗盤誤認為是出貨而過早出局，就是將出貨誤認為是洗盤而持股不動，錯失出貨良機而遭套牢之苦。
「上下背離買入法」在捕捉洗盤結束點方面有著十分準確的作用。
「上下背離買入法」 是指在股價的上漲過程中，出現了橫盤或下跌，移動平均線與MACD的運動方向產生了背離。
一種情況是在股價暫時下跌過程中，移動平均線下行，而MACD 卻拒絕下滑，DIF數值不減反增；
另一種情況是在股價暫時橫盤期間，MACD下滑，而移動平均線卻拒絕下行，不跌反漲。
當出現以上情況時，說明市場主力正在洗盤，沒有出貨，股價的下跌或橫盤是暫時的，其後的行情往往是上漲而不是下跌。
這一階段應以買入或持股為主。
這裡需要說明的是「上下背離」使用有著嚴格的要求，並不是所有符合「上下背離」的股票都能漲。
一個較為成功的「上下背離買入法」在符合以上要求的同時，還必須滿足其他一些條件，如：
1、還沒有過主升浪；
2、股價剛剛上穿30日移動平均線，30日移動平均線開始走平或剛剛翹頭向上。而在操作上「上下背離」發生時，如果出現的是第一種背離，當日成交量大於5日平均量時可考慮介入；
如果出現的是第二種背離，當DIF由跌變漲的那一天，可考慮介入。
葉公亮危機入市，3招精選好股
台股跌跌不休，正當股民人心惶惶，還有人跳樓自殺之際，富邦證券董事長葉公亮則師法投資大師－巴菲特，很有信心地說，「可以賣房子來買台股了！」
富邦證券日前歡度20周年慶，沒想到碰巧遇上台股暴跌，已經在證券業工作超過20年，看遍國、內外股市大起大落的葉公亮，早已見怪不怪，雖然大家都認為景氣差，台股上漲無望，但他獨排眾議，認為「績優股的中長期買點已浮」。
葉公亮甚至開玩笑地表示，目前房地產還算處於高檔，但股票市場卻已跌至低點，「賣房子買股票」相當划算；然而，開玩笑歸開玩笑，民眾若真的跟著做也未嘗不可，但他強調，投資要以2年為期限，同時，還得搭配3項選股方法。
選股3撇步包括：
1.負債比要低（最好在40％以下），代表公司自有資金高，財務較為健全
2.股價淨值比最好低於0.8倍，代表公司價值被市場低估；
3.公司本業一定要有獲利，而非靠業外收入為主。
其實，葉公亮的3項選股撇步和投資大師巴菲特的選股原則很類似，都是所謂的「價值投資法」，而巴菲特靠著價值投資法變成人人稱羨的億萬富翁，葉公亮若眼光神準，2年後很可能變成另一位台灣版的巴菲特。
有趣的是，董事長的確有說「要賣房子買股票」，但談話內容的完整版是「賣掉一棟房子來買股票」，也就是說，葉公亮不是要賣目前住的房子，而是出脫手中其他房子，各位看官可得看清楚，別賣了惟一一棟自住的房子，免得萬一虧損會連住的地方都沒有！
留下影線為逢低買進訊號
一.下影線比主體線大者,又爆出大量長紅,應有一波高點可期
二.低點出現沖天炮(長下影線)者,會上漲
★用技術分析注意事項★
1.以基本面作後盾
2.以長線掩護短線
3.避開大環境的風險
4.避開技術分析的盲點
短線交易的秘訣這本書
☆「真正的秘訣」是，你交易的時段越短，賺的錢越少。
☆輸家和贏家的差別：輸家不肯在損失時認賠殺出 & 贏家會堅持抱獲利的部位，而輸家卻「太早」出場。
☆千萬不要接掉下來的匕首，要等它們落地，不再抖動時才去撿起來。我曾經誤以為我自己可以看出何時股價已經「落底」，而且當時必將反彈，最後卻賠上大筆金錢。最後我終於學會，不要妄想找到最高點或最低點。
☆當日沖銷者所犯的錯誤，就是自以為能夠掌市場的短期振盪，自以為能夠確認大多數時間裡價格的波動方式，而且能夠測高低點，以及市場將在何時形成頭部或底部。
☆我所知道獲利最大的短線交易策略，就是進場之後，設好停損點，然後閉上眼睛，摒住呼吸，不再觀看市場的變化，直到收盤時出場，或者隔天再說。
☆Livermore說：「我從來沒有因為思考而賺到錢，我只是坐在那裡就發了大財，就只是坐在那裡!」「既會思考又能坐得住的人實在不多」
☆對大多數人而言，「短線交易」意味著在市場交易日全天候緊盯報價螢幕不放。報價螢幕交易員需要三種特質：專注、做出明智抉擇的能力以及不假思考。假如你是那種需要時間來做決策的人，或者在做了決策之後卻不儘速採取行動的人，那麼這個遊戲就不適合你。
☆能正確掌握市場起伏，和能否長期創造財富並沒有關係。
【找到一套經過測試、有效的交易系統，確實執行，才能長期創造財富。】
☆成功的投機客懂得守株待兔，一般人則按耐不住，他們寧可進去賭一把，越快越好。投機天王或天后則會等待，直到鑰匙找到了正確的門鎖才開始行動，他們知道，只有在那個時候才會有利潤
☆太頻繁的交易或太多的合約口數，是致命敵人。
☆乘勝追擊，不要屢敗屢戰。
☆成功會殺人—自我膨脹，自我意識凌駕所有規則之上。
☆ 自信。忘掉你內心世界中對於自信心那種充滿溫暖、模糊又愉快的天真感覺。你需要的是基於經驗與研究所建立的信心。
☆ 恐懼。我每次上場時都怕的要命…將這股恐懼轉化成一種優勢，時時不會掉以輕心，不會亂出手。雖然市場十分可怕，但真正可怕的是你我投入市場的情緒。
☆ 積極。適度的恐懼和信心會創造積極的心態。
以上是心法。其他的重點還很多，實務上，他的短線交易致勝秘訣是"統計出各種勝算"。例如，開盤價vs收盤價的關係(重要)、均線黃金交叉(無效)…等等。 不足或錯誤之處，希望大家指正
股市贏家五大投資心法
低檔時如何賺錢？與世新大學財務金融系合作「投資人情緒指數」調查，隨機抽樣一○七二位股市投資者發現，其中只有三十九位賺錢。根據三十九位贏家的投資經驗，幫你整理出股市的勝出策略！
今年七到九月台股指數上下震盪六九○點的行情中，與世新大學財務金融系合作「投資人情緒指數」調查，隨機抽樣一○七二位股市投資者，結果竟只有三十九位賺錢，在這波連跌五個月後出現的反彈行情中，投資人賺錢比率還不到四％。
數據反映出投資市場的嚴峻，更令人好奇的是，這三十九位贏家，憑什麼法寶，能在殺戮戰場中脫穎而出？根據三十九位贏家的投資經驗，幫你整理出股市勝出策略，教您揮別賠錢陰霾。
十一月初，國內面板龍頭股友達股價從三十三元低點反彈到三十八元附近，儘管股價反彈一五％，但與四月下旬高價七九．五元相比，股價還是重挫五二％，眼看套牢四十五萬張友達融資股票的散戶坐困愁城，五十歲在南投經營旅館的張女士，不禁慶幸自己四月初在六十九元拋出友達的決定真是太聰明了！
去年七、八月間，張女士看好面板股後勢，在三十餘元價位重壓買進友達，一路抱到今年四月、總統大選過後於六十九元全部拋光，八個多月的長抱讓她賺進三百萬元。張女士坦言，「中間幾次想提前賣出，最後都忍住，做投資真的好辛苦！」
贏家祕招（1）嚴守紀律設立停損
與所有股市投資贏家一樣，張女士嚴守操作紀律，其中最重要的一項就是確實執行停損，「只要個股差價賠一○％，我一定先出場再說。」
光為了學會「停損」這一課，張女士繳了不少學費。「印象最深是曾在一九○元高價去追買元大證券，買進後只小漲一點，接著開始下跌，一直等股價跌到一四七元，我才賣出。」跌這一跤，學費四十萬元。
不過，還好元大證已經賣掉，否則抱到現在股價只剩二十三元，只有張女士當初買進的一成二。
「我做股票的朋友中，男性好像比較會賺錢，女性則是賠錢比較多，其間最大差別就是男性比較砍得下手（停損）。」張女士分析，想要投資賺錢，一定要謹守「大賺小賠」的原則，「股價跌破停損點就要盡快出場，但趨勢向上的股票則要抱牢，能賺盡量賺。」
「如果手中沒錢，股市跌到二千點都沒用。」六十歲家住台北的楊女士從不同的角度，提醒投資人一定要停損操作，這句警語是她所敬重的股市前輩特別叮囑她的一句話。
在本次調查中，所有受訪的投資贏家，均嚴格執行停損操作，停損點從一○％至一四％不等。
不過，根據投資習性差異，三十九位股市贏家未必都設定停利點，若設定停利點，幅度通常比停損點多一倍，謹守「賺多賠少」原則。
年歲較高的楊女士，同樣以一○％作為停損，但基於穩健性考量，除少數狀況外，通常會在獲利二○％左右出場，「我現在保本最重要，賺錢當然很好，但要讓自己能保持平常心。」
五十三歲，台北的陳先生，原本從事半寶石（除鑽石、藍寶、紅寶及祖母綠外，其餘類種之寶石）出口貿易，隨著產業沒落，陳先生轉向經營未上市股票仲介交易。剛開始仲介未上市股票的前二年，「忍」性異常堅強的陳先生，努力在市場上學習與觀察，始終不敢出手，「那二年，我每天在股票裡打轉，但從沒下過單。」
贏家祕招（2）操作次數愈少愈好
直到六年前，陳先生開始進場，「我的投資原則很簡單，第一、不跟股票談感情，第二、沒把握的不做，第三、上市股票只做短線投機，未上市股才做長期投資。」陳先生坦言，在業內聽多了散戶遭無情坑殺的故事，因此在投資時格外謹慎。
陳先生一年只進出幾次，而且會挑特別的月分進出，譬如放暑假前，也就是五、六月時，通常是他賣股票的時候，因為「外資要準備放暑假了，市場清淡，不會有好行情」。到了九、十月時，則是他積極進場的時機，準備迎接年底行情，「進場時機很重要，時機不對，注定賠錢，」陳先生堅持投資股票一定要選在勝算大時才進場。
陳先生另一項投資特質就是火力集中，「一旦決定，經常是『賭孤支』的單壓一檔股票，手中最多持股不超過三支。」因為他相信專注才容易賺到錢，萬一方向看錯，也比較能及早反應，認賠出場。
憑著個人的操作心法，陳先生過去在貿易業務上賠掉的錢，如今靠股票都賺了回來，甚至還造福家人，「我弟弟以前在股市賠掉的錢，靠我幫他操盤也扳了回來。」
謹慎操作幾乎是這些股市贏家的共通特質，但並非每位受訪者，一進入股市就學到這項寶貴心得，不少人是繳了高昂學費才「修成正果」。
隨著投資經驗累增，幾乎所有受訪者都表示，進、出場次數相對過去明顯減少，每次操作標的也十分集中，雖然像陳先生「單壓孤支」的作法屬極少數，但大部分贏家都堅持同時只操作五到六支股票。
贏家祕招（3）勤做功課錙銖必較
現年四十歲，住在中台灣的黃女士，今年才開始投資股票，是不折不扣的股市菜鳥，但開口談起股票，卻十分老練，像足了經驗豐富的資深投資人，更難得的是，過去半年市場波動詭譎多變，即使是老手都未必能全身而退，但黃女士卻還能賺錢。
「能賺錢的主要原因，應該是我很用功，而且反市場操作。」黃女士分析說，雖然她直到今年才因為手邊有一點閒錢，開始進入股市廝殺，但早在數年前，就已經留意股市與經濟的各種訊息。
「我帶小孩去買書或上圖書館，一定會翻翻跟投資相關的書與雜誌，而且看得很仔細。」一般投資人剛進入股市，通常會選擇看投顧老師的電視解盤，黃女士也看，但「角度」不同。「只要是解盤節目熱炒的，媒體說外資大買的股票，我就反市場放看空，因為大家說好的股票，股價一定不會好！」黃女士在投資上，非常有主見，而這項特質，幾乎在每位受訪的投資贏家身上都看得到。
黃女士不僅從媒體上蒐集資訊，還主動了解市場現況，例如前段時間市場熱炒液晶電視題材，她特別跑到各大三Ｃ賣場做「市調」，向專家請教液晶電視的市場銷售現況。
「當時，綜合價格與性能考量，專家的意見偏向保守，而我周邊的親友，對液晶電視的興趣也不高，所以我研判換機潮不可能很快到來。」
事實上，深入研究的精神，早就根植在黃女士的生活習慣裡，她過去買不少保單，但每份保單都是經過詳細檢閱與比較，一定要把各項權益看得透徹，才肯做出決定，這種勤做功課、努力鑽研的態度，讓她成為家族中的保險專家，「只要家族中有人要投保，保單一定先拿來讓我看過。」
四十五歲，台北市的林女士，同樣具備錙銖必較的特質，投資經驗近八年，剛開始由基金入手，後來也加入投資股票，「我在投資基金或購買外幣時，一定計較手續費跟匯差。」
林女士對投資細節極為注意，如果哪家銀行給的條件比其他銀行差，她二話不說，馬上換銀行交易。
根據本刊調查發現，投資贏家每天研讀跟投資相關的訊息，至少達半小時，甚至可能高達數小時，即使不投資國外市場，對國際金融市場的資訊也極為重視。
贏家祕招（4）失敗為師絕不能貪
贏家幾乎都曾經慘賠過，五十歲，家住台南目前經商的周先生，二千年總統大選後，從萬點急殺而下的空頭市場中，曾讓他嚴重受創，「當時我在高檔是有賣股，但是太早進場回補，結果在末跌段大賠出場。」這次過早進場的經驗，讓周先生學會「絕不摸底」的教訓。
經歷這次教訓，周先生建立了分批向上加碼的操作法則，當股市在大跌之後，疑似低點時，會先以現股建立基本持股部位，確定趨勢向上後，再逐步加碼，甚至開始融資買進。一旦趨勢有變，馬上先砍掉融資持股的部位，僅保留現股
部位，再觀察後市變化。
對周先生來說，市場方向不明確時，先清掉融資，可以避免因恐懼而造成嚴重的誤判，但行情衝到高點時，「切記不能貪！」除了不要摸底之外，周先生還強調資金控管很重要，「投資賺錢多少有點運氣，不要太過自信，良好的資金控管，即使看錯行情，也不至於損失太大。」
今年投資友達大賺的張女士，同樣從失敗中學習，「進股市的前五年，怎麼買都賠錢！」剛開始時，她跟多數人一樣，聽信營業員推薦的明牌買進，結果都買在高價，慘賠出場。
「學費繳夠了，自然就學會了。」張女士半開玩笑說，「股市都是對作，大戶坑散戶。」明知股市凶險，張女士偏不服氣，開始努力蒐集資訊，技術面、基本面都深入研究，並分析每次投資失敗的原因。
不過，當投資遭受挫敗，特別是連續幾次投資都賠錢時，投資贏家一致建議，最好先休息幾天，讓自己跳脫原來的情境，等冷靜之後，再重回市場。
贏家祕招（5）不了解的絕對不買
將近二十年前，六十歲的楊女士所信任的好友向她介紹黃金，表示隨著通膨走高，黃金一定有行情。儘管信任好友，楊女士還是花了整整二年去觀察黃金市場，還試做了半年模擬交易，才敢真正進場，從香港期貨市場買進黃金，「那次真的讓我賺了大錢。」楊女士說。
從此黃金期貨成了楊女士的主要投資標的之一，除了少數的大行情外，她只做季節性的區間操作，「每年中秋節左右，一直到農曆年前，這是中國人對黃金需求的旺季，比較有行情。」
楊女士分析，由於對黃金市場波動了解透徹，前波的黃金大行情又被她命中，「從二八五美元買進，到三七○美元脫手，」再次大賺一筆。
今年以來油市大行情，敏銳的朋友再度向楊女士推薦原油期貨，不過她衡量自己年歲已高，加上對原油市場不了解，寧可放過這個賺錢機會。
同樣的態度，楊女士也用在股票投資上，「買股票是買經營者，不了解的公司不碰！」憑著這個態度，楊女士曾操作過中鼎獲利不少，「當時這檔股票非常冷門，整個號子裡只有兩位客戶買進這支股票，但我很有信心，知道老闆是做事的人。」
本刊調查發現，投資贏家所投資的商品或企業或有不同，但共通點是，只要他們不了解的商品或公司，就絕不投資，寧可少賺，也不願胡亂冒險。
除了五大操作心法外，投資贏家還有幾項特質，譬如在觀察技術指標時，最重視成交量的變化。
對於投資賺來的錢，他們均異口同聲表示不會拿去消費，而是會用在投資或儲蓄上，「投資是辛苦錢，捨不得花掉。」
此外，這些贏家最重要的忠告是，千萬別為了賺錢賠上健康，一位贏家的中實戶朋友，幾年前在股市大進大出，靠電子股賺了不少，但現在出門隨身帶著氧氣筒，因為投資而淪落此田地，真是得不償失。
