或許以前操作期貨的時候，只需要預測未來行情將會上漲或下跌就可以了，現在操作選擇權，除了上漲或下跌之外，您還必須注意行情會漲到哪裡？跌到哪裡？
趨勢不再是最重要的東西了。在選擇權的世界裡，波幅跟趨勢一樣重要。－－因為，一天的行情裡面，波動率的變化可以上天下地。問題的徵結在於，何種情況下波動率會上昇？何種情況下波動率會下降？它的答案就是，波動率期間結構。什麼叫做期間結構？所謂期間結構，就是不同採樣期間所獲得的參數，所對應的市場結構。
在技術分析裡，趨勢也是有期間結構的。比方說，最近移動平均線的參數結構以4,9,18,144,216 這五種天數，最吻合市場走勢。也就是說，市場趨勢的期間結構就是這五種參數。至於，波動率的期間結構是這樣子的：
若波動率的長期平均值從20%上昇到30%。高低震盪區間大約在20%~45%之間。如果採樣5天短期間的歷史波動率，則震盪區間達於11%~70%之間。－－所以，市場的波動率期間結構，就是以30%為中心，中度震盪幅度(30天)約為20%~45%，高度震盪幅度(5天)約為11%~70%。
別忘了，市場的趨勢有期間結構，波動率有期間結構，利率也有期間結構。－－我們人類觀察世界的習慣，是從各個不同的空間角度，以及各個不同期間的時間角度，如瞎子摸象一般地，去拼湊出整個世界的真相！
有時候，"認知的真相"跟"實際的真理"之間的差距，就如同蝴蝶效應一樣，失之毫里差之千里。那麼，在波動率的世界裡，到底有沒有一種準則，可以讓我們據以判斷，目前的波動率是被高估了？或被低估了？
第一個準則就是極端價位的標準差。
第二個準則就是希腊字母的Alpha值。
當然還有其他準則，限於篇幅，不多贅述。
首先從第二個準則Alpha說起。
所謂Alpha值就是Theta/Gamma的值。
因為在希腊字母的關係裡頭，
波動率愈大，Theta值就愈大，Gamma值會愈小。
波動率愈小，Theta值就愈小，Gamma值會愈大。
所以，
如果Theta值大於Gamma值，就表示目前的市場波動率偏高。
如果Theta值小於Gamma值，就表示目前的市場波動率偏低。
這個Alpha值還有一個有趣的現象就是它只受波動率的影響而不受時間的影響。
也就是說，不管到期日的遠近，
只要您買進太高的Alpha值，或是賣出太低的Alpha值，則您的操作績效長期而言將會虧錢。
只要您買進很低的Alpha值，或是賣出很高的Alpha值，則您的操作績效長期而言將會賺錢。
很多選擇權新手以為，愈接近到期日放空選擇權，操作績效會更好。這個觀念是錯誤的。－－因為接近到期日，雖然時間價值耗損速度加快，但是所放空的時間價值額度也很微薄，兩相抵銷，並不一定有賺頭。－－但是，如果您放空的波動率很高，（也就是theta 高出gamma甚多），即便是距離到期日很遠，只要波動率過高，則權利金的收入一定比較高，長期而言，操作績效就會更好。
其次，就第一個準則而言，所謂極端價位的標準差，就是利用極端價位反推兩個高低極端價位產生過程中，所隱含的波動率大小。當然，兩個高低極端價位分別產生的日期愈接近，彼此之間價位的差距愈大，則其中所隱含的波動率就會比較大。 兩個高低極端價位分別產生的日期愈遙遠，彼此之間價位的差距愈小，則其中所隱含的波動率就會比較小。
也就是說，
ln(高價／低價)愈大，經過的時間愈短，則隱含波動率愈大。
ln(高價／低價)愈小，經過的時間愈常，則隱含波動率愈小。
關於這方面的準則，有一位物理學家叫做Michael Parkinson，他利用隨機散布的幾何平均值，推演出一個數值，稱之為Parkinson number。只要這個P值大於波動率的1.67倍，就表示市場的波動率將會狂飆。選擇權市場的交易人士，不可不知道這個有名的P值。因為高於波動率1.67倍的P值，所代表的意義是：
１。損益平衡點附近的停損委托單（stop loss order）岌岌可危。用P值去反推該極端價位，就可以知道市場的停損委托單所分布的位置。
２。對於放空選擇權的交易者而言，將部位Delta值調整成為0，是保護部位的最佳方法。如果P值低於1.67，就盡量不必動態調整部位，讓部位的gamma值因遠離價平而自動消失。但是，如果P值過高，則部位動態調整的次數可能就要增加了。
３。大於波動率1.67倍的P值，可能意味著市場的趨勢很強烈。應該順勢而為，不可逆勢做單。
短線賣出注意事項及條件
01、結合盤大盤小、主力控盤度以及風格來判斷持有個股的短線漲幅是否過大；
02、短期均線遠離度勢必造成牽引作用有可能帶來的後果；
03、分時走勢有無異常，結合最近分時走勢；
04、CYS是否過高，如果過高，勢必造成短線拋壓過大；
05、前面阻力位換手分布以及沖擊阻力位時的分時共振情況；
06、盤口買賣單的變化情況是否可疑；
07、關注15、30、60分鐘圖走勢是否破位；
08、單日盤中換手與最近陽陰換手大小結合漲幅對比以及量能變化；
09、盤中主力是否有主力減倉嫌疑；
10、隨時注意同板塊個股以及該板塊龍頭股的走勢；
11、大盤的走勢判斷，回避系統風險；
12、陽線的連續數量，以及長短變化；
13、幾大指標的超買分析；
14、股票歷史走勢及主力性格，善於養雞，還是善於養牛，當然也要根據是否有新莊介入等；
15、買入後該漲不漲，與預期背離，以防不漲反跌；
16、預測明日大盤可能下跌，倉位太重，降低倉位；
17、預測同板塊個股可能要往下，所以先下手為強；
18、漲停時的封單變化，是否將打開以及漲停後換手變化；
19、連續大漲途中的換手變化；
20、是否有消息配合或者股評家宣傳跳空高開上沖形成的難得短線賣出機會；
21、根據持有股屬於短線股還是中線股，是轉勢股還是超跌股來判斷高度；
22、更好的目標股發現，換股要求。
說明：
條件都很重要，不分前後。每支股走勢都不同，所以，賣出時動用的條件也不一樣，不是說賣出一支股票所有的條件都要考慮一遍。
厲鬼殺人雙陽戰法
給它取個名字叫厲鬼殺人。因為此招只用2根陽線，太簡單了，致命的簡單！就像吸血鬼殺人後留下的2個血洞！
1、陽線顧名思義，收盤大於開盤，比如開是1收是2。
2、買1根陽線裡不可能賺錢，只有第二天還是陽線才行，比如開2收3。
3、總結：買在開盤為1收盤為2的第一根陽線裡，如果第二天是開盤為2收盤為3的陽線，恭喜你可以賺錢了！
玩2根殺人的陽線，就這麼簡單。
第一根陽線怎麼買到呢？
無論牛熊市，每天都不可能全是跌，暴跌估計也有幾支紅盤的，這就是第一根陽線的大範圍目標，你1：25買進呀，100%第一根陽線抄到！
舉例：若1000家上漲估計不用1：25，你閉眼都能抄到第一根陽線。
嘿嘿！關鍵是明天，這裡面再能收陽線的，才是你的安全利潤了，1000家支支還陽線你信嗎？絕對不信，所以今天抄第二根還是陽線的股，就是此招關鍵！
不要小看這麼簡單，人家原裝的戰法入門要抄到第一根周陽，並且判斷出第二根還是周陽，持股一周！
月線……不多說了！散戶你還是先玩日線吧！
這樣安排一周：
1、週二進第一根陽線。
2、週三出在第二根陽線上或動態ZY。
4、週四出在第三根陽線，如果昨天就出了休息。以上短線。
5、週五玩中線。抄到第一根周陽線上。週一一般有高點出，或在這個第二個周陽線的某高點出。
說了快一年週二進四出，有人還不知道為什麼？哈哈，不為什麼，有人就喜歡週三動手！
週四出好不好呢？自己知道。
週五週一是主力對刀的時間，散戶一般不要參與。
對於週四出的散戶高手，週五做什麼呢，一個很大機會，就是能準確的判斷出個股是不是一根周陽線，輕鬆抄到。
下周無非2種結果，陰線你套上；出現第二根陽線，你有5天輕輕鬆鬆的派現。
怎麼判斷陽線呢？這就是大法的作用！週五主力搏弈的結果直接影響下周，散戶當然追隨勝者。
雙陽戰法屬於在熊市抄底搶反彈的戰法。散戶資金20萬抄底，概率75%，半公開戰法。牛市裡的熊股也湊合使用。
此戰法口訣共3句，羅嗦那麼多只把第一句放大而已。第二句好像不少人知道，是講什麼情況下的第一根陽線。第三句是最關鍵的，怎麼知道這根陽線是真是假還是偶然行成的。
介入當天的強勢陽線，什麼叫強勢不講了，舉例：一套房子只賣1塊錢，想買的人啥樣？就是你想象中的強勢。陽線，收盤前10分鐘肯定陽線後買。這種強勢股第二天一般會慣性高開上沖，你拋去手續費，在1%處掛賣單，100%成功獲利。所謂雙陽戰法。其實一陽足已，第二天你早賣了你還管它陽不陽幹什麼？
看盤要素
1、新聞，黃金，期貨，債券，外匯等。
2、4種指數的上漲概況，上漲與下跌的家數，總結多空雙方的力量對比。
3、盤中熱點表現，上漲與下跌的個股表現，分析近期的熱點板塊表現，分析其市場機會，個股的分析，振幅，缺口，連續陽線。
4、換手率前列個股是否具有獨門個股，是否具有歷史意義。量比大的股票。
5、資金流向，判斷資金在那個板塊運作，跟蹤大資金而做。
6、空間，分析研究風險，作出可以操作的計劃。
7、量的變化，周量，月量的變化。分析研究資金的動向。
8、均線指示的趨勢，趨勢是否已經改變。底部與頂部是否已經開始由趨勢明朗轉為橫向盤整，趨勢開始在變，要特別注意。
9、k線，日，周，月的變化，每周，每月的總結，分析研究市場的心裡變化。
10、形態，4種指數的形態，板塊的形態，水泥，石化，鋼鐵，汽車，航運，金融，電子等等板塊的形態表現。
11、時間，一周，月，年，以及菲波納奇數的時間窗。
12、反復研究，價，量，時，空，跟隨趨勢得出結論。
13、資金管理，以反彈，反轉，執行嚴格的科學的資金管理，這恰是致勝的關鍵。
14、操作，分析研究股票，選出個股中線運作，不以炒作短線股為目標，以中線持股，波段操作為主。
混沌交易法與五顆子彈
1、一致性獲利計劃交易，在交易時候，要有計劃，並設定安全氣囊（止損）以及五顆子彈
2、信號判斷（五顆子彈）不外乎形態、指標、成交量和波浪
（1）指標背離：根據MFI指標的背離，來判斷波浪的素性
（2）波浪的量度幅度
（3）形態：產生分形形態，底部或者頂部形態
（4）在分形形態中，出現“蟄伏”信號，此信號類似於放量滯漲或者放量不跌
（5）動能產生轉變，類似於macd信號
由於五顆子彈中，（1）、（4）、（5）都牽涉到MFI指標
MFI（Market Facilitation Index）－市場促進指數：
MFI＝價格區間/交易量＝（最高價－最低價）/交易量
表明價格每跳動一個單位對應的平均變動量，
作者的意圖是：在實際操作中，就是要找MFI比較大的時段進行交易
這樣就是不用多少成交量就導致價格迅速波動
在MFI基礎上再加工一致獲利法的５／３４／５ＭＡＣＤ：
既取MFI的5期平均和34期平均之差作為震盪指標，再對震盪指標移動平均作為信號線：
寫成公式即為：
MFI:=(HIGH-LOW)/VOL;
OSC:=MA(MFI,5)-MA(MFI,34),COLORSTICK;
MACD:MA(OSC,5)
此動能指標有如下功能：
1、協助判斷第三波的蜂位；
2、判斷第四波的終點；或者第四波最低條件已經滿足；
3、判斷趨勢的結束與第五波的頂部；
4、顯示動能方向，表明多空信號
５／３４／５ＭＡＣＤ動能指標在五顆子彈中，第五顆子彈就是它
而第一顆子彈也是借助於它，判斷波浪的特性：
第三波與第五波的之間，OSC會發生背離：如果是下跌五浪中，第五浪價格低於第三浪，而OSC高於第三浪；相反在上昇五浪中，第五浪價格高於第三浪，而OSC則低於第三浪。
（2）波浪的量度幅度：
第二浪往往是第一浪的０．３８倍到０．６２倍之間。
第三浪往往是第一浪的１．００倍到１．６２倍之間，經常大於１．６２倍。
第四浪通常是第三浪的０．３８倍至０．５０倍之間。
第五浪往往是第一波起點至第三波終點的價格差距的０．６２倍至１．００倍。
具體再在小一級浪形裡面結合五顆子彈進行判別，比如想知道日線波浪，就要在分時中利用五顆子彈進行判斷。
（3）頂部或者底部呈現分形（見圖）
圖中左邊是分形定義，右邊是用於期貨止損
分形的文字定義:在一個分形中，先前與隨後必須分別出現至少兩支條形圖，它們的最高價都較低（向上分形），或它們的最低價都較高（向下分形）
構成分形的條形圖可以共用，如果某支條形圖的最高價等於中間最高價則它不記入五支當中，同樣在向下分形也是如此
（4）在最底部（頂部）的三支條形圖（K線）中，至少出現“蟄伏”信號。
“蟄伏”信號：某日成交量比上一個交易日大10％以上，而MFI呈現減少。
一致性獲利視窗：
綠燈：成交量（＋）/MFI（＋）；
衰退：成交量（－）/MFI（－）；
偽裝：成交量（－）/MFI（＋）；
蟄伏：成交量（＋）/MFI（－）；
成交量（＋）表示比上一日大10％
成交量（－）表示比上一日少10％
最後把交易者分為五個階層：
1、初學者；OHLC（開，高，低，收盤價）、交易量、MFI、一致性視窗與安全氣囊
2、進階者：艾略特波浪與分形
3、勝任者：交易伙伴與計劃交易
4、精煉者：知道左腦、右腦、腦髓指揮的差異，以個人信念系統交易
5、專家：以自身的心境交易
識別不同情況的“破位”
日常操作中，我們常會遇到“技術破位”的情況，也即股指、股價跌破重要技術位，比如：技術形態的破位、中長期均線支撐的破位、技術指標的支撐破位，等等。
破位既有可能是中長期轉勢，此時破位需要止損；也有可能是中短期調整，破位之後股價急跌，反而有利於快速見底，也就是常說的“不破不立”。因此，針對不同情況的破位，應對方法也會不同。
技術形態的破位
主要包括：技術形態的頸線位(主要是三重頂、雙頂、頭肩頂等等的頸線位)；底邊線(主要是箱體、三角形的底邊線)；上昇趨勢線(某個上昇趨勢中的低點連線)。
上述技術形態一旦破位，往往意味著原來上昇趨勢的終結，後市將以反復回調為主，此時應以止損為宜。出局的時機，可選在破位之後出現反抽時，反抽屬於“抄短底”的短多行為，小賺要走，不走易套、甚至深套。至於破位之後回調的時間與深度，主要取決於技術形態的大小，形態越大、持續時間越長，破位之後調整的空間也會越大。
技術指標的支撐破位
各種技術指標眾多，破位之後的意義也各不同，例如MACD指標屬於中線指標，一旦在高位死叉意味著股價將出現一輪中級調整。再如布林線指標的下軌破位。一般說，布林線下軌被跌破之前，研判是否會跌破其下軌，需要綜合研判技術指標、板塊運動、缺口、供求關係、政策面等多要素。如果均對於空方有利，則破位之前逢高減磅就成了必然選擇的思路。
但是，下軌被跌破，往往意味著短線抄底的時機出現。只是波段性調整中的下軌破位，同熊市急跌中的BOLL下軌破位有區分而已。
中長期均線的破位
此時的破位，一般意味著轉勢，日後調整的空間將會比較大。例如中期均線(30日、60日均線)一旦被跌破，表明已出現波段性高點，此時宜中線出局；長期均線(120日、250日均線)一旦被跌破，表明該股已展開熊市循環，此時長線宜離場。
當然，實戰中也會經常出現假破位的情況，由於突發性利空或是主力機構刻意打壓，股價短暫跌破重要均線支撐又很快收復，這屬於誘空，一般牛市中波段性調整出現此類情況較多，原先出局的不妨再殺個回馬槍。
重要點位的破位
大盤在歷史上出現的重要底部，具有強烈的技術意義和心理意義。在未跌破之前，給人的感覺是調整不到位，還未到抄底的時機，一旦破位，通常會引發大量的抄底資金的涌入，股指反而容易見底。此時的破位，有可能是市場出現轉機的信號。
投資者在破位前需防風險，一旦破位後則要考慮如何把握機遇，而不是再一味殺跌了。
高位盤整區的破位
這主要針對一些在高位長期盤整的莊股而言，一般來說，這些個股一旦以大陰線、向下跳空缺口、跌停板等方式跌破盤整區，都是“跳水運動”的開始，殺傷力極大，破位後跌幅巨大。投資者在破位時第一時間出逃，仍可避免更大的損失。
技術分析內稟的不確定性
技術分析的內稟的不確定性 股市分析不外乎基本分析和技術分析，如果把易學、星象等方法算作玄學分析方法的話，那就有三種。股市分析方法的基本邏輯可表示為：（只討論股票漲的情況）
邏輯1：模式1===>股票漲
也就是說，“模式1”是“股票漲”的充分條件。各種分析的目的就在於找到這樣的條件組合，這些組合可以預測出來股票將會上漲。比如：基本面分析找到的條件為：公司盈利不斷上昇，所以股票會上漲；技術分析找到的條件為：形態上股價已經出現雙底，所以股價會上漲。可是基於上百年來沒有人百分之百準確地預測過市場的事實，說明這種“模式1”並不存在或者說還沒有被發現。
認真考察一下各種技術分析的發展過程，可以發現技術分析的邏輯過程其實是：
邏輯2：股票漲====>模式2
技術分析的一個假設是“歷史會重演”，技術分析的創設是基於“歷史的、確定的”的股價走勢發展出來的，也就是說先有已經發生過的股價走勢，後有技術分析，然後希望歷史會重演，從而帶來預測的效果。比如：一個典型的技術分析方法創設過程是這樣的：1、先搜集過去一段時間的股價走勢。2、找去每次股價要大幅上漲前的相似特徵。3、在隨後有股市中再進行檢驗。
學過邏輯學的人都知道，“邏輯2”意味著“模式2”只是“股票漲”的必要條件，而不是充分條件。
邏輯學定理：一個命題與其逆否命題是等價的。
因此，由“邏輯2”可以得出：
邏輯3：沒有模式2====>股票不會漲
“邏輯3”就是技術分析的全部意義。 比如：股票漲===>出現雙底形態。這種分析的意義就在於它的逆否命題“如果沒有出現雙底形態那麼股票不會漲”，也就是必須購買“有雙底形態的股票”。但是同時要記住“有雙底形態股票不一定會漲”，所以一定要有風險控制機制，要有止損方法。
結論：
1、現有技術分析方法尋找到的都是股票走勢的必要條件而非充分條件，不能用於預測肥股票走勢。
2、技術分析的全部意義在於它的逆否命題。
3、技術分析的不確定性是由於它內在的結構決定的，與是什麼方法沒有關係，也就是說任何技術分析方法都會存在不確定性。不存在不確定性的技術分析方法是不存在的。
大跌時如何輕鬆搶反彈
大跌時如何輕鬆搶反彈？關鍵需遵循"四到位"與"四突破"的投資原則。"四到位"指的是：
1.成交量萎縮到位。隨著大盤的回落，成交量急速萎縮並不時出現地量。但值得注意的是，如果股指繼續下跌，而成交量創出地量後開始緩慢地溫和放量，成交量與股價之間形成明顯的底背離時，才表明成交量調整到位。
2.股指調整到位。可通過波浪理論或黃金分割率進行測算，在弱勢調整中，可通過觀察市場做空能量進行估算。
3.技術指標超賣到位。要根據多種指標在同一時期中在月線、周線、日線上同時發生底背離進行綜合研判。
4.熱點冷卻到位。這裡所指的熱點是指前期的主流熱點，熱點板塊基本調整到位將會起到穩定市場重心的作用，前期主流板塊的成功探底也有助於調整行情的早日結束。"四突破"指的是：
1.指數對均線系統的突破。均線系統指大盤的5日、10日、20日、60日等多條移動平均線，當指數突破這些均線系統時，投資者可以重點關注和選擇一些優質個股。
2.成交量對均線系統的突破。成交量均線可設置3條，分別是6日、12日、24日移動平均成交量。
3.熱點的突破。形成突破的熱點不一定是前期的主流熱點，新興熱點也未嘗不可，但必須符合以下幾方面特點：具有一定的市場號召力和資金凝聚力；具有向縱深發展的可持續潛力；板塊便於大規模資金進出。
4.技術指標的突破。可重點參考以下技術指標：隨機指標的K值小於20，D值均小於20時形成的黃金交叉突破走勢。趨向指標DMI中的+DI向上突破-DI。相對強弱指標RSI指標的短期線RSI在20以下的水準，由下往上突破長期的RSI時。威廉變異離散量WVAD指標的5日均線由下往上突破21日均線。
