台股示意圖。圖／本報資料照片在AI與全球科技投資熱潮帶動下，台灣出口動能持續創高。法人認為，台股今年第四季呈現「外熱內冷」結構特徵，在AI需求推動下，台灣第三季GDP成長率達8.2％，成長動能高度集中於電子產業，隨第三季財報與11月營收公布告一段落，台股短線盤勢易受籌碼、消息與情緒面影響，波動不宜過度解讀為實質多空轉換。
法人表示，11月出口金額達640.5億美元，年增率高達56％，創2010年6月以來新高，電子零組件與資通訊產品同步刷新歷史紀錄，反映AI應用、消費性電子旺季與零組件價格回升的多重支撐。即便先前受對等關稅影響較深的機械出口亦明顯回溫，創2022年底以來新高。從出口地區觀察，美國仍是主要成長引擎，大陸與歐洲同步回升，顯示外需結構性改善，為2025年台灣經濟延續「外熱」格局奠定基礎。展望明年，台灣總體經濟在高基期下維持增長態勢，同時通膨持續維持相對低位，為後續央行利率政策的調整出現彈性空間。
聯邦投信指出，隨AI資本支出由GPU延伸至雲端、網通與記憶體，產業輪動有利整體電子族群表現。建議投資策略宜回歸基本面與結構性趨勢，聚焦台灣核心競爭力的市值型配置。
野村投信國內股票投資部主管姚郁如分析，AI應用逐步延伸至消費端，智慧眼鏡在2026～2028年快速普及，推升軟板產業產值。語音助理、即時翻譯與AR疊加需求，促使硬體小型化、輕量化，軟板需求量與單價同步提升，成為下一波產值提升的核心動能。
AI資本支出與CSP長約綁定降低了「僅靠敘事」的風險，基本面支撐仍強。2026年台股將呈現「景氣溫和回升＋AI長期資本支出驅動＋傳產補庫與事件拉抬」三重奏。當前台股估值雖偏高，但在企業獲利上修、資金面偏多、政策面寬鬆的背景下，台股動能仍具延續性。投資人可聚焦AI主線與傳產利基，迎接2026～2027年的長多格局。
台新臺灣優勢成長主動式ETF基金經理人魏永祥強調，依目前各產業的發展態勢來看，AI產業在需求、獲利與展望上全面勝出，預期這樣的分化趨勢將會持續一段時間，若要在台股中尋找成長動能，AI仍是唯一且最明確的主軸，為台灣優勢成長股提供強勁的成長動能，建議優先布局台灣成長股主動式ETF。
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