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2006-11-14 10:12:21| 人氣642| 回應1 | 上一篇 | 下一篇

(一上)財物管理~金融市場萹

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金融市場萹
1-1~1-3
金融篇
1-4 金融市場
金融: 錢的流動 (現金, 股票, 貸款, 債帣)
市場：買者/ 賣者提供產品或服務交換的場所.
1-5 金融市場的演變
1-6 金融市場的定義
金融市場是一個調節資金供需的地方. 個人或公司有多餘的錢透過金融市場借給需要資錢的人或公司.
金融市場提供各種資金交易, 充當資金供需橋樑的市場.
1-7 金融市場:4個角色
資金供給者
資金需求者
金融機構
金融市場

1-8 資金需求者 (第1角色)
個人: 買房子, 汽車, 做小生意
公司: 新廠房, 機器, 生產線
政府: 地方建設,國防支出
1-9 資金供給者 (第2角色)
個人: 加薪, 小投資賺錢.
公司: 生意好.
政府: 有多餘的稅收.

1-10A 金融機構: (第3角色)
商業銀行﹔擴張／緊收全國的貨幣供給量．
信用合作社/農漁部：地方性的機構.　
人壽保險: 透過保單人繳的錢, 來做投資.
投資銀行：中華開發：幫新公司上市股票
1-10B 金融機構: (第3角色)
共同基金：基金公司吸收個人的錢, 做投資.　
退休基金: 基金設立做長期投資來保障人們的退休金.
創投公司：提供新人的創業基金.
1-11A 金融市場: (第4角色)
資本市場: (一年以上的投資)
股票市場: 證帣買賣, 讓大眾享有當老闆的權益
債帣市場; 債帣買賣, 讓大眾享有固定的 收錄
期貨市場:
黃金, 大豆, 石油.
1-11B 金融市場: (第4角色)
3.貨幣市場 (一年以下的投資)
買賣國庫帣: 短期政府債帣
可轉讓定期存單: 商業銀行或金融機構所發行的定期存單載有一定存款期間及依一定利息支付.
商業本票: 工商企業融資是只公司簽發本票在指定的日子支付受款人的票據.
銀行承兌匯票: 固為承兌銀行到期無條件付款之票據.
1-11C (第4角色)
外匯市場:
買賣外國貨幣市場
地下錢莊(未納入管理):
標會, 民間互助會, 汽車借款.
信用卡市場:
最新的金融市場.
1-12A 資金在金融市場的流動
大公司需要錢:發行股票,發行債帣,銀行借錢.
中型公司需要錢:貨幣市場,銀行
貿易公司需要錢:外匯市場/LC
1-12B 資金在金融市場的流動
小公司需要錢: 銀行,地下錢莊.
政府: 債帣市場, 銀行.
一般人: 金融性用卡,地下錢莊.

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超級宇宙無敵小富富
1-12A 金融市場資金轉移:2種
直接轉移:人們直接投資股票市場,債卷市場.
間接轉移:人們存入銀行, 買人壽保險,基金,透過這些機構來投資股票,債帣.
1-13A 資金直接 VS 間接轉移

買股票,期貨
債卷

風險大,投資報酬率高
沒有專家幫你理財
金融市場: 直接吸收大眾資金

1-13B 資金直接 VS 間接轉移

銀行存錢
買保險


風險小,收入固定
有專家幫你理財投資
金融機構: 直接吸收大眾資金

1-13C 資金直接 VS 間接轉移
吸收大眾資金
資金直接轉移

錢存銀行
買保險
資金間接轉移

1-14 資金供給者轉到資金需求者
充足的資金 有效的把資金
從資金供給者轉
移到資金需求者


1. 上市公司發行股票
2. 政府發行債卷
3. 貿易公司到外匯市場融通
1-15 資本市場發行過程
發行市場: 第一次發行股票跟債卷:大盤商(持股要超過一年以上).
流通市場: 大眾可以在股票市場隨時買跟賣.

1-16 流通市場
集中市場: 台灣證帣交易所 (綜合指數/4千點左右)競爭方式買賣
店頭市場: 櫃台買賣中心. 股市/100 點. 議賣/商量方式買賣.
1-17 金融市場的功能
調度資金供需: 1.提高資金分配效率 2.降低尋找資金成本
促進經濟發展 (提高貨幣的供應量)跟提高公司的競爭能力.
提供中央銀行實施貨幣政策
提供政府實施金融(買賣公債)政策.
1-18 利率
利率的定義: 使用負債資金所須支付的價格.
名目利率 (Nominal Interest Rate)= K: 政府機構或公司在發行負債證帣時所設定的利率.
名目利率的決定因素:
K = K* + IP + DP + LP + MP
K* = 真實利率 IP = 通貨膨脹溢酬
DP = 違約風險溢酬 LP = 變現力溢酬 (liquidity)
MP = 到期風險溢酬 (Maturity)
1-19 利率期間結構
1. 經濟成長正常:
國庫債帣的利率 長期的國債帣K > 短期 K
正常收益線 (Normal Yield Curve).
2. 經濟成長不正常: 通貨膨脹過快
國庫債帣的利率 長期的國債帣K < 短期 K
異常收益線 (Abnormal Yield Curve)
1-20 利率期間: 正常 vs不正常
18%

12% 不正常線

8%
正常線
2%
2 4 6 8 10 12 年




















1-20 利率風險
長期債帣: 利率上揚時投資人須承擔利率風險．　
短期債帣: 利率下跌時投資人須承擔再投資風險．
2006-11-14 10:13:32
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