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2025年11月20日 ATFX《銘添觀匯》

 

市場有風險，投資需謹慎！祝交易愉快！

 

聯儲局紀要進一步淡化降息預期，今晚聚焦美國非農製造全面波動

 

【行情回顧】

聯儲局紀要顯示，多位決策者在上次會議反對12月再降息，進一步加深了外界對聯儲局能否在12月9日至10日會議上再次下調借貸成本的疑問，目前交易員認為降息概率僅約為四分之一。美股隔晚反彈但漲幅溫和，道指收漲0.1%，標普500指數漲0.38%，納指漲0.59%。美元指數上漲0.59%至100.17。歐元兌美元下跌0.47%至1.1526。

 

在聯儲局最新會議記錄公佈後，金價收窄漲幅，而市場參與者則關注即將公佈的經濟數據，以尋找有關美國利率路徑的進一步線索。現貨金收報每盎司4080.66美元，上漲0.3%。油價下跌，因為有報導稱美國正在重新推動結束俄羅斯在烏克蘭的戰爭，並已為此起草了一份框架。

 

【重點前瞻】

在美國政府停擺超過一個月，兩份非農就業報告連續缺席之後，終於市場在今晚將等到美國9月非農就業報告的公佈，意味著市場可能迎來大幅震盪。市場預期非農就業人數將增長5萬（前值2.2萬），失業率維持在4.3%，平均每小時工資月率維持在0.3%的溫和增速。留意在數據公佈前市場已經部分反映，所以留意在數據公佈後市場反而可能跟隨行情調整。

 

【重要財經日曆】

09:15 中國一年期貸款市場報價利率 **

15:00 德國10月PPI **

21:30 美國9月非農就業人數 ***

21:30 美國9月失業率 ***

23:00 歐元區11月消費者信心指數初值 **

23:00 美國10月成屋銷售 **

 

11月21日

NYMEX紐約原油12月期貨

06:00 澳大利亞11月製造業和服務業PMI初值 **

07:30 日本10月核心CPI年率 **

08:30 日本11月製造業和服務業PMI初值 **

15:00 英國10月零售銷售月率 **

16:30 德國11月製造業和服務業PMI初值 **

17:00 歐元區11月製造業和服務業PMI初值 **

17:30 英國11月製造業和服務業PMI初值 **

22:45 美國11月製造業和服務業PMI初值 **

23:00 美國11月密歇根大學消費者信心指數終值 ***

 

【行情分析】

歐元兌美元

1.1584/1.1612阻力

1.1495/1.1467支持

聯儲局會議紀要進一步淡化了市場對12月寬鬆政策的預期，歐元/美元應聲下跌刷兩週最低，與此同時歐元區9月CPI小幅降至2.1%，接近歐洲央行2%的通脹目標。4小時圖匯價暫時守在下行通道底部上方，留意能否獲得支撐為止跌的關鍵，抑或進一步打開1.1500關口下方空間，取決於今晚美國非農的關鍵指引。

 

英鎊兌美元

1.3114/1.3139阻力

1.3009/1.2985支持

英國10月份通脹率七個月來首次回落，貨幣市場繼續加大了對英國央行降息的押注，美元走強進一步壓低匯價至兩週低點。4小時圖顯示英鎊兌美元需要關注下行通道底部能否提供支撐，否則會面臨進一步指向1.3000關口下方的壓力。

 

美元兌日元

157.86/158.11阻力

156.24/155.98支持

週三日元進一步跌至10個月低點，日本財務大臣片山皋月稱日本政府正在"以高度緊迫感"密切關注市場動態，且聯儲局降息不確定性加劇，美元兌日元隔晚創10月6日以來的最大漲幅，技術上具備進一步走高的動能，但需要關注美國非農公佈後是否帶來部分結利盤的壓力。

 

美國原油期貨（1月）

61.02/61.82阻力

58.49/57.71支持

受美國重新推動俄烏和談的消息及美國原油庫存上升影響，隔晚原油從週內高位回落，回吐前一日漲幅，並再次失守60美元關口創出週內新低，看是否繼續指向4小時圖通道底部尋找支撐，今晚美國非農就業的指引將是關鍵，如果數據樂觀則有望緩和油價下行壓力。

 

現貨黃金

4161/4204阻力

4024/3981支持

現貨白銀

52.47/53.07阻力

49.93/49.34支持

受市場謹慎情緒和美國經濟不確定性的影響，隔晚黃金錄得反彈，現貨黃金盤中一度升至4130美元/盎司上方，但在強勢美元的限制下日內漲幅收窄，繼續觀望今晚的美國非農報告，如果數據疲憊則金價有望擺脫連續兩日的溫和上漲模式，以4200美元關口為目標，但如果數據繼續壓低降息預期，則金價可能跌破本週低位。

 

美國道瓊斯工業指數期貨US30

46593/46946阻力

45452/45106支持

在美國非農報告公佈前夕，隔晚美股在連跌四日後迎來反彈，來自聯儲局紀要對於降息前景的打壓暫時限制其反彈，今晚非農將再度影響降息預期的變化，一方面如果非農疲憊則不利於美股的樂觀情緒，但另一方面又會令降息預期上升，所以今晚數據將帶來關鍵的波動，道指需要重新突破4小時圖主要均線來緩和下行壓力。

 

美國納斯達克指數NAS100

24961/25194阻力

24207/23978支持

英偉達強勁財測緩解AI泡沫擔憂，股價盤後大漲5%，有助於緩和市場對於人工智慧估值的擔憂，不過市場聚焦在今晚美國非農的公佈，看是否再次影響12月聯儲局降息預期的變化，也是影響科技股走勢的關鍵，NAS100初步阻力落在4小時圖的主要均線範圍，在突破的情況下有望扭轉近日的承壓模式，但如果未能突破則留意是否進一步向24000關口靠近。

 

香港恒生指數HK50

26326/26527阻力

25726/25474支持

港股昨日錄得四連跌累計下挫1242點後，今早高開169點，再度接近兩萬六關口，科技股普遍回穩提供部分支撐。HK50指數在連跌後今早嘗試反彈，重新測試4小時圖20均線阻力，如果向上突破有望迎來止跌並看向26300上方的阻力。

 

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