2022-01-28 17:15:24| 人氣18| 回應0 | 上一篇 | 下一篇
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【ATFX科普】數據與事件分析,是基本面分析的主要內容

基本面分析往往被視為洪水猛獸,因為想要分析準確就必須具備較高的文化素質,全面關心和了解政治經濟形勢,並掌握相當的理論基礎知識和社會經驗。

技術分析就簡單的多,只需要搞懂幾個技術指標,搭建出自己的系統,然後嚴格執行就可以。其實,基本面分析遠沒有大家想想的那麼困難,只要找到了敲門,其樂趣遠大於利用一套系統來指導投資。


基本面分析有兩大核心:數據和事件

數據是指經濟數據,常用的GDP增速、失業率、通貨膨脹率CPI和進出口差額,國內經常提到的經濟數據有存款準備金率、M2、社會融資規模存量、MLF、製造業和服務業PMI等等。描述一個國家經濟形勢的經濟指標有數百個,但其中能夠對黃金、原油市場構成衝擊的並不多,絕大部分只是在特定領域被特定人群所看重,比如汽車產量、工廠訂單、破產企業數量等。

對於貨幣市場來說,重要性排在第一位的是通貨膨脹率數據。很多人會驚訝,為什麼不是由中央銀行決定的基準利率。其實,了解美聯儲決策依據的投資者應當清楚,加息和降息的決定雖然由FOMC投票決定,但各個票委,尤其是美聯儲主席,投票的依據就是美國CPI和PCE物價指數在過去一段時間的變動情況。所以,CPI是各國中央銀行的決策依據,故而重要性排在基準利率之前。

貨幣有五大職能,價值尺度、流通手段、支付手段、貯藏手段和世界貨幣。決定貨幣能否順利執行其五大職能的核心在於貨幣的購買力,如果一國貨幣在一定時期內購買力不斷下降,則表明貨幣發行過多,匯率傾向貶值(在沒有乾預的情況下),黃金將受到提振。貨幣購買力高低的衡量指標,就是通貨膨脹率數據。目前公認2%的溫和通脹水平最有利於經濟發展,高於該值為惡行通道,低於該值為通貨緊縮。

基本面分析的另外一個重要內容是對熱點事件的分析,比如股票市場當中上市公司核心控制人的醜聞、兩家公司之間的合併重組等等。對於貨幣市場來說,事件牽扯面更廣,不再是公司與公司之間博弈,而是國家與股價之間的博弈,比如英國脫歐事件。

事件的發生髮酵,會極大的改變市場短期的投資情緒和信心。以英國脫歐為例,當公投決定脫歐時,英鎊大跌;當特麗莎梅與歐盟達成協議時,英鎊大漲;當特麗莎梅的協議在英國議會處被駁回時,英鎊又大跌。在這漲漲跌跌之間,就是宏觀事件所引發的情緒波動週期。

聰明的投資者需要超脫這種情緒週期,而將目光放在更加穩定的數據趨勢上來。仍舊以英國脫歐為例進行分析:雖然英鎊伴隨英國脫歐經歷了各種起起伏伏,但其兌美元整體貶值的趨勢沒有改變,而造成這一趨勢的基本原因就在於英國萎靡不振的通貨膨脹率數據。所以,想要獲得基本面分析的成功,就必須要重點關注數據與事件。而想要用基本面分析來指導,則需要拋棄事件週期,擁抱經濟趨勢。

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