2021-07-29 18:01:39| 人氣3| 回應0 | 上一篇 | 下一篇
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美國Q2 GDP料創38年來最強增速,只是警惕高速運轉後趨緩

美聯儲今日凌晨公佈的利率決議維持寬鬆政策不變,主席鮑威爾表示“尚未達到縮減購債的門檻”。雖然延續了鴿派,不過卻暗示了削減QE逐漸臨近的信號,只是暫時還沒有取得足夠進展來正式開始。

美聯儲的下一次會議將在9月份,所以在8月底的傑克遜嚯爾全球央行年會是市場準備迎接新信號的時機,如果鮑威爾以年會為契機向市場釋放轉向立場,那麼可能會在9月份的議息會議上正式宣布,然後在12月之前開始啟動,這樣的進程其實也符合市場預期。


美國第二季度GDP
決議過後,市場焦點來到今晚美國的多項重要數據,而且都集中在20:30公佈。最受關注的莫過於第二季度GDP報告,市場預期GDP年化季率初值將強勁增長8.5%(前值6.4%),將是1983年以來的最大增幅,顯示經濟重新開放和疫苗接種帶來的個人消費者支出強勁上升,在第二季度的經濟表現中發揮最主要的貢獻作用。

如果符合預期,表明美國經濟產出已經回到了2019年第四季度,也就是疫情爆發前的水平。不過來自消費及企業激增的需求,加劇了供應鏈約束和投入成本上升,會部分抵消增長,這種現像也將會持續。而且還要留意這個過程中,可能會面對變種病毒帶來的潛在威脅,會令消費者的信心弱化影響經濟進程。

近期部分數據顯示,美國經濟很可能會在高速增長後迎來降速,作為美國經濟活動的最大佔比,最新的7月服務業PMI增長意外放緩。相比之下,製造業依然強勁錄得創紀錄增長,不過這部分經濟對GDP數據的佔比有所減弱,外界有預期第三季度的經濟增速可能放緩至5%左右。

不過即便二季度GDP增速已經是疫情后的峰值也不必憂慮,自高位放緩屬於正常週期運轉,增速從強勁轉為穩健,也表明經濟逐漸回歸正常步伐,所以並不應該視為疲憊的表現。據IMF本週發布最新預測,美國2021年經濟增速可能為7%,2022年為4.9%,將是1984年以來最快增速,高於4月份的預期,在於全球發達經濟體中排名首位。


上周初請失業金人數
美國此前一周的初請人數意外回升到40萬以上的兩個月最高,不過今晚公佈數據市場預期可能會下降至38萬(前值41.9萬),意味著回到6月底至7月中的均值附近水平,如果數據如預期回落,可以暫時令市場對就業復甦繼續保持期待,直至下周美國7月份非農報告的公佈。


第二季度PCE物價指數
市場預期核心PCE物價指數年化季率初值將從2.5%大幅增長至5.9%,表明美國物價延續強勢上升勢頭,與最新CPI數據繼續升至2008年以來高位相呼應,也進一步超出美聯儲2%的通脹目標。不過美聯儲一直強調由於財政刺激、供應限制和大宗商品價格上漲,這種價格壓力是暫時的。但今晚數據公佈如果超預期,可能會對美債收益率有一定指引左右。

總的來看,展望今晚GDP如果如預期強勁甚至是超預期,可以對美元和美股有提振作用,但是預計利多力度會因為後續放緩預期而打折扣,而初請如果能明顯下降,也可以有上行帶動作用。

PCE物價指數方面,市場更多會留意明晚公佈的6月份數據,預計核心PCE物價指數年率從3.4%升至3.7%水平。

美元經過三日連跌,日內繼續刷新兩週低位,如果今晚數據能夠如預期強勁,可挽回部分失地,重新看到92.50上方,不過技術上需要重新收復均線後展望更大上行。支撐方面如果繼續向下跌破92關口,那麼後續更低的支撐看向91.48也是50日均線附近水平。

道指日圖繼續維持在三角形整理形態,不過上升三角表明後市可展望向上突破,以本周高位35183為目標,突破後分別展望35360/35600的阻力位。支撐方面,看到的是10、20日均線在34800附近,如果跌落則關注向34580/34530靠近的可能。

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