2021-06-15 18:36:26| 人氣3| 回應0 | 上一篇 | 下一篇
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美油已經突破70美元大關,本周美聯儲決議後刷高還是回撤?

自美國原油期貨5月21日從逾三週低位反彈以來,便一直處於上行通道的擴展,在過去的17個交易日中,只有四日收跌而且跌幅相對溫和,直至當前觸及32個月新高,突破了71美元。

自去年10月底以來,原油期貨價格已經上漲了約一倍,近三週的漲幅已經超過10% ,本月迄今已上漲約8% ,進入6月份後持續刷新2018年10月以來的高位。表明進入夏季出行高峰,投資者信心帶來的買盤也在跟進。與此同時,市場對伊朗近期增加石油產量的減輕有所緩解,因為伊朗原油回歸的前景似乎比最初預期的遙遠。


夏季燃料需求加速回升
儘管航空燃料需求在5月初比正常水平落後約76% ,但據機構預估,夏季航空燃油需求有望較一季度水平飆升30% ,不過可能到2023年才能完全恢復到疫情前的水平。今年全球航空燃料需求預計將達到580萬桶/日,比2020年的水平高出近30% ,但遠低於2019年大流行爆發前的800萬桶/天。

自疫情爆發以來,美國每天的航空旅客人數首次超過200萬。美國能源情報署(EIA)預計第三季度航空燃油日需求量將達到147萬桶,高於第一季度的113萬桶,較上年同期增長50%以上。但目前商務旅客運量仍較疫情前水平低了近80% ,所以可能會是限制需求的一個主要因素。

原油需求前景作為頭號拉動力,被市場越加廣泛地看好,上週三大原油機構的月度報告中都體現了這一點。甚至IEA還提到了,OPEC可能需要更大打開產量閥門,來保證全球原油供應的充足,預計2022年歐佩克+還有將產量提高140萬桶/日的空間。

據路透數據,截至6月8日當週,對沖基金的原油淨頭寸持續攀升至9.19億桶,是自2020年1月疫情爆發前以來的最高水平。看漲石油的多頭頭寸與看跌的頭寸的比例接近6:1 ,原油期貨長期多頭頭寸增加規模已經達到五周高點。

與此同時,對沖基金對美國原油期貨的看漲押注程度持續超過對布油的看多,看跌美油的空頭頭寸數量已跌至兩年多來的最低水平,還有不少衝基金紛紛買入了明年底到期,執行價格達到100美元的WTI原油期貨看漲期權。


美聯儲決議前夕油價審慎
在看漲呼聲佔優的環境下,週一原油價格先刷高位後回落,主要考慮投資者等待美聯儲這週會不會開始討論削減QE甚至是給出縮減緊急刺激計劃的時間表,所以金融市場整體處於觀望的狀態,限製油價進一步走高。

此外,出於變種病例近期上升的考慮,英國宣布將徹底放開疫情限制的時間點延長四周至7月19日。表明疫情依然讓部分國家保持謹慎,對歐洲國家在夏季放開更多限制的前景帶來不確定性,所以對油價有一定的影響。

在美聯儲決議公佈前,每週庫存報告會先相繼出爐,美國原油庫存已經連續三週下降,而且降幅整體超預期,上一周的降幅還錄得5月份以來的最大規模,反映煉油需求的上升,數據顯示煉廠平均產能利用率正接近五年平均水平。所以如果本週API和EIA報告顯示庫存繼續下降,將有助油價在美聯儲決議公佈前持穩。


高位走勢需留意兩重風險
在美油價格站上70美元後,意味著一道重要心理關口的突破,自然會吸引更多的看漲興趣,不過在高位卻要留意上漲勢頭減弱的可能,日圖RSI已經接近超買範圍,自3月份以來首次突破了70 ,意味著油價潛在的回撤信號。

結合本周美聯儲決議在消息面帶來的不確定性,上面所說的對沖基金持續大舉買漲,部分原因就在於認為美聯儲不會那麼快釋放收緊政策的信號,一方面推高油價的同時,也給市場波動和回撤帶來了風險,特別是考慮決議可能會有意外措辭的情況下。

當前日圖上方初步目標落在了72美元關口,預計在美聯儲決議前有效突破的可能性不大,而如果原油庫存報告延續下降,有助油價持穩在70.46美元至70美元之間。如果美聯儲真的釋放削減寬鬆的信號,油價可能下望69.18美元或68美元關口,相反如果美聯儲選擇“緩兵之計”,淡化秋季前宣布削減QE的預期,油價突破72美元後可看上望73.27美元向趨勢線阻力靠近。

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