2021-04-19 16:55:57| 人氣5| 回應0 | 上一篇 | 下一篇
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一周重點前瞻:兩大央行決議聚焦購債主題,歐美製造業PMI展開較量

上週匯市以美元偏弱為行情,以此帶動了非美貨幣和商品價格不同程度的升勢,黃金藉此錄得去年11月以來的最佳單週表現,最高觸及了1780美元上方,原油價格週線同樣創3月初以來最佳。而美股市場則在美國強勁經濟數據和財報季開場靚麗的帶動下創紀錄新高,道指周線錄得四連漲,為2019年1月份以來首次。

週一的市場行情清淡,走勢可能偏向窄幅交投或者小幅整理。明天開始市場將開始關注央行動態接連影響市場。本週將迎來三大央行的指引,澳洲聯儲將於週二公佈會議紀要,週三和周四則由加央行和歐央行帶來政策利率決議,其中歐央行的動態最為受到關注,但是加央行更可能為加元帶來波動。

加央行或開始縮減每週購債規模
在疫苗接種加速、經濟復甦穩定,以及受大宗商品價格回升和樓市強勁等推動因素下,加央行本周可能會明確向市場傳遞縮減購債的計劃,將每週購買40億加元債券計劃規模,降至30億加元,如果邁出了這一步,將成為首個縮減緊急救助計劃規模的主要央行,而且可能會就首次加息的時間做出前移的指引,或從2023年提前至2022年。

屆時加央行還將公佈最新的經濟預期,可能會做出上調,外界預期今年加拿大經濟有望創13年來最快年度擴張速度,但是並不意味著經濟增長可以扶搖直上,因為加拿大疫苗接種仍落後於美國,而且還在經歷第三波疫情,上週加拿大人口最多的省份安大略省宣布了一項為期四周的居家禁令。所以加央行依然會強調要謹慎對待,或許會因此而避免金融環境過早收緊,畢竟加元匯率升值可能影響經濟的複蘇。如果加央行開始削減購債規模並對經濟前景更佳樂觀,加元本周可能會有較突出表現。

歐央行聚焦削減購債規模分歧
相比之下,歐央行決議可能不會帶來過多的行情,但市場仍聚焦在未來的購債步伐上,因為近期歐央行加快了購債步伐以阻止借款成本上升。歐元區收益率最近一直在橫向波動,整體歐元區經濟正在緩慢復甦,與此同時,疫苗接種速度在明顯加快,這樣的進展有助於轉化為後續經濟動力的增強,意味著對歐元的潛在動能。可展望歐央行決議對於經濟前景的展望會偏向樂觀,但是對歐元難有特別的提振。

在上週的講話中,歐央行行長拉加德指出在經濟完全復甦前,仍要靠貨幣和財政刺激這兩根“拐杖”支撐,所以並不會那麼快撤走寬鬆政策。在上個月會議上,歐央行內部同意在本季度先行增加購債,只要之後在條件允許的情況下可以削減購債規模,有歐央行官員認為應該在今年晚些時候縮減債券購買規模,不少經濟學家預期可能在6月前進行,所以在此之前市場希望得到更多的立場暗示,如果有跡象顯示如果快於預期削減購債,則有助於拉動歐元向上。

英國通脹、就業及零售報告
英國方面本週將公佈就業、通脹以及零售銷售等重要報告,市場預期3月CPI將小幅加快增長,核心CPI年率到達1% ,顯示通脹仍將遠低於英國央行的目標。3月零售銷售同比增速有望轉為正增長,2月失業率則預期輕微增長至5.1% 。由於市場整體預期平平,除非數據能超預期帶來驚喜,才可能支撐英鎊走高。

當前英國在疫苗接種的領先優勢持續受到其他國家追趕的考驗,而歐元區在免疫方面仍遠遠落後於美國,但步伐已經加快,所以可以看到英鎊儘管還是今年表現最好的貨幣之一,但近期整體的勢頭落後於歐元。本週除了英國數據外,歐央行決議可能也給英鎊帶來間接指引,特別關注美元走勢是影響匯價的關鍵。

多國4月製造業及服務業PMI
本週五歐洲多國和美國將公佈4月製造業及服務業PMI初值,預計美國的各項關鍵指標仍將領先,顯示經濟恢復的強勁程度,加上本周美國除了初請失業金人數外,重要經濟數據不多,所以PMI就是本週重點關注。相比之下,市場對於歐元區各國的PMI預期則缺乏樂觀,認為增長可能較前一個月放緩,如果兩個地區的經濟增長快慢對比明顯,可能重新喚起上週走低的美元重獲反彈,導致整體非美承壓。

同時留意PMI數據也會對黃金和原油價格起到指引的作用,如果美元因PMI走強不利於黃金延續上週的升勢,除非數據顯示強勁程度不及預期。但如果歐洲數據符合預期,同時美國數據尤為強勁,顯示經濟的恢復推進,油價有望獲益上漲。

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