作為一名分析師，我的工作就是向交易者們兜售各種交易工具，在介紹完這些工具的來龍去脈之後，總會提到它們對交易勝率的提高多麼有幫助。大部分交易者都有一個共同的理念，那就是：將一套交易工具用到極致，是穩定盈利的不二法門。極致的研究，能夠讓一個交易者熟悉市場變化的規律，並且對各種可能出現的各種走勢做到心裡有數。
可以肯定，在一套策略當中加入某個補充性的分析工具，一定能夠提升其未來的交易勝率。然而，穩定盈利的目標不是靠高勝率就可以達成的。在我們提高勝率的同時，盈虧比也隨之降低。最終的結果，看起來特別像拆東牆補西牆，雖然我們從十次交易盈利六次的局面，優化成為十次交易盈利八次，但是我們的盈虧比也從2：1跌到了1: 1，只不過是通過增加單次虧損的幅度，而降低了總的虧損次數而已，這並不算是真的成功。
那麼，有沒有既能提高勝率，又能提高盈虧比的交易工具？
我認為——沒有！這就是交易最矛盾的地方，我們總是要有所放棄，才能有所收穫。我們輕倉交易，風險低了，利潤也少了；我們重倉交易，利潤多了，風險也高了；我們用KDJ指標過濾震盪，參與的趨勢性行情多了，但入場信號變得越來越滯後。
研究來研究去，我們發現，交易的根本並不是什麼交易系統或者分析模型，而是從心底里承認那50%不可預測的風險，我們對它無能為力。無論你是做短線交易、中線交易還是長線交易；也無論你是用的技術指標、波浪理論還是價值投資，都將會面臨那剩餘的50%虧損風險。當然，這裡所謂的50%風險，是基於盈虧比1:1的前置條件下。並不是所有的策略盈虧比都是1:1，我們這裡只是舉出個例來說明問題。
破除50%不確定性的關鍵點，在於保持100%的耐心。短時間內大量下單，結果一定符合統計學的基本規律，而符合統計學規律，就意味著你掉進了勝率和盈虧比此消彼長的陷阱。
反過來，在相當長的時間內，進行有限次數的操作，其餘時間空倉觀望，或者耐心持單，這樣就無法形成有效統計，自然不會受到勝率和盈虧比蹺蹺板關係的製約。分析技巧是次要的，時間的長短才是穩定盈利的根本。
以筆者為例
黃金的多單在今年3月份買入，直至8月份才平倉，期間對黃金這一品種沒有任何多於操作，預計年內也不會再去操作黃金。在一年只有一筆交易的情況下，勝率是無法統計的，盈虧比更是無從談起，因為它根本無法構成統計學上的有效樣本。該筆交易成功與失敗的根本，在於筆者對黃金未來走勢的判斷，或者說美聯儲貨幣政策與黃金走勢的相關性分析，而不在於止損設置多少個點止盈設置多少個點。
再比如，筆者對納斯達克指數的持單，從2018年9月份開始，直至2020年8月份俄羅斯新冠疫苗上市後才平倉，期間除了有限的幾次加倉之外，也沒有任何其它多於操作。這筆交易單又該如何去計算勝率和盈虧比呢？
即便將黃金和美股的兩次交易加總，甚至於加上疫情最嚴重時期對原油的操作，總的三筆交易單，是否就能夠按照統計學原理進行計算？答案是不可以。
原因有三
第一：時間跨度過長，且持單時間相互交錯，沒有同進同出，另外，交易筆數太少，無法形成有效樣本。
第二：由於時間跨度過長，期間經歷過多次經濟環境的轉換，諸如朝核危機、中美貿易摩擦、美國大選、英國脫歐的事件輪番上演，所以不能將這些交易單放到一起做橫向比較。即便強行統計，統計結果也不具備約束力。
第三：三筆交易依據的進出場條件不同，比如黃金是因為美聯儲超級寬鬆的貨幣政策、美股是因為特斯拉、英特爾、臉書等科技股的業績表現、原油是因為新冠肺炎疫情，它們相互之間沒有可以串聯的共同點。
想要達成“長時間內，有限次數的操作”這一狀態，需要交易者俱備長線持單和長期等待的絕對耐心。交易只可以越做越長，不可越做越短。
當然，必須承認，筆者也有短線交易策略，該策略是自動化交易，也會在一個月內積累十次以上的交易。這些交易單符合“短期內大量交易”的有效樣本特徵，並且依據一套固定的策略實現，肯定會陷入勝率和盈虧比此消彼長的陷阱。但是，筆者之所以運行這套策略，並不是想要依靠它實現穩定盈利，而是避免長期脫離市場導致行情敏感度下降。說到底，短線策略只適合怡情，並不適合廝守終生。
最後來談一談耐性的培養，尤其是持續數月甚至數年的耐性。
曾經一位交易愛好者問我說，自己一直都是做日內交易，持單過夜都做不到，更不可能將一個單子拿到一個月甚至一年。形成這種想法的原因，一是從來沒有做過中長線，一直在短線交易裡打滾，養成了錯誤的習慣；另一方面是格局和眼界不夠，既沒有看清短線交易的死胡同，也沒有想清楚持續穩定盈利的底層邏輯。
綜上所述，交易就是50%的概率，加上100%的耐心。交易者的個人素質要比花哨的交易技巧，更能決定交易的成敗。
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