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進入7月份以來，A股以迅雷不及掩耳之勢，在短短幾個交易日之內，就從2900多點上漲到3400多點，上漲點數超過400點，上漲幅度達到16%，走出了一波急速且猛烈的行情。

券商股作為此次A股上漲的“領頭羊”，率先連續多個交易日出現漲停，個別券商甚至出現了翻倍的行情。隨後，在官方媒體的歡呼聲帶動下，北向資金、投資機構、新老股民攜帶大量資金一擁而上，都想去大A股裡面分一杯羹。

 

上證指數漲，深成指數漲，創業板漲，滬深300漲等，兩市交易量多日突破1.5萬億，帶動上千支股票連續飄紅，這種全盤皆大歡喜的樣子，呈現出一片欣欣向榮的局面。面對這樣瘋狂的上漲，很多投資者開始急呼：“牛市”來了！

 

就在股民們摩肩擦踵，蜂擁而上，準備從股市中狠狠地撈一筆，來一次徹頭徹尾的“大翻身”的時候，大A股果然沒有出乎意料，重重的給了所有人一記大耳光。

從7月10日開始，A股開始調轉船頭向下而去，在下跌幾十個點以後，重新回到了3400點以下，這波猛漲的勢頭在此徹底劃上了休止符。

Part1

網上現在流傳著這樣一個段子：有人在跑步入場，有人在快速離場。當所有人都覺得股市還處於“火熱”狀態的時候，那麼就到了應該好好降溫了。

 

在A股經歷了短期暴漲之後，散戶們還沉浸於“買買買”的時候，“國家隊”社保基金和大基金已經率先做出減持，開啟了股市降溫的預警。

                                 

中國人保發佈公告稱，全國社保基金自本公告之日起15個交易日後的6個月內累計減持不超過本公司當前已發行股份總數的2%，累計套現近70億。

國家集成電路產業投資基金分別減持三家上市企業不超過總股本的2%、1%、1.5%，合計套現超87.5億元。

 

每一次的暴漲的背後，都是股東們套現的最佳時機，此次暴漲自然也不例外。據數據顯示，截止7月10日，2020年7月份A股的重要股東們紛紛以“投資需求”、“改善生活”等各種理由減持手中的股票，累計已減持股數達70.08億股，已套現金額更是超過1069.6億元。

 

伴隨著大盤調整的時候，北向資金也緊跟其後，出現了罕見的大額拋售。就拿昨天來說，北向資金合計淨流出173.84億元，其中滬股通淨流出49.95億元，深股通淨流出123.89億元。連續多日的淨流入，連續多日的淨流出，北向資金可謂見利就收。

“國家隊”社保基金減持，大股東紛紛套現，北向資金淨流出，大量的密集型資金陸續從A股中抽出，現在的A股就像洩了氣的皮球一樣，缺乏了繼續上漲的動力。

Part2

相信很多人心裡都有著一個疑問，這次A股上漲的太突然，上漲的太猛烈，甚至都有點莫名其妙。

 

人們都說，股市是經濟好壞的晴雨表。股市上漲，代表著經濟發展向好的預期。所以，中國官方媒體將此次股市上漲歸咎於，中國抗疫取得階段性成果的集中體現。

 

雖然中國疫情較早得以嚴格控制，並已經全面開啟復工復產，但疫情對經濟造成的衝擊還未完全恢復。在海外疫情還較為嚴重的時候，出口尚未恢復到以前的水平，再加上消費乏力的情況下，拉動經濟增長的三駕馬車沒有足夠的馬力，這樣的經濟基本面不足以支撐牛市的到來。

 

近幾個月以來，中國央行採取了寬鬆的貨幣政策，通過一系列措施往市場投放了大量的資金，以助力實體經濟渡過難關。

眾所周知，資金是最聰明的，哪裡有利就往哪裡去。在當前的大環境下，實體經濟毫無賺錢效應，並且還存在一定的風險。大量的銀行信貸資金流入市場以後，反而偷偷進入了樓市，深圳樓市上漲就是最好的證明。

 

在央行的圍追堵截以及各地加碼調控的作用下，信貸資金無法進入樓市。但大量的資金無處可去，就會重新尋找獲利的地方，於是，資金就瞄準了一個地方——股市。

 

所以說，這波A股上漲的行情，完全就是資金吹出來的“牛市”。

 

央行放出來的信貸資金，外資的持續大規模湧入，再加上眾多投資者加槓桿，在三者的利好作用下，最終造就了這次股市的大暴漲。所以在政策加碼之後，股市降溫十分迅速。

 

資金推動下的股市，來得快去得也快。當資金退出的時候，你才會看清楚事情的真相。在這種純粹靠資金推動的上漲中，當然是資金多的說了算，當大量的資金開始撤退的時候，你就會看到留下的就是接盤俠。

 

對於這波上漲，ATFX分析師很早就提醒到：當前中國A股缺乏基本面支撐，不要盲目跟風入場，要保持一定的理性，注意其中存在的風險。

 

當所有人都覺得是牛市的時候，那就不一定是“牛市”；當所有人都覺得是熊市的時候，那就一定是熊市。在股市上漲面前，人都是非理性的。

 

在此，希望所有人在投資的時候，都能心存敬畏，堅守初心，堅持價值投資，不要被表面的現象所迷惑，不要認為自己永遠是幸運兒。

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