2019-08-01 10:35:16| 人氣297| 回應0 | 上一篇 | 下一篇
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美聯儲10年來的首次降息,加息之路已終結

ATFX英國首席環球市場策略師 Alejandro Zambrano (Alex)
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7月31日,美聯儲聯邦公開市場委員會(FOMC)舉行貨幣政策會議。 ATFX環球首席市場策略師Alex從專業化的角度詳解解讀了美聯儲有可能降息以及它可能對市場產生的影響。
 

請點擊收看Alex老師財經事件解析視頻!
https://www.youtube.com/watch?v=AGaCDgGwGps
 

美聯儲下屬負責制定貨幣政策的聯邦公開市場委員會(FOMC)於本週二開始舉行為期兩天的貨幣政策會議。市場預計,美聯儲將在此次會議上宣布降息。


FOMC,全稱聯邦公開市場委員會,隸屬於聯邦儲備系統,主要任務在決定美國貨幣政策,透過貨幣政策的調控,來達到經濟成長及物價穩定兩者間的平衡。聯邦公開市場委員會每年要開八次會議,每六週一次。最主要工作是利用公開市場操作,從一定程度上影響市場上貨幣的儲量。

市場和機構普遍認為,美聯儲將基準利率區間下調25基點,至2%-2.25%。甚至有呼聲要求下調50基點。但降息25個基點還是50個基點仍然存在爭議。


市場預計美聯儲降息2​​5個基點的概率約80%,預計降息50個基點的概率約20%。如果此次會議宣布降息,這也將是美聯儲10年來的首次降息,意味著長期堅持的加息之路已經終結。


美國商務部昨日發布最新數據顯示,今年6月份,剔除食品和能源的核心個人消費支出價格指數環比上漲0.2%,同比上漲1.6%。整體PCE價格指數環比上漲0.1%,同比上漲1.4%。核心PCE同比漲幅低於1.7%的預測中值。目前整體數據表現不理想,且繼續下挫的可能性較大;

特朗普於貨幣政策會議召開之際向美聯儲進行“施壓”,表示希望看到美聯儲大幅降息以及停止量化緊縮,稱對美聯儲“感到失望”;

歐洲德法兩國一些經濟數據表現欠佳,經濟增長出現放緩甚至陷入停滯,今年很有可能低於公眾的預期;

此外,30日,美股三大指數開盤集體下挫。


綜合來看,目前數據表現不及預期,整體經濟比較黯淡,市場對美聯儲降息的期望變得更加強烈。如果美聯儲今日宣布降息,那麼對於當前的市場來說,具有很強的提振作用,繼而出現一定程度的回暖。

ATFX英國首席環球市場策略師Alex認為,目前美國核心通脹率低於2%的預期目標,市場PMI近幾個月持續在下降,受貿易戰的影響以及美國經濟活動勢頭減弱,美國經濟增長總體表現不理想,這都是需要美聯儲降息的重要原因。結合其他復雜的因素,對於美聯儲降息的幅度,可能並不會像市場期望的那麼大,還是需要大家持續進行關注。

為什麼說此次美聯儲降息的可能性比較大?主要有三方面的原因。

  • 一是隨著不確定性增加,經濟前景正在惡化;
  • 二是美聯儲在應對低通脹憂慮和強勁勞動力市場問題上的變化;
  • 三是已經反映在近期資產價格變動中的市場的降息預期。

所以綜合來看,美聯儲對市場狀況是“看在眼裡記在心裡”,當前的經濟環境讓美聯儲感到一定的壓力,態度也逐漸轉向鴿派。此次宣布降息對整個市場是一項重大利好。

針對美聯儲是否降息以及降息對市場造成的影響,Alex從全球經濟形勢、美國經濟數據表現、技術指標反映層面等多個角度進行深入的分析,對金融市場的走勢提前進行預判,為投資者提供一些見解和建議,幫助投資者提前做好準備。


視頻原文
大家好,美聯儲有可能會在7月31日降息,因此讓我們來談一談美聯儲降息以及它可能對市場產生的影響。如果本次降息能夠如期發生的話,那麼市場對本次降息有何預期呢?利率市場認為,美聯儲有80%的機率降息25個基點,有19.4%的機率降息50個基點。那麼,我對此是怎麼看的呢? Bullard通常被認為是美聯儲最鴿派的成員之一,他認為本次降息的幅度為25個基點。因此,如果美聯儲最鴿派的成員預測降息幅度為25個基點,那麼市場為什麼會出現降息50個基點的預期呢?對此我可以向大家做出解釋,如果美聯儲的降息幅度沒有達到50個基點的話,那麼美元可能會小幅走強,而股票市場則有可能會下跌。不過在討論這些問題之前,我們需回答的是為什麼美聯儲此次要降息。首先通脹並不是特別高,您現在看到的是美國的核心通脹率,也稱核心PCE物價指數。大家可以看到這裡是2018年的數據,通脹率為2%達到了美聯儲的目標,因此與歐洲央行一樣,美聯儲一直是熱衷於加息的,因此通脹一開始上漲到2%左右,隨後又開始強勢下跌。而目前的核心通脹率僅為1.5%,這也是美聯儲想要降息的原因之一。另一個原因與貿易戰和美國經濟活動勢頭減弱有關。大家看到的這條藍線是美國市場的綜合PMI,而這個藍色柱狀圖是美國GDP增長。大家可以看到,過去幾個月裡,市場PMI一直在下降,從本質上說,這表明美國經濟增長並不理想。因此,當前的情況是一方面美國經濟增長不強,另一方面是通脹率也較弱,這也是為什麼美聯儲需要進一步降息,以保證通貨膨脹能夠重新回到2%左右的目標。那麼市場會對此作何反應呢?我覺得這也是大部分人感興趣的問題。大家在這裡看到的是歐元兌美元交易,兩者的交易目前處於盤整期,在1.1101和1.1293之間,我認為很有可能會達到1.14。如果美聯儲降息50個基點,那麼市場交易價格很可能會稍微下探,可以將其看作某種下降三角形,該下降三角形由這裡一二三四個同一水平的低位構成,然後您可以把這裡的兩條線連接起來,走勢線這裡的中點位置,與這裡的低位之間相差309點,這表明如果日收盤價低於1.1101的話,那麼市場可能會繼續走低。實際上還有很多原因能夠解釋,相對於以往來說,為什麼當前有可能會出現這種結果。我們看到本週的7月25日歐洲央行召開了利率會議,據我所知,當時的市場出現了很強烈的震盪,不過如果我們看此次會議的聲明的話,歐洲央行表示他們可能會在下次會議降息。同時歐洲央行對其他可能的選項也持開放態度,包括量化寬鬆以及有可能會允許通脹率稍微高於2%。而不是像以往那樣,只要通脹上升到2%就開始實施降低利率的量化寬鬆,然後通脹率會短期內保持在2%的位置並進一步走低,因此目前他們還是保持了較為鴿派的姿態。同時,美國的經濟活動還沒有陷入過於糟糕的境地,因此也許美聯儲的降息幅度,並不需要像市場預期的那樣大,對此我們將會保持關注。到底結果如何現在還很難說,因為有很多可變因素。不過至少從當前的技術分析來看,我們可能會突破下跌通道。不過,我們需要保持高度的謹慎,因為在過去12個月中歐元兌美元製造了很多假突破,另外我們還要密切關注道瓊斯指數的動向,目前道瓊斯工業平均指數正在上漲,這得益於歐洲央行的降息預期。另外由於目前美聯儲有可能會降息,道瓊斯指數以及美國經濟都出現了不同程度的上漲,全球經濟運行良好,並沒有像很多人預期的那樣陷入衰退。技術層面來說,您現在看到的是一個大的頭肩形走勢,這裡是左肩和右肩,並且在7月10日已經在頭部位置實現突破。另外,之後的市場走勢保持看漲,但我們還沒有出現過更高的行情,因此市場會在這個位置達到一個微妙的平衡,前提是全球經濟數據不會急劇惡化。另外,我認為道瓊斯指數還會進一步上漲,因為如果美聯儲通過降息來重振經濟的話,我們就有可能達到這個位置。不過,如果美國和世界其他地區的經濟表現不容樂觀的話,我們可以在這個位置看到主要的價格高位。不過,從技術層面來說,從7月9日這個低位,也就是只要你在 26,665 點附近進行交易,市場走勢還是比較樂觀的。這個技術因素表明我們應當買入並期待市場進入上漲通道,讓我們看看下週的情況再做判斷,至於說這裡,當然由於我認為市場可能有些過於溫和,我們可能會看到股票市場出現輕微的回縮。不過,只要美聯儲繼續降息的承諾不變,那麼我認為股票市場終究會出現反彈。另外 美元的前景會更加明朗,不過美元所面臨的形式很複雜,並且取決於歐洲央行和美聯儲是否都希望降低利率。好的,希望大家喜歡本次節目,謝謝!

 

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