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第6章
二○一四年前應該投資什麼

資源、能源相關的股票會在通膨年代上漲，
再加上全球人口持續增加，資源的不足是事實，
這與通縮或通膨無關，一旦通膨來臨更助長資源不足的情勢，
所以我建議要買進擁有大量資源、能源公司的股票。

二○一四年前投資三階段

最後我要依據經濟情勢，舉出從現在到二○一五年之間，為了要成為有錢人，會有什麼投資選項，並加以說明。

就像本書一直強調的，日本在二○一二年仍處於通縮年代，但是現在全球都在實施空前的寬鬆貨幣政策，各國為了不讓自己像日本一樣陷入通縮，因此拚命的持續提供市場貨幣。這樣一來，日銀不得不也採取寬鬆貨幣政策，近期內日本有很大機會得以脫離通縮。

脫離通縮就表示會出現通膨的徵兆，最後進入通膨年代，這是繼一九八○年代以後許久未見的資產倍增年代。

將經濟週期與轉折點擺在一起看的話，我認為日本的通縮年代，從二○一一年三月十一日大震災開始到二○一三年四月為止，有可能就是終結點，最慢也會在二○一三年四月或六月，但無論如何，在二○一三上半年就會進入終結通縮第一階段。

第二階段則是二○一三年七月以後，將進入脫離通縮與進入通膨的門檻。二○一四前半或後半年就會抵達第三階段，也就是通膨的入口。

接著股市會上漲、日圓會貶值，二○一四年左右會出現許多有錢人，有資產的人，身價也會開始倍增。

我們必須針對這三個階段，找出適合的投資標的。不同階段有不同的投資對象，若是搞錯反而招致損失，不可不慎。

2013年前的投資標的

①投資日本股市→豐田汽車（重點股）
②投資美國股市→臉書
③投資美國國債→30年國債
④投資金磚國家→成長型企業中國比亞迪（BYD）、人民幣存款、巴西國債
⑤投資韓國→韓圜存款、三星
⑥投資黃金
⑦投資新興市場→緬甸（新興市場基金）高收益高風險
⑧投資新興成長國家→土耳其、印尼、墨西哥
⑨投資指數股票型基金（ETF）
⑩投資全球不動產信託基金→每月分配型

日本國債現在不可能暴跌

通縮的年代，日本的股票、土地價值只會一直下跌，而且連續跌了二十年。在這樣的年代是不適合投資的，因此大家手上的現金都不願意挪用。

高達一千四百兆日圓的個人金融資產，就這樣存在郵局與銀行裡，而這些金融資產則是透過銀行投資國債，因此日本的國債不可能會下跌。

媒體炒作日本國債暴跌的新聞，但是在通縮的日本，國債是不可能暴跌的。

但是，三井住友銀行以及三菱東京UFJ銀行若發生信用危機，那麼日本國債就會暴跌。

購買海外國債賺利息

即使是通縮年代，如果有智慧與資訊的話，比起銀行存款還有更高利息的投資。
在這裡再次確認通縮年代的投資原則：

首先，不能做會損及本金的投資；第二不要投資流通性、變現性低的商品；第三是投資有固定收益的商品。

符合以上三原則，加上有不錯的利息，那就是外國的國債。

日本國債也有變現性高與保證本金的特色，但就是利率不太好。不過，比起存在銀行的利率還要好。銀行存款利率不過○．○三％，日本國債有○．八％，但這樣的利率不算高。

海外有成長力的國債可考慮巴西，利率約一○％。

但利率高風險也相對高，可參考第四章的圖六，選擇自己喜歡的國家投資。喜歡巴里島的人如果購買印尼國債，也很不錯。

但是我要再次強調，對初級者而言，不會損及本金的國債是好選擇，日本現在還是通縮國家，所以投資通膨國家是最好的選擇。

以上所言是第一階段的投資。

脫離通縮前要投資什麼

進入第二階段，雖然還沒有正式進入通膨，但市場已經出現脫離通縮的期待，這時又該如何投資布局？

之前我提到，當出現脫離通縮的訊號時，不管是股市或不動產都可以投資，具體的投資標的可以參考圖四。

圖四呈現日本泡沫經濟到達頂點之後，各產業股價下跌的情形。二○○○年以後，在通縮以及日圓升值下，股價下滑的業別更是一目了然，所以請多參考圖四。

第一個就是資產價值高的股票。無論如何，都要購買保有豐富資產的企業股票。通縮年代資產雖然不算什麼，但是脫離通縮之後，資產價值就會提升。

最具代表性的企業，就是擁有日本最貴土地的三菱地所和三井不動產公司。

而從圖四可以清楚看到三菱地所的股價，從二○○七年五月來到四○七○日圓，二○一二年則跌落到一千多日圓。三井不動產也曾有四千日圓的價位，但二○一二年只有一千二百～一千三百日圓，約四分之一的股價。

像三菱地所、三井不動產這樣擁有大量資產，且資產價值相當高的企業，二○一二年的股價可說是位於低點。