2010-01-21 19:15:27 | 人氣(383) | 回應(0) | 上一篇 | 下一篇
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江恩十二條買賣規則

最近都不好操作!祝大家賺大錢喔 江恩總結45年在華爾街投資買賣的經驗,寫成以下十二條買賣規則:

 一 決定趨勢

江恩認為,決定趨勢是最為重要的一點,對於股票而言,其平均綜合指數最為重要,以決定大市的趨勢。此外,分類指數對於市場的趨勢亦有相當啟示性。所選擇的股票,應以根據大市的趨勢者為主。

在應用上,他建議使用三天圖及九點平均波動圖。三天圖的意思是,將市場的波動,以三天的活動為記錄的基礎。這三天包括周六及周日。三天圖表的規則是,當三天的最低水平下破,則表示市場會向下,當三天的最高水平上破,則表示市場會出現新高。

 “九點平均波動圖”的規則是: 若市場在下跌的市道中,市場反彈低於9點,表示反彈乏力。超過9點,則表示市場可能轉勢,在10點之上,則市勢可能反彈至20點,超過20點的反彈出現,市場則可能進一步反彈至30至31點,市場很少反彈超過30點的。 對於上升的市道中,規則亦一樣。

: 在單底,雙底或三底水平入市買入 

當市場接近從前的底部,頂部或重要阻力水平時,根據單底,雙底或三底形式入市買賣。

不過投資者要特別留意,若市場出現第四個底或第四個頂時,便不是吸納或沽空的時機,根據江恩的經驗,市場四次到頂而上破,或四次到底而下破的機會會十分大。

在入市買賣時,投資者要緊記設下止蝕盤,不知如何止蝕便不應入市。止蝕盤一般根據雙頂/三頂幅度而設於這些頂部之上。

三 根據市場波動的百分比買賣 

順應市勢有兩種入市方法: 1) 若市況在高位回吐50%,是一個買入點。    2) 若市況在底位上升50%,是一個沽出點。此外,一個市場頂部或底部的百分比水平,往往成為市場的重要支持或阻力位,有以下幾個百分比水平值得特別留意。

 1) 3~5%
    2) 10~12%
    3) 20~25%
    4) 33~37%
    5) 45~50%
    6) 62~67%
    7) 72~78%
    8) 85~87%

其中,50%,100%以及100%的倍數皆為市場重要的支持或阻力水平。

四 根據三星期上升或下跌買賣 

1)      當趨勢向上時,若市價出現三周的調整,是一個買入的時機。

2)      當趨勢向下時,若市價出現三周的反彈,是一個沽出的時機。

3)      當市場上升或下跌超過30天時,下一個留意市勢見頂或見底的時間應為42至29天。

4)      若市場反彈或調整超過45天至49天時,下一個需要留意的時間應為60至65天。

五 市場分段波動 

在一個升市之中,市場通常會分為三段甚至四段上升的。在一個下跌趨勢中,市場亦會分三段,甚至四段浪下跌的。

 

六 根據五或七點上落買賣 

1)            若趨勢是上升的話,則當市場出現5至7點的調整時,可作趁低吸納,通常情況下,市場調整不會超過9至10點。

2)            若趨勢是向下的話,則當市場出現5至7點的反彈時,可趁高沽空。

3)            在某些情況下,10至12點的反彈或調整,亦是入市的機會。

4)            若市場由頂部或底部反彈或調整18至21點水平時,投資者要小心市場可能出現短期市勢逆轉。

 

七 成交量 

江恩認為,利用成交量的紀錄以決定市場的走勢,有以下面兩條規則:

第一,大成交量經常伴著市場頂部出現。

第二,市場下跌,成交量續漸縮減的時候,市場底部隨即出現。

第三,成交量的分析必須配合市場的時間周期,否則收效減弱。

第四,當市場到達重要支持阻力位,而成交量的表現配合見頂或見底的狀態時,市勢逆轉的機會便會增加。

八 時間因素 

江恩認為在一切決定市場趨勢的因素之中,時間因素是最重要的一環。原因有:

1. 時間超越價位平衡

第一,    當市場在上升的趨勢中,其調整的時間較之前的一次調整的時間為長,表示這次市場下跌乃是轉勢。此外,若價位下跌的幅度較之前一次價位高速的幅度為大的話,表示市場已經進入轉勢階段;

第二,    當時間到達,成交量將增加而推動價位升跌。

第三,    在市場分三至四段浪上升或下跌時候,通常末段升浪無論價位及時間的幅度上都會較前幾段浪為短,這現像表示市場的時間循環已近尾聲,轉勢隨時出現。

2. 轉勢時間

江恩特別列出,一年之中每月重要的轉勢時間如下:

-            1月7日至10日及1月19日至24日

-            2月3日至10日及2月20日至25日

-            3月20日至27日

-            4月7日至12日及4月20日至25日

-            5月3日至10日及5月21日至28日

-            6月10日至15日及6月21日至27日

-            7月7日至10日及7月21日至27日

-            8月5日至8日及8月14日至20日

-            9月3日至10日及9月21日至28日

-            10月7日至14日明亮10月21日至30日

-            11月5日至10日及11月20日至30日

-            12月3日至10日及12月16日至24日

在上面所列出的日子中,相對於中國歷法中的24個節氣時間。從天文學角度,乃是以地球為中心來說,太陽行走相隔15度的時間。

3. 市場趨勢所運行的日數

除了留意一年裡面,多個可能出現轉勢的時間外,留意一個市場趨勢所運行的日數,是異常重要的。由市場的重要底部或頂部起計,以下是江恩認為有機會出現轉勢的日數:

1)7至12天
    2)18至21天
    3)28至31天
    4)42至49天
    5)57至65天
    6)85至92天
    7)112至120天
    8)150至157天
    9)175至185天

4. 周年紀念日

江恩認為,將市場數十年來的走勢作一統計,研究市場重要的頂部及底部出現的月份,投資者便可以知道市場的頂部及底部會常在哪一個月出現。要留意的包括:

第一,          市場的重要頂部及底部周年紀念日。紀念日的意義是,市場經過重要頂部或底部後的一年、兩年,甚至十年,都是重要的時間周期。

第二,          重要消息的日子,當某些市場消息入市而引致市場大幅波動。此外,消息入市時的價位水平,這些水平經常是市場的重要支持或阻力位水平。

九 當出現高低底或新高時買入 

1. 當市價開創新高,表示市勢向上,可以追市買入。

2. 當市價下破新底,表示市勢向下,可以追沽。 不過,在應用上面的簡單規則前,江恩認為必須特別留意時間的因素,特別要注意:

    1) 由從前頂部到底部的時間;
    2) 由從前底部到底部的時間;
    3) 由重要頂部到重要底部時間;
    4) 由重要底部到重要頂部的時間。
 

江恩在這裡的規則,言下之意乃是指出,如果市場上創新高或新低,表示趨勢未完。若所預測者為頂部,則可從頂與頂之間的日數或底與頂之間的日數以配合分析;相反,若所預期者為底部,則可從底與底之間及頂與底之間的日數配合分析,若兩者都到達第三的日數,則轉勢的機會便會大增。

除此之外,市場頂與頂及底與頂之間的時間比率,例如:1倍、1.5倍、2倍等,亦為計算市場下一個重要轉勢點的依據。

十 決定大市趨勢的轉向 


      根據江恩對市場趨勢的研究,一個趨勢逆轉之前,在圖表形態上及時間周期上都是有跡可尋的。

在時間周期方面,江恩認為有以下幾點值得特別留意:

  1﹒市場假期––市場的趨勢逆轉,通常會剛剛發生在假期的前後。

2. 周年紀念日––投資者要留意市場重要頂部及底部的1,2,3,4或5周年之後的日子,市場在這些日子經常會出現轉勢。 

3﹒趨勢運行時間––由市場重要頂部或底部之後的15,22,34,42,48或49個月的時間,這些時間可能會出現市勢逆轉。 

在價位形態方面,江恩則建議:

1)      升市––當市場處於升市時,可參考江恩的九點圖及三天圖。若九點圖或三天力下破對上一個低位,表示市勢逆轉的第一個訊號。

2)      跌市––當市場處於跌市時,若九點圖或三天圖上破對上一個高位,表示市勢見底回升的機會十分大。

十一 最安全的買賣點 


      出入市的策略亦是極為重要的,江恩對於跟隨趨勢買賣,有以下的忠告:

    1) 當市勢向上的時候,追買的價位永遠不是太高。
    2) 當市勢向下的時候,追沽的價位永遠不是太低。
    3) 在投資時緊記使用止蝕盤以免招巨損。
    4) 在順勢買賣,切忌逆勢。
    5) 在投資組合中,使用去弱留強的方法維持獲利能力。

        至於入市點如何決定,江恩的方法非常傳統:在趨勢確認後纔入市是最為安全的。 在市勢向上時,市價見底回升,出現第一個反彈,之後會有調整,當市價無力破底而轉頭向上,上破第一次反彈的高點的時候,便是最安全的買入點。止蝕位方面,則可設於調整浪底之下。 在市勢向下時,市介見頂回落,出現第一次下跌,之後市價反彈,成為第二個較低的頂,當市價再下破第一次下跌的底部時,便是最安全的沽出點,止蝕位可設於第二個較低的頂部之上。

十二 快市時價位上升 

     市價上升或下跌的速度,為界定不同市勢的準則。 江恩認為,若市場是快速的話,則市價平均每天上升或下跌一點,若市場平均以每天上升或下跌兩點,則市場已超出正常的速度,市勢不會維持過久。這類的市場速度通常發生於升市中的短暫調整,或者是跌市中的短暫時間反彈。 在應用上面要特別注意:江恩所指的每天上升或下跌一點,每天的意思是日曆的天數,而非市場交易日,這點是江恩分析方法的特點。在圖表上將每天上升或下跌10點連成直線,便成為江恩的1 X 1線,是界定市好淡的分水嶺。若市場出現升市中的調整或跌市中的反彈,速度通常以每天20點運行,亦即1 X 2線。

江恩其中一個重要的觀察是:“短暫的時間調整價位”。江恩認為,當市場處於一個超買階段,市場要進行調整,若調整幅度少的話,則調整所用的時間便會相對地長。 相反而言,若市場調的幅度大的話,則所需要的時間便會相對地少。

 

撮自 黃柏中著 [ 江恩理論  -  金融走勢分析 ] 香港經濟日報出版社出版

 



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