前言
一個值得長期投資的好基金在多頭時績效要能大幅成長，在空頭時要有抗跌性
評估方式：
a.由基金短、中、長期的相對績效表現評估
b.由基金中期的波動風險評估
波動風險的評估可利用現代投資理論指標，衡量基金風險
搭配動態調整特性，藉由衡量基金風險指標作為基金選取的依據
標準差
基金每月報酬與平均報酬的差異
主要用來看基金績效表現的一致性 (波動性)
一般多用過去36個月的期間作為平均報酬
基金標準差越大，每月報酬率的變動就越大
夏普指標
單位風險下所獲得之報酬(數字越大越好)
由諾貝爾獎得主夏普博士於1969年研究發表，考慮風險因素之下計算報酬情況
運用標準差衡量調整基金風險後的報酬率
計算方式：將基金報酬扣除無風險利(定存利率)率後再除以標準差
貝他(Beta)係數
衡量基金波幅與參考指數波幅的關聯
貝他系數為1.0，表示基金的波幅與指數相同
貝他系數大於1.0，即表示基金的波幅高於對應指數的波幅
市場趨勢向上時，基金淨值上升幅度更大，但在市場趨勢向下時，淨值下跌更多
貝他系數小於1.0，則表示基金的波幅低於對應指數的波幅
阿法(Alpha)係數
基金實際收益與根據貝他(Beta)係數所計算預期收益 的差距
阿法係數大於零，代表基金實際收益高於預期的表現
阿法係數小於零，則相反
決定係數 R² (R平方)
參考指數對基金收益率變動的影響關聯性
關聯性越高(介於0~1)則參考指數變化對基金表現的影響越大
R平方值等於1，表示基金績效變化完全因指數的變化所致(或與指數變化同步)
R平方值愈高，由指數變化導致的基金表現的變化的因素愈大
R平方值愈高，則貝他(Beta)係數與阿法(Alpha)係數的準確性愈高
選取指標與準則
夏普指標--愈高愈好
貝他係數--大於1.0(趨近1.0) *
阿法係數--大於0
決定係數--趨近1.0愈高愈好
挑選上述四指標皆達準則的基金
結論
透過夏普指標 考量風險下基金的績效表現
透過貝他係數 考量基金與參考指數的相對強弱
透過決定係數 考量參考指數對基金影響的果效
可了解在特定景氣位置，考量風險之下基金相對績效表現
以量化的方式作為基金挑選的依據
文章定位：
