在九世纪的京都，在原业平以俊美的外表和出众的诗才而闻名。他慷慨而开明、细腻而敏感，有很高的艺术造诣。业平尽管出身高贵，但是由于当时藤原氏把持朝政，排斥异己，业平并没有获得相应的官阶。藤原良房（汝鸟伶）位居太政大臣之位，掌控着实际的权力。
春日里的一天，在宫廷中举办的花之宴上，在原业平（香寿）遇到了美丽的藤原高子（渚）——藤原良房的继女。高子将和其他贵族出身的女子们在宴会上向天皇表演舞蹈，而这是太政大臣藤原良房的特意安排，他希望高子能被天皇选为嫔妃并且为天皇生下皇子，这样藤原氏的地位就更加稳固了。高子早就发现了父亲的意图，尽管哥哥藤原基经也站在藤原良房一边向她施加压力，高子仍然试图拒绝在宫廷宴会上表演舞蹈，但是没有成功。
从看到高子的第一眼起，业平就被高子美丽的容貌和高贵的气质吸引，而高子也对业平产生了巨大的好感。在天皇面前表演舞蹈的时候，高子心中一直在思念着业平，而业平也在想着高子（反正就是想来想去~~）。
在宫廷中举行的任职典礼上，众贵族纷纷指责藤原氏把持朝政晋升不公。业平和朋友安倍清行（初风）一起欣赏着诗歌，这时高子出现了，高子和业平互相倾诉了相思之情，业平答应高子会经常去她居住的地方探望她。高子的哥哥藤原基经出现，斥责妹妹出来抛头露面，高子在离开前非常优美地向业平告别，藤原基经和业平的矛盾开始激化。
业平无法排解对高子的思念，他频繁地去看望高子。高子的乳母吉野担心业平和高子的关系被藤原基经发觉。但是高子的姑姑顺子却决定允许业平和高子在这种秘密的状态下来往（姑姑桑的意图不明，是同情侄女么？）。在姑姑的默许下，业平和高子有情人拥入罗纬…（这一段不是一般地让人萌，笑）
高子的哥哥藤原基经（汐风）是个权利欲望非常强烈的人，他在政治上剪除异己，又想把自己的妹妹送到后宫里去以谋求更加稳固的政治地位。太政大臣的弟弟——右大臣（英真）的女儿入宫的事实让基经感到高子迟迟不肯入宫与业平有关。在知道高子和政敌在原业平相爱的消息后，他非常生气，为了把高子和业平彻底分开，他把高子秘密地送到了太政大臣的居所软禁了起来。业平见不到高子，既担心又着急，整个人都显得非常忧郁。他的朋友梅若（彩辉）和安倍清行（初风）非常担心业平的状况。一天，梅若给业平带来了高子被兄长软禁在太政大臣家中的消息，业平焦急之下欲拼个鱼死网破，但是被朋友们劝阻了（香寿你发起狠来真是帅啊啊啊啊，此为花痴暂时性发作~~）。伤心的业平唱起了和高子定情时的那首歌，相比起前次的深情款款，这次的歌声则浸透了悲伤和痛苦。苍白的月色下伤情而痛苦的美男子，这是多么美丽而令人伤感的情景啊（花痴时间）。
业平受命巡视东国，在返回的路上，他遇到了在伊势担任斋宫的恬子公主（琴）。令业平惊讶的是，这个曾经在京都见到的小女孩已经成为了一个美丽的女人。恬子羞涩地向业平表明了对他的情感，但是业平只是对她的孤单生活感到同情并且告诉恬子他返回京都的决定。最后，业平轻轻地拥抱了恬子，恬子在业平的怀抱里感到了短暂的欢乐。（花痴者语：原来这里什么也没发生啊，那就是说，这一段的作用是为了突出业平的专一？）
与此同时，皇宫的主门应天门被大火焚毁，这一切都是藤原基经的阴谋，意在把纵火的罪行栽赃给大纳言（铃鹿照）。大纳言失去了地位并被放逐。右大臣（英真）则被自己的亲哥哥太政大臣降职，远离了朝廷。这样，藤原良房和藤原基经彻底清除了政治上的对手，他们开始加紧操办高子入宫的事宜。
高子就要永远地走进深宫的帷幕（PROGRAM原话照翻），她回到原来的居所，为入宫做准备，这时业平突然来到。高子哭倒在爱人的怀抱，她告诉业平尽管不能反抗父亲和哥哥的意志，但她已经存了必死之心。业平决定带着高子私奔，他们逃出了京城，但是在一个风雨交加的夜晚，藤原基经带着手下找到了他们。业平拔出长刀与基经的手下决战，但是寡不敌众，最终基经和弟弟国经（梦辉）强行带走了高子，高子凄惨的呼喊随着马蹄声越来越远，业平在狂风暴雨中爆发出撕心裂肺的痛哭。（555555这里真是让人伤心的场景，不管哪一版都是催人泪下啊）
高子最终还是被家族送入了后宫。
又是一年的花之宴，业平的朋友们决定利用这次机会让业平和高子相会。业平作为贵族要参加宴会上的歌舞，业平的朋友梅若穿了和业平一样的服饰，代替业平在参加宴会的歌舞，瞒过了藤原氏。在朋友的帮助下，业平和高子终于见面了，最后的结局是两人依依不舍地分离，大幕缓缓落下。
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