2011-12-21 12:58:34 | 人氣(2,268) | 回應(0) | 上一篇 | 下一篇

精算成本投資 75年次身價近千萬

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精算成本投資 75年次身價近千萬

撰文者:潘佳凌

柯佩均:我們七年級這個世代,如果只靠勞力賺錢,要致富很困難,一定要靠投資,錢滾錢才能累積財富。(攝影者.高國展)

小檔案_柯佩均 [ 隱藏 ]
◎出生:一九八六年次
◎現職:台灣科技大學財金所研二學生
◎學歷:輔仁大學統計系畢業
◎經歷:補習班老師、房地產投資客


一名還沒出校門的75年次研究生,已經靠買賣房地產賺進600萬元現金,你相信嗎?

她是柯佩均,目前還在台灣科技大學財務金融研究所二年級就讀,別看她年紀小,接觸投資已有7年歷史。柯家做茶葉生意,柯佩均從小耳濡目染,對金錢事務並不陌生,高中就參加投資社團,研究股票投資,社團生活給她最大的心得就是:「勞力不能致富,一定要靠投資。」

可是高中生沒資本,她只能練基本功,每天必看財經報紙、研讀相關書籍。考上大學,她開始打工賺錢,大一就打兩份工,不但兼家教、還在補習班上班,目標就是要存錢操作股票。

打工要存投資本金,卻變成月光族
練習存錢4法,半年攢下10萬

不過,剛上大學的女生,脫離醜醜的高中制服,看到同學都在買化妝品、衣服,柯佩均也不例外,拿到薪水的前3個月,每月賺進的2萬5,000元薪水,全都拿去購物,直到一天她拿著金融卡去提款,驚覺帳戶裡竟然沒有任何存款,這才意識到自己亂花錢。

「我去打工是為了存錢買股票,結果卻把錢花光光,我在幹嘛?」柯佩均問自己。當下決定克制購物欲望,重新開始存錢。她承認要存錢,光靠意志力是不夠的,必須要有方法去練習。她的方法如下:

1. 在銀行戶頭外,去郵局另開一個存款戶,但不辦金融卡,錢只進不出。
2. 原有的銀行戶,固定只留1萬5,000元零用錢,其他全部轉存郵局帳戶。
3. 提款一定找本行ATM,省跨行提款手續費,錢包現金從不放超過2,000元。
4. 想消費時,就用複利計算這筆小錢投資30年後可以拿回多少?常能忍住刷卡買東西的欲望。

透過這些方法,柯佩均開始買一件299元的地攤貨,當同學們還在看美容雜誌、買化妝品時,她看財經報紙、努力存錢、準備買股。結果,短短6個月,就存到買股的10萬元本金,開始下單。

剛開始進場,柯佩均仗著自己年輕,可以玩高風險、波動大的股票,專挑有基本面題材的小型股,一檔益航(2601)曾讓她大賺1倍。但接下來接觸比股票波動更大的權證,從股票賺到的錢卻全部賠光,從大一到大二,兩年的股市投資,最後是打平收場。


有了玩高波動商品的經驗,雖然有賺、有賠,但讓柯佩均對投資的興趣更高,她開始思考:是否應找波動幅度較小的商品投資?房地產因此變成她的選項。尤其看到電視理財節目上的藝人大談房地產經,她心想:「如果這些藝人都能賺,我一定也可以!」

可是房地產投資金額動輒上百萬元,沒有本金怎麼辦?柯佩均決定向媽媽黃秋香求援,希望由媽媽出資、她負責挑物件和買賣點,經過6個月的討論,媽媽終於同意投資她,而且是一次拿出300萬元進場。

擬定策略克服新手問題
每天至少看5間房,快速成為達人

問黃秋香為什麼願意拿錢支持女兒?她說:「投資股票,我不懂,但是房子不會變壁紙,賣不出去也可以租人,有房租收入。」加上妹妹(柯佩均的阿姨)在房仲業上班,又有朋友在做裝潢,黃秋香因此決定拿出私房錢和女兒一起操作房地產,兩人挑定從最熟悉的台北縣「下新莊」地區開始投資。

不過,沒有固定工作收入的大學生要投資房地產,不僅本金大是問題,未來如何貸款?如何找到好物件?如何為房子變身?什麼時候該賣?成串的問題等著柯佩均去解決,不過,認真的她靠以下5個方法順利克服:

方法1》改穿套裝展現成熟度

柯佩均回憶,剛開始到房仲門市找物件,因為是大學生裝扮,常常開門進去後,沒有一名業務員站起搭理。有了這經驗,她發現多數房仲會按外表衡量你買不買得起房子,如果是學生打扮去找屋,肯定沒有好物件。因此為了增加外表成熟度,她改穿套裝,讓自己看起來像社會人士。

方法2》密集看屋抓行情

柯佩均平常除了上課,還兼兩份工,只剩週末可以看房。因此,她把僅剩的週末時間全留給看房,通常兩天時間,她設定每天至少看5間房,一個週末約可看10間房,半年下來看超過100間房,透過勤看,快速累積對房子構造、格局、各類屋型的了解,也才初步培養出對市場的敏感度。

此外,她固定閱讀財經報紙與雜誌、房地產相關網站的行情整理,從中了解區域行情。不過區域平均行情落差極大,只能描繪出該區價格的大致情況,要取得更接近實際成交價格的資訊,還是必須透過房仲來了解實際成交價格區間。

 方法3》從法拍屋拿低價物件

剛開始,完全沒考慮房貸問題,因為柯佩均上網看了下新莊房價,大概都在300萬元上下,因此決定一次向媽媽借300萬元,「那時想全部用現金買,不用付貸款。」結果,第一次出手,她挑中一間在新莊四維路附近的法拍屋,當地那時每坪成交行情約12~13萬元,但因此物件屋況極差,她以9萬元標到,裝修後不到半年,順利加價50萬元賣出,首戰告捷。

新手從法拍屋開始投資房地產,可以取得低成本優,不過,法拍屋難度較高,容易遇到「海蟑螂」(霸占法拍屋、妨礙點交者),新手投資要先做好功課、調查好物件狀況再出手。

方法4》專挑低總價物件

考量自有資金不多,柯佩均專挑總價400萬元以下的物件下手,因為用1~2成自備款計算,最多可同時操作2~3間房。而找低總價物件,她有以下3撇步:

1. 法拍屋通常比市場低2~3成:投資房地產前兩年,她都在法院的法拍資訊中找物件,順利標下兩間低於市價3成的房子。
2. 靠仲介專找低於行情價的物件:隨房價走高,法拍屋價格與市價差幅縮小,她開始找仲介幫忙,專找低於行情價約2成左右的房子。
3. 挑屋況差的爛房子下手:爛房子雖然買起來划算,但改裝成本會不會過高必須算清楚,因此,她會在看完屋後,請裝潢師傅先估價,確定裝潢費用、算過有獲利,才敢買進。

方法5》嚴控資金,賺20%一定跑

隨著操作頻率加快,柯佩均後來開始申辦貸款買屋,但考量房子大約會抱半年才出手,必須回推應付房貸利息所需的資金;經她估算,至少要保留1/3的本金來支付利息。同時,因為通常買進價會低於市場行情10%~20%,為求資金周轉效率,她也不貪心,只要房價漲回行情價以上,整體利潤有10%~20%,她就一定賣出。


小撇步_大學生怎麼搞定房貸? [ 隱藏 ]
剛開始投資,柯佩均是大二學生,沒有薪資轉帳戶根本很難申請房貸。因此她就將買賣的房屋登記在媽媽、兄姊等有工作收入者名下,以利房貸申請。


小富婆不愛名牌只愛投資自己
勤練英語迎接ECFA後的外資生意

透過以上5招,4年來,柯佩均和媽媽聯手買賣超過10間房子,將原本的300萬元本金滾到900萬元。與她長期配合的住商不動產業務員黃淑芬說,並不是所有投資客都能賺錢,柯佩均經驗雖淺卻能投資獲利,因為算得夠精,對進價、裝潢成本都抓得很細,才能20多歲就買房賺錢。

比起同學把打工賺來的錢都花在名牌消費品,柯佩均已是一名超級小富婆,但是她依舊維持「只有一張金融卡、錢包只放2,000元」的消費習慣,並且努力為研究所畢業後的職場生涯做準備,打算在研究所畢業前考過認證理財規畫顧問(Certified Financial Planner, CFP)、多益(TOEIC)英語測驗,同時還要修完教育學程,以備不時之需。

柯佩均並不因為已擁900萬元身價而停止累積財富,準備多益英語測驗也是為了讓自己的英文會話能力更流利,因為她看好兩岸經濟合作架構協議(ECFA)簽訂之後的地產商機。「外資企業不會來北縣設點,台北市才有空間!」這名女學生正準備和老外做生意、進軍台北房地產市場。因為她的目標是在40歲之前,累積到6,000萬元,至於工具則是股票和房地產。


研究生柯佩均的理財練習曲

練知識:高中就摸索投資概念
17歲(2003年)參加投資社團,研究股票

練存錢:戒除亂消費的習慣
19歲(2005)接觸複利概念,開始存錢

練投資:學習各項投資工具
20歲(2006)
◎花半年時間存10萬元,投資股市,小有獲利
◎投資權證失利,獲利歸零

練買房:財富快速長大
21歲
(2007)向母親借300萬元投資,一年半買賣8間房,賺進300萬元
(2009~2010)資產逾900萬元

【延伸閱讀】如何培養仲介人脈?

柯佩均原本完全不懂房地產,可是卻能賺到600萬元,經營房仲業務員是她取得便宜物件的關鍵,以下是她培養房仲人脈的過程。

步驟1》掃街拜訪房仲
把下新莊附近幾家房仲門市全部拜訪過一次,並蒐集房仲廣告單,一個一個打電話給仲介,釋放投資意願與購屋需求,讓仲介在取得物件後能與她主動聯絡。

步驟2》過濾仲介人選
記下她購屋需求或主動聯絡的仲介可列為優先配合名單,日後有交易需求直接從名單中挑選,做為長期配合的對象。

步驟3》送禮請吃飯
用交朋友的方式搏感情,經常送名產、小禮物或請這些仲介們吃飯,加深印象,讓他們有物件第一個想要通知她。若獲利高出預期,也會額外送份大禮給負責的仲介,做為意外驚喜。

步驟4》一店只找一人
一間房仲分店只找一名配合仲介,除了購屋需求彼此都有默契外,長期配合就代表後續還有交易機會,仲介會提供更多適合物件給她。


3類格局的房子不要碰!

柯佩均投資房地產經驗雖短,卻因曾買過賠錢屋,因此告誡自己以下3種房不能碰:

1. 開窗見變電箱 有害健康
她買進的第二間房讓她賣了1年才出脫,因為是晚上去看,等簽約買進房子後,才發現窗戶外頭有個大變電箱,當時後悔已太晚,雖然1年後這間房子以小賺5萬元賣出,但資金停駐時間過長。

2. 臨路沖房子 風水大忌
另一個不算成功物件是買進路沖房子,每坪單價低於7萬元,她以年輕人的思維來判斷,心想這麼便宜,內部裝潢漂亮一定可以賣好價錢,卻忽略買方對路沖的忌諱,同樣也拖了1年才脫手,後來發現這種房子再便宜也不能買。

3. 三角形格局 難規畫
第三種再便宜也不碰的房子就是三角形格局物件,這種房子室內格局設計困難,會有太多角落空間難以使用,一般購屋人不偏好購買這類格局房子,因此屋價偏低,但即使再便宜,也不能買。

【專家評析】淡江大學產經系副教授 莊孟翰

●柯佩均的理財好習慣
1. 每天閱讀財經報紙,吸收相關資訊。
2. 克制消費,每月只花1萬5,000元。
3. 只有一張金融卡,只到本行提領,手續費也省下。
4. 開立存錢帳戶,只進不出。
5. 懂得用錢滾錢,接觸股票、權證、外幣、房地產等各項投資工具。

●柯佩均在投資中學到的優勢
1. 學習各類投資工具:接觸過股票、外匯、權證、房地產等投資工具,對各類投資工具都具有一定程度的了解。
2. 房地產市場敏感度:經過4年多房市洗禮,對房地產交易已累積出經驗與資本,已掌握區域行情。

●如果你也想這麼做
1. 現宜守不宜攻:現階段房市已高,應該採守勢,必須將風險列為第一位。
2. 嚴守捷運原則:若在台北縣市投資,要跟著捷運走,物件選擇上宜舊不宜新。
3. 商辦別輕易碰:商辦總價高,少輒3,000萬元以上,投資總價不宜一下拉太高。
4. 留意利率變化:柯佩均剛投資房地產時,利率仍維持1%低檔,未來升息已是趨勢,時空背景不一樣,因此要留意利率變化。
5. 觀察景氣循環:中國對台灣房地產市場影響加深,10年一循環的定律可能被打破。


超跌好股,1張賺3次
撰文者:黃嫈琪


郭際勝認為,一般投資人,投資方法就是愈簡單愈好,不要搞得太複雜,反而不容易賺到錢。他奉行價值投資法,透過免費的公開資訊,篩選出股價被低估的超跌好股。
 
郭大俠奉行價值投資法,透過免費的公開資訊,篩選出股價被低估的超跌好股。(攝影者.張智傑)
金融海嘯跌得讓套牢的散戶心碎,3月以來的急速反彈又讓沒跟上的散戶氣得跳腳,不管漲或跌,散戶心裡總是七上八下,跌也怕,怕賠了血汗錢,但上漲更怕,怕親朋好友都撈到錢,只有自己乾瞪眼!

有一位「郭大俠」,卻始終氣定神閒,因為他選中的股票,在海嘯時照樣領8%的股息,真是應了「人在家中坐,鈔票天上來」,原來人世間,真有這種好事。

這一位被網友暱稱為「郭大俠」的理財作家郭際勝,40歲前,是個平凡的電子公司資深業務;40歲後,辭去正職工作,回家當起家庭煮夫,過著沒有老闆管的自在生活。這種日子至今已12年,唯一的「薪水」,是股票發給他的現金股息,比退休前的薪水還高。

為了讓眾多困在辦公室牢籠裡的散戶,也能像他一樣,趁著生命正美好就掙脫「牢籠」,郭大俠特別將他的操作心法,化繁為簡,歸納成3大招,他說,一般投資人,投資方法就是愈簡單愈好,不要搞得太複雜,反而不容易賺到錢,以下就是他的賺錢心法。

第1招》用Google找出超值資產股

「我只買好股票,低價就便宜買,最後一次大賺一票。」郭際勝說,這輩子買過的股票不超過20支,一本股票集保存摺用了快20年還沒用完,同時持有的股票不會超過3支,他說,這條規定是逼自己一定要看準了才出手,出手後,才能好好照顧股票,畢竟,買股票做功課很重要,但是退休的生活品質也很重要,如果投資股票要搞得跟上班一樣累,那乾脆回去上班算了。

郭際勝自認他不是股神,沒有短時間買低賣高賺差價,因此,他奉行價值投資法,透過免費的公開資訊,篩選出股價被低估的超跌好股。

但是,股價跌到多少,才算是超跌?郭際勝的研究重心放在公司的土地資產,只要上公開資訊觀測站或公司網站,在公司的財報與公開說明書上,會列出公司土地資產的位置、大小、取得成本、帳面價值,最好是這塊土地已經很久沒有辦理重估,這表示,帳面價值遠低於公司的真實價值。


小檔案_郭際勝 [ 隱藏 ]
經歷: 貿易公司職員、電子公司資深國外業務

現職: 股市散戶、聯合理財網理財會客室專欄作家

著作:《散戶勝經》


一旦發現有大塊土地,很久沒有辦理資產重估,接下來,要檢查這塊土地的「含金量」有多高。說到看土地,過去郭際勝曾騎著摩托車探查現場,但碰到土地位於中、南部,親自到現場就顯得麻煩,不過現在不同了,多虧了Google Earth的衛星地圖,不必出門也能看到土地所在的區位、周邊建設,以及相鄰的重大交通工程。

如果土地夠大,區位夠好,附近又有好的開發題材,譬如重大公共建設計畫,如大型公園、博物館、市政中心或捷運,那這塊地就很有價值了。不過,要注意最後一道檢驗標準,這塊土地的價值,必須占公司資本額一半以上,才算是一個好的題材;否則,以國泰金控來說,雖然是全台第一大地主,但國泰金控資本額太大,所持有的土地,未來就算有增值空間,對國泰金控的貢獻也很有限。

郭際勝就是根據這些檢驗標準,找出大洋塑膠(1321)這支好股票。當時,他注意到這家公司的土地,位於台北縣中和,他透過Google,發現這塊土地就在中和的中央,形狀方正,面積高達1萬6,000多坪,而且沒有被重估過,旁邊只有一個小小的加油站,根據經驗,他知道這塊地絕對值錢。他還竊笑說,這個加油站的老闆,也是個一流高手,因為在這裡設加油站,誰會來加油呢?顯然老闆也是另有所圖。

經過他評估後,這塊地竟值60億元,大洋塑膠本業穩定,還有這塊寶地,而公司股本才20億元,足足是公司股本的3倍,很明顯具有投資價值。

結果,大洋塑膠真的為他賺進兩波財富。當初上市價格是26.1元,第一波買進後,股價一路下跌,最低曾跌到5元;但他仍持續投入資金,共買了40次,平均成本10元。等了3年,公司因為轉投資且出售土地,股價回升,他分批賣出持股,平均售價約23元,獲利1倍。後來因為手中持股沒有賣完,股價又跌到10元,郭際勝趁機全部買回,以20元賣出,再賺1倍。這兩波操作,是郭際勝自認為最成功的獲利經驗。

第2招》股價沒漲1倍不賣,寧可賺股息

蠅頭小利,對郭際勝來說看不上眼,他說,能吸引他賣掉股票賺價差的獲利目標,至少是漲1倍,如果沒漲到1倍,他寧可抱著賺股息。

別人買股票,總希望一買就賺錢,郭際勝買股票的方法,卻經常是一買就套牢,為什麼呢?原因是他想買好股票,又要買得便宜,若股市處於多頭行情,連阿貓阿狗的爛股票都能漲翻天,更何況是好股票?因此,那些好股票出現他想買進的價格的時候,多半都是在空頭市場,只要一買進就套牢,幾乎已經成為他的投資慣例。

但是郭際勝不緊張,他只要確定自己買的是好股票,而且是低價買進,3年內一定會等到一波上漲行情,若是賣點還沒到,就乖乖抱著領股息,一動不如一靜。現在,他手中有支12元的股票,每年股利最少也有6%∼8%,還可以享受抵稅的好處,買股票賺股息、賺抵稅,還能賺價差,這麼好康的事,股市裡真的有。

曾經有人批評他的賺錢方法太慢,這位平常態度溫和的歐吉桑,面對這種批評,卻是火力十足的反駁,「我這個方法,看起來賺得慢,但長期累積下來,有一天都會賺到大錢。」

第3招》趁董監事改選,把股票倒給股東

台灣上市公司,每3年改選一次董監事,郭大俠唯一願意賺的「快錢」,就是把股票倒給想選董監事的大股東。他說,平常都是這些大股東印股票換散戶的鈔票,只有在董監事改選時,是小散戶復仇賺錢的機會。這時,大股東開始鴨子划水收股票,小散戶就要趁這個機會,把股票倒給大股東。

這個賺錢法,也需要做點功課,不過不難,在公開市場資訊中,都能輕鬆找到這些資料。他也強調,布局董監改選行情,要從前1年的年底開始,因為一般股東會的停止過戶日(為了計算股權的基準日)大多是安排在4到5月間,通常在停止過戶前1個月,大勢已經底定,因此,布局要在前1年底就開始,千萬不要傻傻等到停止過戶前1個月,才妄想賺董監改選行情。


名詞解釋_抵稅 [ 隱藏 ]
股利憑單上的「股利淨額」乘以「可扣抵比例」,即為「可扣抵稅額」,此金額可抵減你的綜所稅。各公司可扣抵比例不同,但高於個人綜所稅適用稅率才划算。


他就以董監事改選題材,在多年前挑出了中鋼構(2013)這支股票;原因是發現這家公司擁有獲利穩定、股本小、自購土地廠房等優點,他判斷是個會吸引市場派的好標的。

當時他在年底買進中鋼構,股價一路從26.1元跌到隔年的19.4元,但是郭際勝仍然信心十足;他前後投入300萬元,繼續逢低買進,一共買了130張,平均成本約23元。果真,中鋼構發生了經營權之爭,股價連飆7天漲停,達45元;他開始分批出場,也賺了將近1倍。

後來,中鋼構股價飆上87元,引來證管會介入查帳,爆發嚴重違約交割,結果又跌回起漲點。當時雖沒賣在最高點,但是郭際勝知道,當股價達到獲利目標,及時停利落袋,是正確的決定。

像這樣掌握董監選舉行情買賣股票,是郭際勝獲利的主要祕訣;他強調,散戶根本無法掌握公司的消息面,唯一優勢只有董監事選舉。因為,董監選舉前,大股東為了搶經營權,會想盡辦法買到最多的股票,只要知道哪一天是他們買股票的期限,就能提早進場布局。「我不是賺其他散戶的錢,我賺的錢都是老闆心甘情願給我的。」郭際勝說的很得意。

不過,郭際勝補充兩點,第一、真正因董監改選大打一場的公司,接下來股權會比較穩定,10年內不會再有好機會;但若只是虛晃一招,並沒有硬碰硬開打,那麼,3年後的董監選舉行情依然可以期待。第二、公司的大股東是政府部門的基金,或是大家族企業利用關係企業的交叉持股,都不容易有改選行情,散戶們不用列入考慮。

*郭大俠祕煉12年的私房選股術

郭大俠祕煉12年的私房選股術

*股票黃曆,教你辨股市吉凶!

當季的蔬果總是最新鮮味美,對郭際勝來說,買股票就像在買菜,選對時機就能提高賺錢機會;擅長掌握董監選舉行情的他,自創一套股票黃曆,教你如何從股市的變化,觀察出適當的買賣時機。

股票黃曆,教你辨股市吉凶!


*三大地雷,閃遠一點

董監事改選時間,上網查得到!


基金高手》一籃子配置法,工作再忙也不怕每天10分鐘 績效打敗專業經理人
撰文者:胡健蘭


「沒有專業背景、沒有大筆資金,身為小散戶,投資能賺錢嗎?」過去3年,有人靠投資低價水餃股,報酬率高達8倍;有人靠一籃子基金投資,績效打敗所有組合基金;有人玩權證,獲利翻百倍,這些人都不是專業投資人,而是上班族兼做投資的散戶。他們如何成為散戶贏家?如果資金不是小散戶扳倒大戶的關鍵,那究竟是什麼讓小螞蟻能夠順利扳倒大象?
 
廖述朗

小檔案_廖述朗 [ 隱藏 ]
出生:1962年
學歷:台灣大學醫療機構管理研究所碩士
經歷:台大醫院眼科住院醫生
現職:台大醫院眼科主治醫生
基金投資績效:過去8年年化報酬率10%


散戶能用最短時間,創造出最大投資效益嗎?每週一到五都被門診及手術時間占滿的台大醫院眼科醫生廖述朗,就輕鬆做到了!透過一籃子基金配置,每天只花10~20分鐘關心市場,過去8年竟能創造年化10%的投資報酬率,近3年績效更全面打敗目前市場上成立超過3年的54檔組合式基金操盤人,為散戶螞蟻扳倒大象的案例再添一樁。

廖述朗投資基金近20年,曾因重壓日股基金,資產嚴重縮水,也遇過投資完全陌生的市場、沒留意市場流動性和基金規模過小的問題,導致基金在慘賠70%時遭到清算;一直到最近10年,才靠自學研究,摸索出投資基金致勝的策略。

親身經歷1998年亞洲金融風暴、2000年科技泡沫及2008年全球金融風暴3次市場崩跌,廖述朗說:「我學會不重壓單一市場,特別像是目前景氣復甦腳步仍未站穩的時候,成熟、新興市場我都會投資,因為在市場初升段,你無法預料哪個市場會領漲或落後,一籃子的配置方式最安心,又不用花太多時間去盯市場變化。」

一籃子基金配置,雖然能分散風險,但投資組合的總報酬率恐有落後疑慮,為了打破這個操作難題,廖述朗用「定期定額不停扣+嚴守停利」的策略,讓獲利有效落袋,扣款資金源源不絕,因此能創造出漂亮的長期績效。

重壓單一基金慘遭清算 從此學會資產配置

以他投資最久的富達歐洲基金為例,從2001年一路抱到2009年,期間曾停利3次出場,每次報酬率約30%,累積獲利近1倍,大幅超越同期間歐洲股市指數僅20%的漲幅。

回顧近20年的投資經驗,廖述朗並非一開始就懂得分散布局。剛開始投資,自己還是住院醫生,薪水較少,就從成熟市場開始買,選擇比較穩健的投資操作。

隨著薪水及可投資金額增加,而且自己對投資的掌握度提高,廖述朗慢慢加上新興市場或者單一國家基金這類風險比較高的產品。但他強調,要增加新的投資組合,必須要搭配當時該市場的基本面而定。

例如,新興市場股市是在2003年之後才開始有表現,但是廖述朗曾經在1999年這些市場還未開化時,只因為當時拉丁美洲股市曾暴漲,就猛然買進一檔拉美基金;沒想到,當時拉美股市流動性很差,一遇市場重挫,就產生流動性風險。結果,11年前買的那檔拉美基金竟因股市大跌,基金規模縮水,後來慘遭清算,最後只拿回30%殘值。

有了這個教訓,廖述朗一直等到2004年後,才開始在投資組合中又加入新興市場基金配置,讓整個投資組合的區域分布愈來愈均衡。不過,即使他那個時候對投資基金已經很有自信,但手上買的基金卻都是股票型基金,從未想過要做股、債配置。

「擦鞋童理論」真實上演 緊急加買債券基金護產

直到2007年,廖述朗發現,「怎麼身邊很多不投資的朋友及同事,都開始問我最近投資什麼?」讓他感覺「擦鞋童理論」真的在實際生活上演;加上當時美國市場已經陸續爆出次貸風暴,他開始思考,增加債券型基金到投資組合裡。

沒想到,2007年至2009年,全球捲入金融風暴,以單筆買進的那檔債券基金,竟成為資產組合下檔的最佳防護武器。當廖述朗手上所有股票型基金在2008年末帳面虧損近60%時,那檔債券基金竟有約20%的正報酬,讓他整個資產組合的虧損大幅縮小,也讓他在區域配置投資原則下,加上股債配置的觀念。


廖述朗建議,做好資產配置不必一次到位,可以從風險較小的產品開始,慢慢的豐富資產組合。如果資金更充裕,同一個市場還可以分別買進大型股和中小型股兩檔基金,拉高投資績效,至於股債比,以2/3對1/3,就算是很平衡了。

善用網路資訊 自己就能用4433法挑基金

至於基金該怎麼挑?廖述朗採取「4433」的法則,因為自己是長期投資者,挑選基金首重績效穩健,4433法則正是他研究過多種挑基金的方法後,最符合他需求的;而且現在網路上的基金資訊非常豐富,手動就能用4433法篩選基金,非常方便。

不過,因為之前所投資基金曾經遭到清算,廖述朗除了用4433法則挑基金,若同一區域不只一檔基金被挑出,他還會比較這些基金間的波動風險、成立日期及規模,選出最穩健產品。

廖述朗買進的基金,除債券基金為單筆投資外,股票型基金絕大部分都用定期定額方式投資,且堅持基金「不停扣但要停利」的做法。因為經歷過3次股市崩跌,每次市場重挫後都會出現大多頭行情,讓他堅信股市多空循環是永遠不會變的,所以,「只要定期定額投資基金且停利不停扣,長期真的會賺錢。」

廖述朗回憶,1997年,他曾經單筆買進怡富太平洋證券基金(現更名為JF太平洋證券基金),當時單位淨值約60美元,之後曾漲到近80美元,後來醫院派他到美國學習,沒想到爆發亞洲金融風暴,基金淨值一下子暴跌至40幾美元,帳面虧損超過50%。

「我當時在美國,知道了也沒辦法,當年沒有網路交易,而且資訊管道又少;就算我在台灣,要看一檔基金淨值,還得要等到幾天後報紙才會出來,更何況人在美國,什麼都不能做,就只能放著不管。」他說。

沒想到,風暴過後,1999年第4季,這檔基金的淨值居然反彈至100美元以上。2000年初,廖述朗把基金賣掉,結果,曾經大賠50%的這檔基金,最終是以賺了接近70%出場。這次經驗,讓他第一次實際體會「股市多空循環是真的」。

而就在廖述朗逢高出脫手邊基金後,美國股市科技泡沫爆破,美股在2000年開始從高點墜落,拖累歐洲科技股跟著驟跌,美、歐股市進入為期約兩年的黑暗時期。2001年,美、歐股市跌勢未止,廖述朗因為有了前次投資經驗,認為市場跌到谷底後一定會回漲,於是從2001年開始定期定額買進富達歐洲基金。

定期定額不停扣 嚴格停利輕鬆賺40%

為什麼從單筆投資改成定期定額投資?廖述朗分析,前一次投資怡富太平洋證券基金,若他人在台灣,看到基金淨值下跌這麼多,一定怕死了,趕快去賣,最後,是因為沒法賣才只好留著。若之後他再遇類似狀況(市場重挫),單筆投資到底要等多久才漲得回來?他雖然相信市場循環的道理,但不願意冒人性上怕賠會亂賣的風險,「定期定額一次不用砸這麼多錢,而且低檔還能買進更多單位數,我覺得比較安心。」

結果,2001年至2004年,雖然廖述朗買的歐洲基金淨值經歷幾波上漲下跌,但是因為他堅持不停扣,雖然這期間基金淨值累積只漲了2%,但他定期定額的部位獲利卻高達3成多。當時,剛好因為要買房子,就把基金賣了償還貸款,但是沒有停扣,仍持續定期定額投資。

後來,分別在2006年及2009年,廖述朗都在基金報酬約30%~40%的時候各停利一次,若這期3次累積獲利近1倍,間(2001年第1季到2009年第3季末)只單筆投資同檔基金,經歷2008年金融風暴重創,累積獲利只有11%。

為什麼3次停利點,都訂在30%~40%呢?廖述朗指出,他是依照過去歐洲股市幾波從低點到波段高點的漲幅來訂定的,例如1997年至1999年,歐洲股市約出現了4次比較明顯的上漲,漲幅分別落在18%~34%之間,他認為共同基金的績效可能會再好些,所以停利點都是設在30%~40%之間。

看股市漲幅設停利點 以MSCI歐洲指數為例:在廖述朗2001年投入之前幾年,歐洲股市經歷約4次較明顯的上漲,漲幅約20%∼30%左右,廖述朗認為基金的報酬或許比指數更好些,於是設停利點約30%∼40%

當然,每個市場的波動都不同,廖述朗習慣以觀察主要國家股市的歷史波段漲幅,來設不同區域基金的停利點,「如果是新興市場當然會設得高一點,不過,也約在40%~50%之間。」

綜觀廖述朗的投資方式,即使在歐洲這樣的成熟市場都能賺錢,他說:「只是用定期定額,來落實自己堅信市場會不斷多空循環的觀念而已。」

每天快速瀏覽國際新聞 週週檢視投資組合

身為醫生,工作繁忙,若要顧及投資,就得找最懶的投資法。現在,每天廖述朗只花10~20分鐘時間研究投資,大約每週看一次投資組合績效。

至於每天的投資研究,廖述朗會上基智網(www.funddj.com)及GogoFund這兩個一般投資人最常使用的基金網站,看看投資新聞,因為基金網站的新聞,都是跟基金投資相關,比較能聚焦,且節省時間。

廖述朗強調,投資海外基金,再忙都一定要瞄一下國際新聞,「要不然有大事發生都不知道要逃!」

除了吸收網路上充沛的投資訊息,為了奠定對金融市場的基本知識,廖述朗還去上了台大的EMBA,去年取得學位,這是他「槓桿資訊」的另一種積極模式。因為掌握住適合自己的投資方法,現在他不靠理專,只要嚴守紀律,績效照樣打敗基金操盤人。

面對未來,因為全球市場還處在復甦初期,不確定性多,廖述朗更積極落實資產配置的做法,除了1/3的投資資金放在債券外,股票基金也會繼續分布在美國、歐洲及新興市場,而他未來會考慮加碼中國、印度這兩個單一國家,及新興亞洲區域型基金這3類產品,他認為,在均衡的資產配置外,加碼特別有潛力的市場,更能拉高收益。


南台科技大學財金系助理教授 朱岳中
波動大的市場 停利點跳脫歷史
基金定期定額持續扣款,當然可以在市場下跌時有攤平效果;用過去基金對照的指標指數來設定停利點,也是有根據的做法,只是這樣的停利點設定比較適合在市場波動程度較小的時候,像2009或2008年就不適合。2009年所有市場強力反彈,若還是遵循之前的市場漲跌幅設停利點,獲利有可能會大大落後指數。停利點的設定,還是要隨市場的變化微調會比較好。

延伸閱讀:廖述朗投資成長歷程

1991~2001年:成熟市場
日本基金、亞太基金、歐洲基金
海外基金開始在台灣開賣,市場焦點也集中在成熟市場,例如當年非常熱門的日本市場

2004年:成熟市場+新興市場
美國基金、新興市場基金
新興市場崛起,股市開始進入連續4年的上漲期

2007年:成熟市場+新興市場+債券
債券基金
聽到周遭朋友、同事都在談論投資,感覺市場可能快要泡沫爆破了,後來美國就爆發次貸危機,即布局債券來保護資產

2009年:成熟市場+新興市場+債券+單一國家
中國基金、印度基金
亞洲國家在金融風暴後恢復情況最佳,所以加上經濟成長力道最強的亞洲單一國家基金,期待拉高整體投資收益

2010年總資產配置:2/3股票基金、1/3債券基金

延伸閱讀:自己上網篩選「4433」

以Gogofund網站(www.gogofund.com/convch/fund/perfbysector.asp)中的新興市場基金為例:


步驟1》先找1年期績效排在前1/4的基金

這邊可以先算某類基金的總檔數有多少,例如24檔,前1/4就是取該天期績效前6檔,記錄下來有哪些基金產品

步驟2》分別排序3年及5年期績效,都要在前1/4者

 步驟3》3個月的績效不能在該天期的1/3排名之外

步驟4》6個月的績效不能在該天期的1/3排名之外

符合以上4個條件、互相有交集的基金,即可考量當作投資標的

註: 一般的4433法則,還會看2年期及今年以來績效,廖述朗則認為4433法則可活用,看上述4步驟的天期,同樣有短、中、長期的篩選效果

留意基金規模與風險

若用4433法則挑出不只1檔基金,可以比較風險及規模等條件,再做篩選。在績效差異不大的情況下,廖述朗必看4個條件:基金規模大、夏普值高、成立日期較久、管理費用較低的。

延續上圖的Gogofund,可以在篩選結果點入任一檔基金,查看以下內容:

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