【公式1】
當「累積報酬率」以及「投資年數」為已知時，年化報酬率的公式為：
＝（1＋累積報酬率）^（1/年數）－1
【公式2】
如果是已知「期末淨值」、「期初淨值」以及「投資年數」，不需要先換算成累積報酬率，可以直接用下列公式代入即可：
＝（期末淨值/期初淨值）^（1/年數）－1
雖然上述兩個公式都沒有辦法以一般家用的計算機來計算，但是當使用大家都熟悉的Excel試算表，卻是非常的簡單。只要將數字代入上述的Excel公式，然後輸入至任一儲存格，就會立即試算出結果。例如上述的A基金績效計算，只需在A1儲存格上輸入下列的公式就可以了：＝（1＋30%）^（1/3）－1，如圖所示。
不只算基金，儲蓄險、壽險、指數都能算
年化報酬率除了可以將基金投資拿來跟銀行的存款利率相比較之外，也可以當各項投資相互間比較之用，應用層面是非常廣泛的，下面就舉幾個例子來做說明。
◎ 計算儲蓄險的年利率
有一個典型的年化報酬率例子，就是儲蓄險的利率計算，一般投資者都只能接受保險業務所告知的數字，當中有無做假，投資者都無法驗證。然而只要利用前述的年利率公式，就可以輕鬆地知道答案。
例如，一個6年期、保額100萬元的儲蓄險，一次繳保費89萬8,000元，相當於多少的年利率？100萬元相當於期末可以拿回的金額，89萬8,000元是期初拿出的金額，期間為6年，所以只要將這些數字代入「公式2」，只要在Excel任何一個儲存格，按公式輸入如下：＝（1000000/898000）^（1/6）－1，就可以輕鬆得到答案為1.81%
◎ 評估兒童終身壽險
最近看到一個兒童終身壽險，只要一次繳13萬7,500元的保費，就有保額50萬元終身保障。保險公司鼓勵小孩出生後立即投保，乍看之下這似乎是個不錯的保險，因為只要一次花13萬7,500元，小孩就可獲得50萬元終身保障。然而透過年化報酬率的解析，可以輕易看出這樣的保單，並不是那麼的吸引人，甚至於只比現在的定存年利率高一點點而已。
因為這是終身壽險，所以只有在小孩身故時，才可以領到這50萬元的保險。除非小孩提早身故，否則以平均年齡76歲來計算，這保險的年化報酬率相當於1.7%，同樣是只要代入前述的「公式2」：＝（50/13.75）^（1/76）－1，答案立即分曉。
看到這樣的結果我並不訝異，因為這樣的年利率在目前是很正常的，只比目前的定存好一點點。雖然保險具有保障功能，不應以投資的觀點來看。一位剛出生的小孩確實需要有保障，但是被保險人應該是小孩的父母，並非小孩本身。因為若被保險人為小孩，受益者是父母，這保障的意義不大。相反的，若小孩的父母萬一身故，受影響的才是這小孩，所以被保險人應該是小孩的父母。
既然以小孩為被保險人的保障不大，那要考慮的就是儲蓄的功能，用年化報酬率計算出來的1.7%年利率，就非常具有參考價值了。有了這項資訊，投資就變得簡單容易，只要看看是否有其他投資項目，其平均年化報酬率高於1.7%，就知道該不該投資這保險了。
◎ 分析指數績效
基金或ETF（指數股票型基金）的投資者，常常想知道到底投資哪一個區域比較好。想要得知答案，最有效的方式就是研究該區域的指數報酬率。例如想投資全世界新興市場的股票型基金，最好的方式就是研究MSCI新興市場指數的績效，主要的原因是幾乎所有投資新興市場的基金，都是以MSCI的新興市場指數為對比指數。所以說，所有投資新興市場的基金，其績效都會跟MSCI新興市場指數的績效雷同。
MSCI網站提供了所有指數資料，而且可以用Excel格式下載。若想知道最近3年來的投資績效，只要將目前指數以及3年前的指數，分別代入「公式2」的期末及期初淨值，年數設定為3就可以了。查一下資料得知2006年6月30日的MSCI新興市場指數為256.68，2011年6月30日的指數為440.84，所以近5年的年化報酬率有11.4%，計算公式如下：＝（440.84/256.68）^（1/5）－1
同法分別算近1、3、5、10年年化報酬率，結果如表1，可清楚看出短、中、長期投資績效，也就了解為何最近大家那麼喜歡新興市場了。當知道哪個區域指數績效不錯時，只要從投資該區域的基金中，選較為不錯的就行，若該指數也有發行ETF，也可考慮。
▲MSCI新興市場指數不同年期績效比較
貨幣是有時間價值的，同樣的投資金額與回收，當發生的時間點不同，所代表的意義就不一樣。累積報酬率考慮時間的因素後，就成為年化報酬率。年化報酬率是一個簡單的觀念，計算也不會困難，卻可以提供我們相當重要的財務決策資訊。有了這項工具，未來當讀者遇到類似的財務問題時，就可以很有自信地做出正確的選擇了。
（本文作者為知名財經部落客、暢銷財經書籍作家）
半年勤讀80本理財書，努力省錢、謹慎投資運動員用紀律存錢 拚8000萬退休
撰文者：劉萍
分享： 推至Facebook 推至噗浪 轉寄本文 我要回應(0) 他，兄弟象隊三壘手，少數具理財力的職棒球員，用存錢、省錢及投資等好習慣，度過3次經濟難關。他如何在比賽、練球之餘，還能投入理財？
省錢存錢
在球場上，他是拚勁十足的強打；脫掉球衣，他最強的意念是要致富。
他是兄弟象隊的王金勇，今年5月9日，兄弟象靠著他擊出勝利打點，以2比1逆轉勝，贏了中信鯨隊，他也再獲選為單場最有價值球員（MVP）。經常接觸運動員的「卡神」楊蕙如，對王金勇印象深刻，因為「大部分球員是賺得多、花得也多，他卻是少數會在培養球技之外，也培養自己理財力的人。」
小檔案_王金勇 [ 隱藏 ]
◎出生：1975年
◎學歷：輔大體育系
◎現職：兄弟象隊職棒選手
◎家庭：已婚，小孩即將出生
遇危機立志賺錢》錢要好好管 否則賺的永遠不夠花
翻開王金勇的理財成績單，這個來自台東太麻里的窮學生，大學念書就懂得用定期定額投資基金存錢，畢業就存到人生第1個100萬元。之後雖然因為超出計畫的支出，讓存款連續兩次歸零，不過，他不但沒被打倒，反而更用力存錢、投資。他說：「看著帳戶裡的資產增加，是激勵自己最美的動力。」為什麼會有如此強烈的致富動機？原來他曾經歷3次家庭財務危機。
第1次，發生在王金勇念高中時。父親那時從中學校長退休，由於在家鄉頗有名望，又剛領到退休金，鎮日都有親友造訪，其中不少人是來借錢的，短短2年不到，退休金竟花光了。為了分攤家計，暑假時，王金勇得跟著媽媽去打工，從清洗辦公大樓外牆到當建築工，半個月賺1萬元，但沒幾天就被家人花光。這個經歷讓他體悟：「如果不好好管錢，你賺的錢永遠不夠花！」
為了學會怎麼管錢，儘管他的打擊爆發力被旅日棒球明星王貞治讚賞有加，許多球隊都想延攬，但高中畢業後，他沒有像其他同輩趕著加入職業球隊賺錢，反而選擇升學。因為他相信：「打球只是短暫的事業，學問才是一輩子享用不盡的資源。」
運動員用紀律存錢 拚8000萬退休
撰文者：劉萍
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1994年9月，王金勇成為輔仁大學體育系的新生。喜歡讀報的他，有天不經意瞄到一行標題寫著「懶人投資術」，因為好奇往下讀文章，文中善用時間以及靠基金投資致富的真實案例，讓他大為驚奇。從此，他每天閱讀和剪報，心中只有一個想法：「我也希望成為故事中的主角！」
買基金強迫存錢》深入研究再出手 坐等時間產生高複利
於是，除了練球、上課、比賽，當同學出去玩，他忙著讀理財書和雜誌，看到不錯的書，介紹給室友，室友只翻兩頁就搖頭說：「這麼沒意思的書，你也看得下！」王金勇卻愈看愈著迷，半年內，看了《理財聖經》、《共同基金》、《征服股海》等近80本書，甚至還打電話向基金公司索取投資月報、周報研究。
升上大二，記取書上的建議：「定期定額投資基金，長期獲利會比銀行定存高，風險又比股票小。」他決定用定期定額投資基金強迫自己儲蓄。
因為有比賽獎金，每年還有公教人員子女補助及原住民學生助學金，王金勇算一算，生活支出可向家裡支用，手上1年有10萬元現金。他挑了3檔3年到5年績效都不錯的基金，每個月定期定額投資2萬元。當時，他只有一個想法：「凡事只要做好準備，時間一定會給你最好的複利效果。」照他的規畫，如果年報酬率達到20%，等他畢業，就可以存到人生第1個100萬元。
1998年，王金勇畢業準備入伍，檢視基金，大二開始的定期定額投資，果真讓他存到人生第1個100萬元。不過，接下來連著兩次意外，卻讓這位認真存錢的運動員，個人資產瞬間歸零。
第1次，是剛服役沒幾天，王金勇接到銀行通知，他的信用卡被友人盜刷百萬元，銀行一句「你的信用會破產」，把這個菜鳥阿兵哥嚇到。為了還卡債，原本他打算定期定額投資20年的基金，被迫中斷，必須提前贖回。
為了警惕自己，從此，王金勇身邊只帶一張信用卡，平常生活花費全部用現金，只在回台東老家或陪太太回日本時，刷卡買機票，「因為有附加保險」。同時，當年的基金投資還保留1萬元基金沒有贖回，做為「紀念」，沒想到，最近發現這筆「紀念基金」淨值還增長了30%。
不享受，貫徹省錢》省1分就是賺1分 先扣掉投資金額才花用
就在第1次資產歸零的隔年，第2次意外跟著發生。退伍後的王金勇受兄弟象隊青睞，2000年獲選加入球隊。第1年，簽約金加年薪超過250萬元，才拿到錢，由於家人一時興起在台東買房子，為了回饋父母，個人存款再次全部歸零。
兩年內，連著兩次超過百萬元的存款全部歸零，讓成為職業球員後的王金勇，雖然月薪從10萬元起跳，卻比以前更努力存錢。
同輩球員有的是月光族，省一點的，每月存3萬元至5萬元。但王金勇回憶：「我和女友（現在的太太）那時1個月大概只花1萬元出頭，其他全拿去儲蓄、投資基金及買保險。」因為美國富豪富蘭克林（Benjamin Franklin）有句名言：「省一分錢就是賺一分錢。」王金勇還修正美國理財大師大衛．巴哈（David Bach）的存錢公式：
窮人的存錢公式：收入－支出＝儲蓄
大衛．巴哈的存錢公式：收入－儲蓄＝支出
王金勇的存錢公式：收入－儲蓄－投資＝支出
運用這套修正後的存錢公式，王金勇為自己訂下的存錢目標是：年存百萬。依此目標，1年只有不到15萬元生活費，這樣的生活預算是否太苛刻？王金勇神情嚴肅的說：「運動員是靠身體換取高報酬，可是每次練球、比賽後，常有累到要猝死的感覺。」這逼著他努力存錢，還買了保障達2,000萬元的壽險，只為確信家人生活無虞。
1個月只花1萬多元，要怎麼過？王金勇笑著說，因為和太太一起記帳，因此發現生活中很多地方可以省。像兩人住在球團宿舍，租屋、買房的錢都免了；練球、比賽搭交通車，休假時騎腳踏車，交通費也全省了。
2005年，王金勇連續4年達到年存100萬元的目標，而他在球場上的本業也顧得很好，連續兩年都獲加薪。薪水雖有增加，不過生活費只加到1萬5,000元，「接近5成的漲幅，比薪資調幅高很多呢！」已具備富人精算腦袋的王金勇如此說。
找機會用錢滾錢》重風險、做分散 籌備1年才開店
在連著兩年達成年存百萬目標後，王金勇開始學習富人用錢來滾錢的致富術，「因為我想早一點達到經濟自由，將來有一天不能打球時，還能過好生活。」
不過，他坦承，要做投資，也會怕損失。他不斷重翻讀過的理財書，在讀完《富爸爸窮爸爸》系列暢銷書後，他得到兩個新啟發：
1. 投資要分散，做好資產配置可降低投資風險
2. 必須先有保障經濟的「本」，再用可承擔風險的餘錢做投資
於是，一方面繼續省錢、存錢，另方面開始研究可能的投資機會，結果讓他找到3個機會：
第1，當然是自己原本就熟悉的定期定額投資基金。基於職業風險考量，運用結合保險和基金的投資型保單，不到3年，累積獲利超過40%。
第2，則是開店。一來是效法「富爸爸」在書中最鼓勵的創業投資，其次則是讓太太有工作投入。創業投資要成功，關鍵要找到對的人脈。
為了找到引進門的師父，王金勇常跑去住家附近生意很好的義大利麵店消費，向老闆請教做生意的訣竅，「有時聊到凌晨1點」。半年後，老闆看他有心，同意讓他加盟。2005年中開始，學烹調、服務、進貨、帳務，加上找店面和籌備，2006年7月開張。2007年底，投資百萬元的麵店已經損益兩平，今年可望成為「賺錢」事業。
第3，投資公司。靠著人脈，不只成功開店，王金勇還投資了營建公司。由於王金勇對球迷總是親自回信，一位球迷的父親是桃園建商，經常邀王金勇到家裡做客，有時還帶去看建案。看了快兩年，王金勇發現，這位建商1年雖然只推1、2個建案，獲利都不錯。因為對這位長輩有信心，王金勇同樣拿出百萬元，成為這家建商的小股東，不到3年，累積獲利也超過30%。
靠著分散的投資組合，王金勇又為自己訂下存到8,000萬元就退休的目標，因為「現在犧牲住好房、開好車，可以換取4、50歲以後過好生活！」王金勇帶著夢想說。
王金勇累積財富過程
1995-1999：理財覺醒--大二開始投資基金，每月定期定額2萬元
1999：第1桶金歸零--人生第1個100萬元 拿去還被友人盜刷的卡帳
2000：第2桶金快進快出--加入職棒簽約金＋年薪250萬元拿去替家人買房
2001-2005：快速存錢--憑藉高度自律，每年存100萬元
2005-2008：用錢滾錢--持續執行存錢、省錢作戰，同時靠基金、股票、開店等投資，向千萬元資產邁進
【延伸閱讀】控制花錢2撇步
1.每個月先領1萬元現金當生活費，不刷信用卡，也盡量不帶金融卡。
2.食、衣、住、行，盡量善用球團資源。
【延伸閱讀】他的遭遇，讓他引以為鑑
約談到運動員賺得多也花得多的特性，王金勇特別以世界拳王泰森（Mike Tyson）為例。1986年，泰森20歲，就成為史上最年輕的重量級拳王。他的拳技為他贏得3億美元財富，但他的奢侈生活（如每月要買1萬8,000美元的衣服），讓他在37歲時竟負債2,700萬美元，最後只好宣告破產。王金勇以破產的泰森警惕自己，要努力存錢，要把靠體力賺來的財富變大！
【延伸閱讀】王金永的存錢訣竅
1、扎根本業
扎根本業
不管下一場比賽需不需要上場，都要持續積極練球，比賽時，只抱著一個強烈的信念：求贏！這樣的態度與表現，讓他連續2年獲得加薪。
2、省錢存錢
省錢存錢
練球、出賽時，都搭球隊的交通車，平日則騎腳踏車，而這車還是別人送的，超省。
省錢存錢
球員的食量大，所以吃球隊的，又省一筆。省下的錢，全存起來。
3、勤做功課
勤做功課
每天早晚搭交通車時，總會認真閱讀理財雜誌和書報，晚上回到宿舍除了剪報，還在雜誌上貼不同顏色的標籤，以利重複閱讀。
4、投資副業
投資副業
效法「富爸爸」最鼓勵的創業投資，花了1年時間訓練和籌備，2年前開了義大利麵店。去年損益兩平，今年可望成為賺錢事業。
【延伸閱讀】專家剖析王金勇的理財
他的10個好習慣：
1. 強迫儲蓄
2. 與太太一起記帳
3. 善用球團資源省錢
4. 只帶1張信用卡，不亂消費
5. 月收入的7％以上用於保險支出
6. 正在為子女的教育金做準備
7. 投資時，至少提前3個月學習後再行動
8. 知道家庭成員的資產、負債實際數字
9. 工作外，用投資、開店等創造持續性收入
10. 懂得結交理財人脈
他要注意的問題：
1.生涯規畫
理財與生涯目標要配合，由於王金勇距球員退休還有一段時間，王信力建議，現在應開始為設定的目標舖路，若想從事教練職，就去加強自己還欠缺的條件與機會，若以開店為主業，則必須確立是做專賣店還是加盟，才能就其所需的專業能力去提升。
2.理財盲點
對於曾發生家庭財務危機的王金勇，王信力提醒，應找出問題的根源，在做未來規畫時，預防類似問題再出現。
3.退休帳戶
現階段王金勇要累積退休金，謝季美提醒，在開店、投資朋友公司之外，宜再專設一個退休帳戶。謝季美試算，若王金勇以200萬元做好資產配置，在他55歲以前，有77％的機率可存到3,000萬元退休金。
給他的建議：
1.建立好觀念
常見年輕人會以小搏大，做期貨、選擇權，王信力提醒，成功理財的起點，不是投資，而是好的觀念，剛開始理財的人，可先挑一本談理財觀念和規畫的好書，讓自己贏在起跑點。
2.設立退休帳戶
通常靠工作收入，足夠一般人生活花用，但退休後不工作的生活費，就要靠理財收入，所以謝季美建議，即使只有3,000、5,000元，現在就投入專設的退休專戶，做定期定額基金，3至5年後累積的金額，會很有成就感。
理財專家：
王信力◎威盛保險經紀人公司董事長
謝季美◎永豐銀行永春分行經理
湯予瑄》高配息債券基金鎖定配息率5%以上，養基金領月退俸
撰文者：郭莉芳
湯予瑄（攝影者．高國展）
小檔案_湯予瑄 [ 隱藏 ]
出生：1966年
學歷：政治大學國貿系政治大學國貿系
經歷：上海商銀信託部上海商銀信託部
現職：上海商銀財富管理部經理
從事金融業，上海商銀財富管理部經理湯予瑄投資基金的年齡已逾20年，曾經見證過日本認股權證狂漲7倍後，淨值縮水到跟壁紙一樣不值錢，也看過2000年科技泡沫時代，網路通訊基金淨值狂跌7成的時代，因此當遇到2008年的金融海嘯時，湯予瑄套句俗話說：「沒在怕的啦！」
有膽說「沒在怕」，是因為湯予瑄買基金從不追高殺低或投資一窩蜂買進的熱門標的，並謹守自訂的操作策略，因此2008年的那一波下跌，她的資產虧損僅有1成，比起其他死抱著基金不願意停損而績效腰斬的投資人，算是幸運得多。
在這麼長的基金投資經驗中，讓湯予瑄賺最多的一檔基金報酬率約是200%，但這並未將她的胃口養大，反而因為看了許多客戶與朋友大賺或慘賠的經驗，讓她歸納出投資市場的風險不可掌控，散戶投資人應該更遵守停利停損的紀律，才能克服人性的弱點。
當孩子慢慢長大，湯予瑄開始規畫自己的退休藍圖，並在最近5年陸續調整基金的投資內容，開始把資金分散投資到月配息的債券型基金，每筆投資以1萬美元（約合新台幣32萬元）或新台幣50萬元為單位，挑定一籃子債券型基金，持續投入資金。
因為想要仰賴債券型基金的每月配息來作為退休後的每月收益來源，重點是「本」（投入的本金）要夠大，才能領到夠用的配息。她的理想目標是將來退休後能月領5～8萬元的固定配息，就好像是公務員一樣，靠自己打造一個「月退俸」，活到老，領到老。
最佳適用時機
可以從退休前10年就陸續每年投入一筆本金，或是當退休後領到一整筆退休金時，拿出部分資金分散投資到2～3筆債券型基金中。
操作方法一：停利點到先贖回一半，再移動出清移動出清
原則1：第1波停利點設為20%
見證過幾波景氣循環，湯予瑄觀察到每一波領漲的主流產業或國家都不盡相同，這波領漲的產業或股市，未必是下一波的明星，因此她一定會設停利點，每檔基金的第1波停利點設為20%，單筆投資一到停利點就先贖回至少1/2。
之所以這麼「不貪心」，除了個性較保守外，湯予瑄也以朋友經驗為借鏡。1999年，日本股市大漲，單檔基金1年報酬率可以漲7倍，當年她朋友標會拿出19萬元，買了當時最夯的日本認股權證基金，買進後雖然續漲一段時間，但之後一路狂跌，當本金縮水成10萬元，這位朋友依然不願停損，夢想著會再「漲回來」，直到日本股市一路狂瀉，19萬元本金剩下3,000元，這位朋友才死心。
原則2：下跌達高點的5%時馬上出場
當報酬率超過停利點，剩下的1/2基金單位，若覺得市場動能很強，還不想賣，可以用移動停利出場法，隨著淨值上升把出場點往上提高，但這時波動可能會加大，所以要比平常更關心淨值波動，記住，當該基金淨值達到這一波的歷史高點後，若反轉向下，淨值下跌達到高點的5%時，應馬上出場。
操作方法二：遇股災 認賠要快
原則1：分2波出場
以最近一次的股災為例，金融海嘯僅讓湯予瑄的基金資產縮水10%。原因是當重大事件發生，股市開始下跌時，雖然當時各家基金公司都出來信心喊話，湯予瑄還是立刻將股票型基金贖回一半，確保不會有過多資金曝露在高風險中。後來市場持續下跌，當跌幅再擴大到15%，湯予瑄馬上將剩下的一半部位認賠出場。
認賠快也是有典故的。湯予瑄也曾經在高點買過日本認購權證基金，但當她發現跌了20%，她便毅然決然出場，沒想到出場當天剛好發生關西大地震，日本股市一天就跌掉2,800點，虧損馬上擴大到50%。
這個慘痛教訓讓她認清股市波動之大是人無法預料的，唯有嚴守停損停利點，才是控制投資風險的紀律。
原則2：先砍單一國家、產業型基金
湯予瑄遇過3次市場大跌，她觀察到，當市場反轉，下跌速度最快的都是單一國家基金與產業型基金。因此只要碰到股災，她就盡速出場，以免把先前賺的賠進去，或是已經小賠，也要忍痛出場，以免虧損擴大。
但是股災期間卻是定期定額扣款的好時機，因此她會保留區域型基金、全球型基金繼續扣款。
操作方法三：選波動低、配息穩的基金當存退休金
投資基金，先搞清楚自己投資的目的很重要。40歲以前，湯予瑄以賺資本利得（capital gain）為主，投資內容為一籃子股票型基金，透過投資來加入資產累積的速度，因此她緊盯的基金報酬率的變化，只要超過原先設定的停利點，毫不戀棧，即刻出場。
40歲以後，收入增加，但是離退休年齡愈來愈近，預計50歲就要退休的她，開始盤算如何透過基金打造穩健的退休計畫，資產不要受到市場波動太大的影響，因此選擇標的從股票型基金改成穩健的債券型基金。
湯予瑄用來打造退休的債券型基金依然是選擇一籃子債券基金，因為她想透過穩健的配息收入，當成退休後的「月退俸」，就像公務員一樣，只是不是給國家養，而是靠好幾家基金公司一起供養。
她的做法是，選擇波動度較低、配息穩定的複合型債券型基金為主，其他則分散到波動度較高、有資本利得空間的新興市場債或高收益債券基金為輔。
Tips_要拿出多少本金才能夠投資？ [ 隱藏 ]
雖然月配息基金的年化配息率看起來很不錯，但如果本金太少，例如10萬元，年化8%的配息率，等於1年拿到8,000元，平均1個月才600多元。湯予瑄的做法是以新台幣50萬元或1萬美元、2萬美元為單位，至少要投入新台新台幣200萬元，才能打造月領1萬元以上的固定收益。
如何用配息基金規畫月退俸？
Step1：先挑選適合的基金
鎖定配息率約5%～6%以上的債券型基金，就基金類別來看，複合型債券基金、新興～6%以上的債券型基金，就基金類別來看，複合型債券基金、新興6%以上的債券型基金，就基金類別來看，複合型債券基金、新興市場債券基金與高收益債券基金符合這個條件。符合這個條件。合這個條件。
Step2：看投資內容，嚴控風險
既然是打造退休金，投資內容就不能過於曝險，建議選擇投資組合中的債券等級平均債信在BBB+以上的債券型基金。如此一來，就剔除了評等較低的高收益債券基金與部分新興市場債券基金。
Step3：用波動度篩選同類型基金中最穩健的
從上述兩個條件下，選出複合型債券基金為主要的投資核心。接下來要比的就是波動度愈低愈好，代表基金淨值的波動小、表現穩健，不妨請基金公司或銀行理財專員將所有同類型基金報酬率、配息率、波動度等數字列出一張表，從中選擇低於同類型基金平均波動度的複合型債券基金。
Step4：入選基金出列
湯予瑄透過此方法選出富蘭克林坦伯頓全球債券基金與鋒裕策略收益基金兩檔基金為主要的投資組合，並訂下每年至少存進50萬元到此「退休月退俸專戶」中，做單筆投資。因此只要領到年終獎金，或是有大筆的結餘收入，且美元兌新台幣低於32元時，她就會先買進美元，再找機會買進上述兩檔債券型基金。
投資達人 平凡上班族用1/3薪水買股平凡上班族用1/3薪水買股 季季賺30%
撰文者：劉 萍
分享： 推至Facebook 推至噗浪 轉寄本文 我要回應(1) 如果你覺得30歲前存第1個100萬好難、10年內存1,000萬更難！那麼請看看下面這個故事。
（攝影者．翁挺耀）
故事主人翁叫陳族元，小康家庭出身，沒有富爸爸。23歲進職場，從月薪3萬元的小查帳員做起，接下來6年，按自己的規畫，先到券商工作、再跳槽到上櫃公司幹財務主管，32歲那一年，靠自己累積了超過千萬元的資產，去年中，因為獲利穩定成長，決定提前退休。
小檔案_陳族元 [ 隱藏 ]
◎出生：1975年
◎學歷：政治大學會計系
◎經歷：查帳員、券商承銷及上櫃企業財務主管共10年
◎現職：專業投資人
工作8年當上財務主管
每個人都想要有錢，但常常只是想，沒有目標、方法，更別談行動。習慣做計畫、自律極佳的他，一有想法，就會訂目標、擬策略、確實執行、再反省及回饋，這4步驟是他能在33歲就靠投資圓夢退休的關鍵。
小學6年級，他已經訂下人生目標。因為有親戚在做代客記帳，收入不錯又穩定，他覺得自己未來也應該做這一行。同時，看到有親友迷上股票投資卻常賠錢，他開始好奇每天看報紙、聽廣播，研究股票。
有了人生的方向，他開始思考達成目標的方式、自己該加強的能力、如何有效分配資源。
念國、高中時，他集中心力念好數學及社會組科目，大學聯考就只填會計、財經兩大科系，在會計系念到大三就參加校園徵才，談好會計師事務所查帳員的工作，進入職場更對每份工作都會設定學習目標。
別看他從查帳員做到上櫃公司主管只花8年時間，他都是要求自己早上7點到辦公室，常常拚到半夜1點多才下班，把一天當兩天用，手上負責的案子是同業的1、2倍。
投資只用專用款
工作雖然累，但查帳員讓他精通財務知識、進承銷商工作則讓他了解產業脈動、企業成功的know-how，還因認真解決企業高層對股票掛牌的疑問，建立不少企業人脈；到了上櫃公司，因擔任財務主管，與投資機構研究員互動多，成為他日後投資上的最佳諮詢對象。
「如果我沒有好好工作，就不可能做好投資。」他說。
大眾證券自營部副總經理張智超表示，投資股票，其實就是投資企業。因此認真工作對投資一定有幫助。但投資不能光靠知識，還要控制風險，以免影響家庭財務安全。
因為學財務，陳族元會把自己的工作所得分成3份，1份做日常家用，1份投入保險、房地產等理財帳戶，剩下1/3的薪水與年終獎金才是投資專用的資金。「投資只能用專用資金，絕不動到另外兩筆錢。但有購屋等理財需要，可以挪用投資的獲利。」
用工作和理財為家庭資產設下保護網，使他能「無後顧之憂」的大膽投資，投資得好是財富成長加速器，失敗也不會損及家庭生活。
第1次投資，是上班第1年，用20多萬元資金投入股市，接下來的10年中，他曾大敗過3回，損失資金逾600萬元，但因為工作穩、理財得宜，他都能在股市重新站起。
3次慘賠學到的3堂課
而3次虧損，也讓他歸納出投資的3堂課：
第1課〉從基本面嚴格選股
「現在資訊太多了，如果不從財務和基本面做判斷，投資很容易出錯。」他說，所以十幾年來，他都勤做功課才選股。
選股方式有3個步驟：
1.先把股市總覽從頭到尾反覆看4、5遍。
2.從毛利率、營業額、EPS等數據列出表現最優的檔。
3.再從中挑出股本小、本益比低的個股。
選好股後，投資屬性積極的他，操作也較為大膽，他會融資壓到滿，股價漲3成就全賣，所得資金再做融資，重新買進。
例如，他在1998年選定光碟片大廠錸德、晶片組的矽統，投入20多萬元，個股融資6成，等於買進約40萬元的股票；漲3成賣出，本利和約40多萬元再投入，加融資可買60多萬元的股票。如此來回操作3次，讓他在2年內賺到2百多萬元，本金翻了10倍。
第2課〉不迷戀本益比
但在年和2001年，他卻2度賠了大錢。當時，他買進景氣循環股華邦電、轉機股憶聲和訊碟，因為融資操作，同樣讓他投入2、30萬元資金，在1年內快速長大到2百多萬元，但一次碰到科技股泡沫，另一次是投資的訊碟公司變地雷、股價大跌而幾乎全賠光。
他剛開始很氣、很扼腕，不斷問自己如果多做什麼事，就不會犯這樣的錯？經檢討後發現，他的選股和操作有問題：
選股：雖然已用基本面篩選，但過度迷戀本益比低和市場在夯的股票。
操作：
1.忽略法人對大盤影響加深，應加強對法人買賣股票的追蹤。
2.進出場的判斷能力不足，於是猛K《股票操作大全》等十幾本技術分析的書。
雖然賠的是從股市賺來的錢，但他常警愓自己：No More Lucky（好運不會常常有）。
第3課〉停損要當機立斷
2003年，趁著SARS期間股市重挫，他拔劍再戰，投資帳戶從10多萬元，在2004年初重新賺進200多萬元。可是，319槍擊案件、美股大跌，使台股重挫，個股腰斬，差點斷頭，所幸3個月後急漲回來。這一次雖然有驚無險，錢沒賠掉，但他又多學到一堂課，在選股和操作做調整後，還要重視風險控管。
選股加重成長性：仍維持每季看熟股市總覽並篩選出營運與獲利佳的企業，並估算出該企業未來一年的EPS，每月追蹤獲利的達成率。股價若合理，再輔以技術線圖的訊號才進場。
操作更謹慎：要尊重市場，只要系統性風險一發生，就不再戀棧，全部殺出；加入期貨指數做為判斷走勢指標，也做小部位的避險；以轉折點決定多空。
風險控管：
1.停損的設定：融資操作的虧損，是現股投資的1倍以上，故停損要設的更小，而且要當機立斷，以免損失擴大。做法是：每天晚上先列出市場指標股，隔天若整體持股虧損達1%～2%，就減碼降低持股比重；若指標股持續下跌，就迅速再減。
2.資金的配置：單一持股資金達6成，風險太大，要降到1成，即使看好加碼也不超過3成。
經過這次的修正，使他投資績效大增，2006年才歲的他，投資帳戶就逾1,800萬元。
由於資金部位變大，投資時，他以風險控管為要，設立的季報酬率從之前的50%在去年降至20％，同時還降低融資比率，甚至就只投資現股，讓風險再降1級。
雖然現在已不用上班，他每天還是三更半夜才睡，早上看盤，下午勤寫投資日誌、蒐看投資機構的研究報告，晚上就做隔天的操作策略。生活還是忙，「但投資帶來獲利與操作上的成就感，又能多陪家人、做運動，1年兩次家庭旅遊，很快樂也很滿足了。」
也難怪，接下來他設定的目標，既沒有時間表，也不用具體數字的金額了。
投資存摺-陳族元在股市中反敗為勝的歷程
【投資是…】
班傑明．葛拉漢（Benjamin Graham）對投資的定義是：投資就是根據詳盡的分析、本金安全，以及滿意回報有保證的操作。不符合這一標準的操作，就是投機。
南台科技大學財金系副教授朱岳中認為，工作收入是財富的本錢，理財是依人生目標讓本錢穩健的長大，而投資要當做額外獎金，績效好就領得多，最差就是沒領到錢，但不至於影響生活。
