相對強弱指數(Relative Strength Index,簡稱RSI)是韋達(J.Welles Wilder Jr.)所設計的擺盪指標,幾乎任何技術分析軟體都提供這種指標。RSI是根據收盤價的變動,衡量趨勢的強度,它可能是領先或同時指標,絕對不會是落後指標。
RSI=100-(100/(1+RS))
RS=某特定期間內上漲收盤價的差價平均值÷某特定期間內下跌收盤價的差價平均值
RSI峰位與谷底的形態,並不會隨著期間長度而變化。就視覺上來說,短期RSI(例如:7天或9天)的訊號比較明顯。大多數交易者都是透過電腦來計算與繪制RSI。讓我們以7天期RSI為例,說明計算的步驟。
1.取最近7天的收盤價。
2.在這7天之中,標示所有收盤價較前一天上漲者,加總全部的上漲差價,將總和除以7,結果是7天期上漲收盤價的差價平均值。
3.在這7天之中,標示所有收盤價較前一天下跌者,加總全部的下跌差價,將總和除以7,結果是7天期下跌收盤價的差價平均值。
4.將“上漲收盤價的差價平均值”除以“下跌收盤價的差價平均值”,結果是“相對強弱值”(Relative Strength,簡稱RS),將RS代入上述公式中,即可以取得RSI。
5.每天重復前述的程序(參考圖31-1的工作底稿)。
圖31-1 7天期相對強弱指數:工作底稿:首先,分別計算最近7天的“上漲收盤價的差價平均值”與“下跌收盤價的差價平均值”,然後,代入正文中的公式。
如果你是透過手工方式計算RSI,第2與第3步驟可以採用下列的簡便算法。
2.將昨天的“上漲收盤價的差價平均值”乘以7,加上今天的上漲差價(如果有的話),再減去最早的上漲差價(如果它不屬於目前的7天期間內)。然後,將結果除以7,即是今天的“上漲收盤價的差價平均值”。
3.將昨天的“下跌收盤價的差價平均值”乘以7,加上今天的下跌差價(如果有的話),再減去最早的下跌差價(如果它不屬於目前的7天期間內)。然後,將結果除以7,即是今天的“下跌收盤價的差價平均值”。接著,可以繼續計算第4步驟。
RSI的讀數介於0與100之間,當RSI創峰位而下滑,代表價格頭部。當RSI創低點而調昇,代表價格底部。對於不同的市場或相同市場的不同多/空行情,這些轉折點將發生在不同的水準。
在不同的市場與不同的時間中,RSI的超買與超賣水準也都各自不同。沒有任何神奇的水準,可以標示所有的頭部與底部。超買與超賣的訊號,就像溫度計中冷/熱讀數,相同的溫度在夏天或冬天各有不同的意義。
兩條水平的基準線必須僅橫切RSI的某些最高峰位與某些最深谷底,它們經常被分別設定在30與70的位置。某些交易者在多頭市場中採用40與80的讀數,在空頭市場中採用20與60的讀數。原則上可以採用5%的法則:RSI在過去4到6個月之內,大約各有5%的時間處在超買或超賣區域,每三個月調整一次基準線的位置。
群眾心理
每個價格都是全體市場參與者在交易當時對於價值的共識。每天的收盤價很重要,因為交易帳戶是以收盤價進行結算。當價格收高,多頭賺錢而空頭虧損,當價格收低,空頭賺錢而多頭虧損。
在任何市場中,收盤價都是交易者最重視的價格。在期貨市場,每個交易日結束時,黃金將根據當天收盤價而由輸家的帳戶轉移到贏家的帳戶,RSI顯示多/空雙方在收盤價時----這是結算當天輸贏的最關鍵時刻----的力量消長。
交易法則
RSI可以提供三種類型的交易訊號,依重要性的順序排列為:背離、圖形形態與讀數水準。
多頭與空頭的背離
RSI與價格之間的背離現象,是最強烈的交易訊號。它們經常發生在主要的頭部與底部,顯示趨勢何時轉弱而即將反轉(參考圖31-2)。
圖31-2 7天期相對強弱指數:RSI的最佳交易訊號,是當天它與價格之間發生背離的現象,最強烈的背離,是當價格創新高或新低,但RSI不能穿越超買或超賣基準線。
RSI突破趨勢線的時間經常領先價格,除了圖形中已經顯示的兩個例子之外,你還可以發現許多案例:RSI突破趨勢線,代表瑞士法郎的轉折點。在圖形的最右側,一旦RSI向上突破趨勢線,多頭背離可以被確認,這代表強烈的買進訊號。
1.多頭背離是買進訊號:當價格創新低而RSI的底部卻高於前一波跌勢的低點,當RSI由第二個底部向上回昇時,立即買進。停損設定在最近次要低點的下側。如果RSI的第一個底部位在超賣基準線的下側,第二個底部位在基準線之上,這是尤其強烈的買進訊號。
2.空頭背離是賣出訊號:當價格創新高而RSI的峰位卻低於前一波漲勢的高點。當RSI由第二個峰位下滑時,立即放空,停損設定在最近次要高點的上側。如果RSI的第一個峰位在超買基準線的上側,第二個峰位在基準線之下,這是尤其強烈的賣出訊號。
圖形的形態
相對於其他的技術指標來說,傳統的圖形分析特別適用於RSI。例如:趨勢線、頭肩頂形態、支撐與壓力等。RSI完成這些形態的時間,通常都會領先價格,可以被視為是趨勢變動的領先指標。舉例來說,RSI突破趨勢線的時間,通常較價格突破提早數天發生。
3.當RSI突破下降趨勢線,在價格趨勢線的上端設定買單,等待價格發生突破。
4.當RSI突破上昇趨勢線,在價格趨勢線的下端設定空單,等待價格發生突破。
RSI的讀數水準
當RSI上昇而穿越上側的基準線,代表多頭氣勢強勁,但行情已經進入超買的賣出區域。當RSI下降而穿越下側的基準線,代表空頭氣勢強烈,但行情已經進入超賣的買進區域。
唯有當周線圖中顯示上昇趨勢,才可以接受日線圖上的RSI超賣(買進)訊號。唯有當周線圖中顯示下降趨勢,才可以接受日線圖上的RSI超買(賣出)訊號(參閱第43節)。
5.當RSI向下穿越超賣基準線,然後向上翻昇而再度穿越基準線,這代表買進訊號。
6.當RSI向上穿越超買基準線,然後下滑而再度穿越基準線,這代表賣出訊號。
再論RSI
某些交易者試圖在RSI的形態中尋找更深層意義,某些分析家提出所謂的“正性與負性反轉”(positive and negative reversals),並宣稱可以藉由RSI的形態預測價格走勢的幅度。可是,截至目前為止,除了系統業者的推銷廣告以外,這類的形態分析似乎還沒有明確的結果。