2011-02-16 09:34:25 | 人氣(2,742) | 回應(0) | 上一篇 | 下一篇

套牢時的解套策略

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散戶常犯的錯誤

預設立場
回顧過去SARS疫情嚴重時,每天報紙看到的,都是分析未來影響難以估計,即始面對現在的金融海嘯亦是如此,說現在的景氣有多壞,失業有多嚴重,經濟會再破底,不知深在何處。即使股價已屆4000點附近的低檔區,但從融資餘額可看出,散戶仍遲遲不敢進場;反觀法人一路大買超,本土投信及自營商隨後跟進。即使所有技術指標都已顯示這是跌深行情,預設立場的散戶卻可能直到5000多點時,才會開始相信這次反彈是玩真的。但是如此嗎? 相信贏家應該不會預設立場才對吧!? 出口、匯率、油價、失業人口和內需指標才是您關心的焦點吧! 數字會說話請不要再預設任何立場了......
倒金字塔式的投入資金
其實很多投資人不是沒在4000點的低檔買到股票,只是當時風雨飄搖,誰敢把十成資金全押在股市中,先投資個一、兩成試試單再說吧!先鋒部隊往往能嚐到甜頭,信心更加大增,漲到50006000點時,報紙上肯定是利多頻傳,情勢一片大好,不僅棺材本押下去,恐怕還借錢投資。檢查一下你的資金投入狀況吧!是不是漲愈多、投資愈多?像不像立足不穩的倒金字塔?
欠缺策略
投資是要與自己的人性弱點對抗,憑個人直覺決定買賣的散戶,很容易受到盤中市場氣氛的影響,做出衝動的決定。如果能發展一套自己很信賴的進出場策略,搭配資金控制與停損機制,就不容易敗在人性上。
在股價下跌時買進股票
這是一項相當嚴重的錯誤。買一支股價遠比前幾個月水準低的股票,看來是撿到便宜貨,然而這種作法卻可能遭致重大損失。
追低買進也是一項嚴重的錯誤
假如你以每股40美元的價格買進某支股票,然後又在股價跌至30美元時買進,看起來你買進該支股票的平均價格為每股35美元,但是實際上卻是把自己的資金押在一支持續下跌的股票上。這種業餘人士才使用的操作策略份公司很可能會造成令人難以想像的損失。
當機立斷方能降低虧損
大部分投資人無法分辨投資資訊品質的優劣,因此把朋友、經紀商以及投資顧問視為其投資建議的可靠來源,殊不知這些來源可能正是導致其虧損的罪魁禍首。傑出的投資顧問與經紀商就如同傑出的醫生、律師、棒球選手一樣,百不及一。
大部分業餘投資人在遭遇虧損時,都無法及時拋出持股,將虧損降到最低,卻寧願固執地等待股價回升,結果反而使虧損一直擴大到難以彌補的地步。
小賺即賣,虧損的股票卻緊抱不放
大部分持有股票的投資人只要股價稍微上揚,便迫不及待地獲利了結,然而卻緊抱著虧損的股票不放。這樣的投資方法正好與正確的方法完全相反。
限價買賣
大部分投資新手在下單時都會採取限價買進或賣出的 方法,很少使用市價掛進或掛出的方法。然而限價下單的方式很容易讓你錯失股價上揚的列車,或及早拋出以降低虧損的機會。
未徹底執行策略
有些投資人經常難以作出買進或賣出的決定。事實上,他們之所以如此猶豫不決,是在於他們無法確定自己到底在做什麼。他們沒有投資計劃,也沒有一套完整的投資方法,因此對於自己的決定沒有把握。
該恐懼時卻期待,該是期待時卻恐懼;多數人總是逃避賺錢的風險而接受賠錢的風險,也就是賺小錢賠大錢。

末跌段的量價關係

l  在股價長期下跌後成交量形成谷底,股價出現反彈,但隨後成交量卻沒有隨價格的上漲而遞增,股價上漲缺量再度跌至前期谷底附近,有時高於前期谷底,但出現第二谷底成交量明顯低於第一谷底時,說明也沒有下跌的動力,新的一波上漲又要起來,可以考慮買進 

l  量價築底的時間愈久,則反彈上升的力度高度愈大,所謂:橫有多長豎有多高。 

l  在股價底部盤整的末端,股價波動幅度逐漸縮小;成交量萎縮到極點後出現量增,股價以中陽突破盤局,並站在10日均線之上;成交量持續放大股價續收陽線,以離開底價三天為原則;突破之後疊合的均線轉為多頭排列。此為最佳的短中線買入點,也是量價均線配合的完美樣本。  

l  空頭市場最大特徵,就是股價下跌導致接手不積極,成交量隨股價創新低價而萎縮。下跌行情的次級行情裡,成交量若無法再萎縮,股價就容易出現反彈。如此一段一段地下跌,出現新低價,小成交量亦創新記錄,直至成交量無法再萎縮,原始下跌行情就結束  

l  原始空頭市場結束而轉多頭市場前,成交量會放出信號。空頭市場尾聲,股價波動小,買方皆已退出,成交量經過一段期間的整理,多已萎縮,隨後成交量有放大跡象,股價有時立刻回升,有時則仍沉寂不動,但是煽火的種子已生,幾次大換手後,漲勢勢必再行。  

l  成交量出現攻擊量能,而且攻勢由大型龍頭股發動,通常大型龍頭股大漲都是漲勢波段的起頭,投機股大漲則是漲勢的尾聲。 

l  量增價平,轉強信號:股價經過持續下跌的低位區,出現成交量增加股價走穩現像,說明底部在積聚上漲動力,有主力在進貨為中線轉強信號,可以適量買進持股待漲。有時也會在上升趨勢中途也出現量增價平,則說明股價上行暫時受挫,只要上升趨勢未破,一般整理後仍會有行情。 

l  量增價升,買入信號:成交量持續增加,股價趨勢也轉為上升,這是短中線最佳的買入信號。量增價升是最常見的多頭主動進攻模式,應積極進場買入。  

l  量比價先行,成交量是股價的先行指標,而成交量持續擴大是推動股價繼續上漲的必要條件。

 

整理格局的因應策略

 

 

 

中段整理的操作原則

趨勢很難形成,但一旦形成即很難改變」,台股目前為中段整理的格局,但在經濟急速衰退的前提下,任何的反彈將只是「萬般拉抬只為出貨」、「跌深反彈後將再度破底」前的短期現象而已。  

建議投資人在中段整理時之操作,應把握以下幾點原則:

1.      投資人當前最重要的任務是保住資金實力,養精蓄銳。在空頭市場裡搶反彈,是高危險的動作,不是高手或心性堅強的人不容易獲利,所以在「儘量避免風險,保住本金」的原則下,應避免去搶反彈;若非搶不可的話,應把握「低進高出」的原則。  

2.     因為大盤仍有可能急殺,投資應該以「現股」操作,最忌「借錢買股票」。

3.     避開以下四「高」的股票—法人持股比率高的大型股(很可能漲不動)、負債比高、大股東質押比率高,以及融資水位處於波段高檔。

4.     投資人要嚴設停損點,在熊市裡搶反彈不可貪心,判斷錯誤應立即停損殺出,方可保得百年身。

5.     千萬不要做「摸底」的動作,以為股價腰斬一半就是底部,底部未出現之前,都只能「搶反彈」而非「長期投資」。

6.     既然是反彈的搶短,就僅參考日線圖即可(搶短若要參考週線圖或月線圖,將使短線及中、長線的操作混淆不清),在中段整理的低檔區買進,在9k值達80左右時賣出即可。有人說「人之將死都尚有迴光返照之時,而股市縱然是處在大空頭的熊市格局之中,又怎會連一個像樣的中級反彈都沒有呢?此不符合股市的多空循環規律」,話是這麼講沒有錯,但在空頭市場裡,通常只會有一個中級反彈,也只有一個反轉,在短線賣點出現時,不要老是貪心地以為是不是要中級反彈或反轉了,回頭看看大盤從9309點下跌以來,已歷經兩次的中級反彈及無數次的反彈,如果每次短線賣點出現時都貪心地以為是中級反彈或反轉,那搶短就不曉得要套牢多少個n+1次了,故不要為了一棵樹,而喪失整座森林,既然是搶短在短線賣點出現時,就要果斷賣出絕不猶豫。

台股這波隨著國際股市下跌以來,幾乎創造了融資戶追繳期間延續最長的一次記錄,在融資戶堅持補足追繳差額而不願自行了斷的結果下,最終還是遭到市場無情的斷頭,這一斷頭幾乎造成大部分融資戶一窮二白的悲慘命運,縱然有著千萬的不甘心,仍不得不被迫退出市場。其它屬於以自有資金買進投資者,雖沒有遭致斷頭的顧慮,但也都是套牢嚴重,帳面上的虧損在五成至八成以上者可說比比皆是。雖然恐慌的賣壓已漸趨緩和,但在經濟的急速衰退下,潛在的保守投資人唯恐再度受傷,市場目前雖明顯處在相對的低檔,但也不敢貿然把資金投入股票市場,以免重蹈覆轍,這也是目前成交量始終無法衝破千億的關鍵,量能不出,中級反彈也就遲遲無法出現。  

現階段全球各主要指數仍處中段整理格局,由於目前國際經濟情勢有越來越嚴峻的跡象,跌深後震盪整理仍是必經的過程,以最近這波中段整理的時間及幅度都已接近滿足點的情況來看,續漲力道偏弱,介入時仍應慎選時機及價格,預期震盪整理走勢後在春節前後仍將再度破底。

套牢時的解套策略

通常的解套策略主要有以下幾種:  

1、以快刀斬亂麻的方式停損了結。
將所持股票全盤賣出,以免股價繼續下跌而遭受更大損失。
這種解套策略主要適合於牛市剛轉為熊市時持有劣質股票的投資者。
因為處於跌勢的空頭市場及持有品質較差的股票的時間越長,給投資者帶來的損失也將越大。  

2、汰弱留強,換股操作。
即忍痛將手中弱勢股拋出,並換進市場中剛剛發動的強勢股,以期通過漲升的強勢股的獲利,來彌補其套牢所受的損失。這種解套策略適合在發現手中持股已為明顯弱勢股,短期內難有翻身機會時盤整盤時採低進高出法,低進強勢股高出弱勢股以降低損失時,採用。   

3、採取向下攤平的操作方法。
即隨股價下挫幅度擴增反而加碼買進,從而降低購股成本,以待股價回升獲利。這種解套策略主要適合於熊市已轉為牛市時牛市時遭突發利空打擊,股市僅一時的挫低時,採用。但採取此項作法,必須確認整體投資環境尚未變壞,股市並無由多頭市場轉入空頭市場的情況發生為前提,否則,極易陷入愈套愈多的窘境。  

4、採取以不變應萬變的不賣不賠方法。
如果手中所持股票為品質良好的績優股,且整體投資環境尚未惡化,股市走勢仍未脫離多頭市場,則大可不必為一時套牢而驚慌失措,此時應採取的方法是將套牢股票抱好並等待時機。這種解套策略主要適合於牛市時牛市時遭突發利空打擊,股市僅一時的挫低時,採用。 

5、等待反彈高點時才賣出的解套法。
錯失最佳賣點後,可等反彈時尋找次佳賣點才賣出。這種解套策略主要適合於熊市中股市已大跌一段後,有可能出現中級反彈時牛市剛轉為熊市若無突發重大利空,頭部通常呈現M頭的型態時採用,但採取此項作法,必須確認整體投資環境尚未急速變壞為前提,否則愈等愈低在急速下殺一大段後,極易陷入愈套愈深的窘境。

長期投資者的停損策略

 

在大空頭市場下,短多殺完了,換殺長多,這是一個必經的過程。往往長多的套牢比短多更慘!因為從頭套到尾,所以有人說長期投資是豪賭,不是大贏就是大賠,要改變長多大賠的宿命,在大空頭市場裡就必須學好「停損」的動作,才能趨吉避凶。

當市場趨勢和手中部位不一致時,絕不應該找各種理由說服自己堅持原來的看法,正確的做法應是先出場,在心理沒有任何壓力下,以客觀的角度,重新檢視是否與市場趨勢有違‧等思慮周延靜待機會出現之後,再重新進場,切忌一昧當個死多頭或死空頭與市場繼續對做,到頭來只會陷入自己設下的情緒陷阱而無法自拔‧  

投資人對於已經發生的損失,常常會因不願接受「虧損」,而採取「抱牢」的作法,由「短線交易」變成「長期投資」。甚至,還會採取「攤平」的作法,期望快點賺回來。當虧損發生時,已經表示這個部位是「錯」的,不停損已經嚴重危及資本,至於「攤平」則更是擴大風險與虧損的錯誤作法。

正確的作法應是「設定停損,並嚴守紀律」,一個良好的停損點最好要同時考慮「確認錯誤」和「承受風險」,而且要大小適中。停損點太小,能承受波動的程度就不足;同樣的,過大的停損則會傷害你的資金。其拿捏的分寸端視自己的投資屬性及財務狀況而定。    

根據自己持股的輕重,如果持股過重而被套的,要適當停損一部分股票。許多長期投資者因持股過重,一被套牢損失太大時,患得患失常砍不下手,此時應先殺出一半持股,這樣不僅僅是為了回避風險,也有利於心態的穩定。  

在牛市剛轉為熊市時或持有劣質股票的投資者,應將所持股票全盤賣出,以快刀斬亂麻的方式停損了結,以免股價繼續下跌而遭受更大損失。因為處於跌勢的空頭市場及持有品質較差的股票的時間越長,給投資者帶來的損失也將越大。 

不要恐慌而全部賤價拋出熊市中股市已大跌一段在錯失最佳賣點後,可等反彈時尋找次佳賣點才賣出,但採取此項作法,必須在有可能發生反彈的情形下為前提,否則愈等愈低在急速下殺一大段後,極易陷入愈套愈深的窘境。如果你在股市持續暴跌中絕望地賣出股票,那麼你的賣出價格往往會非常之低。你可以俟機逐步減持你的股票投資組合,從而最終能夠取得比那些由於恐慌全部拋出的投資人更高的投資回報。

買進時機要耐心等、解套時機不宜等停損時解套的操作和上漲行情中的操作不同,上漲行情中一般要等待漲勢結束時,股價已經停止上漲並回跌時才賣出,但是在解套行情中的賣出不宜等待漲勢將盡的時候。解套操作中要強調及早賣出,一般在有所盈利以後就要果斷獲利了結;如果因為某種原因暫時還沒有獲利,而大盤的解套行情即將到達其理論空間的位置時,也要果斷賣出。因為解套行情的持續時間和漲昇空間都是有限的,如果等到確認階段性頂部後再賣出,就為時已晚了。

如何訓練日內交易

 

林肯名言:如果我想用八分鐘砍一棵樹,那我會用八小時去磨斧子。
台上一分鐘,台下十年功,這話可應用於各行業技術,如果我們尊敬期貨,並且願意將之當做一門技術的話,就應該踏踏實實的用好功,但現實是很少人願為之付出努力,而是更想得到一些快捷的致富方法,這裡筆者很遺憾地告訴大家,這樣的方法很多,如果你多看看書一定能找得到,但之後會導致你的財富快速毀滅。為何?和其他行業修練技術的原理一樣,你的基礎不牢。因此我們在把技術拿到市場來應用之前,必須經過大量的訓練,得到百分之百肯定的答案之後才能上實戰。
也有人願意付出這樣的努力,但卻不得其法,這與努力方向有關,筆者是投資達人,這裡將如何訓練日內交易的過程大致說一下。
第一階段,我們必須通過大量看盤找到盤感。什麼是盤感?在市場即將變化之時你已經有強烈的感覺,或是市場經歷一階段的發展你有強烈預期會繼續發展下一階段即為盤感,對於初學者來說,盤感即是無法解釋的東西,但準確率很高,而且會讓交易者感覺很爽。在這個階段,交易者要杜絕實戰,個人感覺甚至要杜絕看實盤,完全利用歷史行情來煆練。
第二階段,尋找交易信號。在市場發生改變之前一定會有蛛絲馬跡出現,有人說為什麼價格會突然產生快速變化而來不及反應呢,這種事情在高手看來是不存在的,因為任何價格變化之前,盤面一定會出現一些不同尋常的表現,這些就是操作信號,只不過信號的形成時間和形態各不相同,就算一個相當成功的操盤手,每天不斷進行訓練,一樣有反應不過來的信號,就不要說根本不訓練每天只知道操作的交易者了。交易者如果每天不看盤,能靜下心來進行訓練,平均每天能專心用功四五個小時以上,不出一個月,屬於自己的信號就可以形成。在這一階段,交易者也要杜絕實戰。
第三階段,區分真假信號。這個本領見仁見智,有人能把真假信號區分得神乎其神,這不是偶然,是需要付出常人難以理解的努力的,這是鑽研指標的階段,很多指標都可以做到區分信號,就看交易者對哪個最有感覺,要把指標參數通過巨量的訓練調到一個最佳數值,說到這里,我想說句不中聽的話,很多人有自己的參數,但為什麼還區分不了假信號呢?答案很簡單,只懂抓信號還不能實戰。
第四階段,建立交易模型。如果能找到信號,只能證明你用了一點心,但要想準備實戰,就必須建立一個交易模型。這個模型包括開倉點,止損點和止盈點。如何建立?答案只有一個,熟悉你操作的品種。怎樣熟悉?還是訓練。而且訓練量要加大,我過這一關每天的睡眠只有四五個小時,能利用的時間全部用上了,之後對於如何開倉,如何止損,如何止盈就有了一個大致的觀點,模型也就能初步建立起來。但這能實戰嗎?不行,這把斧子只磨到了一半。開倉、止損和止盈表面上看很簡單,但實際上要練到不虧錢的地步還需要大量功夫,因為不同類型的行情這三點會有區別,必須針對每個行情各個擊破,拿跳空來說,開倉點很獨特,而且風險往往較高,因此開倉的方法也比較複雜,止損點也是隨行情變化而變化,止盈點也很與眾不同,原因在於跳空後形成缺口,那有人問了,如果是向上跳空,缺口補回後會不會繼續下跌?不一定,這要看跳空之前的形態,是不是很複雜?但只要把這些問題一個一個解決掉,模型就出來了,以後再遇到跳空按模型操作就行,如果哪天出現別的方式,止損後再研究就行,模型永遠處於動態。這一階段還是要杜絕實戰。
第五階段,初試實戰。交易者建立 一兩 個交易模型之後,在確認準確率達到100%以後,可以進行小規模的實戰,但要記住,只操作這兩個模型,因為你只有這兩個武器,別的還沒開發出來,這意味著機會不多,但沒辦法,交易者永遠要記住,我們的交易是世界上專業性最高,也是要付出最多努力的工作,經過幾個月的實戰,應該能對模型的實用性有了較深的理解,更重要的是,交易者的心理能直接影響到模型的準確度。在這幾個月時間裡訓練要繼續,而且不能減量,因為新的模型還會被開發出來。
第六階段,深度理解。當模型數量開始均加,並且應用純熟之後,交易者的操盤水準就會加速上昇,經常會感到每個月都有脫胎換骨的感覺。在此階段,交易者的交易機會會大量增加,但要記住,只是交易機會在增加,不等於真實交易增加,為什麼?因為往往等不到真信號,或是等到真信號而指標或均線不配合。這些是不符合交易模型的標準的。在此階段,交易者的交易心理會得到進一步磨練,至此這把斧子已經比較鋒利了,可以正式開始砍樹了。
第七階段,訓練還得繼續下去。這時的訓練已經是盤後結合實戰的階段了,模型可以說已經開發得有實戰量,這是開始積累財富的階段,只有帳戶的資金真實增長才能說明交易者的水準真實上昇,如果達到這一階段,即標誌著訓練和實戰都已成為交易者最重要的工作,和每天必須吃飯一樣重要。達到這一步,交易者會時常為自己的技術和不斷增長的帳戶自傲。

台長: 期指贏家
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