現在人們或許並不了解何謂“判讀盤勢“，它是現代技術分析的雛形。猶如目前的技術分析一樣，判讀盤勢需要仰賴模式的認定。兩者最大的差異是，模式認定主要是依靠潛意識，而意識的判斷相對較不重要。這猶如運動比賽一樣，你停下來思考應該如何做時，你立刻會喪失注意力。你必須隨時掌握所有因素，所以你無法根據意識反應。你必須同時觀察10支至40支股票，不斷記憶先前的高、低價位，以及重要的成交量。同時你潛意識中還必須知道價量跳動的速度與韻律、報價機的響聲、個股發布新聞的頻率、大盤指數與個股價格的變動、以及價格與成交量的模式。所有這些因素構成潛意識結論，就是通常所謂的“市場直覺”。
由於知識的進步——電腦與通信的技術——盤勢判讀已經是一種消失的藝術。目前你的經濟狀況可以負擔一套電腦化的報價資訊系統，僅需要按下幾個鍵，便可以完全掌握過去所謂的“直覺知識”。你可以隨時知道任何個股，類股，指數或期貨的走勢圖，而且可以自動更新每次的價格跳動。配合某些電腦軟體，你還可以畫趨勢線，設定買賣的警示價位……。我想信，這種需要特殊才華的盤勢判讀能力，目前已經不切實際，而且沒有必要了；場內交易員或許是唯一的例外。因此，交易已經成為一種更開放而競爭更劇烈的領域。
然而看盤高手目前仍然掌握一項優勢。擬定交易決策時，你必須絕對相信自己的正確性，但你還必須接受一項事實：市場可以證明你為錯誤。換言之，在被證明為錯誤之前，你絕對正確。因此，你必須根據原則與法則交易，任何感覺和願望都不得干涉這項程序。買進或賣空時，你都必須捫心自問：“在哪能一個價位上，市場將證明我為錯誤？”一旦你決定這項價格，市場又触及此價位時，沒有任何理由可以阻止你出場。這是根據的法則：迅速認賠。
教你使用價格通道
價格通道（Price Channels）是延續圖形，它的斜度傾向上或向下，視乎它的價格成交集中於上趨勢線或下趨勢線之內。上趨勢線是一條阻力線，而下趨勢線則是一條支持線。當價格通道有向下趨勢傾斜時便視為跌市，而價格通道向上傾斜時，則視為昇市。
以兩條趨勢線形成的價格通道，一條稱為主趨勢線，另一條稱為通道線。主趨勢線決定有力的趨勢。如上昇（下跌）通道向上（向下）傾斜時，最少以兩點的低點（高點）連成一線而繪出。
另一條趨勢線稱為通道線，與主趨勢線平衡的。通道線以高點及低點繪出。在上昇通道時，通道線是一條阻力（支持）線。在下降通道時，通道線則是一條支持線。
當價格持續上昇並在通道範圍內波動，趨勢便可看作漲市。當價格未能到達通道線（阻力線）時，便可預料到趨勢將會有急切的轉變。隨後下破主趨勢線（支持線）時，便可提供確認市況將會逆轉。相反，當上穿通道線時，便可視為牛市及暗示價格將持續上昇。
我們很清楚的可以看到有一個上昇的價格通道，目前價依然還運行在通道上半部分，也就是說明整體還是為較強的漲勢。我們遇到這樣圖形的操作方式有兩種。一是，在價格運行在通道之內的時候按照通道的規律高賣低買；二是，等到期突破，一旦形成突破都可在確認有效後跟進。
基本分析的精髓，技術分析的奧祕
基本分析的精髓
——來自華爾街筆談之一
因為多數市場參與者並不具有資訊上的優勢，也常有非理性的行為，從而也使少數勤奮和理智的基本分析投資者獲得超常收益的機會。
20世紀30年代，Benjamin Graham第一次系統引進證券分析的基本理論。多年來，這個被稱為基本分析的投資方法，成為華爾街絕大多數股票分析師和投資基金管理人的惟一基礎。這些基本分析家不停地對成百上千個企業的商業模型和經營狀況進行研究，試圖計算出各公司股票的合理價值，從而做出最佳投資決策。然而他們的綜合表現卻令人失望。歷史資料證明，按照職業股票分析師的建議，投資股票還不如買指數基金，而共同基金整體年收益率永遠低於標準普爾500股指一兩個百分點。
基本分析法不能輕易帶來超常的回報，其根本原因是，為了確定股票的合理價，就必須對未來的企業經營狀況有準確的預測，而未來總是不可測的。基本分析家根據企業提供的資訊確定其商業模式，針對處於不同發展階段的企業，引進例如“增長型”和“價值型”等等不同的投資模型，還要考慮不同行業各自獨特的經營方式和發展曆史。但所有這些勞動，最終都只是用企業或行業過去的曆史去預測其未來的發展，難度之大是可以想像的。另外，由於基本分析法代表了市場絕大多數參與者的投資理念，基本分析投資者的整體表現自然不會與綜合股指有明顯的差別。共同基金也是整個市場的代表，它們平均年收益率落後於綜合股指百分之一二的原因是它們的管理費。
美國學術界在20世紀70年代開始流行所謂“隨機行走論”，認為股價的變動是完全隨機的，股票和企業過去的表現不能用來預測將來，以基本分析或技術分析為基礎的任何投資方法都不如綜合股指。“隨機行走論”的基礎是所謂“有效市場假設”，其主要內容有兩點：第一，有關企業的新資訊會立刻在市場中反映出來，沒有一個市場參與者可以長期保證資訊優勢；第二，市場對這些資訊的反應是理性的。如果這些假設成立，股票市場將永遠是高效率的，任何人都不可能有長期的優勢。
但對於多數市場參與者來說，“有效市場假設”絕不可能成立。首先，市場中資訊傳播的速度總是有限的，企業內部少數人和勤奮的職業投資者有獲得資訊上相對優勢的可能。其次，市場參與者對資訊的反應也並不理性，歷史上泡沫股市的產生、破滅及經濟發展的周期性是最明顯的證據。在股市上有操作經驗的人都知道，心理因素是成敗的關鍵，股票交易者永遠擺脫不了人類貪婪和恐懼的本性，這些都是經濟學理論無法描述的。
理論分析和實際經驗指出了基本分析投資者戰勝綜合股指的兩個必需條件：一是保證資訊上的優勢;二是不為市場中非理性行為所惑，敢於逆向操作。
市場中永遠存在著資訊的不對稱。美國證券法嚴禁任何人利用“實質性非公開”資訊在市場中牟利，触犯者面臨罰款和監禁。雖經過多年的檢驗和完善，這個“內部人交易”法規仍有一些被政府監管機構允許例外，使職業投資者合法獲得一定的資訊優勢。在美國以外的世界其他證券市場上，資訊不對稱的現象更加嚴重。
基本分析投資者成功的另一個因素，是必須以長期投資為目標，不為股價的短期波動所惑，在確定了股票的合理值後敢於逆向操作，充分利用市場中其他參與者非理性行為創造的機會。
我們可以從巴菲特的經驗看出資訊優勢和逆向操作的關鍵。他意識到保證資訊優勢首先必須保證資訊的真實性和可靠性，因此，企業領導人的誠信和才能，是他選擇投資對象的第一條件。他對企業的長期經營模式極為重視，強調商業模型的簡單性和可靠性，只投資於他徹底了解的行業。巴菲特認為股價常不能反映企業的真實價值。
美國綜合股指的曆史平均增長率每年在7％左右，投資者想長期超過這個增長率是極其困難的。對於多數普通投資者來說，管理費最低的股指基金是最佳選擇。但是正因為多數市場參與者並不具有資訊上的優勢，也常有非理性的行為，從而也使少數勤奮和理智的基本分析投資者獲得超常收益的機會。
技術分析的奧祕
——來自華爾街筆談之二
市場中資訊不對稱的現象經常出現，多數市場參與者也常有非理性的行為。技術分析交易者的優勢正是通過對股價變動的分析，發現少數資訊優先者的行為，而比其他投資者更快地做出反應。
技術分析法試圖利用股價過去的行為對其今后的走向做出預測，它認為決定股價的根本因素是股票在市場中的供需關係，而不是其內在價值。在自由市場幾百年的曆史中，一代代投機者把技術分析當作致富的法寶。華爾街的技術分析師大談諸如“支撐和抵抗線”、“頭肩圖”、“50日均線”、“ 波動論” 或“周期論”等等技術名詞和理論，但他們對市場的評論總給人“紙上談兵”和“事后諸葛”的感覺。
學術界早就徹底否定了技術分析法的效力， 20世紀70年代開始出現“隨機行走論”和有關的“有效市場假設”，從理論和歷史資料中似乎“證明”了技術分析法不可能為投資者帶來優於綜合股指的長期回報。美國大多數職業投資者也只以基本分析法為基礎，他們對影響企業經營和發展的任何因素都感興趣，但對技術分析師所關心的股價行為卻不屑一顧。
然而對於包括作者在內的許多短期交易者來說，技術分析法是交易決策的基礎，是長期盈利的保證。我們多年的經驗可以說明，股票市場中的確存在著一些可利用的規律，其成功率之高和穩定性之久，遠遠超過了“隨機行走論”可以解釋的範圍。與“有效市場假設”相反，市場中資訊不對稱的現象經常出現，多數市場參與者也常有非理性的行為。技術分析交易者的優勢正是通過對股價變動的分析，發現少數資訊優先者的行為，而比其他投資者更快地做出反應。人類貪婪和恐懼的心理永遠不可能改變，技術分析交易者可以從股價的變化中，發現多數市場參與者改不掉的習慣，進行逆向操作而獲得超常回報。
為了找到技術分析法的祕密，我們首先必須認識到，凡是在市場中普及的技術指標和交易模型必然已失去了效果。每一個依靠技術分析法的交易者都必須通過自己的摸索發展出一套個體化的、以統計學為指導思想的交易系統。根據對曆史資料的檢驗，交易系統的每個買賣信號必須同時估計出信號正確的幾率，正確時的平均利潤和錯誤時的平均虧損，以及信號出現頻率和相應的年收益率。
在找到了一個成功的交易模型後
，交易者還要建立一套合理的資金管理（money management）方法，確定在每一筆交易上投放資金的適當比例。技術分析者對股票的合理價值沒有把握，因此對每一筆交易都要有明確的止損（stop loss）條件。進入交易後，一旦股價到達止損點或其技術狀態受破坏，就必須立即出手，絕不能猶豫。“勝敗乃兵家常事”，技術交易者長期盈利的關鍵是勝時多賺，敗時少虧。發現交易決定有錯後卻不願止損出手而被越套越深是交易者的大忌，是最終失敗的主要原因。
為了充分利用交易模型在統計意義上的優勢，技術分析交易者必須進行頻繁的短期交易，因此交易成本對盈利情況有巨大影響。目前美國股票交易傭金基本為零，也沒有印花稅，交易成本主要是買賣差價，特別是交易者自己的買賣單對股價的瞬間影響。交易資金量越大，股票的流動性越低，短期交易對市場的影響就越大，相應的交易成本也就越高。技術分析交易系統一般更適合於資金量不大、運作靈活的交易者，這是規模較大的共同基金無法有效利用技術分析法的真正原因。
對於流動性差或交易成本高的市場，技術分析交易系統很難有效。例如目前中國股票市場的交易成本極高，包括傭金和印花稅在內，一次來回買賣的交易成本可以高達交易資金量的0.6％以上。中國股市關於漲跌停的規定又使技術分析交易者無法有效進行關鍵的止損操作。這些特點將使任何技術分析交易系統很難在中國股市長期盈利，技術分析法只能被當作評論市場的語言。
多數美國投資者只相信基本分析法，使得許多技術分析交易模型可以長期有效。事實上，因為短期交易是個“零和游戲”，技術分析交易者的超常利潤正是來源於沒有資訊優勢和有非理性行為的其他投資者。技術分析交易者的短期運作加快了資訊傳播的速度，抑止了非理性行為的發生，最終提高了市場的效率，而能在市場中長期盈利正是他們對市場貢獻的象徵。
(作者為美國空時對沖基金總裁)
平均價戰術不可亂用
期貨買賣一般策略中，平均價戰術被很多人奉為經典，不少專業書刊、訓練教材都列入介紹，相當部分交易者亦以這套戰術從事期貨買賣。
平均價戰術要點是：當市價於A點時，根據所搜集的資料判斷行情會上昇而買入，但可能基於某些因素而暫時下跌。故當市價下跌至B點時，更應買入（因原有資料顯示行情會上昇），這樣，總體買入的價位就是A點與B點之間的平均價，比A點為低。一旦行情漲回A點，便可反敗為勝。依照這個策略，如果行情從B點繼續下跌，則在C點再買，再跌又在D點再買……總之平均價越拉越低，只要市價回昇至平均價以上則可獲厚利矣。跌市做法亦同此理。
這套戰術是否確實可行呢？雖不排除有時會成功的可能，但基本上相當危險。
首先，這種做法屬於逆市而行，並非順市而行，既然在A點買入後而行情下跌，已證明了原先認為大市會昇的判斷是錯誤的。“不怕錯，最怕拖”是期貨交易首要原則。無論你信心有多大，只要你手上的合約出現浮動損失，就應按事前設好的止損點迅速認賠出場。如果太堅持自己最初的看法，一而再、再而三的逆市投入，只會招致越來越大的損失，期貨是信用擴張10倍以上的生意，當你在B點再買時，你要先補足在A點買入的浮動損失；又跌在C點再買時，又要先補足在A點和B點買入加起來的浮動損失……這樣就不是什麼兩套本錢、三套本錢所能應付的。有些人沒有想到這一點，往往資金預算無法控制，半途就被斷頭。
有人說，資金充裕就可以用這一招平均價戰術，在一段小反復當然可以，但遇到周期性轉市，這套平均價戰術就變成擔沙填海，等於踏上不歸路。
把握震倉的常用手段
陰線打壓中線走牛
投資者經常會遇到這樣的形態，當股票價格在橫盤或小幅上漲了一段時間後，突然在K線走勢中出現了連續四五天以上並不規則的陰線組合，這個陰線組合必然包括一根甚至幾根高開的光頭陰線，一根或多根吞沒上周陽線的陰線，以及多根帶有上影線的小陰線。一串陰線在走勢上呈黑壓壓的一片，看起來有點搖搖欲墜的感覺。這就是在股市中一些被大機構看中的個股，機構為了控制更多的廉價籌碼，必須動搖場內其他稍懂些技術圖形的持股者的信心，在走勢圖上故意打壓出一些不可思議的陰線形態，為不明內情者制造壓力和空頭氣氛，以迫使其在底部區離場。
如果投資者遇到這樣的情形要注意兩點：一是在這階段成交量沒有明顯的放大（通常是逐漸萎縮的），量能依然保持原狀最佳。二是在這個階段股價並未出現大幅的下跌，股價依然受中期均線支撐。另外，判定主力用K線打壓騙線，一個最簡單的辦法就是研究近階段的陰陽線數量，若陽線數量多於陰線，就可以判斷主力在騙線，不必為難看的圖形所阻，放心介入。還有就是在圖形上出現該形態時，成交量是要萎縮的，而介入的時機就是在縮量即將結束之時
連陰洗盤
股票處於一個緩慢的上昇通道之中，並在上昇途中突然止步，連續收出七八根小陰線，但成交量並無明顯放大跡象。這類股票的走勢顯示了主力在目前局面中騎虎難下，由於具備一定的中線空間，主力意圖以時間換空間，在強行調整洗盤後繼續向上攻擊。而此時的縮量更說明了大多數籌碼已經被主力鎖定，浮籌清理的比較徹底。
故投資者應保持高度戒備，在調整到位後積極介入，中線通常具備30％以上的空間。投資者在操作上要注意一定要認準目標個股的運行趨勢，即連續的小陰線是處於一個有效的上昇通道中的，而如果是下降趨勢或目標個股前期漲幅已經較大，則應堅決回避。另外，操作上還要注意的是，即使在上昇通道中出現了多連陰形態後，短線也不必急於立刻買入，通常股份還會出現慣性低點，耐心的投資者可以在陰線完畢之後追進並中線持有。
技術分析中重要技術線介紹
■畫線--趨勢線：
說明：
趨勢線一般是高點和高點的連線，或者是低點和低點的連線。但低點（高點）和高點（低點）的連線在判斷股價的趨勢時，也能發揮很大作用，這條線用來作為重要的支撐（壓力）線有時還是十分有效的。
■畫線--平行線
等距水平平行線定義
指標說明： 等距水平平行線是在由達韋斯·尼古拉所創立的"股票箱理論"的基礎上演變而來，它是"股票箱理論"應用中的一種"特例"：
1、所畫出的全部平行線均為水平平行線。而"股票箱"所畫出的平行線既可以是水平平行線，更多的則是帶有傾斜角度的平行線。因此，等距水平平行線主要是用於股價(包括指數)在作水平橫向波動階段的分析與研判，以及股價突破"舊箱"的上(或下)邊線之后波動空間(長度)的量度。
2、一般而言，在"標準坐標"(又稱"算術等距刻度坐標")中使用"等距水平平行線"效果較好。但不排除在少數情況下，在"半對數坐標"(又稱"半對數刻度坐標")中使用"等距水平平行線"，也可能會有較好的分析和預測效果。
3、實證表明，股價波動的內在規律與波動力度並非千篇一律。在部分股票(而非全部股票)或部分股票的某一個波動階段的分析中，適用於在"標準坐標"之下使用"等距水平平行線"來預測與量度，表明這一階段波動的力度比較符合線性增長(變動速率)的特征。其直觀的現象就是這一波動階段中上昇或下跌的力度均較為溫和，不及呈對數增長波動(變動速率)的力度來得凌厲。
4、畫"股票箱"時需要選擇三個點，而在畫"等距水平平行線"時只需要選定兩個點：一個上邊線的點和一個下邊線的點，操作時相當便捷。
■ 對數水平平行線定義
指標說明： 對數水平平行線是在由達韋斯·尼古拉所創立的"股票箱理論"的基礎上演變而來(其基本原理、作圖方法和研判要點與"股票箱理論"基本相同，它是"股票箱理論"應用中的一種"特例"：
1．所畫出的全部平行線均為水平平行線。而"股票箱"所畫出的平行線既可以是水平平行線，更多的則是帶有傾斜角度的平行線。因此，對數水平平行線主要是用於股價(包括指數)在作水平橫向波動階段的分析與研判，以及股價突破"舊箱"的上(或下)邊線之後波動空間(長度)的量度。
2．一般而言，在"半對數坐標"(又稱"半對數刻度坐標")中使用"對數水平平行線"效果較好。但不排除在少數情況下，在"標準坐標"(又稱"算術等距刻度坐標")中使用"對數水平平行線"，也可能會有較好的分析和預測效果。
3．實證表明，股價波動的內在規律與波動力度並非千篇一律。在部分股票(而非全部股票)或部分股票的某一個波動階段的分析中，適用於在"半對數坐標"之下使用"對數水平平行線"，表明這一階段波動的力度比較符合對數增長(變動速率)的特征，其直觀的現象就是這一波動階段中上昇或下跌的力度，相對於呈線性增長波動(變動速率)的力度而言，要凌厲得多。
4．畫"股票箱"時需要選擇三個點，而在畫"對數水平平行線"時只需要選定兩個點：一個上邊線的點和一個下邊線的點，操作時相當便捷。
■ 畫線--甘氏線
甘氏線定義：
甘氏線(Gann line)分上昇甘氏線和下降甘氏線兩種，是由William D．Gann創立的一套獨特的理論。Gann是一位具有傳奇色彩的股票技術分析大師。甘氏線就是他將百分比原理和幾何角度原理結合起來的產物。甘氏線是從一個點出發，依一定的角度，向后畫出的多條直線，所以甘氏線又稱為角度線。
具體應用：
第一步：確定起始點，被選擇的點同大多數別的選點方法一樣，一定是顯著的高點和低點，如果剛被選中的點馬上被創新的高點和低點取代，則甘氏線的選擇也隨之變更。
第二步：確定起始點後，再找角度(即45度線)，如果起始點是高點，則應畫下降甘氏線；反之，如果起始點是低點，則應畫上昇甘氏線。這些線將在未來起支撐和壓力作用。
■畫線--黃金率線
工具說明：
黃金分割率(0.382，0.618)是一組自然和諧的比率，應用在技術分析上，當價格調整時，0.382，0.618作為回調或反彈的關鍵位，準確度較高，與波浪理論有異曲同工之處。
研判方法：
如果回調或反彈高度在0.382內，屬強勢調整，後市方向不會改變,如果回調或反彈高度在0.618外，後市方向可能逆轉
要達成穩定獲利目的--正確的風險管理是最關鍵的一環
制定合理的風險管理規則，是因未來市場的根本性質在於它的測不準性。
給我留言
正確的神聖的風險管理規則，可以最大限度的回避風險，同時開創了輝煌的利潤
合理的風險管理，能盡力沖淡＝＝＝操作主體－－人（始終是交易中最薄弱一環）在交易所產生的恐懼和貪婪的情緒化成分（不可能完全消除），迫使你按計划行事---------------如果你的交易體系對頭，比如＝＝你只努力操盤市場當中的領導股群（時機），並且已經突破了重大阻力位，同時開創了新高，並在前阻力區域盤堅。。。。。等等交易理念）！那麼按照你苛刻的選股條件，現在的實況顯然很難找到理想的建倉時點了！！反之，最近你還能夠選出大量的你認為有極高操盤價值的股票的話，交易思想、投資理論都可能就有問題了（比如盲目超低或盲目逆勢追強－－－小心多頭陷阱！！！！），市場當中的主力資金（控盤）肯定是不敢與大盤對抗的！主力資金是最講究順勢的！！！，所謂空倉並不完全是因為看到大盤倒了，才採取的被動措施！而更重要的是，無法建立合理的頭寸，無法建或難以建倉說明了什麼呢？關鍵是要看你要建立什麼樣的倉位！！
正確的風險管理可以最大限度的回避風險同時贏得輝煌的利潤：
A、平均分倉的原則（永遠不能孤注一擲）：即使大盤不佳,有時也能閃現“個別”出較好的技術買點（無法建立全倉）！此時可以按照信號買入一倉,即使失敗也只是一個倉位的損失，保證了其它賬戶的空倉！
B、風險與收益的比值是否合理！原則上，開倉頭寸必須符合一比三的最低原則！即：獲利預期至少要達所承擔風險的三倍的水平才可考慮開立頭倉。比如：我將止損額度設定為－4%（含手續費）那麼預期的獲利潛能（空間）就應是：＋10---＋15%！如果沒有較高的獲利預期是絕對不能隨意開立頭倉的！如果能把成功率穩定在：30－－－40％（特殊實況下的個別時段只能保持20％＝＝＝少數！！）之間說明你的炒股水準已經有相當厲害了，確實相當高了！！！＝＝＝＝＝《《切斷損失：讓利潤奔跑》》＝＝＝絕對是穩定獲利的關鍵性理念！！！我認為將穩定獲利目標定位在：30%－40%/年，是比較合理的，是完全可以實現的！請細心思考一下復利的力量吧，你需要的只是長期堅持（欲速則不達－－－耐性）！
C、止損的原則。在準備開倉時，首先要考慮的是止損，要將止損設在那里，該區域能不能設立合理的止損點位！設置“合理”的止損點（注意我說的是點，絕對不是區域的概念）即是科學又是藝術！科學合理的止損點應當以“重要”支撐線為基準（左右＝＝藝術成分），原則上有效跌破支撐線（注意：絕對不是面的概念），並得到確認（我的做法是跌破支撐－％3或－4％堅決出局而無論今后如何！）立馬出局！毫不遲疑！！堅決徹底！！絕對！絕對！！必須安規則辦事（養成習慣），絕不能讓希望替代規則！所謂靈活應變是泛指在大規則範圍之內的相對自由！一旦超過此限你就會失控：是非理性無計划的亂做！。做股票要有戰略眼光，不計暫時得失，小不忍則亂大謀！！可別忘記自己的事業目標＝＝＝＝安全、長久、穩定獲利！！！
D、止贏的原則。實際上就是跟蹤止損。它有雙重功效＝＝保護利潤；放大贏利空間！！止贏保護線的設置同樣是以支撐線為基準設置的，有科學根據（市場心理為依據）的合理的點線位（藝術－－－要根據自己的經驗而定！！但大原則不變））
E、加倉的原則。一旦買對了（股價很快遠離了頭倉，並呈樓梯狀上昇＝＝＝要區分：自然回撤和做頭），要努力尋求加重該股持倉量的時機（賺大錢的目的）！！！至少要在10%之上加倉攤薄成本！即使出現意外也是止贏的，如果出現止損，說明你操作有誤，要總結錯在哪里（止贏遲鈍或加倉太急所至）！！以後不要再犯！！
在正確建立了“市場領導股”的頭寸之后（龍頭和強有利的基本面為支持），有效達成再倉的目的就比較好實現了！！反之，你建立了是市場弱勢股的頭寸，要再倉就困難了。因此，正確的操盤必須要選擇市場強勢股（具有充分的獲利潛能）來操盤！！！實踐證明，再倉時機的把握要比首倉的建立難得多！因為，它要面臨許多人性的心理障礙（恐高、缺乏耐性、市場誘惑等）！！要非常重視這個原則，因為要達成全年的獲利目標，基本都要依靠幾次這樣的大賺（並非小利的累積），它是完成任務的決定因素！！這些起決定因素的股票，首先需要牛市的配合；其次要不斷的進行首倉試探性出擊，一般的結果顯然是小虧小贏！你要明白並記住小贏可不是你建立首倉的目的，你目的標是開創自己的好運（創造賺大錢的運氣）！只要你依照優秀的交易體系再加上合理的風險管理，每年總會有多次讓利潤奔跑起來的良機！完成合理的年收益目標，定會很輕松！關鍵是耐心和堅持（貫徹始終：人類的高貴品＝＝＝靠不斷修煉）！！！
以上談了一些自己學到的和感悟到的一些炒股理念，我想，通過長期努力並總結出屬於自己的“正確”的交易體系（深刻理解並通過檢測），透析正確的市場理論，最終必須端正看待市場的態度（要反大眾思維＝＝那需要你努力超越自我！），那些從前看似混沌無序的東西，定會逐漸變的清晰起來了，慢慢進入到良性循環的正確軌道（越做越有信心），突然會發現市場原本是友善的。你會看到市場提供的廣闊無比的獲利空間就展現在你的眼前！！！通過多年的學習和努力我深深感到，風險管理的環節是炒股事業之絕對核心因素。市場活動中如果缺失了正確的風險管理，就不可能建立理想（戰略的合理的有計划的頭寸）的頭寸（多空），風險無法控制，讓利潤奔跑成為一句空談（被貪婪和恐懼的情緒所包圍）。
成就偉大的炒股事業沒有捷徑，只能（必須）按照“正確”的方法，經過艱苦卓絕的不懈努力並承受殘酷的打擊才能逐漸感悟並總結出完整的適合自己的一套交易信念（思想指導）和交易體系（方法策略）。這個屬於自己的獨特的思維範式是建立在深刻理解基礎上的，它發自於你的內心是你的習慣和哲學信仰。
“系統”通過長期嚴酷的實踐檢測並得到了修正、調整、補充和不斷完善，是開放式的“活系統”（電腦可以儲存無窮的詞句，但不會作詩）。活範式的生命力在於不斷與自身、市場進行資訊與能量的交換互動才會保持活力。這個活的自適應系統具有透析市場結構，自我調節適應市場的功能（切短虧損，讓利潤奔跑），同時又強制交易主體“人”的思維結構去適應市場結構，它力圖讓人與市場保持穩定、良好的同步性（糾偏作用）！！！
端正看待市場和看待自己的“態度”，才能確透析市場的結構（本質），反大眾思維的模式＝＝超越自我！自信！自尊！克己制勝！修煉到永遠。在觀察、實踐、學習、沉思和訓練的成長中去體會無窮的快感（幸福）。心靈的財富是最大的寶藏。
洗腦＝＝＝擊潰固有觀念，充分聯想發揮創造，鏟除思維固習。其實，希望總是始於努力之途窮（極度迷茫、絕望－－－成功！－－－必須接受上帝的考驗）。請相信！當你山窮水盡、一籌莫展（崩潰的邊緣－－－不屈不撓的意志！）卻是希望之光最為輝煌之時（突飛猛進，一日千里）！！精誠所至，金石為開，沿著“正確的道路”，那些先前看似混沌無序的事物會漸漸變的清晰起來了，你慢慢進入了良性循環的軌道（越做越有信心），你會深切感悟到只有努力尊重市場並堅守市場規則，市場自會變得十分友善，你將看到市場中廣闊無比的獲利空間就展現在你的眼前！！！
新的止損策略——ATR棘輪法
對於習慣自己編輯公式的投資者和精於計算的投資者可以參考這篇文章，有一定參考價值!
但是跟綜止損和ATR是否真的有先性關係,這個有點讓人懷疑!轉貼此文,給大家參考.
一種新的止損策略——ATR棘輪法基本思想是非常簡單的，我們先選定一個合理的起始價格，然后每天加某一倍數的ATR，得到一個跟蹤止損點。由該方法生成的止損點不僅能隨著時間的增加不斷上移而且同時也能適應市場波動性增減。與我們以前採用的由拋物轉向指標得到的止損點相比，其優點在於：使用ATR棘輪，我們能更自由的選擇起始價格和增減速度。此外我們還發現基於ATR的止損點能更快更準確的反映波動性變化，從而使我們能比傳統的跟蹤止損法鎖定更多的利潤。
下面是一個應用該策略的例子：當我們1ATR以上的盈利目標實現時，我們選擇一個近期低點（比如最近十天的最低價）作為起始價格，然後根據我們持倉天數每天將最低價增加零點幾倍的ATR（比如0.05ATR）。如果我們已經持有倉位15天了，那麼我們把0.05ATR乘以15天，然后將其乘積0.75ATR加到起始價位上。20天后，我們將把1.0ATR（0.05乘以20天）加到最近十天的最低價上。ATR棘輪法在邏輯上是很簡單的，但是你馬上就能發現有許多運動點能完成一些有趣且有用的功能，比我們想象的要多得多。
我們尤其喜歡該策略，因為不象拋物轉向指標，ATR棘輪能非常容易的在我們交易過程中的任何時候使用。我們可以在進入交易的第一天就開始使用這種止損策略，也可以等發生某些有利事件後再使用止贏策略。我建議等到實現盈利后再使用該止損策略，原因正如你我都看到的那樣，這種止損點會在有利的市場環境中迅速向上移動。
ATR棘輪安靜的轉動著，每天都在向上移動，因為我們每天都在讓其增加零點幾倍的ATR。此外，我們用於計算止損點的起始價格（比如我們上邊例舉的最近十天最低價）會隨著市場向上運動不斷上移。因此隨著時間的增加，我們在不斷昇高的最近十天最低價的基礎上增加不斷增長的累積ATR。每當10天低價上移，我們的ATR棘輪也跟著向上轉動，我們的止損點也跟著每天穩步上移，如果十天低價急劇上移，我們的止損點也跟著向上跳躍。有必要強調一下，該策略是我們能不斷的把每日價格變化速度反應在不斷上移的起始價格上，從而形成該止損策略獨一無二的雙重加速因素。不斷上移的止損點不僅能被時間因素加速，還能被價格加速。此外，波動性增加也會提高ATR棘輪止損點上移的速度。
波動性增加會使止損點上移速度增加，這是ATR棘輪策略的重要特征。在一個快速移動的市場中，你會看到許多缺口和長長的 K線圖。市場趨勢加速時市場波動性也會增加，因而在我們盈利迅速增加時，ATR也會迅速增加。由於我們要往起始價格中增加一定數量的ATR，所以ATR的每一次增加都會使止損點突然向上跳躍，止損點就變得更靠近入場后的最高價。如果我們已經持有倉位40天，那麼ATR的任何增加都會對止損點產生40倍的影響。這正是我們想要的。我們發現，當市場給我們豐盛的盈利時，ATR棘輪止損點也會令人驚訝的迅速上移從而很好的為我們鎖定浮動盈利。
請記住（即是對我們來說）這種止損策略是新的策略，因為我們對它的經驗和結論是很有限的。然而我還是打算討論對一些變量的觀察結論，或許這能幫你理解和成功的應用這種止損策略。（未完待續）
起始價格：ATR棘輪的一個非常好的特性是我們可以在任何我們中意的地方設置起始價格。例如我們可以象拋物轉向指標一樣在一些重要的低點設置起始價格，我們還可以在擺動區間的底部，或支撐水平，或某某通道得底部，或者低於入場點一定數量ATR的地方設置起始價格。如果我們等到賬面產生數量可觀的盈利後，我們可以把起始價格設置在甚至是高於入場點的地方。可行的入場點是無限的，充分發揮你的想象力和邏輯推理能力去尋找一個適合你時間框架的、對你的交易系統也是切實可行的起始價格。與固定的起始價格（比如拋物轉向指標中）不同，我們把最近X天低點設置為起始價格，這使得我們的ATR棘輪止損點上昇得更快，因為在不斷走強的市場中，我們的起始價格也會不斷上移。要是你喜歡，你也可以把ATR棘輪的起始價格固定在某一個地方，比如在低於入場點2ATR的地方，在這種情況下，雖然起始價格不會向上移動，但隨著持倉時間的延長ATR棘輪止損點還是會上移的，另外ATR值變大也會使ATR棘輪止損點上移。
ATR棘輪每天移動量：我們剛開始研究使用的ATR棘輪每天移動量經測試表明太大了。對於我們的交易時間框架來說，太大的ATR棘輪每天移動量（百分之幾的ATR）會讓我們的止損點向上移動的過分快。經過一段時間的試驗和失敗後我們發現用我們的持倉天數乘以ATR棘輪每天移動量0.05~0.10ATR（5％至10％ATR(20天期)）能讓止損點上移的速度比你想象的要快得多。
作為該策略的變通方法，我們可以在最初使用較小的ATR棘輪每天移動量，然後一旦我們獲得很大的浮動盈利，我們就可以使用較大的ATR棘輪每天移動量。
ATR周期長度：正如我們在以前使用ATR過程中發現的，我們用來計算ATR的時間周期長度是非常重要的。如果我們希望ATR能快速反應市場短期波動區間的變化，我們可以使用較短期的均值（比如4止5根K線）；如果我們希望一個更加平滑的ATR，不會對一兩天的異常波動敏感，我們可以使用長期均值（20至50根K線）。我在工作中使用的ATR大部分是20天均值，除非我有充分理由希望ATR變得更敏感或更不敏感。
總結：ATR棘輪做為一種贏利工具，我們對其應用潛能及變通用法的理解才触及皮毛。我們尤其喜歡它帶給我們的靈活性，我懷疑每個交易者都會想出略微不同的版本。正如你看到的，有許多重要的變量可以修修補補。
