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2009-01-13 23:04:05| 人氣587| 回應1 | 上一篇 | 下一篇

是誰推投資人跳下火坑？

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「黑天鵝效應」描述的是，我們用過去已知的經驗預測未來世界，其實是很危險的事情！
作者塔雷伯（Nassim Taleb）在一次電視專訪中，暢談未來資本市場的變革。他提出警告，銀行將變的跟公用事業一樣，不再予取予求（現在銀行業可是受到政府TARP抒困）；避險基金這些大鱷將從市場上消失，因為他們根本不是幫投資人賺錢，只是市場的炒手，另一方面把錢送到自己的口袋（高額的獎金制度）。

當塔雷伯說出：「正是這些研究經濟的人，每天提供分析報告，製造穩定的假象。這群學經濟的貴族經濟，對歷史一無所知，就像中古時代的大夫，治死的比醫活的還要多！」這些話就像一句句警鐘，點醒我們這些從業人員該負的責任！

為什麼當市場出現徵兆？負殖利率曲線、不合理的併購金額、貸放失序、套利交易盛行（Carry Trade）這些不合常理陸續浮現，我們漠視甚至編織故事去美化泡沫？最後就出現油價破表（猶記得油價200預測）、指數破表（台股12000），這些誇張數字就如同2000年科技網路泡沫化如出一轍，似曾相似，只是呼口號的人換了一批，不知情的散戶（被利欲薰心的人）也換了一批，週而復始，這是歷史的無窮迴圈？

我們習慣為每一個事件找完美的理由，但是事後回顧總是比較簡單，重點是能否記取教訓？投機大師傑西 李佛摩說：「市場永遠不會犯錯，會犯錯的只有人性。」當我們失去戒心，到後來遮蔽雙眼、道聽途說，假裝一切都是那麼美好，這只是媚俗，只是把自己陷得更深無法自拔。

金融從業人員要贏得客戶的尊重，不是比較誰業績較好？誰幫客戶賺得多？達成率幾%？量化數字的背後，最根本的價值是對客戶的誠信與責任，每一個deal背後的信任，是沒有一分的打折。當我們更清楚自己的責任，就會明辨是非，兢兢業業說出的話、做出的決定，這次金融大海嘯讓我們深刻的自省。

我要檢舉
#金融大海嘯的省思
台長： piggy

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我要回應
lovable
黑天鵝事件使得你所不知的事遠比你所知的事更為重要。考慮這點：許多黑天鵝事件可能因為我們預期它們不太可能發生而發生，並且惡化。

「虛有其表」的專家　經常帶來離譜錯誤的預測

不要只看細節、事實　學著把重點放在極端事件
人類另一個相關的缺陷是過度專注於我們所知的事；我們傾向於學習精確的細節而非整體。
我們需要更多的想像力　避免陷入知識大騙局

我不會特別去關心普通事物。如果你想瞭解一位朋友的氣質、道德，和格調，你必須去看他在嚴格環境測試下的表現，而不是在優雅的日常生活中的狀況。光是檢視一個人的日常舉止，你能察覺他的犯罪行為有多危險嗎？如果不考慮病毒和傳染病，我們能真正瞭解健康嗎？事實上，常態通常不重要。
2009-01-26 00:42:34
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