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債券基金熱 全球資金追捧 2012-09-04 00:58 工商時報 記者魏喬怡／台北報導 　外資8月放暑假，但三大信用債券仍源源不絕吸金，投資級債券上周淨流入17.54億美元，已連四周爆出單周10億美元大量，合計8月更吸納81億美元。除投資級債券大吸金，高收益債與新興市場債也創下連11周以上淨流入。 　德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪認為，歐債不確定性仍存，投資級債因基本面仍佳，吸引資金持續湧入，利差或有收斂空間，但因投資級債券殖利率已續創新低，投資價值也較先前略微下滑。 　許家豪表示，全球央行會議美國聯準會主席柏南克演說後，市場對預期推升，建議可略微調降利率敏感的債券基金，但仍以投資級債及多元收益複合債作為核心防禦部位，再伺機加碼評價仍合理的風險性債券。 　標準普爾表示，8月「危機債券」（指利差超過1,000點、有倒閉風險的債券）比重為12.1％，低於7月的13.6％，也低於去年同期的13.2％，顯示違約狀況可望轉佳。 　法人指出，由於危機債券比重為高收益債違約率的領先指標，危機債券比重下滑，顯示高收益債違約率可望維持低點或進一步下降。 　富蘭克林華美全球高收益債券基金經理人謝佳伶指出，不論聯準會未來將祭出何種寬鬆貨幣政策，美國低利率環境至少在2014年底前都不會改變，資金也將持續湧向具利差優勢的債市。 　她指出，第4季金融市場波動難免，美元資產所受的匯兌風險較低，且鑒於美國企業資產負債表仍相對穩健，有利維持良好債信發展，美國高收益債未來利差不排除仍收斂空間，加上高收益債之票息收入，美國高收益債仍是不錯選擇。 　摩根新興龍虎企業債券基金經理人郭世宗表示，在市場頻繁轉換風險屬性下，深具基本面優勢的新興債備受青睞，不僅JPMorgan新興美元債指數一度攀上高峰，JP摩根新興企業指數也於8月28日再創新高。