▲營業收入(營收)
△公司會在每個月的10號之前，公布上個月的營收數字。
△銷貨收入=銷貨收入總額-銷貨退回-銷貨折讓
△銷貨退回占銷貨收入總額的比重大約在0~3%，所以你看一間公司的比率大於4%以上，則代表他們在營運上出了問題。
△看營收都是看單月年增率(ex.今年三月與去年三月相比的增長率)，不看月增率or累積年增率，1月、2月因為會卡到農曆年，過年的那個月工作日較少，故會造成次月月營收有成長的假象，宜1、2月合併看，與去年的1、2月營收來比較。
▲合併營收
△若母公司投資子公司50%以上，那就得合併兩間公司的財報來分析該母公司營運是否為長期成長。
△起碼要觀察三個月。
△年增率運用的限制：只適用於高股本、高市值、高股價的公司，股本50億元以上、股價50元以上、市值200億元以上是起碼的門檻。
▲買賣轉折點
△買進點：(搭配營業利益率一起看)
1、營收年增率由負轉正且至少持續三個月。
2、營收年增率連續三個月逐月增加。
△如果確信該公司本身體質不錯，只是因為大環境關係，而績效變差，則不妨大方買進！
△賣出點：
1、營收年增率連續三個月大幅遞減(小幅度的遞減可以忽略)
2、營收年增率由高檔腰斬(只適用於高價股)
3、營收年增率轉負。
▲財報名詞解釋
△營業毛利 = 營業收入淨額 - 營業成本(=銷貨成本)(ex.食材、進貨)
△營業利益 = 營業毛利 - 營業費用 (ex.廣告宣傳、水電、薪水、店租)
△稅前淨利 = 營業利益 + 營業外收入 - 營業外支出
△稅後淨利 = 稅前淨利 - 所得稅費用
△每股盈餘 = 稅後淨利 / 股本*10
△營業利益(可看出公司本業有沒有賺錢)
△稅後淨利(可看出公司業內+業外有沒有賺錢)
▲一家公司營收年增率如果無法成長，股價往往也是相對高點了！
▲營業利益率若大幅下滑30%以上，就代表「代誌大條」了！
▲公司衰退的原因有二：
1、景氣循環型
例：營收衰退，這種衰退還可以忍受，畢竟好公司總有一天可以等到景氣回春。
2、經營與管理能力的衰退
例：營業利益率的衰退，碰到這種衰退，先逃要緊吧！
▲根據最新的IFRSs規定，從2013年起，「匯兌損益」這項金額可能列入營業費用當中，故在比較2013年以前及以後的報表時，記得調整「匯兌損益」這個項目，否則比較的基礎會不一樣而造成誤判。
▲資產負債表
△公司的現金怎麼來？
1、向股東要(現金增資)
2、本業賺來的
3、對外舉債而來
△一家公司擁有高現金餘額，不代表就具有投資價值，若其來源是舉債而來，在投資上就必須打點折扣。
△留意公司的現金流向，會不會過度集中在子公司，而造成「債留台灣，錢去大陸」的情形。
(可將合併報表中的數字 - 母公司財報的數字，可得出子公司的財報 )
▲常辦現金增資的公司，因為籌碼越來越亂，股價自然就會步入長空。
▲應收帳款週轉率應當然是越高越好 or 維持穩定，若逐季/逐年下滑，則要小心。
應收帳款週轉率 = 銷貨淨額 / 平均應收帳款 (路徑：財報狗/獲利能力分析/經營週轉能力/應收帳款週轉)
▲存貨週轉率越高越好，代表庫存少。(理想應是穩定，能逐漸升高最好)
存貨週轉率 = 銷貨成本 / 當期平均存貨
▲存貨營收比 = 當季存貨 / 該季的營業收入 (黃國華自創)
最好在0.5以下，不要超過1，比率越低越好。
設備商的 EPS 會高，是被母公司"洗"出來的，所以當你看到一家 EPS 高，本益比漂亮的公司，先不要太高興，看一下是不是又是一個被存貨壓的喘不過氣的公司，以免之後被賣了都不知道。
▲流動比與速動比是用來衡量一間公司的償債能力，但在個股投資上的參考性卻很低，因為流動資產中包含存貨，若該公司流動比率上升是因為存貨大量增加，則這個比率就完全不具參考意義了。另外，流動負債中也包含了應付帳款，隨著營收增加，應付帳款也會增加，因此，應付帳款高並不等於償債能力差。
△流動比=流動資產/流動負債
△速動比=速動資產/流動負債(速動資產=流動資產-存貨)
▲折舊的問題在需要廠房及設備的產業中相當的重要！(例：電子業)
▲折舊負擔比率 = 當期折舊 / 當期營收(不要高於10%)←相對值
若該比率太高，會造成營收減少(賺的多，但折舊的也多，相形之下就是賺的少，也就是說折舊費用會吃掉多少營收)
▲未折舊比率 = 1-(累積折舊 / 廠房設備)(不要高於50%)←相對值
指一家公司還有多少資產尚未攤提折舊。
▲相同產業，不同公司間的未折舊比率比較
▲無形資產是列於固定資產底下，主要包括專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權、特許權等。而無形資產和有形資產一樣，會有折舊(攤銷)的問題，所以當一間公司無形資產占淨值值比重過高者or意外的大幅增加無形資產者，投資人不要對之掉以輕心！一般來說，「無形資產占淨值值比率」>10% 要留意，>20% 是一個警戒，>30% 就不要碰了，風險太高！
△無形資產比較高的公司大多落在：生技製藥、遊戲類、F類的外國公司、中國內需收成股、經常從事購併的公司。
▲負債分為 = 金融負債 + 與營業循環有關的負債
金融負債 = 短期借款、應付商業本票、一年內到期長期負債、長期負債。
與營業循環有關的負債 = 應付帳款及票據、應付費用、預收款項、應付所得稅、遞延貸項、遞延所得稅等。
△一般來說，一間公司的金融負債佔其總負債中的比率越低越好。當一間公司負債比率持平，但金融負債不斷增加，or流動比率漂亮，但金融負債不斷增高，or營收沒有增加，但金融借款大增，這都是不好的警訊。
▲股本膨帳的來源有三：現金增資、盈餘(or盈餘公積)轉增資、購併。(少部分來自資本公積轉增資(除權))。
如果一家公司常常在辦理現金增資，會造成股價的長期不振，主因就是現金增資會造成股票籌碼的大量增加。所以我們可以看一家公司的股本主要來源，來簡單判斷這家公司是不是很愛常常向股東伸手要錢。
△股本膨脹對股價有長期殺傷力。除非減資，否則股本所造成的籌碼混亂是永遠不滅的。
△發行可轉換公司債，也是向大眾伸手要錢，不可不慎。
▲當一間公司用公司的資金去買自己的股票時(庫藏股，當常說是在股價低迷是用來護盤的)，要小心！小心！再小心！通常，都有鬼，可以的話，快退出那間公司吧！
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