序  是時候認識美股了

第一天　美股真的比台股賺得多嗎？

第一個小時  買分身不如買本尊，低門檻買世界級上市股
到世界企業的集散地當股東
買概念股，不如買源頭股翻倍賺
強勢美元支撐，美股挺得住
美國經濟主導地位，難被取代
各國央行背書，美國資產最安全
賺股息股利，再賺貶值匯差
美股漲跌無限制，押對寶荷包滿滿滿
吸引外資投資，外國人買賣美股免稅

第二個小時  想致富，先搞懂你想買的美股在哪裡？
美國兩大證交所掌握萬檔股票
績優股在「紐約證交」，到「那斯達克」找飆股！
美股三大指標指數，顯示每日漲跌
熬過金融海嘯後，股價飆漲

第三個小時  用「概念股」反推情勢，搶先布局美股
從台灣掌握美國訂單，搶股市先機
美國企業財報出爐，美股台股一起動
緊盯美國消費旺季，可搶兩波布局
美國股市10% 資金下單ADR
大戶投資偏方，鎖定ADR 進行套利

第四個小時  不用去美國，在台灣照樣擁有美國戶頭
美股V.S. 台股，交易方式七不同
直接在海外開戶V.S. 國內複委託
複委託券商手續費高，適合長期投資人
海外開戶手續費低，適合用功投資人
手續費最低7 元！快到海外券商開戶
第一次存入500 美元，即可開始交易
同樣是複委託，網路下單比人工下單便宜

◎第一次買美股就上手專欄
★指數百百種，我還可以看哪一種？
★選對飆股獲利逾千萬，美股中實戶的告白！
check! 美股初階班關鍵圖表
11 年間美元兌台幣匯率波動
美國類股－－漲跌幅十大排行榜
旅遊觀光－－漲幅前十大公司
電腦硬體－－漲幅前十大& 跌幅前十大的公司
台灣券商人工、網路下單，手續費一覽表
海外券商網路下單，手續費一覽表
外資券商專人下單，手續費一覽表

第二天　前進美股，實戰華爾街！

第一個小時  不會選股就買ETFs 吧
美國散戶最喜歡的投資標的
花小錢，買一籃子賺錢股票
一次買入全美重量級500 大企業
一次買一籃子大型股、科技飆股
用中文看盤，搜尋ETFs 即時資料
獲利更多、更穩的操作手法

第二個小時  買股好幫手！上網尋找你的美股秘書
鉅亨網：一次搞定企業消息和券商評等
MarketWatch：美股菜鳥輕鬆上手
CNBC：連台灣分析師也愛用的財經網站
FINVIZ：網站超豐富，六千檔美股一覽無遺

第三個小時  美股也看量價關係，擬定選股策略進出場
金融海嘯前，日成交量超過120 億美元
兩個觀察切入點，找到向上的好股票
巴菲特式選股，適合長期持有利滾利
CANSLIM 選股，專找潛力股賺價差
用均線觀察成交量，均線以上適合進場
「量」代表的是股市熱度、投資信心
看準「量價不同步」反轉訊號

第四個小時  就用技術分析，抓住美股波段買賣點
MA 移動平均線，觀察每日收盤價變化
MACD 指數平滑異同移動平均線，觀察最佳中長期指標
用RSI 相對強弱指標，找出短期最佳賣點
KD 隨機指標是最敏感的短期指標
如何抓住大波段行情DMI 趨向指標告訴你
BIAS 乖離率觀察股價偏離均值的強弱程度
「ADL 騰落指數」是追蹤大盤指數漲跌

◎第一次買美股就上手專欄
★原來選股沒有很難嘛！逛街選股法
★久漲久跌的景氣循環股，只適合老手
★天災人禍概念股，資金避險與災後重建
check! 美股中階班關鍵圖表
「史坦普500 指數基金」歷年股價一覽
「道瓊工業平均指數基金」歷年股價一覽
「那斯達克100 指數基金」歷年股價一覽
券商評等中英對照表

第三天　掌握關鍵數據，進階美股常勝軍！

第一個小時  買蘋果還是Google ？看企業財報就知道
挑股票，先看公司有沒有賺錢？
看出財務報表裡的常見「陷阱」
重點1：了解公司的資金來源與去向
重點2：分析公司獲利情況
重點3：關心股東分得多少錢
重點4：確定公司資金週轉沒有問題

第二個小時  誰是明日之星？用簡單的數字找飆股
挑股票最重要的一件事：學看財務比率
檢視「獲利能力」，純益率越高越好
股神巴菲特最重視，股東權益報酬率
2 個關鍵指標，評估股價是否膨風
檢視「經營能力」，先看應收款項週轉率
商品熱不熱銷？看存貨週轉率
機器設備是否空置？看資產週轉率
檢視「償債能力」，面對風險的能力
2 個關鍵指標，即早避開地雷股
檢視「現金流量」，搶先看透公司未來
檢視「財務結構」，以免錯失成長股
負債比率偏高產業：航空、海運、營建業
挖東牆補西牆？看這個數字就知道

第三個小時  QE3 是什麼？不可不知的貨幣政策
第量化寬鬆政策，美股開紅盤的強心針
貨幣政策降息救市，有助熱錢流入股市
調降「重貼現率」，刺激經濟股市也翻紅
調降「聯邦基金利率」，美股必漲指標利率
調降「存款準備率」，市場熱錢多股市受益
匯率影響跨國企業營收，股價也受牽動
財政政策，政府影響經濟和股市的手段
美股風向球，Fed 會後聲明透露未來景氣

第四個小時  12 個「每月、每季、每年」震撼美股的經濟數據
國內生產毛額，一國經濟總指標
降低失業率，重點挽救美國經濟
兩大就業報告，分析師最重視的成績單
未來景氣好壞，房地產數據會說話
房地產指標，影響金融股與營建股
未來營收好壞，快參考製造業指標
從採購數據，預測產業復甦的程度
電子業必追蹤，半導體設備訂單出貨比
從物價指數，密切觀察通貨膨脹
三個物價指標，推測未來物價
信心指數，民眾感受經濟強弱的溫度計

◎第一次買美股就上手專欄
★不是每個IPO 都會漲，解讀臉書破發
★美股代號速查表
check! 美股高階班關鍵圖表
即時美股財報，3 步驟英翻中輕鬆看
最新經濟數據，幫你整理進行事曆
美股代號速查表

內容連載

§內文1

第一天／第一個小時
買分身不如買本尊，低門檻買世界級上市股！

在台股指數高不上、低不下之時，美股已經悄悄復甦。如果，你覺得台股的鴻海很好賺，那麼，下單給鴻海的美國蘋果公司，是不是更有賺頭？

如果，你覺得台積電的股價格不錯，那麼，下單給台積電的美國高通公司，是不是更棒？與其在台灣追逐概念股，不如捨棄「分身」，直接投資美股「本尊」，買最具競爭力的全球頂尖企業公司股票！

美國GDP占全球1／5，要買就買世界級股票！
各國爭相擁有美國資產，抱美元與美股相對安全！
兌換美元投資美股，在新台幣相對高點下手！

到世界企業的集散地當股東
Ｑ：為什麼老師建議投資美國股市，而不是其他國家的股市？美股有什麼優勢？

Ａ：很重要的一點，投資美股等於投資全世界！能夠在美國掛牌上市的，幾乎都是世界級的企業，各自都在全球開枝散葉，設立分公司。其實，提到美股中的大型類股，台灣人多半不陌生。

舉例來說，3C產業類的蘋果和微軟公司、食品龍頭的麥當勞、飲料界的天王可口可樂和星巴克、每天刷牙都用得著的高露潔牙膏、還有運動用品龍頭Nike……，這些公司的產品，幾乎離不開你我的日常生活。想像一下，有什麼比搭這些公司的便車到全世界賺錢，來得更有吸引力呢！

更特別的是，美股可以只買1股，不像台股需要從1張買起。（台股1張是1,000股；當然你也可以在盤後買賣零股，但比較不是主流的交易模式。）

買台股，如果預算不夠，幾乎不可能買龍頭股。而美國股市買1股就能入市，相對來說，投資門檻低了許多！

美國上市企業生產各式民生用品行銷全世界，因為天天用得到，這些企業的獲利相對穩定，投資它們讓人很安心！

買概念股，不如買源頭股翻倍賺
1.Ｑ：老師說我們可以反向從台股推估美股，又說美股與台股有高度關聯性，這部分可以多說一點嗎？

Ａ：如果說美國是世界級的企業集散中心，那麼台灣就是世界級的頂尖代工廠。我們常常聽到一些「概念股」，這是媒體和分析師因為股票性質的關連性，而創造出的名稱。

通常「概念股」泛指某些性質相關的股票，或者同屬一種產業鏈的股票。就像我們一提到「蘋果概念股」，就會想到蘋果的產品（智慧型手機及影音載體 等）是由鴻海（2317）負責組裝、IC設計晶片可能來自義隆電（2458）、觸控面板是宸鴻（3673）和勝華（2384）、鋁鎂合金外殼是可成 （2474）、數位相機鏡頭是由玉晶光（3406）、大立光（3008）所供應的等等。所以，只要蘋果公司的產品大賣，所謂的蘋果概念股都會跟著沾光，股 價連袂上漲。

這就是為什麼大家一提到蘋果概念股，多數投資人第一個想到的就是鴻海、勝華、可成；提到美國的英特爾，投資人會聯想到台灣的台積電。而這些國內大 型個股業績增長的主因，都是因為接到美國的訂單；也就是說，鴻海、台積電、可成、聯發科等台灣上市公司的收入來源，和這些美國公司密不可分。既然如此，如 果可以的話，為什麼不直接買這些美國公司的股票？

觀念速解：概念股
指和某一主題或是產業有關聯的股票，如果該主題或話題對該類股票有利，通常就會帶動這類股票上漲；相反，則會下跌。

吸引外資投資，外國人買賣美股免稅
Ｑ：我們到美國投資美股，是不是有免稅的優惠？

Ａ：為了鼓勵其他國家的人到美國投資，只要填寫美國W-8BEN稅表（中文填寫教學，在本書第N頁），證明你的外國人身份，買賣美國股票的資本利得，就可以不必繳稅。也因為抱持如此開放的心態，美國股市才能匯集全球最大的交易量。

Ｑ：可是如果我的英文程度不夠好，投資美股是不是很困難？

Ａ：現在投資美股的管道變多了，不論是透過複委託券商下單（詳細教學，在本書第N頁），或者是自己上網開戶下單（詳細教學，請參考本書），都已經比以往簡單、方便、快速許多了。

透過複委託券商開戶的投資人，不用擔心語言的問題，因為券商會提供所有的服務。至於打算自行從網路開戶交易的投資人，在開戶方面，也已經有中文版本；至於美股新聞以及研究報告，投資人也可以從Yahoo!或是鉅亨網這一類的中文財經網站取得。

投資美股有許多管道，所以英文不好的人，不必再擔心投資無門囉！

第一天／第二個小時
想致富，先搞懂你想買的美股在哪裡？

你想投資美股嗎？那得先搞清楚投資標的的代號是什麼？以什麼指數作為參考基準？買對了，獲利翻倍漲！

兩大證交所、三大指數，美股左右全球金融動向
美股破萬檔，代號為企業縮寫，差一字差很多
告別金融海嘯，Priceline、蘋果、星巴克翻漲五到七倍

美股三大指標指數，顯示每日漲跌
Ｑ：什麼是道瓊工業平均指數？

Ａ： 它是世界上最有名的股價指數，超過百年歷史，這裡的成分股大多都是在紐約交易所交易，不過，成分股只有30檔股票。其中有一檔股票，美國通用汽車公司，因 為不堪金融海嘯襲擊，已於2009年6月1日，正式向美國政府申請破產保護，並向美國政府要求300億美元援助；於是道瓊工業指數成分股，剔除通用汽車公 司，改由電信設備起家的思科公司，取代成為新的成分股。

其他成分股包含：銷售電視、電冰箱的奇異電器（General Electric，代號GE），製造飛機的波音公司（Boeing，代號BA），賣電腦的IBM（International Business Machines，代號IBM）、花旗銀行（Citigroup，代號C）、可口可樂（Coca-Cola，代號KO）、麥當勞（McDonald’s， 代號MCD）和華德迪士尼（Walt Disney，代號DIS），它們都是道瓊工業平均指數的成員。不過，也因為包含的股票檔數實在很少，很多專家學者認為它有失偏頗，不具代表性。

因為成分股太少，道瓊工業平均指數的參考性較低。

Ｑ：什麼是那斯達克綜合指數？

Ａ：台灣電子股和美國有密不可分的關係，有時類股走勢幾乎是跟著美國的那斯達克綜合指數在走。而那斯達克綜合指數，和台股一樣是股價加權指數。電 腦硬體設備類股、軟體類股、半導體類股、網路、通訊類股、網際網路股和生化科技類股等與高科技有關的各種類股，雲集於此，因此那斯達克綜合指數可說是高科 技產業的重要指標。

不只是台灣，全世界的科技股都把那斯達克綜合指數當作重要指標。那斯達克綜合指數上漲，帶動上揚氣氛，各國的科技股也會連動上漲；那斯達克綜合指數下跌，全世界各股票市場的科技股也都不會有好臉色！

那斯達克綜合指數，對全世界科技類股來說極具指標意義！

Ｑ：什麼是標準普爾500指數？

Ａ：由標準普爾公司挑選出具代表性的各產業龍頭，成分股高達500家，通常也是美國市值最高的前500的大公司，因此，幾乎可說是美國前500大上市股的總體衡量指標。

評比的標準大約有三大項：流動性、基本面分析、類股代表性。

○1流動性（Liquidity），是相當重要的一環，可以判定股票的活躍程度。流動性的標準是每月成交量除以發行在外股數，比率不得低於0.3。

○2基本面分析（Fundamental analysis），要求的是獲利能力，全年四季的營運淨收益必須為正值。

○3類股代表性（Sector representation），委員會設法維持每個類股的權重。委員會通常會在權數不足的類股中增加股票，而不是剔除權數過高類股中的成分股。

原來標準普爾500指數的名稱其來有自，它計算的是美國市值最高500家公司股票價格的波動！

Ｑ：想買美股的話，該以哪個指數作為參考依據呢？

Ａ：建議投資人同時了解三大指數的漲跌情況，而不是單純只關心單一個指數。

而那斯達克指數及標準普爾500指數的成分股，則是在各證交所交易。道瓊指數成分股有30檔，都在紐約交易所交易。但是道瓊指數參考的價值不大。 目前市場上多數以那斯達克指數、標準普爾500指數為往後股市榮枯的參考依據；因為這兩種指數所包含的成分股，遠多過於道瓊工業指數，計算方式也較為大眾 所接受。

注意囉！不可以只注意一個指數的漲跌，三個指數都需要注意。道瓊指數反映總經指標：那斯達克、標準普爾指數較具市場性！

第一天／第三個小時 用「概念股」反推情勢，搶先布局美股
f我們可以利用「概念股」掌握美股情勢，提早進場；積極的投資人甚至可以兩地同時佈局，搶兩波賺頭。

「概念股」台美股價連動，企業財報一葉知秋
從台股間接掌握美股訂單銷售狀況，提早搶灘
除了投資美股，台股ADR也有賺錢機會

從台灣掌握美國訂單，搶股市先機
Ｑ：雖然美國有很多知名公司，但在不熟悉個股經營狀況前，該怎麼挑選賺錢股票？

Ａ：在大家不太認識美國的個股之前，我們可以取巧，先從台股來看美股。

很多人知道台灣的某些個股很好，卻不了解為什麼好？台灣個股好的原因，其實是因為背後有美國大型企業的業績在支撐。我們以最夯的蘋果概念股為例， 例如：iPhone的組裝交給鴻海（2317）；機殼是可成（2474）做的；觸控的部分是宸鴻（3673）、勝華（2384）、和鑫（3049）等等。

因為iPhone大賣，蘋果陣營業績一片紅，非蘋陣營這兩年一路被壓著打。從台灣股市新聞了解這個趨勢，再推測美股，就能知道蘋果股價漲勢一定高於非蘋陣營。

台灣是美國最大的代工廠商，台灣代工訂單多，代表美國公司看好未來業績；台股裡的概念股股價好，可想而知美國個股也會好！

Ｑ：蘋果的產品確實很受歡迎，這也表現在它的股價上嗎？

Ａ：蘋果創立之初，股價一路顛簸。直到因為智慧型手機打響名號，從此成為3C影音商品的龍頭公司，連帶地，股價也從2008年不到100美元，一路飛漲到將近600美元。在這樣的情況下，包括台灣的鴻海、大立光等等，因為照到「蘋果光」，股價也從2007年之後一飛千里！

台灣的代工廠只是代工局部零件，股價就可以沾光，更何況是蘋果本尊！不只股價飆漲六倍之多，還成為全世界市值最高的公司。在蘋果股價最高的時候，微軟加上Google、再加上Facebook，都還抵不過蘋果的市值。

像這種超夯個股，美股漲跌無限制這個特色能讓人賺更多。比如你買台灣的蘋果概念股大立光，可能只會漲兩倍，如果買源頭的蘋果本尊，可能就是漲六倍。

Ｑ：除了蘋果概念股，還有哪些「概念股」可供選股參考？

Ａ：電子類股除了蘋果概念股之外，還有iPad概念股、Google概念股、HP概念股、Dell概念股、Facebook概念股、高通概念股、AMD概念股、Intel概念股。透過「概念股」來了解美股和台股兩者之間的關連性，我們就可以預估未來的情勢，提早佈局。

美國企業財報出爐，美股台股一起動
Ｑ：既然美股台股有連動關係，那麼關心美股資訊，也能幫助我們掌握台股行情嗎？

Ａ：你說的很對，很多台灣資深投資人都會留意美國企業發布的財報訊息。舉例來說，每年的七月份是美國超級財報周，各上市企業分別在此時召開股東 會，公布第二季的財報數字。依照以往的傳統，都是由美國鋁業率先開跑，為財報周揭開序幕，緊接在後的包括摩根大通、雅虎、英特爾、微軟、奇異、蘋果等公 司。目前科技業的表現是大家關注的重頭戲。

財報主要在彰顯一家公司的銷售業績或企業獲利；因此，在美國企業發布財報之後，對台股會有拉抬或打壓的作用。

第一天／第四個小時
不用去美國，在台灣照樣擁有美國戶頭

想投資美國股市，管道越來越多，也不用擔心英文程度太差，但得了解自己的交易習性，才不會讓你的獲利被重重的費用給剝削光了。

先存股款才能買股票，買一股就能當股東
手續費大不同，最低7美元到50美元
英文不好沒關係，中文介面下單容易

直接在海外開戶V.S.國內複委託
Ｑ：如果我想要買美股，該怎麼申請開戶？

Ａ：分成兩種方式，一種是「直接買」，另一種是「間接買」。

「直接買」就是直接為自己開一個美股戶頭，可以到像是史考特Scottrade、億創理財E*trade、嘉信理財Charles Schwab等海外券商的網站開戶；或者是透過在台灣的外資銀行、外資券商辦理開戶。

「間接買」是指台灣投資人先在台灣券商開戶，再由台灣劵商到美國券商開戶，然後透過兩個券商開戶與下單，這種做法被稱作「複委託」。

複委託券商手續費高，適合長期投資人
Ｑ：透過「複委託」買股票有什麼好處？

Ａ：對投資人來說，複委託的好處是可以取得美股的研究報告。目前台灣大型的金控公司都有提供複委託的服務，他們多半有研究團隊，能提供及時行情。 此外，美國和台灣交易時間晝夜顛倒，有些台灣券商還有值班人員盯盤，提供隨時改單的服務。因此，比較謹慎或是投資經驗比較少的投資人，大多偏好複委託的方 式。

但是，透過複委託券商下單，買和賣都要收取手續費，一次大約40美元，來回就要80美元，約合台幣2,400元。因為手續費高，下單需謹慎，確認投資美股的交易價差高於交易手續費，才有利可圖。如果是偏愛長期投資的投資人，複委託不失為一種好管道。

海外開戶手續費低，手續費最低7元！適合用功投資人
Ｑ：如果我想省下手續費，選擇透過網路，自行跟海外券商開戶、下單，我該怎麼做呢？

Ａ：目前比較知名的海外券商，像是：史考特證劵Scottrade、億創理財E*trade 、嘉信理財Charles Schwab等，有的已經有中文介面，而且開放給中國大陸、台灣和港澳地區的投資人線上開戶，投資人只要挑一家去開戶即可；在網頁上也有圖文說明，新手不 用擔心，只要備齊文件跟著說明一步步操作就可以。

但要特別注意的是，如果同一年度在美國居住超過183天以上，就不符合申請國際帳戶的資格。例外情況也有，就是持有F、J、M、Q簽證的暫時居民，具備申請國際帳戶的資格。另外，基於安全考量，如果在網頁上，靜置超過10分鐘，會被系統自動登出，就必須重新填寫表格。

Ｑ：在海外證券開戶，需要填寫什麼文件？萬一不會填，該怎麼辦？

Ａ：須要填寫開戶用的「非美國居民經濟帳戶申請表」，共2頁，以及免稅證明用的「W-8BEN」表格，共1頁。兩份文件都需要在90天內填妥、簽名，連同兩份申請人身分證明文件（其中一份為身分證或護照），一同傳真、mail或快遞到海外證劵公司。

這些表格非常簡單，我們書中以史考特證劵為例，說明該如何申請帳戶和填寫相關資料。（詳細操作圖解請參考本書內容）

同樣是複委託，網路下單比人工下單便宜
Ｑ：如果透過複委託券商開戶，需要什麼資料？

Ａ：投資人開立複委託帳戶，必須攜帶身分證正本、第二身分證件正本、及印章，最重要的是，投資人一定要到分公司親自辦理開戶。

開戶之後，投資人可以透過電話由專人下單，或者是透過複委託券商官方網站下單。只是，交易前必須先確認好交割款項夠不夠？因為如果要買賣美股，證券帳戶必須是足額才能交易！

Ｑ：在複委託券商開戶後，透過網路交易好像比較划算？該如何透過複委託券商網路下單？

Ａ：開戶以後，只要幾個簡單的步驟就可以完成下單，新手第一次上路也不會有問題！接下來就以日盛證券網路下單平台為例，說明下單的步驟。（詳細操作圖解請參考本書內容）

3天搞懂股票買賣：「靠股票賺錢」需要的常識，一問一答間，輕鬆學起來！

第一天　大盤V.S.個股　你真的懂行情嗎？

第一個小時　看懂大盤和全球股市漲跌
什麼是大盤、市值？
主力、外資影響大盤走勢
存託憑證影響個股漲跌表現
看國際股市，預測台股漲跌
◎總結筆記 法人、外資都愛權值股

第二個小時　看出大盤量價變化的玄機
量先價行，有量才有價是常態
量價背離，高價股小心風險大
下殺有量，賣壓湧現的訊號燈
◎總結筆記 成交量原來這麼重要！

第三個小時　該進場還是該hold住？
多頭時進場，看季線和融資餘額
融資餘額高過漲幅，小心法人倒貨
大潮流一定跟上，不和政策對做
貴精不貴多，抓趨勢和話題進出場
◎總結筆記 最簡單的買進賣出指標

第四個小時　解「毒」媒體報導
僅因股價遭唱衰，老董怒換承銷券商
公司實施庫藏股，跟著大戶買準沒錯？
光喊話沒有用，資本支出見春燕端倪
◎總結筆記 新聞沒說出口的秘密

第二天　第一次買股票 哪張才好呢？

第一個小時　從財報找出會賺錢的個股
營收創新高，不等於公司賺錢
公司盈虧看損益表，獲利能力首重EPS
從資產負債表看應收帳款，預防黑字倒閉
有多少分紅可領，關心股東權益變動表
基本面和話題性，不保證股價永遠長紅
◎總結筆記 選股只看4個重點就可以了！

第二個小時　跟隨股市主流挑戰強勢股
看懂主流，掌握外資買賣超的動向
強勢股要件一：本益比(P/E)<15倍
強勢股要件二：股東權益報酬率(ROE)＞15%
強勢股要件三：股價淨值比(P/B)<2
跟著流行走，冷門股變搶手貨
跌得久也漲得久，用P/B值尋找景氣循環股
◎總結筆記 外資的選股tips

第三個小時　學巴菲特長抱高殖利率股
進可攻退可守，靠配股配息賺殖利率
股息穩當的股票，市場落底時快買
多頭市場填權息，利息行情兩頭賺
繳稅還是退稅？注意「可扣抵稅額」
◎總結筆記 股票可以生小股票！還可以節稅！

第四個小時　好股變爛股？認得出就避得開
「應收帳款」比重過高，可能成為地雷股
強勢股與高殖利率概念股，崩盤前有徵兆
大股東持股銳減、常換查帳會計師，都是重大警訊！
◎總結筆記 讓人賠到脫褲的地雷股，10大警訊！

第三天　技術分析其實沒有這麼難

第一個小時　K線圖＋MA移動平均線，掌握市場成本
量、價與時間三大因素，影響技術分析結果
從K線圖掌握價與量，小心主力做出來的騙線
觀察時間不同，影響「支撐」和「壓力」底限
MA移動平均線，掌握市場價格成本
可將移動均線，視作個股支撐線
◎總結筆記 技術分析的基本功有這些 ~

第二個小時　KD線、MACD線，確認市場買氣
買氣有無過熱指標一：KD隨機指標
KD值買賣訊號頻繁，需配合其他技術指標
買氣有無過熱指標二：MACD指數平滑異同移動平均線
MACD指標屬於確認功能，難預測高低點
◎總結筆記 利用買氣找出買賣點 ~

第三個小時　RSI指標、BIAS乖離率與DMI趨向指標，佈局短線長線
善用RSI相對強弱指標，找短期最佳進出點
物極必反的指標，BIA乖離率同時掌握成本與趨勢
搶先佈局中長期，DMI趨向指標掌握股市多空勢力
◎總結筆記 用短、中長期指標來「佈局」

第四個小時　掌握經濟趨勢和風險，成為真正的股市贏家
景氣領先指標，預知未來景氣好壞
景氣對策信號，逆勢操作股海買賣指標
M1B貨幣總計數，了解股市的資金動向
高利率概念股當核心股，強勢股當衛星股
最可怕的是貪念，確實做到停利停損點
◎總結筆記 原來買賣股票和景氣有關！！

內容連載

§內文1

讓老師教你選股票
　　
當台股萬點行情消失，卡在七上八下之際，不免讓人懷疑：「我是該進場？還是該退場？」這個問題沒有絕對答案，因為每個人有自己的投資邏輯。不過，「如何選對一檔好股票」鐵定是投資人在任何時間點，都會同意、而且是迫不急待的需求。

難就難在該怎麼選一檔好股票？從新聞媒體的股市名嘴和投資專家口中，都是落一大串專業術語，然後再事後諸葛地把股票分析講得很簡單，偏偏自己上戰 場的時候，卻是想進場的時候沒膽量，想出場的時候沒力量。到底該怎麼投資？總沒有一個可以遵循的說法。這時候，我們的確需要良師益友給個明確的指示，如此 的角色，非梁亦鴻老師莫屬。

理由1 在薪水凍漲的年代，要想辦法開源
場景轉到某大學的財經進修班，晚間六點半一到，教室裡都是剛從公司離開，下班後來這裡取經的學員，有人是小資一族、有人是主管階級，當然，也有看 似毫不起眼、卻是老闆級的人物。「老師，怎樣才算是一檔強勢股？」「老師，高殖利率概念股要怎麼選？」台下的學員忍不住發問，畢竟在薪水凍漲的年代，要想 辦法開源，買股票成了全民必修的功課。

站在台上的這位老師，他的名字叫做梁亦鴻。你很少在電視台上看到他，但一定在報章雜誌上看過他的名字，不過，上過他的投資理財課程的學員都知道，他的課程通常是座無虛席。因為，再難理解的技術分析、宛如有字天書的財經資訊，從他嘴裡說出來，常常一下子就被點通了！

「看似溫文，講起課來卻很犀利又專業。」這是理財課程學員對梁亦鴻老師的印象；「上過他的證券投資，長達一個月份的課程，收穫良多，有趣又好玩！」這是學員對梁亦鴻老師的評價。你很難把「證券投資」和「有趣好玩」畫上等號，但梁亦鴻老師對於分析股市，的確有這般功力！

也因此，沒有誇張的頭銜，沒有過度的封號，梁亦鴻老師頂著完整的資歷，簡潔有力的分析，輕鬆易懂的口條，不論是菜籃族還是菜鳥族，都可以輕易領悟股市投資的箇中訣竅。所以，只要是他的課，幾乎是一位難求。

理由2 他開口，菜籃族和菜鳥族都能聽懂
攤開他的資歷，著實令人咋舌，一般的股市名嘴常常只是某某投顧公司的高層，或是一家換過一家的分析師；而梁亦鴻老師不只具有證券分析師的資格，也 曾在銀行、證券、保險等領域歷練過；他甚至出版過幾本著作，也是各報章雜誌的分析常客，甚至還在大專校院及券商公會等金融機構擔任講師，是少數財經名師 中，資歷相當完整的專業人才。

因為有經歷，再加上能說、能寫、能分析，梁亦鴻老師總是行程滿檔，他不只是為金字塔頂端的人服務，也為金字塔底部的平民百姓授課！所以，在整理這 本書的時候，為了能與他一對一上課，他總得百忙之中撥空，上課地點有時是在某商務中心的會議室，有時是在咖啡店。他總是準時出現，然後好整以暇地回答所有 問題。

「很多人買股票，是用猜的，怎麼猜？就因為最近哪種類股氣勢比較強，跟著搶進罷了；很多人買對股了，卻抱不久，因為看到股票驚驚漲，擔心股價高點只是曇花一現，很快就出脫掉金雞母，一下子就被洗掉了！」梁亦鴻老師一語道破散戶的通病。

的確，因為股市是理性與非理性的集合，常常不按牌理出牌，有時後利多消息出爐，股市卻反向下跌；有時後利空消息頻傳，股市不跌反漲；而再厲害的技術分析也難算到投資人的信心程度。難怪不少投資人股市理財書買了一堆，卻是有讀沒有通。

理由3 有時候，回歸根本才是賺錢之道
「觀察股市，量與價要同時觀察，基本面和技術面要並用，資金布局、資產配置要適時調整。」針對常常進場搶灘卻變成抬轎，或是信心不足自亂陣腳的投資人，梁亦鴻老師的建議真的是一針見血。敗就敗在，投資人都知道，卻是做不到！
　　
股市破萬點的時候，曾經躬逢其盛的股市老手說：「當時啊～隨便買、隨便賣都會賺！」難道股市沒上萬點，就沒有優質股嗎？就不能逢低撿便宜嗎？天底下，沒有完美的公司，也不可能有只漲不跌的股票。

曾經聽人說，把所有技術分析的公式輸入電腦來協助選股，結果竟然是沒有交集，挑不出一檔股票，這答案令人吃驚！所以，選股不是隨便套用公式就好， 而是應該綜合運用幾個適當的方式，一起檢視。梁亦鴻老師說：「選對一檔好股票，然後牢牢抱住，勝過動不動就殺進殺出。」這句話，我會牢牢記住。

至於該怎麼選股？我相信透過這本書，梁亦鴻老師一定可以給你很好的答案。

第一天　大盤V.S.個股　你真的懂行情嗎？
不管是從未買過股票的投資新手，或是買過幾檔股票的散戶投資大眾，當遇到大盤震盪，你是慌亂出場、隨便進場，還是老神在在、不慌不忙？
當你懂得什麼是大盤，懂得解讀交易量和判斷盤勢的重要指標，就有機會戰勝大盤，成為股市贏家。

第一個小時　看懂大盤和漲跌，提高台股預測率
第二個小時　量價變化藏玄機，看盤不再霧裡看花
第三個小時　該進場還是hold住？這招判斷多頭空頭
第四個小時　解讀也解毒，該怎麼看媒體相關報導？

第一天／第一個小時　看懂大盤和全球股市漲跌
大盤漲，你買的股票就漲嗎？大盤跌，就沒有機會靠股票賺錢？弄懂大盤是什麼，未來指數是高是低你都能賺。

單元重點
妇 權值股影響大盤走勢，是外資最愛。
专 國際股市與台股連動，以美國那斯達克指數影響最大。

什麼是大盤、市值？
Ｑ：我們常常聽到股市「大盤漲多少點」或者是「大盤跌多少點」，到底「大盤」是怎麼計算出來的？
Ａ：想要了解股票市場，先來認識股市大盤指數的由來。目前台灣股市採取的是「發行量加權股價」指數，也就是說，一般投資人口中的大盤指數，是和「基期」數字相比之後的結果。

而這個基期數字是以民國五十五年的股票市場「市值平均數」為基準，設為100點，採樣樣本包含所有上市股票，特別股和全額交割股除外。所以，若我 們看到台灣的「發行量加權股價」指數是八千點，代表當天所有上市公司的總市值，是民國五十五年基期市值的八十倍（8,000點：100點=80倍）。

重點原來如此 Take Notes!
「大盤」就是股市所有公司加起來值多少錢！
若投資人擔心未來景氣不好，不願意買股票，公司變得不值錢，大盤就會跌。當投資人看好未來景氣，爭相購買各家公司股票，大盤就漲了！

Ｑ：「市值」指的是什麼？我們也常聽到「某某公司市值增加了，或是市值蒸發了」，市值和投資人有什麼關係？

Ａ：當然有關係！把某天某一家上市公司股票的收盤價，乘以這家公司所有流通在外的股數之後，得到一個數值，就是這家公司今天的市值。假設某家公司 今天收盤價是40元，流通在外的股數是10萬股，40元x10萬股=400萬元，就是這家公司今天的市值。如果有人想一口氣買下這家公司，就得花這麼多 錢。

再把這些計算出來的數值全部加總起來，就成了今天台灣所有上市公司的總市值。由於收盤價每天不同，數值自然也是每天變動。報上刊登台股連續幾天開紅盤，總市值增加幾千億、甚至上兆台幣，每位股民平均獲利多少萬元，就是這樣算出來的。

觀念速解Quick Fix 收盤價、開盤價、成交價

股票在當日交易結束前的最後一筆成交價格，就是收盤價；通常收盤價也是隔日股票交易時的開盤價。至於成交價，則是買賣雙方交易的價格，隨時會有所變動，但是變動的範圍，則限制在開盤價的7%之內。

如果股票當日沒有買賣，就會採用最近一次的交易價格作為收盤價，因此，收盤價也成為交易行情的指標，投資人在分析行情時，多數以收盤價為依據。

主力、外資影響大盤走勢
Ｑ：這樣我了解了！可是為什麼有時候明明大盤指數大漲，有些個股的股價卻不進反退，形成「賺了指數、賠了差價」的局面？
Ａ：股市呈現上漲的局面，是因為全體上市公司總市值加總起來，比起前一天、或前幾天的總市值都要來得多。不過總市值增加，有可能是其中的五百家公 司個股上漲，其他一千家個股卻下跌；只要五百家公司的總市值上漲幅度，大於其他一千家公司總市值縮減的幅度，加總起來，整個大盤的總市值就還是上漲。

先前提到台灣「大盤」指數計算的方式，是「發行量加權股價」指數，它最大的特色就是－－股本較大的公司對指數的影響較大，股本較小的公司對指數的影響較小；這也就是為什麼股本較大、市值較高的公司，會被稱為「權值股」的原因。

權值股因為權重比較大，因此，不管這些個股股價是上漲還是下跌，對大盤指數影響都很大！目前台灣的權值股中（以2012/2/17收盤價計算）， 第一名是台積電，第二名是鴻海，第三名是台塑化，若這三家公司股價都漲停（都漲了7%），大盤就可以拉抬七、八十點，這時候就算其他家的股票價格不動如 山，大盤還是收紅七、八十點！

觀念速解Quick Fix 股本
股本 = 股票面值（固定為10元） x 流通在外的股數
股本是一間公司的資本額，代表一間公司的規模。當股本越大，代表這間公司流通在外的股票越多。多數的權值股股數，都是以億股來計算；股本小的公司，股價很容易被操控，股本大的公司，因為股數多，需要足夠的資金才能夠操控股價，所以股本也是觀察股市中很重要的指標。

Ｑ：難怪每次看新聞，都會聽到國安基金、四大基金和外資對權值股很有興趣。
Ａ：沒錯，這也就是法人和國安基金要「護盤」的時候，會去拉抬大型股票的原因。

進一步說，如果你看到大盤在上漲，不見得所有公司的股價都在上漲；也不見得你這時候進場買股票，都會賺到錢。假設現在大盤指數紅通通，社會的氛圍是「指數在上漲耶！」，一般人就會覺得場子很熱，應該有賺頭，但其實不一定是如此。

由於權值股所佔的比重都很大，例如像是台積電，它是台灣股市中市值最大的公司，股價大約在80元左右（2012/2/17收盤價），但是它發行的 股數高達兩百五十九億股（股本2591.41億），單單它一家公司的市值，就佔大盤權值比重的9.64%！而國安基金、四大基金的銀彈有限，當他們想要在 短時間內讓股市有好看的成績單（就是營造大盤指數上漲的局面），選擇拉抬權值股當然會是最有效率的做法了。

重點原來如此 Take Notes!
注意注意！大盤飆漲時，不見得每支股票都會漲！
若某些產業前景特別看壞，或者某家公司賺錢的能力比較差，就算股市紅通通，該支個股也會因乏人問津而跌價喔！

觀念速解Quick Fix 法人、散戶
在股市中，除了散戶（一般人）可以買賣股票，再者就是法人。法人通常分為三大類，俗稱「三大法人」。其中之一是政府機關，例如國安基金；二是證券 投資信託公司以及證券投資顧問公司，簡稱「投信」、「投顧」；三是自營商、承銷商、經紀商。其中若是由國外資金操作台股，稱為外資。

看國際股市，預測台股漲跌
Ｑ：很多投資人都會在台股開盤前一晚，關心美國股市的動向，為什麼美股的漲跌會牽動台股走向？

Ａ：講到國際股市與台股的連動關係，首先我們要先看美國那斯達克指數(NASDAQ Composite)的表現，因為這是一個以科技股為主的交易市場。台灣的大盤是以電子股為交易主軸，電子大廠的主要業績來源，又是這些國際級的科技公 司，而美國科技股的股價表現，代表的是投資人對於這些公司未來業績變化的預期，自然而然會影響到台灣的協力廠商。

例如：英特爾(Intel)、微軟(Microsoft)、IBM甚至是蘋果公司(Apple Inc.)，這些重量級公司的產品，元件多半來自台灣的電子公司；甚至組裝代工廠商也集中在台灣，所以這些世界性的電子產業龍頭在美國股市的表現，當然會 連帶影響台灣協力公司的股價。

想要預測台股表現，就得要關心動輒佔台股總成交量達六七成的電子類股；而電子類股價的表現，自然要先看那斯達克指數的收盤行情。而整體美國股市的 表現，就參考S&P500的收盤行情；這時候只看道瓊指數(Dow Jones Industrial Average)漲跌，反倒不具代表性。

各國的股市指數計算方式與台灣不盡相同，例如美國的道瓊指數樣本數只有三十支個股，香港恆生指數是三十三支個股，日經225則是兩百二十五支個股。
在美國紐約證券交易所掛牌上市的公司有數千家，當美國道瓊指數上漲，它的意義只是這三十支成份股的綜合指數是上漲的，不代表這三十支以外的個股也上漲，所以代表性相對比較片面。

因此，若想觀察美國股市的熱絡程度，不應該只是參考道瓊指數，還要參考那斯達克指數、S&P500指數，特別是後者的樣本數有五百家，含括的類股更多更廣，這樣才會比較客觀。

觀念速解Quick Fix 交易市場
目前國內股市依照交易型式的不同，可分為「集中市場」、「店頭市場」以及「未上市市場」。上市股票統一在證券交易所，集中競價買賣，因此稱為「集 中市場」；至於在證券營業櫃台，以議價方式交易的上櫃股票、興櫃股票以及已上市的零頭股票，都是在「店頭市場」交易；至於未上市上櫃股票，只能透過盤商私 下交易，這就是「未上市市場」，由於股價沒有公開價格，因此投資風險極高。