談到選擇權，一定要提到一個經典的案例，連續兩個老師都有提到，可見它的重要性：（以下這段可能有點深，如果看不懂的話…請參考選擇權入門相關書籍，謝謝！）。

在1994年，擁有233年悠久歷史，歐洲前6大的英國霸菱銀行破產。此一事件不僅震驚了全球的金融市場，更使得「衍生性金融商品」在一夕之間聲名大噪。

李森是霸菱銀行在新加坡期貨部門的首席交易員兼總經理，當時年僅28歲。李森在1993年為霸菱銀行賺進1200萬美元，為當時的明星交易員。

在1994年底，日本神戶大地震前，日經225指數於19000點盤旋。李森賣出18500 ∼ 19500的Straddle（跨式）。

1995/1/17神戶大地震，日經指數於1/23暴跌一千多點。李森損失2億多美元。但是李森卻加碼買進日經225指數期貨，持有的契約數已高達16852口之多。

之後李森賣出日經225期貨指數賣權（Sell Put），將權利金充當一部份保證金，霸菱銀行也曾匯給李森8.9億美元充當保證金。

2/16日經225跌到17900點左右。李森繼續買進日經225指數期貨，在2/17持有的契約數高達20076口，佔市場總倉量6成。

1995年2月，霸菱銀行產生了14億美元的呆帳，因此不得不宣告倒閉。之後落得以一英鎊的象徵性價格被收購。交易員李森則判處六年半有期徒刑。

這個故事所帶給我們的啟示是：選擇權的高槓桿及高風險，是需要謹慎操作的，否則一旦失當，虧損的程度可是比期貨還高，但這也是選擇權最迷人的地方。

在這裡我必須要提一下：許多人都以為做選擇權的買方，只需支付權利金，是「風險有限、獲利無限」。這個觀念雖然正確，但用在台指選擇權，在這淺蝶型的市場，想期待一次大多頭或是大空頭，實在不容易，與其如此，還不如做賣方，雖然有風險，但是搭配一些策略（跨式、勒式、多頭價差、空頭價差），以及參考時間價值投資，都可以將風險降低，提升獲利。

這樣講其實很抽象，就像股票一樣，要親自投資（受傷）過，才能體會成功的得來不易。

和理財營的其他同學聊過，發現很多人都有投資的經驗，也各有專攻（像我就是投資共同基金，有些人則是專攻股票技術分析，玩選擇權的也不少）。令我感到驚訝的是，大多數人都非財經相關科系，而是因為有興趣，進而自修相關書籍，從門外漢到小有所成，知道有一群人和我一樣，感覺真不錯。

一個禮拜的課程，改變了我對投資理財的舊有觀念。理財，應該說對於任何事都一樣，要用「心」，才能成功。即使是定期定額投資基金，仍然要慎選標的、團隊、經理人、績效，以及時常關心淨值和報酬率，做適度的調整，而不是買了就放在那裡不管。錢是不會自己無緣無故增加的。

姑且再讓我感性一下，雖然投資實在不該帶有感情（要捨得賣啊！）。對於自己的投資標的，就像對於自己的孩子，要瞭如指掌，而且要全心相信，即使有時孩子處於叛逆期（下跌虧損），只要本質依舊是好的，就仍具有投資的價值，付出的心力越多，獲利的機率就越高。

理財，是一種生活態度。不一定非要追漲殺跌，也可以慢慢投資。行情天天有，何必急於一時？每個人的年紀不同，理財方式也不同，沒有任何保證獲利的投資商品，即使是定存，仍然會被通貨膨脹所打敗。老話一句：唯有用心，「財」會成功。