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2014-02-21 09:55:38| 人氣880| 回應0 | 上一篇 | 下一篇

資金退去後，房地產剩什麼？

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前兩年寫到房市的年度走市的時候，

提到一個最重大的因素就是資金，因為資金無處可去，

所以房市仍有熱度，但今年最大的變數就是資金的去向，

選舉的今年，政府的操作上一定是讓股市維持良好，製造各業榮景的樣貌，

但房市這個民怨之首，絕對是選舉上不會讓他好的部份！

但從調降土增稅、調降遺贈稅開始，加上這幾年維持低利率的環境下，

房市從SARS後就一路往上，加上金融、投資環境的狀況變化速度愈來愈快，

QE(量化寬鬆政策)印出來的鈔票，避險引來的資金，

造就了房地產市場走了很長的一段榮景，即便幾年前學者稱之為「泡沫」、官員們提醒著「風險」，

更在政府一連串的打房措施下，房地產始終沒有退燒，價格仍不見有下修的跡象！

泡沫會不會爆掉這件事，筆者曾說過，可以看看法拍屋的狀況，

在去年已是連續六年的下降，沒有還不起、繳不出的情形，

加上奢侈稅的實施，把一些零散、浮動的籌碼相對的淘汰，

且現今來看，經濟狀況綜未大幅成長，各項數據卻都屬於穩定的狀況，

所以泡沫要爆，除非有景氣惡化的大型經濟事件影響下，倒是不見得會發生。

巴菲特曾比喻：「退潮之後，才知道誰在裸泳。」，經濟學家馬凱比喻了QE：「來得時候驚滔駭浪，撤的時候也是驚滔駭浪。」，

今年在美國聯準會新任主席葉倫的首度國會聽證會上宣佈QE緩步退場的步調不變，預期資金將從新興國家回流美國，而去年國內的資金情形呢？

國內人民幣存款自從開辦以來，一直的往上增加，

已來到了2145億人民幣(新台幣1兆818億)的階段，

國內仲介業這些年因應政府打房的政策，而紛紛轉進世界房地產市場，

而從各家場場爆滿的說明會盛況來看，

受惠於華人鍾情於不動產這個場品的習性上，

無不呈現出亮眼的成績，而各式海外基金，去年尤以各式中國債題材者，

銷售成績也在成長，而這些都呈現了一個現象，

那就是國內的資金開始回到調降遺贈稅之前的狀況 — 往海外流動！

國內之前資金不斷的朝房地產的原因，

一方面在於前述華人鍾情不動產的習性，

一方面在於不動產這項產品符合基本需求又能避險保值，

而且隨著類股輪動愈來愈快，商品週期愈來愈短的情況明顯，

不易尋找投資標的，益愈發使得資金進入不動產市場，但現今開始，

政府既然有為了民怨而對房市的抑制措施下，

又開始有這樣大筆的金額往海外移動和QE緩步退場的情況，

在這樣的資金潮雙重退去之下，將產生從供給量過大且利多時程實現仍需長遠的地區，先行下修調降，退了潮，才知道真正的利多和利空在那啊！

我要檢舉
台長： 李季鴻

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