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（中央社記者廖漢原華盛頓26日專電）美國共和黨總統候選人川普在首場電視辯論前民調聲勢再起，美國媒體引述歐巴馬陣營的說法，白宮與希拉蕊如今都感到焦慮，不再輕視與嘲笑川普與共和黨。
對於地產大亨和實境秀主持人川普（Donald Trump）從宣布參選到獲得提名，美國總統歐巴馬向來以輕視的態度回應。歐巴馬多不直呼其名，認為「那個人」不可能當總統、選總統不是主持實境秀、他沒準備好。
川普民調在8月跌入谷底，沒把川普看在眼裡的歐巴馬陣營菁英，早前認為選情按照他們預料的劇本走，共和黨遭猶如自走砲的川普挾持與裂解，初選像一場黑色喜劇。如今川普與希拉蕊的民調陷入拉鋸，民主黨菁英們再也笑不出來。
網路政治媒體Politico報導，辯論前夕，白宮與希拉蕊的高層幕僚都感到焦慮。
幕僚們認為，歐巴馬任內積極推動健保改革、同性婚姻合法與所謂「進步」的社會議題，其實並非美國的全部印象。未來40多天，他們得接受川普因為部分美國社會反對歐巴馬的政策，有機會將川普送入白宮橢圓形辦公室的事實。
對於歐巴馬才是川普崛起主要因素的說法，接近歐巴馬人士指出，歐巴馬對此感受複雜。他仍然對共和黨面對川普卻毫無招架之力感到愉悅，但對自己無法說服許多美國民眾感到沮喪。
川普將過去美國社會畏於提出的種族和移民議題搬上檯面，將選舉定位為草根與華府的對決、政治正確與非政治正確的釐清、現行政策的公決等。但在民主黨眼中，這是撕裂美國社會與造成對立。
歐巴馬仍在剩餘任期中推動包括跨太平洋夥伴協定（TPP）等重要政策，但在兩黨廝殺中顯得有氣無力。有些白宮前任幕僚認為，即使川普落選，已對美國體制造成難以彌補的傷害。
川普現象是否因歐巴馬而起？歐巴馬的前顧問菲佛（Dan Pfeiffer）指出，這不該「歸功」於歐巴馬，川普主義反應出很多美國內部事務，但共和黨的困境是自己造成的。
前白宮國家安全會議發言人費艾托（Tommy Vietor）1年前曾笑說，「川普讓大家看起來像蠢蛋，而川普本人確實是個大笨蛋。」費艾托現在說，川普會輸得很慘，但他已嚴重損害美國政治程序，他的影響將會持續。」1050926
工商時報【王克庭】
在低利環境短期無法改變的情況下，瀚亞投信宣布自今日起開始募集「瀚亞全球策略收益股票基金」，為國內首檔鎖定高股利、低波動股票，搭配Covered Call（掩護性買權）三大策略的股票型基金，正式引進債券化股票投資（bond-like stocks）方案，替投資人在第4季提供減波增益的投資對策。
瀚亞投資總經理黃慧敏表示，第4季對全球投資人都是極具挑戰關鍵時刻，投資人必須更重視風險分散及多元資產。
瀚亞在此時提出「債券化股票」投資趨勢，並發行鎖定高股利與低波動的全球股票基金，除強調高股利的選股特性，在資產組合上打造低波動效果，為股票型基金多一層防護。
瀚亞全球策略收益股票基金經理人謝天翎指出，全球經濟在短、中期內不太有機會進入高成長階段，股票長期獲利空間雖然更大，但提供穩定獲利與股利成長率的高品質股票，反而比單純高股息股票更佳。
謝天翎補充，且根據歷史經驗，第4季向來為傳統旺季及年底作帳行情，也是投資「低波動、高股利股票」的好時機，統計自2000年迄今，第4季平均報酬率達4.8％，正報酬達88％，勝率高且報酬機率大，10月份更是絕佳的進場點。
瀚亞投資行銷長林長忠表示，面對市場短期震盪，建議投資人提早採取「以股養股」的策略。觀察目前股票投資有逐漸朝向「債券化」的趨勢，意即在低利率、低收益的環境下，股票篩選將以穩定股息收益為優先，高股利股即為首選，再加以納入「低波動」條件，且增加掩護性買權增加收入來源，可讓投資組合適度增加整體基金收益機會，投資人第4季不妨提早調整投資組合。
工商時報【元大中國機會債券基新北市中和區變頻跳蛋金經理人毛宗毅】
自上周開始，離岸人民幣隔夜拆借利率（HIBOR）又見攀高，從中秋前夕的2.84％上調到8.16％，直至中秋假期後首個交易日的23.68％，創下近8個月來的新高。今年1月下旬，中國人民銀行亦曾收緊離岸人民幣流動性以穩定匯率，HIBOR更是飆升到66.81％，創下歷史高點。
細究此次HIBOR飆升背後的原因，市場主要的判斷還是在人行為了支持人民幣匯率的穩定，而加大了離岸市場的干預。尤其人民幣加入國際貨幣組織（IMF）的特別提款權（SDR）籃子貨幣將於10月正式生效，但又適逢美國FOMC會議召開在即，升息與否的議題也牽動著市場對人民幣的貶值預期。
人行為確保人民幣入籃前夕維持平穩，而且要盡可能地縮減離岸與在岸匯差以利SDR的正常運作。在此背景下，才顯著見到人行採新竹縣北埔鄉鎖精套環取收緊離岸流動性的措施，透過拉高離岸人民幣同業拆借利率，使得作空人民幣的資金成本大增，提高作空難度。尤其受到貶值預期的影響，離岸的資金池近2年快速縮減，香港的人民幣存款已從2014年底的最高約1兆元人民幣（下同），大幅減少3分之1至今年7月的6,671億元。資金池縮小使得市場對外部衝擊更加敏感，而中資銀行又是離岸人民幣的重要持有者，欲拉高利率使流動性偏緊並非難事。
除了上述原因以外，季節性因素也南投縣魚池鄉充氣娃娃是影響利率上揚的原因。去年811匯改，人行要求中資銀行承作人民幣遠匯，而近期適逢匯改滿1年後的第1個季底，有大量的遠匯到期，平倉目的使得人民幣需求量大幅增加。
此外香港監管單位在季底時會對金融機構進行壓力測試，因此銀行通常會有準備金上繳的壓力，加上長假前流動性通常較為緊張等，都是導致HIBOR走揚的因素。
而近日也見到離岸人民幣（CNH）匯率較在岸人民幣（CNY）為高，主要是因離岸利率突然升高，在境外買CNH較為划算，反而呈現雙邊匯率短暫倒掛的情形，亦達到了縮窄兩端匯差的目的。與1月份HIBOR飆升對市場造成恐慌的情況相比，這次的流動性緊縮並未對資本市場造成過大的影響。主要是年初投資人對於人民幣的信心依然不足，加上人民幣被著名基金大幅看空，人行只能在人民幣被市場拋售後被動回應收緊流動性。
相較本次採取主動先發制人，加上香港金管局適時出手提供流動性，使得拆借市場整體運作有序，對市場的影響自然小的多。
然而處於高點的拆借利率應該僅是短暫的現象。畢竟與在岸利率仍處於低點相比，利差過大將吸引大規模的套利行為，且會影響離岸人民幣市場的發展。在10月初後隨著市場不確定性與季節性因素逐漸淡去，利率有望恢復正常水平。
作為IMF的第3大股東和新的SDR貨幣發行國，中國有必要保持匯率政策的穩定和透明以增強政策可信度，Q4人民幣匯率仍可望在相對窄幅的區間內波動。
中國國務院總理李克強也不斷強調，人民幣不存在持續貶值基礎，匯率將在合理均衡水平上保持基本穩定。隨著人行可能更頻繁地進行市場干預以對沖不同的衝擊，匯率短期將維持相對穩定，但也意味著利率將可能有更多的波動。
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