核心衛星投資組合的觀念＠全球投資101

2006-11-04 16:08:15| 人氣166| 回應0 | 上一篇 | 下一篇

核心衛星投資組合的觀念

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剛開始進入股市的散戶投資者常常容易因為受到一般新聞媒體、電視節目或是網路資訊的影響，而直接購買許多國內外上市、上櫃公司的股票，在股市搶進搶出的結果，是長期平均報酬率遠低於大盤或是機構法人。

最近幾年，政治大學財務管理學系劉主任、會計系李教授與美國加州大學二位教授合作研究1995到1999年間，台灣股市投資人的投資報酬，就發現由於股市的進出，讓每個散戶投資人每年的平均投資報酬率減少3.8%，而所有散戶平均一天總共在股市虧掉一億七千八百萬元。（Barber, Lee, Liu, & Odean, 2006. Just How Much Do Individual Investors Lose by Trading? http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=529062）

對於忍不住個股或是明星基金誘惑的人來說，機構、法人、外商在選擇資產配置時常用的核心衛星投資法，其實是很值得參考的，也就是將所有資金分成兩個部分。核心持股追求穩定的成長與獲利；衛星選股則保持機動、趁勢而為，追求能快速獲利、趕快落袋為安，希望藉由這部分的良好表現，讓投資報酬率可以進一步提高。核心部分通常佔有絕大多數的比例，比如說八成到九成，但是有很多大師級人物（包括股神巴菲特先生）建議一般人最好是投資指數型基金，既省事又方便，而且長期報酬遠高於大部分的其他投資方法。

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