文／陳雅慧
退休的公式改變了， 存一千萬夠退休嗎？為什麼退休，變成中產階級的集體焦慮？
我們還能退休嗎？
每天朝九晚九工作、每月投資共同基金、每年繳全家保險費、偶爾買買電子股、存定存……諷刺的是，辛苦累積的退休老本，部分隨網路經
濟變泡沫，部分被美國上市公司財務醜聞波及，部分因拯救資本市場的降息政策而縮水。
原本這些辛苦工作累積的錢，是希望以後自己和下一代可以不必太辛苦。但這兩年因為股市崩盤、經濟惡化，好像白忙了一場。「去年股
市一搞，現在離原定的退休計劃很遠。在台灣，沒有什麼社會福利保障，退休都要靠自己，有很強的不安全感。而且懂的投資工具又不多……」四十二歲
的廣告公司創意總監說。
美國社會學大師華勒斯坦（Immanuel Wallerstein）在《天下》的專訪當中就指出，過去中產階級財富成長很快，因此對生活品質要求高
。但是，在目前的世界體系中，中產階級最容易受到變動影響，因此愈來愈不滿。而且因為中產階級過慣優渥生活，不喜歡生活品質「下降」，面對變
動，產生極大的不適。
台灣的數字也印證了這樣的觀察，譬如，面對高壓力的工作，台灣人愈來愈希望提早退休。主計處統計，民國八十九年，五十歲到五十九
歲退休的人數，已佔總退休人數 43 ％，是十年前的兩倍。六十歲到六十九歲退休人數雖然仍是最高，佔 49 ％，但卻已從十年前的七成四急遽下降。
中產階級的集體焦慮
中產階級提早退休的夢想，是為了彌補過度工作的遺憾。「現在工作的壓力都很大，希望早一點退休，趁著還有體力的時候享受人生
，」住在龍潭渴望村的一位女性白領高階主管說。
但是，她和一群朋友聊天的時候卻覺得很沮喪，累積的資產放在哪裡都不對。股市風險太大；存定存，不到 2 ％的低利幾乎被通膨吃掉
。置產出租，也因為低利率誘使租房子的人去買房子，市場變得不確定……。
退休，在此刻，變成中產階級的集體焦慮。財富縮水，更讓提早退休的計畫變成海市蜃樓。美國那斯達克指數從二○○○年三月近五千點跌
到一千多點，台灣股市也從兩年前最高一萬點折半。去年，台灣製造業的平均薪資，首次負成長1.46％，今年繼續縮水。「兒子今年在英國讀碩士，學
費要新台幣一百多萬，怎麼能退休？」在公營銀行工作三十年，原本計劃提早退休的王經理說。
雖然有時我們會懷疑自己努力工作，白忙一場，但面對未來，最好還是拋棄悲觀，積極尋求辦法。
退休焦慮的6大解藥
晚上不到八點，幾個月前還是忙碌不堪的外商證券公司高級主管，卻早已下班，在高爾夫練習場揮杆。「現在，就算最積極的投資人，投
資股市的錢，也不要超過所有資金一半。」他的建議反常保守。「現在，投資自己最好！」他繼續揮杆，為保得青山在而投資。就連最積極的證券公司
主管，也開始對市場保守看待，一般人更應該冷靜下來，先看看解除低利率焦慮的六大解藥：
解藥一 回歸個人基本面
股市不好、定存利率扣掉通膨趨近於零、債券也沒有什麼升值空間。一下子，大家都對投資束手無策。理財專家此刻的共同建議，都是要
大家回歸個人基本面。
「以前關心的都是外在環境，現在應該看看個人的真正需求，」群益投信執行副總經理陳忠慶說。
停下來想想，到底現在存錢的目的是什麼？是為了子女教育還是退休？多久以後會需要這筆錢？假如是十年後才會用到的退休基金，現在
擔心太多有什麼用？
陳忠慶認為，釐清基本需求，比較不會隨著外界的環境起伏，做出衝動的決定。
解藥二 彌補理財缺口
看清楚自己和家人的需求以後，應該首先將現存的理財缺口補起來，譬如，壽險和醫療險。退休後，最大的花費就是醫療支出，年輕時先
規劃醫療險，至少這部分的支出可以控制。
「保險可以將風險鎖定，最壞的狀況下，還是有基本保障，可以沒有後顧之憂往前衝，」匯豐銀行副總裁黃三育說。
達一廣告董事長徐一鳴也認為，景氣不好時，買保險最好。他不但買保險鎖住風險，也買保險理財。在利率 6 ％的時候，買了終身壽險
，二十年的繳費期間，他五年內就先繳完。「不但保費比較便宜，還可以拿保單向保險公司質押，先把錢借出來，享受保險公司的高利率，」徐一鳴精
打細算。
解藥三 保守到保本
過去，在財務顧問的眼裡，五十五歲通常是人生責任的最高點，在事業上達到頂峰，家庭的責任也最重。因此，通常建議的投資規劃都很
保守。「但現在人愈活愈長，應該要從保守轉變到保本，」黃三育建議。
這兩年，保本商品也是高所得客戶最歡迎的產品，一般單次投資金額都在兩萬美元以上。保本商品基本的特色就是將固定收益的產品，譬
如，定存或債券的孳息，拿去投資衍生性金融商品，達到「最小損失、最大獲利」的投資目的。
匯豐銀行上半年推出的三個月期保本商品，基本上都有 4 ％的獲利，比定存高，加上以歐元為標的，還可以享受歐元上漲的匯率優勢。
渣打銀行即將推出的新台幣計價保本商品，更標榜獲利有機會達到 27.99 ％，當然也有可能零獲利，但至少保本。
目前，市場上保本商品，通常投資期限都在兩、三年之間，多半設計的目的，就是提供未來股市不看好的兩、三年間，讓資金有一個安全
去處。「因為，大家還是要投資，而這種商品就算出錯，還是在可以容忍的範圍內，」花旗投顧副總裁王進彰說。
解藥四 投資股市
雖然很多人過去兩年都在股市跌倒，但要寄望資產增值，還是要從股市站起來。眼前必須克服的心理障礙是，「還有沒有安隆那樣的地雷
公司？還會不會更壞？」沒有人知道答案。
「的確，現在投資股市要有一點guts（膽子）。但是，要贏，總是得要走在全世界的前面，」黃三育逆向思考。
台大財金系邱顯比教授的建議，還是長期用定期定額的方式分散投資股市。但是他提醒，未來股市的波動會比以前更劇烈，一次下跌，就
可能吃掉過去累積的獲利。因此，要定時檢視自己的投資組合，適時獲利了結。不能像以前一樣抱著不動，因為未來的變動實在無法預測。
解藥五 專注本業
替許多不同金融機構做廣告的徐一鳴觀察，過去網路泡沫時代，本業和投資都大膽的人可能曾經大賺一筆。現在，則輪到「本業大膽、投
資保守」的人出頭天。
因為這種人在本業上不斷創新，提出新主張，因此不斷進步、不斷超越。也因為他們專注本業，沒有時間投資，保守的投資行為，反而讓
他們在過去兩年中，免於投資風險。未來專注本業的人，也應該還是最大的贏家。
解藥六 投資自己
在為退休的計劃精打細算、猛按算盤的同時，也應該要想想當下。有許多人反而覺得在這麼悲觀的氣氛中，應該對自己好一點。「不要一
天到晚想退休，要享受你現在的生活，」匯豐銀行公共關係副總裁張平穎認為，錢花掉才是自己的，存在銀行都不是你的。
張平穎覺得，既然沒有什麼投資標的，為什麼不把錢投資在自己身上，「台灣不是一直要做精緻服務業？但是沒有享受過精緻服務，怎麼
有可能提供？」張平穎認為出國體會精緻服務的驚喜，反而可以帶回來在台灣複製。
另外一位四十歲的金融界高級主管也在幾個月前，花了數十萬買了頂級萊卡相機的鏡頭，「我就是喜歡漂亮金屬和玻璃的質感。股市好的
時候，勒緊褲帶存錢投資；不景氣，錢投資在哪裡都賠，不如犒賞自己。」
他也建議，現在是自有住宅換屋的好時機。兩年多前，他向銀行貸三百萬，二十年期 8 ％的利率，每個月要付兩萬三千元左右的房貸
，但是現在只要付不到一萬八千元。「但是，絕對絕對不建議買房地產投資，」他認為，畢竟經濟前景還是不明朗。
面對未來，中產階級的退休計劃可能必須修正，但是生命總是會找到出路。（全文請見 天下雜誌7/15半月刊）
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