2020-03-30 18:49:20| 人氣219| 回應0 | 上一篇 | 下一篇
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全球瘋搶,特朗普急需!中國出手:救命呼吸機來了!這類A股火了

海外疫情的發展超出預期,特別是美國,最新數據顯示,美國已經超14萬人確診,而特朗普表示,如果美國死亡人數控制在10萬,那政府的工作表現就算不錯。

與此同時,醫療物資缺口卻不斷加大,救命呼吸機更是陷入全球性缺貨。據悉目前全球呼吸機需求已達到世界各地醫院現有數量的至少10倍。

中國作為全球重要的呼吸機生產國,呼吸機產能約佔全球產能五分之一,世界各國都來中國搶購呼吸機。工信部表示,目前已訂2萬台,而近10天我國已緊急向國外提供1700多台呼吸機。該消息迅速上熱搜。




美國確診超14萬

特朗普:死亡控制在10萬,政府的工作就算不錯

美國約翰斯·霍普金斯大學發布的最新數據顯示,截至北京時間3月30日13時,全球累計新冠肺炎確診病例72萬例,累計死亡病例33997例,其中美國累計確診超14萬例,累計死亡病例2482例。




“我會說,在10萬與20萬之間”,當地時間周日早晨,美國頂級傳染病專家、有“抗疫隊長”之稱的安東尼·福奇在CNN一檔節目中給出這樣的預測,起初,人們以為他預測的是美國可能的新冠肺炎感染病例數,但據英國《每日郵報》報道,福奇隨即自我更正:10萬到20萬是可能出現的死亡病例,而美國感染病例總數應該會有數百萬。

福奇在採訪中也表示,預測是基於數據模型,有最好結果也有最差結果,而現實往往在二者中間。

而據CNN報道,當地時間29日,美國總統特朗普在記者會上表示,若新冠肺炎死亡人數控制在10萬,政府的工作表現就算不錯。


全球急缺救命呼吸機

根據美國重症醫學會估計,美國總共將有96萬名患者由於感染新冠病毒而需要使用呼吸機,但美國只有大約20萬台。

由於新冠病毒對於感染者肺部具有極強的攻擊性,引發肺炎和急性呼吸窘迫症候群等併發症時,唯有用呼吸機輔助或替代呼吸,才能保證患者血氧含量,避免呼吸系統和重要器官衰竭。可以說,到治療後期,病人的生死完全取決於呼吸機。

有醫生表示,對於新冠肺炎病人來說,呼吸機就是救命機!一台呼吸機,就能延長一個病人的治療時間,尤其對於肺炎的重症病人。

此前,紐約州州長因為沒有足夠的呼吸機而徹底震怒,批評聯邦政府抗疫不力。

24日的新聞發布會上,紐約州州長科莫便再次懇求聯邦政府運送更多的呼吸機,按照他的說法,紐約州已設法獲取了7000台呼吸機,但其中只有400台來自聯邦政府。




這400台呼吸機成了科莫憤怒的焦點,他表示,“當我需要3萬台呼吸機的時候,400台有什麼用?”

目前,加州和其他州的病例激增,引發了人們對急需的醫療用品(如呼吸機和口罩)短缺的更大擔憂。加州已經制定了再製造1萬台呼吸機的目標,這對被診斷出感染了病毒的病人來說是至關重要的。

德國、意大利也表示呼吸機告急。

德國政府表示訂購了10000台呼吸機,這是醫療設備製造商有史以來最大的訂單,相當於一年的正常產量。

在疫情造成死亡人數最多的意大利,也表示訂購5000台呼吸機和其他急需的醫療設備。同時,由於呼吸機的嚴重短缺已經迫使醫生忍痛放棄對一些患者的救治。




據路透社報道,由於呼吸機短缺,紐約曼哈頓一家醫院開始讓兩名患者共用一台呼吸機,來應對呼吸機嚴重短缺的局面。美國一些動物醫院在為收治新冠肺炎患者的醫院提供呼吸機設備。




特朗普施壓波音、福特等:

都立刻生產呼吸機,現在!

由於呼吸機等醫用設備短缺問題嚴重,現在,美國工業巨頭波音、福特、通用汽車等都被特朗普要求加入到生產前述設備的隊伍中。

美國總統特朗普27日宣布,動用《國防生產法案》授予總統的權力,要求通用汽車公司生產治療新冠肺炎重症患者所需的呼吸機。除了要求通用汽車公司,特朗普也喊話福特公司趕快行動起來。他用大寫字母寫道:“立刻開造呼吸機,現在!福特,動起來造呼吸機,快!”




隨後28日,特朗普在送別前往紐約支援抗疫的海軍醫院船“安慰”號時發表講話。特朗普說,“在未來的100天時間裡,美國製造或獲得的呼吸機將是我們(正常情況下)一整年裡(製造或獲得)的3倍之多。我們準備得很充分。”

接着,特朗普說,在波音、福特、霍尼韋爾、3M、Hanes和其他偉大的美國公司,工廠車間以及生產線正被改造成生產呼吸機、防護口罩、護面罩和其他重要設備。這些公司都很棒。“波音還正在提供他們的貨運飛機。他們是世界上最大的貨物運送飛機,我們將用他們向不同的州運送特定類型的設備。”

然而,加州州長紐森周六公開表示,聯邦政府運送的170台用於幫助加州應對新型冠狀病毒爆發的呼吸機已經送到,但是是壞的。



中國呼吸機產能約佔全球產能五分之一

已緊急向國外提供1700多台呼吸機

3月30日,國務院聯防聯控機制上午10時舉行新聞發布會。工信部產業政策與法規司司長許科敏介紹,截至3月29日,我國主要呼吸機企業累積供應2.7萬多台、有創呼吸機3000多台。近期全球對有創呼吸機的需求特別大,目前,我國呼吸機產能約佔全球產能五分之一,已簽訂訂單2萬台。據不完全統計,3月19日以來短短十天我國企業已緊急向國外提供1700多台。


全球搶購中國呼吸機:訂單排到6月

工信部回應:已訂2萬台

工業和信息化部產業政策與法規司司長許科敏介紹,目前我國有21家有創呼吸機生產企業,其中8家產品取得歐盟強制性CE認證,約佔全球產能1/5。目前已簽訂訂單量2萬台,同時還有大量國際意向訂單在洽談。

連特斯拉的馬斯克也放出豪言:“如果呼吸機短缺,特斯拉可以轉而生產呼吸機。”但馬斯克也知道,生產呼吸機並非一蹴而就的事情,所以他先從中國採購了1255台呼吸機,空運至美國洛杉磯,以幫助治療當地的新冠肺炎患者。




根據《財經》報道,一些大型工廠的訂單早已排到六七月份,小型工廠的訂單亦十分緊張。原材料的短缺以及物流的不暢都影響了呼吸機的生產速度。

供應吃緊的部分原因在於,呼吸機這一醫療器械具有一定技術含量即便對於專業的醫療設備製造商而言,生產一台呼吸機也可能要花費多達40天的時間。從零起步的跨界企業可能要花費18個月才能實現量產。

邁瑞醫療工作人員表示,“基本上都是各國政府拿着批文來購買,但是現在就算有批文我們也不接受了,排單已經到六七月了,生產不過來。”

誼安醫療公司董事長助理李凱說:“我們有成千上萬的訂單在等着交付。問題是我們能夠多快地生產出這些呼吸機。”

主營防疫類產品的魚躍醫療也透露,目前呼吸機訂單已排到4月底。而為了滿足歐美各國的抗疫需要,魚躍醫療的醫用無創呼吸機產品產量劇增。從疫情之前的日產300台,提升到極限日產700台以上,這一速度讓國外同行大呼不可思議。


A股呼吸機概念股大漲

據悉,目前國內在業、經營範圍包括呼吸機的公司有50家。其中規模較大的有誼安醫療、邁瑞醫療、魚躍醫療、航天長峰等。

而今天,A股三大股指全線低開,但醫療器械板塊多股大漲,上述呼吸機概念公司集體上漲。

航天長峰:公司的醫療器械產品包括呼吸機,目前生產的呼吸機類型主要有急救轉運型呼吸機、高流量濕化呼吸治療儀、治療型呼吸機等。

雖然航天長峰3月26日晚發布澄清公告稱,公司該產品目前處於產品註冊階段,尚沒有取得中國醫療器械產品註冊證,目前尚未量產,在國內沒有形成實際銷售。

但今天,航天長峰依舊逆勢漲停。此前已出現了4個漲停板。




魚躍醫療:公司擁有呼吸機等家用器械產品,近年開發了彌散式制氧機、睡眠呼吸機、雙水平呼吸機等大批新產品。2020年3月披露,公司海外業務中呼吸機訂單增多。

會看股價,此前已2個交易日漲停。而今天,魚躍醫療上午大漲,午後雖有回落,仍漲超2%。




中鼎股份:3月25日晚,中鼎股份公告,公司近期收到客戶的通知,公司成為美國通用呼吸機項目精密橡膠密封產品的批量供應商。

隨後中鼎股份連拉兩個漲停。今日也一度漲停。




此外還有:邁瑞醫療:國內醫療器械領域的龍頭公司。在國外疫情爆發後,公司陸續收到海外包括亞太、歐洲、中東等地區為應對疫情而產生的採購需求。目前意大利開始出現集中且大量的訂單去求,包括監護儀、呼吸機等設備。

深科技日前在互動平台表示,公司醫療器械業務涉及的呼吸機產品主要是根據客戶需求以OEM、ODM、JDM等方式生產。在今年1月21日的機構調研中,公司表示,深科技先後榮獲全球最大呼吸機品牌商的最佳供應商獎及優秀供應商獎。-----(證券時報)



*美國無限QE的傳導鏈:中國如何應對這次薅羊毛?對飆放水?*




“美聯儲無限QE相當於無限量印發美元,但印鈔並沒有成本,而美元是世界貨幣,這意味着這一後果是由全球來承擔,現在的問題是中國跟不跟?”東方證券首席經濟學家邵宇對21世紀經濟報道記者表示,“中國應該會釋放流動性,但相對有限。”

北京時間3月23日晚,美聯儲宣布了一系列幫助市場的新計劃,包括開放式的資產購買,將不限量按需買入美債和機構住房抵押貸款支持證券,有市場人士稱為美聯儲“卸下水龍頭”。同時,美國將推出2萬億美元的財政刺激計劃。

Wind數據顯示,截至3月25日,美聯儲資產負債表規模為5.3萬億美元,相比2月末擴張1.1萬億美元。作為全球最大的經濟體,美國非常規的財政、貨幣政策將產生明顯的外溢效應。國內投資者則高度關注,美聯儲無限QE後對國內宏觀政策、資產價格的影響。

在此之前,國內宏觀數據已全面走弱。國家統計局數據顯示,1-2月份,全國固定資產投資(不含農戶)33323億元,同比下降24.5%;同期社會消費品零售總額52130億元,同比名義下降20.5%。

21世紀經濟報道記者採訪了解到,全球總需求下行背景下,中國經濟面臨著更大的下行壓力。隨着美聯儲的降息及無限QE,中國央行的貨幣政策空間打開,降准降息均有可能,但財政政策更有效。美聯儲無限QE後,中美兩國利差較大,人民幣匯率壓力減輕,甚至可能升值。由於貨幣寬鬆的預期,貨幣市場利率將處於低位。

中泰證券首席經濟學家李迅雷提醒稱:“我們要吸取2009年的教訓,當時的刺激力度過大,導致債務率攀升較高,也出現了一些後遺症。”




截至3月25日,美聯儲資產負債表規模為5.3萬億美元,相比2月末擴張1.1萬億美元。---(甘俊制)


專項建設基金再推出?

3月25日,美國國會參議院投票通過2萬億美元財政刺激計劃,涵蓋對企業、居民部門的多項救助措施,以應對新冠肺炎疫情。

“美國財政刺激政策正式實施後,美國企業能夠拿到資金,進而可能增加對中國的物資採購,一定程度上有助於增加出口。這是通過實體經濟的渠道影響到中國。”邵宇分析稱。

而3月26日召開的二十國集團領導人應對新冠肺炎特別峰會則提出,啟動總價值5萬億美元的經濟計劃,以應對疫情對全球社會、經濟和金融帶來的負面影響。在歐美相關國家推出刺激計劃後,市場也關注中國的財政政策如何行動。


財政政策的基調已經微調。2019年底召開的中央經濟工作會議指出,(2020年)積極的財政政策要大力提質增效,但會議通稿並未出現“較大幅度增加地方政府專項債額度”的類似表述。因此彼時市場認為2020年財政政策不會像2019年一樣積極:財政赤字率不會突破3%,2020年新增專項債不會超過3萬億。

但隨着疫情的發展,政策基調已發生變化。3月27日召開的政治局會議稱,要抓緊研究提出積極應對的一攬子宏觀政策措施,積極的財政政策要更加積極有為,穩健的貨幣政策要更加靈活適度,適當提高財政赤字率,發行特別國債,增加地方政府專項債券規模。


中金公司首席經濟學家梁紅表示,受百年一遇的疫情影響,政府稅收將會減少而支出增加,政府赤字會被動上升。廣義財政赤字有必要進行擴張,2020年赤字率可能提高至3-4%,地方政府專項債可能新增4萬億左右。

“財政收支壓力和赤字約束的掣肘決定了金融需要干財政的事,因此未來財政金融化將是重要發力點,尤其是政策性金融。政策性金融重點支持領域也將成為重要的擴信用對象。”浙商證券首席經濟學家李超表示。

華西證券首席固收分析師樊信江認為,特殊時期,必須要考慮特殊的政策工具,專項建設基金存在重啟的可能性。


2014-2015年經濟下行壓力加大,專項建設基金作為穩增長的重要工具推出。其方式為,國開行、農發行向國有大行定向發行專項建設債券籌集資金,建立專項建設基金,國開基金或者農發基金採用股權方式投入項目公司。

在2015-2017年大規模投放後,專項建設基金規模達到約2萬億,但因有新增隱性債務之嫌,2018年以來專項建設基金淡出市場。


中國央行“另類”擴表?

隨着中國資本項目逐步開放和匯率制度的改革,過去在封閉環境下考慮貨幣政策的做法已行不通,而應在開放的條件下來進行考慮。在此背景下,美聯儲無限QE對中國的貨幣政策影響更大。

從歷史上來看,中美貨幣政策既相對獨立又有同步性:2015年以前,中美貨幣政策保持相對獨立;2015年以來,中美貨幣政策同步性有所增強,但是在節奏上也並不完全同步。


比如2015年12月-2018年12月,美聯儲連續加息九次後,聯邦基金利率從0-0.25%升至2.25%-2.50%,其間中國央行僅有四次跟隨加息,7天逆回購利率由2.25%升至2.55%——中國央行加息幅度遠低於美聯儲。在此期間,中國央行貨幣政策保持獨立性,但匯率面臨貶值壓力。

這在理論界被稱為“不可能三角”。所謂“不可能三角”,即一個國家不可能同時實現資本流動自由、貨幣政策的獨立性和匯率的穩定性。換言之,一個國家只能擁有其中兩項,而不能同時擁有三項。分析認為,在“不可能三角”中,中國央行首選貨幣政策獨立性,將在匯率和資本流動之間抉擇。




“美聯儲啟動降息和無限QE後,人民幣的匯率壓力減輕,貨幣政策的空間不可謂不大,降准降息都有空間。”李迅雷表示。

本次疫情發生後,中國央行的貨幣政策操作為:2月降低政策利率10BP,3月份通過定向降准向市場投放流動性5500億,美聯儲兩次降息後中國央行均未跟進。與美聯儲的降息、無限QE相比,中國央行的貨幣政策操作相對比較謹慎。


“美聯儲長期以來的‘寅吃卯糧’使其貨幣政策更傾向於‘激進式寬鬆’,某種程度上已被市場綁架。”滬上某國有大行債券交易員表示,“但中國央行的貨幣政策保持了獨立性。當前疫情仍處于海外擴散期,需要做好持久戰準備。央行兩次未跟隨降息反映了‘珍惜正常的貨幣政策空間’(央行行長易綱語)的思路。”

記者採訪了解到,隨着國內疫情已進入穩定階段,貨幣政策在前期“救急”之後,會向穩增長方向適度傾斜。二季度MLF利率有可能再度下調,主要目標是引導LPR下行,降低企業融資成本。此外,為增強銀行信貸投放能力,二季度央行還有可能再實施一次全面降准。


“當前貨幣政策偏謹慎,可能是留足彈藥等待財政發力。在復工復產逐步推行的過程中,貨幣政策也不急於一步到位。後續隨着財政加碼,貨幣政策可能進一步寬鬆,仍然存在全面降准、降息和存款基準利率調整的可能。”中信證券首席固收分析師明明表示。

隨着3月初美聯儲加大QE後,美聯儲資產負債表已快速擴張。截至3月25日,美聯儲資產負債表規模為5.3萬億美元,相比2月末擴張1.1萬億美元。可供比較的是,從2019年10月重啟擴表至2020年2月的五個月時間內,美聯儲資產負債表僅擴張了2萬億美元。


“美聯儲擴表後,中國央行也可能被動擴表。”邵宇表示,“美國無限QE後,相當於向市場注入巨量流動性,資金會涌到海外尋找高收益資產,而中國國債收益率較高,資金可能進入中國,進而形成資本項的流入,央行將被迫回收多餘的流動性,進而形成外匯占款增加,帶動央行擴表。”

這和2009年金融危機後的擴表方式不同。當時中國由於製造業產品出口帶來經常項下的外匯流入,帶動央行擴表。數據顯示,央行外匯占款由2008年末的14.9萬億增至2014年6月的27.2萬億,同期央行資產負債表規模由20萬億增至32.9萬億。




資金、債市、匯率如何表現?

“目前美聯儲無限QE救市,國內雖暫時保持基本定力,但方向仍然同步。中期階段內,資金面寬鬆大勢難以改變,利率仍有下行空間。” 前述滬上國有大行債券交易員稱。

Wind數據顯示,春節後,隨着央行下調7天逆回購利率,隔夜Shibor回落至1.5%左右。隨着3月16日定向降准資金投放,隔夜Shibor於3月18日跌破1%,直到3月27日才恢復至1%以上。這反映出市場預期中國央行貨幣政策仍會呈現出寬鬆的態勢。


數據還顯示,3月27日7天期Shibor報價1.76%,已連續10個交易日低於7天期逆回購利率。這意味着政策利率和市場利率出現了“倒掛”。“現在實體經濟需求並未完全恢復,銀行的資金難以投放出去,所以堆積在銀行間。”邵宇表示。

從歷史經驗看,在貨幣寬鬆周期內,市場利率往往維持低位。比如2008年為應對金融危機,中國央行多次降准降息,隔夜資金利率在2018年12月-2009年7月間低於1%。




利率走低對於債市則是利好。當前中國十年期國債收益率在2.63%左右徘徊,美國十年期國債收益率則在0.83%左右,相比美聯儲降息前均大幅回落。在債券市場上,債券收益率與債券市值成反比:當收益率走低時,債券市值上升,債市走牛;反之則是熊市。

天風固收首席分析師孫彬彬稱,美聯儲每輪降息周期美債下行幅度都在300BP以上,時長在3年-6年,當然收益率下行途中也不乏調整。這一輪下行從2018年10月開始,如果是衰退定價,本輪美債收益率低點可能觸及0水平。


前述滬上國有大行債券交易員稱,目前國內十年期國債收益率已經接近2016年低點。在美聯儲無限QE的背景下,海外利率下行,中國利率下行的空間也會被打開,10年國債收益率有可能跌破2.5%甚至更低。

在全球金融市場上,最重要的利率有兩個:一個是美聯儲公布的聯邦基金目標利率,另一個是美國國債收益率。前者決定了短端利率,後者則決定了長端利率,尤其後者是全球真正的無風險利率,是所有外匯的基準。


央行行長易綱2018年4月在博鰲論壇上表示,(當時)中美利差處於比較舒服的區間,人民幣收益率曲線比美元收益率曲線高80-100個基點是比較穩定的利差水平。不過後來美聯儲連續加息,中美利差收窄到50BP,人民幣承受了貶值壓力。

隨着美聯儲的QE及降息,美國國債收益率快速下降,中美利差在3月上旬大幅回升。比如今年1月,美國10年期國債收益率在1.8%附近,而中國則在3%-3.1%,兩者相差120-130BP,但3月上旬利差擴大到200BP左右,人民幣出現升值。


3月中下旬以來美元流動性緊張,美元指數上漲,人民幣出現貶值。但美聯儲表態將無限QE後,人民幣出現升值,但波動加大。3月27日,在岸人民幣在7.09左右徘徊,中美十年期國債利差略有收窄至180BP。

民生證券宏觀團隊認為,本輪強美元只是一個短期現象,美聯儲無限QE將使美元指數提前回落,美元未來將走下坡路。人民幣匯率短期承壓,長期有望升值。由於美元強勢只是一個短期現象,人民幣貶值也只是一個短期現象,預計7.2是短期底。

“長期來看,隨着未來美元指數回落,疊加海外經濟金融危機下出於避險需求人民幣資產受到追捧,人民幣匯率有望走出一波升值的行情。”民生證券稱。-----(黑鳳梨研究所)


台長: 聖天使

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