2019-12-02 14:22:23 | 人氣(60) | 回應(0) | 上一篇 | 下一篇

專家:美國面臨的"經濟災難"要比2008年糟,美債或面臨更大規模拋售

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自本世紀初以來,美國累計預算赤字的94%由國際收支累計赤字彌補。換句話說,幾乎所有的預算赤字都是直接或間接地由海外資金提供的,而幾乎沒有什麼可以歸因於美國儲戶對美國國債的真正需求。


這樣的財務現象說明,一旦美國在沒有外資支持和儲蓄增加的情況下,用於彌補預算赤字的錢只能通過貨幣通脹來實現。換句話說,通過貶值貨幣代替真正的儲蓄。如下圖,Zerohedge11月30日報道,下圖體現了美國聯邦的資金危機。




2008年金融危機時,美元法定貨幣總量暫停了大幅增長,但到今年10月初,法定貨幣數量飆升至創紀錄的158.120萬億美元。如下圖:FMQ即真實貨幣供應量和聯儲所持有的銀行準備金的總和。該外媒認為,過去十一年間,美國經濟已經注滿了錢,這種發展令人深感擔憂,並可能標誌着美國下一次信貸危機的倒計時。





與之相伴的,是美國不斷增長的債務總額。自上世紀80年代以來,平均每8年,美國聯邦債務總額就翻一番。截至12月1日,美國聯邦債務總額高達23萬億美元。那麼,如果按上述趨勢,則意味着,到2027年時,美國債務或將有達到約46萬億美元的可能。一旦如此,就會超過美國GDP的250%。






與此同時,美聯儲還不斷在炮製膨脹美元,顯然,對抑制不斷爆表的債務背道而馳,反而不斷滋生美國債務的增長。例如,自2008年以來,美聯儲已公開開啟了三輪QE放水周期,美聯儲資產負債表從1萬億美元擴大到4.5萬億美元。





不僅如此,今年三季度以來,美聯儲再次開啟了“放水”周期,在短短几個月間,就降息三次,共計75個基點,並不斷擴大資產負債表。例如,美聯儲稍早前宣布每月購買600億美元的短期債券,而自不久前,僅其中的9個工作日就連續向市場“放水”了近5210多億美元(約38000億人民幣)的流動性,以壓低利率(參考下圖部分細節)。





也就是說,毫無節制地“印鈔”與“欠債上癮”的模式,或正在成為美聯儲自導自演的“皇帝的新裝”。專家稱,美聯儲資產負債表將不斷增長,我們(美國)將面臨美元危機和主權債務危機。對於那些在美元資產泡沫中享受紙面收益的人們,將非常糟糕地結束。俄媒報道,到明年第二季度結束時,美聯儲或還將需要5000億美元。這就使美國的債務經濟模式陷入了潛在的流動性危機,而危機的點在於,一旦全球主要央行買家不再青睞美國國債,僅靠美聯儲支撐的美國債務經濟模式,或很難支撐流動性。


值得注意的是,截至今年9月,全球央行已連續13個月凈賣出美債。僅在今年9月份,外國央行就凈出售美國國債343億,創九個月新高,而這在13個月間更是總共出售額近2993億美元。這說明,美國國債越來越不受全球央行買家歡迎。






這對美國經濟來說,是一個可怕的,或將發生潛在債務危機的信號。就連美聯儲內部的一些人也看不下去了。外媒日前報道,美聯儲的放水迎來了被諷刺的高峰,即美聯儲承認美聯儲此時的“放水”或導致美國經濟崩潰。斯科特·A·沃拉(Scott A. Wolla)和凱特琳·弗雷金(Kaitlyn Frerking)在聖路易斯聯邦儲備銀行的論文中警告稱,美聯儲自己的政策可能導致美國經濟崩潰。美聯儲正陷入了一個醜陋的事實,即毫無節制地印鈔可能會破壞美國的經濟。


也就是說,美國債務經濟模式的主動權遠遠沒有掌握在自己手中,而完全是寄託於全球主要買家是否能夠長期支持美國債務的流動性。對此,據俄媒RT日前報道,資深的華爾街預言家彼得·希夫(Peter Schiff)認為,美國面臨的“經濟災難”要比2008年更糟糕。儘管(美國)缺乏合法的儲蓄來為信貸融資,但信貸仍在繼續流動。因此,整個紙牌屋將倒塌。






值得一提的是,在全球央行掀起美債拋售潮的進程中,根據美國財政部最近公布的報告顯示,美債的前兩大買家中國和日本在9月都減持了美債。比如,作為美債的其中一個大買家-日本在今年9月突然發出大幅拋售了289億美元美債,目前持有約1.14萬億美債。彭博社稱,這是日本有史以來最大的月度削減美國國債儲備的行動。由此,日本也突然成為美債最大做空者。野村資產管理固定收益部門首席投資長Masahiro Kawagishi認為,美國經濟無疑引發這樣一種擔憂,即美元可能不再是以前那樣的主要貨幣了。






而在去年6月至今年9月間,中國(內地)共減持了約911億美元的美債。這一數量已超過德國目前持有的849億美元美債的總和。對於中國累計拋售近千億美債,全球最大對沖基金橋水創始人、億萬富翁雷.達里奧,他近期預期表示,不排除中國更大規模和幅度削減龐大的美國國債的可能。我認為或成為現實。這將是美國經濟非常擔心的事。


俄羅斯衛星通訊社日前報道,據觀察人士估計,中國完全有可能還將拋售規模高達7000億美元的美國國債。如果說市場已經習慣了美國國債小規模減持的話,那麼短時間內大量拋售則會引起市場恐慌。分析認為,在全球大買家紛紛減持美債這一投資風向的影響之下,就不難理解本文前面提及的,美債拋售潮,以及可能面臨更大規模的拋售。最近一年多以來,全球至少23個央行不同程度地減持了美債。


華爾街商品大王、億萬富翁吉姆·羅傑斯認為,在龐大的債務問題重壓下,美國面臨著比2008年金融海嘯還要嚴重的一場危機,而主動權掌握在大買家手中。這就意味着,美債一旦無人接盤,美國的債務經濟模式或將無法持續。(完)-----(BWC中文網)



台長: 聖天使

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