2019-07-16 10:24:07 | 人氣(1,536) | 回應(1) | 上一篇 | 下一篇

如果經濟危機來了,什麼行業最能抗風險?

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金融危機發生時,往往伴隨著資產價格暴跌和連環反應,比如股市回調、信貸違約等。而此時風險承受能力更強的行業,即防禦性行業,往往是投資人青睞的。當然,如果遇到系統性危機時,幾乎所有的行業都不能倖免於難,此時現金才是王道。


哪些是防禦性行業?

1、食品飲料。民以食為天,無論是經濟繁榮還是經濟危機,食品、快消品(包括飲料)的需求永遠不會因為人們手中的錢變少而消失,這是剛需。

當然,如果在經濟景氣時,食品飲料的需求則會變得更強勁。比如2003年至2016年長達10幾年期間,食品飲料行業累積超額收益率和居民食品消費價格指數保持著明顯的正相關性。




因為老百姓手中的錢多了,原來出門只喝礦泉水的,現在都要喝奶茶。因此,食品飲料行業再經濟危機時能表現出明顯的防禦性,在經濟繁榮時更是一種消費升級的體現。


2、紡織服裝。紡織行業在過去是剛需,現在雖然需求也不低,但已經是夕陽產業了,且隨著人們消費升級的影響,人們對於紡織品的需求不再是穿在身上的衣服那麼簡單。


數據顯示,子行業看,運動與裝飾品服飾需求最高,而大眾服飾則表現一般。此外,紡織品上游也面臨著盈利壓力。截止2019年6月30日,棉花價格328指數為14189元/噸,較19年初下滑7.7%,上游成本端平穩,紡企盈利能力承壓。





3、醫藥生物。如今中國面臨著老齡化問題,而老齡化人口的增多則會帶來巨大的醫療需求,畢竟每個人都逃不過生病,一旦生病自然也逃不過藥物需求。


醫藥生物在前幾年有過一段行情,行業龍頭股備受公募和私募基金經理們青睞,每當在大型投資論壇上,一定逃不過關於醫藥生物的投資機會的話題。這或許是當時的醫改政策使然,但無論怎樣,醫藥生物剛需的事實不會改變。


4、機場港口基建。機場港口等基建工程受經濟景氣程度影響比較少,相反,有時還是拉動經濟穩增長的手段之一,比如通過舊改拉動增長,穩定就業。

此外,機場港口建設也是城鎮化和都市圈建設的重點輔助項目,要想富,交通先行,城市交通和物流更快捷了,交易成本就下降了,自然也就有利於經濟增長。


5、公共事業。公共事業屬於國家補助性行業,比如水、電、氣、網,雖然如今有民營資本進入,但定價機制、運營機制等基本還是由國家一手操辦,因此其行業盈利也就不存在什麼大幅波動,當經濟危機時,防禦性也就更強。





6、物流。如今貿易全球化,對於物流的需求與日俱增。這幾年,也已經有好幾家快遞公司成功上市,其背後也反映了人們對於網購、電商等的巨大需求。

不過在經濟危機時,物流受影響的程度還是要比其他行業要更多一些,因為交易變少了。但剛需品的交易並不會少,該吃的還得吃,該喝的還得喝。


7、文化傳媒。這裡我需要提到一個口紅效應,即當經濟危機時,人們往往傾向於購買廉價的非必要消費品,以滿足自己的消費慾望。同樣,經濟危機時大家都失業在家,能幹啥呢?顯然,看看電影,看看新聞和綜藝節目,刷刷抖音快手微博是大家的日常,而這些都屬於文化傳媒行業。因此,文化傳媒行業不僅有防禦性,而且在危機時還可能起到保值增值的作用。


8、軍工。軍事實力是國家強制力的體現,是主權合法性的基礎之一,這點與經濟關係非常小,與政治形勢關係很大。因為任何時候都需要保證領土主權完整,軍工行業也是直接受政府控制,無論經濟繁榮與否,它都是非常穩定的行業。





最後提一提現金為王的問題。在此咱們需要注意兩點:1、現金為王並不是手中一定要持有現金,而是持有高流動性的資金,比如現金、活期存款、貨幣基金等等。2、在經濟危機時,絶大多數行業其實都很難能逃過下跌的命運,即使抗風險行業也是相對而言,這時如果持有現金才是最安全的,因為此時不存在通脹的因素,在不貶值的情況下物價下跌,就相當於購買力在升值。-----(小白讀財經)


台長: 聖天使

(悄悄話)
2019-07-17 16:05:52
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